2024年中国钢铁行业供需错配难题及并购重组趋势分析

2024年，供需错配仍将是钢铁行业面临的长期问题，行业正在准备调整应对。记者从业内了解到，实行分级分类管理、低碳要求约束、行业并购重组等都是可行的思路。

据记者不完全统计，2024年中国钢铁行业将出现7起并购，背后是众多强化链条、开拓新市场的市场化并购，以及“一省一钢企” ” 各地区风格融合。但部分企业并购后并未实现业务协同和效率优化，仍需在并购后一体化发展上下功夫。

供需错配难以解决

“我认为当前钢铁行业面临的最大问题是供需不匹配。”西本信息研究中心主任孙辉说。

中国金属材料流通协会联席会长、2024年轮值会长李刚在2025年中国钢铁市场展望暨“我的钢铁”年会（简称“我的钢铁”年会）上表示，我国钢铁近四年产量保持持续增长。在10亿吨以上的水平上，而根据中国钢铁工业协会党委常委、副会长唐祖军此前的预测，2024年国内钢材表观消费量很可能小于9亿吨。

孙辉介绍，我国钢铁行业供需错配的问题从2008年开始就开始显现，行业竞争激烈，盈利能力大幅下降，钢铁企业出现较大亏损，行业进入了低谷。 “寒冬”阶段。 2015年，华东地区直径22毫米螺纹钢价格跌至1500元/吨左右，成为有钢价统计以来的历史最低价格。

钢铁行业走出低谷的原因之一是中央在2015年明确表示将更加注重供给侧结构性改革。随后又实施了淘汰“地条钢”、淘汰落后产能、兼并重组等措施。钢铁行业再次振兴，不少钢铁企业扭亏为盈。然而，随着近年来房地产用钢需求下降以及制造业升级对高端钢材需求增加，钢铁行业再次面临供需错配、供需不匹配等问题。产品缺乏竞争力。

上海钢联钢铁集团分析师甘夏勇认为，当前行业面临的问题除了供给过剩之外，还包括行业利润压缩、订单不足、下游需求萎缩、低碳转型挑战大、企业转型压力大等。产品结构转型。

目前正值“冬储”季节，此时下游需求低迷尤为明显。在甘夏勇看来，产业链下游不太愿意主动补充库存。除了前期亏损严重、现金流紧张等原因外，大多数下游企业对2025年春季市场持保守观望态度。其中，建筑行业制造商主要担心新开工情况是否会好转。到位的项目和资金将从根本上改善，而制造业制造商则担心国内产品出口受到干扰。除部分地区成交价格较低以及冬季囤货意愿外，整体成交情况并不活跃。

严格低碳要求

“每年，中国钢铁工业协会都会向国家提出十项政策建议，今年年底前提出的建议是：如何有一个好的产能退出机制？去产能的最终目标“退出就是推动联合重组和‘三大改造工程’继续推进等。”中国钢铁工业协会党委副书记、副会长兼秘书长姜伟在会上表示。 “我的钢铁”年会。

记者了解到，业内认为产能调整的可行思路有很多：一是通过节能减碳等政策限制钢材供应；二是对钢铁企业实行分类管理。三是联合重组淘汰落后产能。

上海钢联首席分析师王建华在“我的钢铁”年会上表示，2025年节能减碳政策、钢铁行业碳排放交易、超低排放可能会限制钢铁供应。

2024年5月国务院印发的《2024-2025年节能减碳行动计划》要求，到2025年底，全国80%以上的钢铁产能完成超低排放改造，吨钢综合能耗比2023年降低2%左右。 2024年9月，生态环境部下发函，就《覆盖水泥、钢铁、电解铝行业的全国碳排放交易市场工作方案（征求意见稿）》公开征求意见。意见稿提出，2024年为水泥、钢铁、电解铝行业调控元年，2025年底前完成首次达标工作，严格低碳要求或成为退出筛选标准产能不达标。

较高的成本可能会阻碍部分钢铁企业的低碳转型。世界钢协预计，为了实现碳中和，中国钢铁行业需要连续30年每年投资约5000亿元人民币，相当于每吨钢铁产能每年投资500元人民币。

12月17日，工业和信息化部原材料工业司司长常国武在新闻发布会上表示，加快修订出台钢铁行业产能置换实施办法，坚持“控总量、优化存量、促升级”的政策导向。进一步优化完善差异化产能置换政策，促进行业组织结构和布局结构优化和“减量提质”发展；抓紧开展钢铁行业标准化管理，实行分级分类管理，评选一批标准化龙头企业，引导企业向高端化、智能化、绿色化、高效化、安全化转型升级。

联合重组或许是推动落后产能退出的又一途径。王建华表示，历史上产能过剩时期，全球钢铁行业并购取得了增强区域市场控制力、显着提高产能利用率、改善产业链协同、提高企业利润、推高股价等效果。产业集中度显着提高。

整合强链接和互补链接

事实上，通过兼并重组促进产能整合、加速产业发展一直是政策鼓励的方向。早在2022年初，《关于推动钢铁工业高质量发展的指导意见》就提出，鼓励跨地区、跨所有制兼并重组，提高产业集中度。鼓励行业龙头企业实施兼并重组，打造一批世界一流超大型钢铁企业集团。

据记者不完全回顾，2024年中国钢铁行业将出现7起并购事件，其背后的驱动因素包括：“一省一钢”式的区域内整合、“强者强强”等。在细分领域强化补链、开拓新市场等。

区域内整合方面，2024年将有两个案例，分别是攀钢集团无偿收购中铝集团沉阳有色金属加工有限公司（“陈嘉”）100%国有股权。中铝集团、鞍钢集团无偿收购凌源。钢铁集团有限公司（“临钢集团”）7%股权。

10月10日，朝阳市国资委将临钢集团7%股权无偿划转给央企鞍钢集团。无偿划转完成后，鞍钢集团将持有临钢集团56%的股权，成为临钢集团的控股股东。凌源总部所在地凌源市，由朝阳市管理。朝阳市和鞍山市同为辽宁省辖市。本次股权转让整合了辽宁省钢铁产能。据临港股份披露，本次收购的目的是“进一步深化中央与地方合作，推动临港集团转型升级和高质量发展”。

临钢股份披露，本次无偿划转完成后，临钢集团可依托鞍钢集团央企的资源和品牌优势，带动区域产业链及供应链上下游协同发展、打造优势产业集群，形成良好的产业集聚效应。 。

攀钢重组中铝神嘉，不仅重组了辽宁省的钢铁产能，也补充和强化了公司产业链。 7月16日，中铝申嘉产权转让给攀钢签约仪式在辽宁省沉阳市举行。申嘉成为攀钢全资子公司。

攀钢母公司鞍山钢铁集团官网显示，神嘉与攀钢整合是贯彻落实《纲要》要求的具体实践。国务院国资委关于战略重组和专业整合的意见攀枝花钢铁股份有限公司是国内为数不多的具备从钛资源到海绵钛、钛材料及产品应用基础产业能力的企业之一。攀钢集团将通过资金支持、资源协调、产品结构调整、装备升级等措施，推动神嘉钢铁集团逐步实现可持续发展。发展和高质量发展，已成为攀钢钛金属产业在东北地区的重要生产基地。

河南省钢铁行业也在省内进行整合重组。 2023年3月，《河南省加快钢铁工业高质量发展实施方案（2023-2025年）》印发，为全省钢铁工业高质量发展设计了“路线图”。规划明确，河南省将打造“1+3+5”钢铁产业发展格局。 “1”就是依托鞍钢集团组建河南钢铁集团，深化资源整合重组，着力打造全国一流大型钢铁企业，引领全产业链完善钢铁工业的。

还有不少以市场化为目的的并购，目的是强化链条、拓展市场。 2024年4月，沙钢股份完成对东北特钢集团山东英轮机械有限公司（简称“山东英轮”）的收购。后者原本是沙钢旗下东北特钢拥有的优质资产。沙钢接手后，持股比例为67%，成为控股股东。山东英轮专注于为新能源汽车、商用车、无人机等客户生产齿轮等产品。客户群也比较高端。为国内顶尖商用车发动机工厂供货，产品出口欧美国家。

宝钢收购宝钢新日铁汽车板有限公司（现更名为“上海宝钢汽车板有限公司”）50%股权，宝钢新日铁汽车板有限公司成为宝钢的全资子公司。宝钢收购湖北森泰冶金有限公司（简称“湖北森泰”）47.8%股权及增资，都是强链、补链的并购案例。公司披露，收购并增资湖北森泰的目的是为了满足宝钢股份硅钢发展规划保障硅铁原材料供应和成本控制的需要，保持和增强竞争能力。公司的优势产品是硅钢。

民营钢铁企业敬业集团并购日本制钢营口中板有限公司（简称“营口中板”），也体现了强强联合，打造细分领域长板的思路。字段。据敬业集团官网显示，营口中板船舶板年供应量180万吨，中厚板出口量连续11年位居全国前列。敬业集团与营口中板合并后，将拥有6条中厚板生产线，年产量1500万吨，成为迄今为止全球最大的中厚板生产商。敬业集团收购连云港兴鑫钢铁有限公司，拓展了集团的华东市场。

协作创造价值

并购不是简单的行政合并。并购的真正意义是实现双方业务协同，达到“1+1>2”的效果。那么，上市公司并购后的协同情况如何？

沙钢股份在半年报中提到，公司收购山东英轮67%股权后，已形成“优质特钢+齿轮”相结合的发展格局。 2024年上半年，山东英伦将在公司整体生产经营中发挥收入增长的作用。 ，利润的作用。 2024年上半年，山东英伦实现营业收入1.22亿元，净利润2300万元，同比增长。

此外，公司还可以享受一些税收减免。 2021年12月，山东英伦获得山东省科学技术厅、山东省财政厅、国家税务总局、山东省税务局联合颁发的《高新技术企业证书》。认证有效期3年，享受高新技术企业所得税优惠。 ，企业所得税税率为15%。截至2024年6月30日，高新技术企业证书处于审核阶段。

但2024年第三季度，沙钢股份扣非净利润约为-3344万元。该财务指标转为亏损，同比下降333.77%。三季报并未提及山东英伦的盈利情况。

然后重点关注破净股重钢。 2020年12月，中国宝武接管该公司，成为其实际控制人。不过，从2022年开始，重钢就开始出现亏损，2023年和2024年前三季度也将出现亏损。

面对重钢断钢的问题，实际控制人中国宝武并没有袖手旁观。中国宝武全资子公司华宝投资有限公司拟自2024年7月18日起12个月内通过集中竞价交易增持重钢A股股票，增持金额上限30亿元，持有金额下限1.5亿元。

宝武的支持还体现在人才和管理上。重钢官网显示，公司9名董事会成员中，董事长王沪湘、董事孟文旺、董事林长春、董事兼董事会秘书匡云龙均具有在宝武或宝钢所属企业工作经历。

“公司与中国宝武之间存在业务协同效应，但公司的设备、技术、产品等与宝钢有较大差异。”重庆钢铁人士表示。