中国钢铁工业协会发布前三季度钢铁企业利润下降情况及市场行情分析

中国钢铁工业协会副会长姜伟24日在北京举行的信息发布会上表示，据中国钢铁工业协会统计，前三季度，重点钢铁企业营业收入4.66万亿元，利润总额621亿元，同比下降。 34.11%。 6月份以来，行业利润逐月上升。

从官方数据可以看出，原材料一直处于高位。原料厂赚钱，钢厂赚钱，而受打击最严重的就是钢贸商！在夹缝中生存。那么，我们如何实现盈利呢？我们来分析一下钢材市场状况。

本周主要受宏观政策预期影响。外长访美传递出中美需要对话的温和信息。双方不仅要恢复对话，而且要进行深入对话、全面对话。通过对话，可以增进相互了解，减少误解误判，不断扩大共识，开展互利合作。推动两国关系止跌企稳，尽快回到健康稳定可持续发展的轨道。

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国内政策方面，今年四季度中央将增发2023年国债1万亿元；提前发行新增地方债2.7万亿元；国家财政赤字率预计将由3%上升至3.8%左右，政策刺激力度将加大。大的。近一周来，政策面逐步释放利好信号；期货价格年内第三次符合政策预期；钢厂在财报利润增加的推动下，主动减产意愿不高，铁水产量本周止跌回升，但原材料价格支撑仍在，钢价下跌的机会不大。短期热卷价格仍处于强劲上涨趋势。

进入10月底，板材需求有所改善。市场交易逻辑转向政策预期和成本驱动运作。市场情绪好转，现货炒作增多，期货资金多空博弈加强，卷板价格随市场波动走强。从本周餐桌需求来看，产量和库存均有所下降。总体需求持续增加，供需矛盾有所缓解。本周热卷产量增加，表面需求增加；板材产量和库存双双减少，供需矛盾并不突出。长期来看，国内外宏观经济政策总体偏暖，落实力度正在逐步落实。但需求不足仍是关键问题。在政策、资金、供需等综合作用下，板材价格呈现强劲上涨趋势。

市场对板材的需求预计将逐步释放。本周，高层宏观政策和直接资金投放取得明显成效。工业方面，钢厂公布的财报数据普遍处于盈利状态，负反馈逻辑可能被造假。双焦点现货价格稳中坚挺；铁矿石港口库存量较小，年内仍处于较低水平。需求方面，钢厂高炉开工率和产能利用率有所提高，但幅度很小，钢厂整体保持刚性需求位置。受成本、现货价格和利润率影响，预计大部分钢厂不会减产。总体来看，本周扁钢实际产量保持稳定，略有下降。

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宏观方面：海外宏观，美国第三季度GDP环比增长4.9%，超出市场预期，创近两年来最快增速。美联储11月暂停加息的概率升至98.5%，利多钢价。国内宏观方面，今年四季度中央将增发2023年国债1万亿元；提前发行新增地方债2.7万亿元；预计国家财政赤字率将由3%上升至3.8%左右，政策刺激力度将加大。

供需方面：本周铁水日均产量增加2900吨至242.73万吨。热卷产量增加，中厚板产量减少，库存连续两周保持去库存，供给端承压；需求方面，表面需求继续稳步回升，终端制造成品库存和原材料库存见底回升，钢贸商投机性需求增加。 、热卷出口依然强劲。综合来看，板材供需矛盾有所缓解，板材价格一直偏强。

原料端：铁水产量高位止跌，负反馈逻辑基本被证伪。铁矿石出货量季节性下降，双光供需双旺，铁矿石突破9月高位，双光开始反弹，成本面再度回归强势。

中钢网信息研究院综合分析显示，当前市场交易核心逻辑已转向强烈的政策预期和成本推动。负反馈逻辑已经结束。板材连续两周去库存，去库存速度小幅加快。后续关注政策落实效果和板材去库存情况。热卷01合约上方目标区间为3870-3920。建议前期补货的商家在上涨过程中逐渐实现批量盈利；当他们只是需要获取货物时，他们应该滚动经营，稳定经营。下周预测：现货价格将大幅波动20-40元。

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