9月OPEC+原油产量显著下降，利比亚与伊拉克为主要影响因素

【原油-供应：OPEC+9月原油产量下降】

OPEC月报数据显示，9月份OPEC核心12国原油总产量为2604.4万桶/日，较8月产量减少60.4万桶/日。 9 月份 OPEC+ 原油总产量较 8 月份减少 557,000 桶/日。

卓创资讯行业研究员李新月分析，9月份OPEC+原油产量环比下降。其中，主要贡献者是利比亚。利比亚东部政府8月底宣布暂停原油生产和出口后，直到10月3日才宣布恢复。因此，9月份受“不可抗力”影响，利比亚产量大幅下降。 9月原油产量仅为54万桶/日，环比8月减少41万桶/日。与此前约117万桶/日的正常水平相比，产量受到约63万桶/日的影响。另一个减产来源是伊拉克。 9月份产量环比下降15.5万桶/日至411.2万桶/日。伊拉克此前向OPEC+提交的减产补偿已落实，但产量仍超过399.7万桶/日。配额生产、减产补偿的可持续性还有待进一步观察，但补偿减产的另外两个国家哈萨克斯坦和欧洲某国并未表现出较强的补偿效果。哈萨克斯坦9月产量环比增长，除8月油田维护产量损失外。欧洲某国产量小幅减少2.8万桶/日，超出配额。展望未来，利比亚产量已恢复至高于正常水平，OPEC+超级产油国减产幅度仍存疑虑。 OPEC和IEA三度下调2024年全球原油需求，供给过剩前景下油价承压。目前，油价仍受地缘政治情绪影响。中东局势降温后，地缘政治溢价有所回落，但并未完全回落。市场正在等待以色列的反击生效。

【农业-饲料：9月份国内饲料产量仍同比下降】

2024年9月，全国工业饲料产量2815万吨，环比增长1.2%，同比下降4.1%。主要配合饲料、浓缩饲料、添加剂预混合饲料产品出厂价格环比、同比主要下降。饲料企业生产的配合饲料中玉米使用比例为34.7%，同比提高9.1个百分点；配合饲料和浓缩饲料中豆粕使用比例为12.8%，同比下降0.1个百分点。 （来源：中国饲料工业协会）

卓创资讯行业研究员曹辉认为，去年下半年以来，受国内宏观经济景气下滑、畜禽养殖经营压力加大影响，国内饲料需求持续疲软，导致随后饲料产量同比增速有所下降，并于2023年底开始转为负增长。随着饲料原料端相关粮油籽市场供应格局逐渐转变松动，价格有所上涨持续回落，饲料成本投入的减少在一定程度上缓解了养殖端一段时间的亏损压力。 2024年以来，生猪、蛋禽、反刍动物饲料产量依然相对疲软。但本质上，生猪整体产能的损耗对商品供给的影响更为突出，而蛋禽和反刍动物饲料的生产则主要受到养殖端损失的限制。疫情下饲料需求的收缩，反映出饲料产量的相应下降。短期来看，季节性饲料产量仍有望增加，但中长期饲料产量可能因蛋禽和反刍动物养殖产能加速消耗而进一步减少。

【资源-矿产：《2024年全球矿业发展报告》发布】

10月16日，自然资源部中国地质调查局国际矿业研究中心发布《全球矿业发展报告2024》。这表明全球矿业产业链结构已经调整，矿业发展进入新周期。全球固体矿产勘查投资约127.6亿美元，同比下降1.8%。全球矿业项目融资下降但并购金额增加。 （来源：自然资源部公众号）

卓创资讯产业研究员赵博文认为，全球矿冶产业格局的调整与当前全球政治经济环境和金融政策密切相关。与此同时，受地缘政治局势、国际关系等因素影响，矿产供应链风险也有所增加。矿业进入新周期，也对大宗商品市场产生新的影响。从《报告》中可以看出，今年以来全球矿业发生了诸多变化：在能源资源领域，化石能源供给和需求均呈现整体上升趋势。尽管可再生能源发展极为迅速，但短期内，化石能源仍是能源供应的主要来源。就金属矿产而言，供需分化较为明显。其中，钢材供需呈现下降趋势，供给过剩程度进一步加剧；铜供给增速超过需求增速，供需缺口明显缩小；铝的供给增速也高于需求增速，处于供过于求的状态。这充分说明不同的大宗矿产面临着不同的市场形势。战略性新兴矿产产量实现快速增长，但锂、钴、镍均处于供过于求状态，贸易量也大幅下降。最后，贵金属中黄金、白银需求大幅上涨后回落，而铂金则供需双双下滑。 《报告》还分析了主要矿产资源的价格表现：国际矿产品价格整体呈现下降趋势。能源矿产品均价下降，大宗固体矿产品价格波动加剧。其中，电池级碳酸锂的价格年内下降了80%以上，降幅非常显着。展望未来，矿业结构持续调整，新周期呈现新格局：能源矿产结构持续优化，化石能源减少，新能源供需增加-相关矿产（锂、钴、镍、铂、钯）将会增加；大宗固体矿产品需求可能稳定，但有结构调整，优质钢材和合金需求增加，普通产品需求减少；采矿业也将面临新的绿色低碳发展要求，特别是钢铁、有色行业纳入碳市场后，将面临更强的环境约束；产业融合发展和国际合作也将不断推动和变革。

【宏观消费：2024年全球钢铁需求将进一步下降】

世界钢铁协会发布报告预测，2024年全球钢铁需求将进一步下降0.9%至17.51亿吨；经过连续三年下降后，2025年全球钢铁需求将反弹1.2%，达到17.72亿吨。

卓创资讯行业研究员刘新伟分析，由于全球经济增速放缓，钢材需求也呈现下降趋势。分析人士认为，全球钢铁需求放缓的原因包括全球制造业和建筑业表现疲软，需求不足；多国央行采取紧缩货币政策，影响投资环境和消费能力；国际形势的变化给市场带来了不确定性，抑制了投资和消费者信心。中国市场需求主要受房地产持续低迷影响，预计中国市场需求将下降3%。卓创资讯分析认为，2024年我国汽车、家电、造船、铁路等行业需求增长将在一定程度上抵消房地产需求下降的影响。钢材和线材约占我国钢材总产量的1/3，房地产需求下降对钢材总需求影响显着。

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