近一年大宗商品价格普涨，国内外市场影响几何

一年来，能源、金属、矿石等大宗商品价格持续上涨，特别是钢、铜、铝等重要工业原材料价格持续上涨。现货价格普遍上涨10%以上，期货价格上涨50%以上。这些重金属就像长了“翅膀”，市场价格一飞冲天。这些重要原材料价格的上涨，直接带动了建筑业、家电业、新能源电池电机等相关行业的联动，导致整个产业链的价格上涨，最终导致成本上升。价格上涨的影响已经转移到消费者身上。然而，这种现象不仅发生在国内市场，国际市场也有起有落，包括巴西、阿根廷、澳大利亚、印度等煤炭和铁矿石主要出口国。靠着这波大宗商品价格上涨，利润增加了。得到很多钱。澳大利亚等国家受到中澳经贸关系紧张的影响。出口大幅下滑，财政赤字压力急剧加大。不过，他们也依靠近期能源和矿石价格的上涨，收回了不少收入和资金。大宗商品价格快速上涨背后有何玄机？会对我们的行业产生什么影响？我们将如何应对？

一、大宗商品价格大幅上涨的原因是什么？其背后的逻辑是什么？

首先，全球疫情得到较好控制，各国疫苗部署已开始，市场预期疫情将长期得到有效控制。钢铁、铝、铜等大宗商品市场行业主要依赖全球经济复苏和复工复产。随着中美欧不断加快疫苗部署，作为提振全球经济主力军的中美等国疫情形势持续向好，经济复苏势头明显，大宗商品消费需求也在增加。需求端的不断扩大直接带动了大宗商品价格的走势。

其次，美联储无底线的量化宽松政策导致全球流动性泛滥，尤其是美元地位持续下滑。经历拜登政府1.9万亿财政刺激政策（即印钞分配计划）后，向全球大量发行货币，直接导致全球通胀。货币贬值的同时，最直接的体现就是这些工业原材料和大宗商品的价格上涨。

第三，供给侧紧张也直接导致大宗商品出现供不应求的局面。近一年来疫情持续肆虐，对秘鲁、智利等铜生产国产能造成严重损害。印度、巴西、澳大利亚、加拿大等铁矿石生产国也受到疫情影响，尤其是全球最大的铁矿石生产国。铁矿石供应商淡水河谷受到严重影响，供应端钢铁、铜金属价格大幅加速上涨。

2、钢铁、铜、铝等大宗商品价格上涨对我们有何影响？谁从中受益？会给产业链带来什么危害？

在大宗商品市场价格不断上涨的背景下，一些专门从事大宗商品贸易的国际国内商人赚得盆满钵满。与此同时，在资本市场炒作铜、铁、铝等期货的玩家也受益匪浅。与采矿和工业金属相关的股票近期也达到了顶峰。然而，大宗商品价格快速上涨在创造资本市场创富神话的同时，也给相关产业链、消费者以及相关行业本身带来了严重的伤害和影响。

例如，用钢量最大、使用频率最高的建筑业，就直接受到大宗商品价格上涨的负面影响。在房地产市场依然低迷的三四线城市，房企已经因资金链紧张、销售不畅而面临困境。他们不得不反复降低价格来为卖家促销。然而，螺纹钢等建筑材料的大幅上涨导致建筑成本大幅上涨。这种好转，让一些中小房地产企业的资金更加捉襟见肘。

再比如，家电行业受到的影响最为突出。据家电行业协会调查报告显示，铝、铜、钢、塑料在家用电器原材料中所占比例非常高，大宗原材料占家用电器生产成本的60%以上。电器。在去年到今年的涨价浪潮中，由于原材料价格整体上涨，无论是国内家电厂商还是国际品牌，包括飞利浦、西门子、松下、美的、海尔等众多家电龙头企业，都纷纷涨价。看到产品价格上涨。已出现数波大幅提价，平均调价幅度在12%左右。这部分成本直接转嫁给消费者。 5000元的冰箱现在要6000甚至7000元才能买到。一些消费者认为价格太贵，要么选择降低品牌、档次购买，要么选择观望，等待家电价格下降再购买。也有一些消费者急需，不得不以目前的高价购买。这对于家电厂商和终端消费者来说都是实实在在的订单和利润损失。在大宗商品价格快速上涨的影响下，甚至整个家电企业都受到了打压。

又如，作为钢铝大用户的汽车工业也遭遇困境，历尽磨难。由于美国政府对全球芯片的限制和打压，一些原本因芯片短缺而停产的汽车企业已经深受其害。现在，由于钢材、铝材等价格上涨，发动机、变速箱、车身部件的生产成本也随之增加。大幅增长，但由于当前汽车市场竞争激烈，车企通过价格战等方式争夺客户。因此，即使在生产成本大幅增加的情况下，车企依然不敢涨价，这使得车企销售汽车的利润进一步压缩。损失的利润怎么办？一些车企会进一步提高后期保养和配件的价格，而这部分成本最终会转嫁到消费者层面。

3、钢铁、铜、铝等大宗商品下一步走势如何？能否保持上涨势头？

经过一波的上涨和调整，钢、铜、铝的价格与去年和以往相比都发生了翻天覆地的变化。就铝而言，由于电解铝产品销售价格上涨，3月份以来铝利润维持在每吨3500元左右，行业利润处于近10年来最高水平；铜价也不断创新高，目前已经达到6.6万元/吨的水平； 1、3月份钢材价格平均每吨上涨1300元以上。

遗憾的是，短期内上述大宗商品价格上涨趋势仍将持续，产业链仍将受到大宗商品价格上涨的影响。

一方面，在全球应对气候变化和国内节能减排、碳达峰、碳中和的重要背景下，高耗能钢铁、铝冶炼项目将不得不削减产能，这将进一步导致国内和国际产能过剩。国际问题。钢、铝、铜等工业金属短缺。同时，随着疫苗在全球的有效部署以及经济复苏势头明显，消费者对商品的需求也将大幅增加。这些将进一步促进钢铁、铝、铜等金属的发展。价格继续攀升。

另一方面，全球金融环境和货币政策的发展也不利于大宗商品价格的回归和下跌。随着拜登2.25万亿美元基础设施计划的落地，市场对大宗商品价格走势的预期不断上升。首先，大规模的基础设施建设，必然意味着钢铁、铝、铜等生产原材料的大量消耗，直接导致期货价格大幅上涨；其次，拜登1.9万亿财政刺激计划前期生效，导致全球流动性过剩，拜登政府制定了2.25万亿基础设施刺激计划。如果这一计划获得通过，全球通胀形势将更加严峻，这也将导致大宗商品价格进一步上涨。

此外，全球疫苗正在全面部署。随着各国和主要经济体的疫苗部署达到群体免疫水平，全球经济将进入快速复苏阶段。届时，全面复工复产将大幅增加商品需求。虽然疫情的缓解也会提振铜、铁矿石的产能，但产能的恢复难以抵消长期受抑制的经济复苏以及工业原材料的生产需求和消费。因此，钢材、铜、铝等大宗商品价格仍将维持高位。

因此，短期内，即使疫情得到全面控制、经济复苏后的一两年内，钢、铜、铝价格仍将保持上涨趋势，但上涨趋势将逐渐放缓。

4. 我们应该如何应对？

企业层面，建议优化采购策略，控制大宗商品采购成本，调整产能销售计划。尤其是当前钢、铜、铝价格处于高位的时期，应尽可能避免库存和原材料的积压，避免未来价格下跌后，企业所拥有的原材料遭受较大损失。高价囤积。此外，在相关产业链层面，应加大新技术的投入和研发，特别是提高生产过程的有效性，减少生产过程中钢、铜、铝的消耗和浪费。在回收层面，我们还可以加大对含钢、铜、铝等废品的回收再利用。

资本市场层面，建议谨慎观望，获利者可高位离场。注意不要高价入市或追加投资。尽管钢材、铜、铝等价格仍处于高位，并可能进一步上涨，但价格上涨动力和空间较为有限，增长趋势难以长期持续。