钢材市场近期逻辑：钢价高位震荡，限产传闻引关注

钢

近期逻辑：钢价持续震荡，持仓量日增超9万手。近期粗钢限产传闻较多。市场对此的态度值得怀疑。市场没有反应，也没有短期驱动力。钢材价格将继续波动。

近期逻辑：宏观经济政策持续出台，市场对经济预期上升。钢材价格与经济发展密切相关，因此近期钢材价格较为坚挺。另外，钢材本身基本面尚可，库存处于历史低位。预计钢材价格将高位波动。

盘面：截至11月1日15:00，螺纹钢2501合约收盘价3393元/吨，日持仓量170万手。热卷2501合约收盘价3559元/吨，日持仓量100万手。

行业新闻：

1、中原地产研究院：10月1日至24日，北京二手房网上签约量达11699套。预计10月份二手房网签数量将突破1.6万套，有望达到近19个月来的最高值。

2、财政部发布2024年9月地方政府债券发行及债务余额情况。2024年9月，全国新发债券11371亿元，其中一般债券1042亿元，专项债券10329亿元。

3、本周五大类钢材库存合计1259.32万吨，环比减少13.22万吨。其中，钢厂库存411.19万吨，环比增加14.71万吨；社会库存848.13万吨，比上月减少27.93万吨。

4、近日，国家发改委宏观经济研究所所长黄汉全指出，要抓住当前稳预期、增信心的窗口期，推出强有力的非常规政策组合，并提出财政货币政策更加积极。我们将重点加强财税体制、收入分配、社会保障等重点领域改革，向社会和市场发出稳增长的强烈信号。

5、中国指数研究院数据监测显示，广州全面解除限购后，9月30日至10月27日期间，新增商品住宅网上签约8994套，网上签约面积95.8万平方米，增长44.3 % 较去年同期。

6、乐友家发布的监测数据显示，截至10月29日，深圳新增商品住房认购量达11911套，近年来首次突破万套。

7、国务院印发《2024-2025年节能减碳行动计划》，要求加强钢铁产能和产量监管。严格实施钢铁产能置换，严禁以机械加工、铸造、铁合金等名义新增钢铁产能，严防“地条钢”产能死灰复燃。 2024年继续实施粗钢产量调控。

8、中国物联网钢铁物流专业委员会发布的数据显示，2024年10月钢铁行业PMI为54.6%，环比上升5.6个百分点。已连续2个月环比增长。 19个月后，该指数回到扩张区间。表明钢铁行业短期内恢复较快。

风险提示：海外金融风险、钢铁需求崩溃

铁矿

近期逻辑：钢价持续震荡，持仓量日增超9万手。近期粗钢限产传闻较多。市场对此的态度值得怀疑。市场没有反应，也没有短期驱动力。钢材价格将继续波动。

近期逻辑：近期铁矿石供需平稳，库存处于历史高位，铁水产量快速上涨，下游钢厂近期因利润恢复而增产，预计能够分阶段去库存。四季度整体铁矿石基本面较差，库存仍处于高位。短期涨跌跟随成品。

盘面：截至11月1日15:00，铁矿石i2501中午收于770.5，较上一交易日结算价下跌1.41%，成交37万手，增仓1.4万手。

行业新闻：

1、巴西钢铁生产商Usiminas发布2024年第三季度经营报告。报告显示，Usiminas第三季度铁矿石产量218.8万吨，环比增长15.7%，同比增长同比下降9.2%。铁矿石销量228.8万吨，环比增长13.5%，同比下降4.3%。

2、10月份日均铁水产量上次维持在230万吨左右。近期，由于利润回升，钢厂增产意愿增强。预计11月份铁水产量在225万吨至235万吨之间。

3、本周我国47个港口进口铁矿石总库存16125.35万吨，较上周一增加195万吨； 45个港口总库存15482.35万吨，环比增加224万吨。

4、2024年10月21日至10月27日，Mysteel澳大利亚、巴西铁矿石发货量合计2630.7万吨，环比增加170.1万吨。澳大利亚发货1782.8万吨，环比增加51.2万吨，其中澳大利亚向中国发货1578.8万吨，环比增加184.2万吨。巴西发货847.9万吨，环比增加118.9万吨。

5、10月28日，全国47个港口到达铁矿石总量2544.3万吨，环比增加71.4万吨；全国45个港口到达铁矿石总量2461.9万吨，环比增加78.1万吨。

6、津南钢铁集团与全球领先的铁矿石生产商淡水河谷宣布合作，在阿曼苏哈尔港和自由区建设铁矿石选矿厂。这座最先进的设施将为该地区提供用于球团矿和煤球生产的优质铁矿石，这是通过直接还原路线生产低碳钢产品的关键。据报道，苏哈尔选矿厂计划于2027年中期投入运营。年加工铁矿石1800万吨，生产高品位精矿1260万吨。此次合作的核心是对创新的承诺；铁矿石将升级为更高品位的精矿，以生产高质量的球团矿，并在未来生产煤球，从而减少对环境的影响。由于其战略位置，新选矿厂将巩固阿曼作为区域和国际钢铁市场主要供应商的地位。

7、本周114家钢厂进口烧结粉库存合计2599.16万吨，较上期增加65.68万吨。钢厂铁水不含税平均成本为2586元/吨，下降1元/吨。

风险提示：海外金融风险、国内经济复苏步伐

煤焦

近期逻辑：钢价持续震荡，持仓量日增超9万手。近期粗钢限产传闻较多。市场对此的态度值得怀疑。市场没有反应，也没有短期驱动力。钢材价格将继续波动。

近期逻辑：由于近期钢厂产量增加，铁水需求快速增加。焦煤供应端山西加快生产。四季度冬季煤矿产量整体季节性增加，焦煤供需偏弱；现货价格弱势，坑口价格1450-1500元。 /吨，整体库存偏低，基本面偏弱。

盘面：截至11月1日15:00，焦煤2501合约收盘价1337元/吨，日持仓量17万手。焦炭2501合约收盘价1996.5元/吨，日持仓量2.6万手。

行业新闻：

一、国家发展改革委等六部门发布关于大力实施可再生能源替代行动的指导意见。意见指出，“十四五”重点领域可再生能源替代取得积极进展，2025年全国可再生能源消费量将达到11亿吨标准煤以上，优先保障居民生产生活“十五五”期间可再生能源各领域发展规划已基本形成。 2030年，全国可再生能源消费量将达到15亿吨标准煤以上，有力支撑2030年碳达峰目标的实现。

2、为深入贯彻落实国家矿山安全监管总局《严厉查处煤矿隐蔽工作面违法生产办法》，近日，山西省应急管理厅、国家矿务局山西局安监联合印发《严厉查处煤矿隐蔽工作面违法生产办法》通知对市应急工作提出具体工作要求山西省煤矿管理局、山西省煤矿监察执法部门。

3、为贯彻落实《中共中央办公厅 国务院办公厅关于进一步加强矿山安全生产的意见》和《国家关于加强矿山安全生产工作的通知》的有关要求，国务院安委会《关于印发防范和遏制矿山行业重大生产安全事故硬性措施》的通知矿山安全制定并发布了《矿山隐伏致灾因素调查规范》。 《规范》自2024年11月1日起施行。 为进一步加强矿山灾害隐患因素排查。

4、一些煤矿为逃避安全监督检查，利用隐蔽工作面非法生产，现已成为导致生产安全事故的恶性“毒瘤”和“炸弹”。为督促煤矿企业汲取事故教训，严厉打击煤矿隐蔽工作面违法生产行为，有效防止煤矿安全生产事故发生，国家矿山安全监察局近日印发了《严厉查处违法违规生产办法》。煤矿隐蔽工作面生产”（以下简称“方式”）。

5、澳大利亚格拉德斯通港公司最新数据显示，2024年9月，格拉德斯通港煤炭出口量561.8万吨，同比增长4.8%，环比增长2.7%，标志着连续第二个月环比增长。数据显示，9月份，澳大利亚格拉德斯通港向日本出口煤炭164.1万吨，同比增长39.7%，环比增长10.1%；向中国大陆出口煤炭111.2万吨，同比下降4.5%，环比下降0.9%；对印度煤炭出口87.3万吨，同比下降25.6%，环比下降11.4%。

6、淮河能源集团消息：10月16日，淮河能源集团煤层气公司诸暨U4井场传来好消息。该井日产量突破万立方米大关，创历史新高。这一突破标志着淮南矿区松软低渗透煤层瓦斯治理技术取得重大突破。这是该集团地面区域天然气控制的一个重要里程碑。为实现瓦斯控制从地下向地上地下转变，将逐步向地面过渡。为主体及地下作业重大改造奠定了基础。

7、蒙古政府预计到2024年底煤炭出口量将达到约7500万吨，较6000万吨的目标大幅增加。与2023年创下的历史新高6961万吨相比，这一数字也高出约7.7%。截至8月23日，蒙古国已出口煤炭5300万吨。

8、国家统计局公布，2024年1月至9月，全国规模以上工业企业实现营业收入99.20万亿元，同比增长2.1%。矿业主营业务收入435636万元，同比下降3.2%。

9、截至10月28日，至少有15家煤炭相关上市公司发布了2024年三季报或业绩预告。

从营业收入来看，营收超千亿元的企业有3家，其中中国神华以营收2538.99亿元排名第一，中煤能源以营收1404.12元排名第二，兖矿能源以营收106.633排名第二。亿元。三。

净利润方面，有11家公司实现盈利。中国神华以净利润460.74亿元排名第一，中煤能源以净利润146.14亿元排名第二，兖矿能源以净利润114.05亿元排名第三。

风险提示：房地产修复超预期，焦化产能大规模淘汰。

投资咨询业务资格：证监许可[2012]338号

刘文波： 资质编号：F03095242

投资咨询号：Z0017330

结尾

分析师承诺：

本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格或同等专业能力，以勤勉尽责的专业态度独立、客观地出具本报告。这份报告清楚、准确地反映了我的观点。我过去、现在和将来都不会因本报告中包含的具体建议或意见而直接或间接获得任何形式的补偿。