成都建材市场春节后先扬后抑，价格从高位下行至中游，后期市场走势分析

概述：春节以来，成都建材市场呈现先涨后跌的走势。节后首周，受原材料价格坚挺影响，钢厂积极推涨价格。此外，大多数市场情绪看涨。成都建材市场开局良好，2月1日触及近期高位4240元/吨。

此后，省外资源持续到货，钢厂供应快速恢复，市场需求缓慢启动，工厂仓库和社会仓库持续快速增加，部分商家陆续降价规避库存风险，同时，部分商家库存持续增加。钢厂因库存压力频频出台优惠政策。受多种因素影响，成都建材价格一直承压。

那么成都建材价格为何从全国高位逐渐回落至中档呢？未来市场将如何变化？下面笔者对近期市场状况进行简要分析。

1、价格审核

节后首周，在宏观经济形势向好、钢厂积极推价、市场预期良好的背景下，价格强势运行。以18-22mm螺纹钢为例，市场价格已从节前的4200元/吨上涨至4240元/吨的高位。

随后下游建筑企业复工缓慢，需求释放不及预期。受成交疲弱和库存持续积累影响，商家逐渐变得谨慎。加之钢厂供应快速恢复，高库存、低需求下商家套现意愿增强，市场低价资源逐渐增多。

低价资源占据了部分市场空间，成交价格屡屡下跌。截至2月15日左右，成都市场主流成交价格回落至4140元/吨。此时钢厂利润明显收窄，提价意愿强烈。此外，大部分商家的库存资源也处于盈亏边缘，市场价格也逐渐企稳。

2、价格下跌原因分析

1、省外资源集中抵达

据调研，川渝地区钢厂2月份累计计划投放建材184.65万吨，环比增长27.28%；其中四川市场计划投放119.3万吨，环比增长32.38%。 2月份，川渝钢厂加大资源投入，省外到货资源也同步增加。

具体来看，从去年四季度到今年春节前，成都建材出现了大范围上涨，幅度在400元/吨左右。长期以来，成都市场交易活跃度较高，成都建材价格长期位居全国前列。

因此，春节期间，来自山西、陕西、云南等地的资源逐渐加大对成都市场的投入，价格在资源的冲击下难以改善。

2、四川钢厂供应增加

据调研，春节期间，四川大部分电炉厂停产放假，高炉厂维持低产能。 1月25日调查数据显示，川钢厂螺纹钢产能利用率为46.5%，开工率为38.1%；线盘产能利用率25.95%，开工率23.08%。

节后第二周，四川电炉厂基本恢复生产，高炉厂生产饱和度快速提升。截至目前，川钢厂螺纹钢产能利用率已升至81.2%，开工率升至90.48%；线盘产能利用率升至69.8%，开工率100%。钢厂产量持续快速增长，进一步加剧了供需矛盾。

3、下游需求缓慢恢复

据调研，截至2月14日，西南地区建筑企业复工率为71%，同比（正月二十四）提高8.7个百分点；劳务交付率为55.8%，同比下降7.6个百分点。分项目看，基础设施项目开工率为95.7%，市政项目开工率为67.9%，房屋建筑项目开工率为66.9%。总体开工率比上年提高9.2个百分点。其中，四川复工情况不如往年。

据笔者对四川20个下游码头的调查显示，截至目前，下游建筑企业复工率约为70%，在西南三省一市中处于较低水平。比重庆、贵州相对慢一些。需求与去年同期大致相同。 70%。

影响下游建筑企业复工率的主要因素仍是资金问题。部分机构的投资安排要到2月份才会进行。此外，去年地方资金压力急剧加大，使得住房建设项目资金持续趋紧。此外，部分重点基建项目节前备货过多，节后需求释放不及预期。

4.工厂和社会图书馆不断增加

钢厂库存方面，截至2月15日，西南钢厂建材库存总量159.47万吨，较上周增加13万吨；其中四川工厂仓库76.87万吨，较上周增加8.94万吨。随着川钢厂生产饱和度和开工率不断提高，工厂库存持续增长。

社会库存方面，截至目前，西南建筑钢材累计社会库存232.04万吨，较上周增加6.43万吨，增幅2.85%；四川市场建筑钢材库存104.04万吨，较上周增加2.9万吨，增幅2.87%%。

在节后需求不及预期的情况下，部分钢厂为转移库存压力而将仓库前移，而多数企业仍以消化自身库存为主，补库存积极性不高，因此社会库存也持续下降。生长。

总体来看，虽然今年库存水平与往年同期相比较低，但成都市场库存增速依然较高，市场库存资源因供需矛盾持续增加。

同时需要关注的是：由于下游需求的逐步释放以及钢厂的库存转移行为，本周最新数据显示，西南钢厂建材总库存为159.47万吨，较上周减少3.41万吨；四川工厂仓库72.69万吨。较上周减少4.18万吨。

本周，经过连续五周的积累，社会国库增速全线放缓，预计下周将由增转降。因此综合来看，本周四川总库存的拐点已经到来。

5、库存资源分散，商家心态不一

期间的大幅波动带来了投机需求的阶段性增加，从而导致市场资源权利逐渐分散。此外，需求低于预期，利润大幅回撤。经营心态波动，经营不一致。一些商家更愿意套现，并降价出售有利可图的冬储资源。市场价格比较混乱。此外，目前部分公司资源周期性平仓获利，释放的低价资源也对市场产生了影响。

六、钢厂优惠政策频频加大力度

随着商家补库存积极性下降以及下游需求表现不佳，工厂库存快速积累，部分钢厂开始“抢跑道”。优惠政策频繁且力度大，通过“出货补货”、“保质保量”等政策进行变相。降价提高商家接货积极性，导致市场低价资源频现。

3. 后期预测

供给方面，目前区域价差正在缩小，省外资源流入有限。四川钢厂将继续增产。但由于生产成本高、工厂仓库压力大，供应改善空间有限。

需求方面，近期下游需求逐步释放，市场成交略有好转。预计需求将在3月初达到峰值，短期内将维持在低位。

库存方面，预计下周四四川库存将达到拐点，工厂库存继续下降，总库存进入缓慢减少阶段。

市场方面，目前部分商家和钢厂提价意愿非常强烈。但受资源冲击、成交低迷影响，市场情绪难以恢复，涨跌幅度有限。

综合来看，笔者预计短期内价格将快速上涨和下跌，但很难出现大幅波动，变动幅度在50元/吨以内； 3月初之前，市场整体将维持窄幅波动，区间在4150-4250元。 /吨； 3月中旬及以后的市场情况根据目前的信息很难预测，因此笔者持谨慎态度。

总之，今年的市场将从“多重因素干扰下的强预期、弱现实”回归到“市场多方围绕供需基本面的博弈”。操作上，建议以快进快出的短线交易为主，不宜追涨押注。