美联储加息政策与国内房地产趋势对钢材价格的影响分析

关于8月份钢材市场价格走势预期：

主要逻辑一：

宏观政策层面，美联储6月决定加息后，鲍威尔强调了两个方面：1：年内不会降息。 2：根据数据表现，考虑9月是否再次加息。由此来看，前期炒作降息的市场情绪至少在下半年很难明显显现。相反，由于不排除9月加息的可能性，市场也会跟进。同时，也抑制了我们国内货币政策进一步降息的可能性。因此，预计这一水平对钢价带来的推动力有限。

逻辑二：

国内政策层面。政治会议取消了房主不会购买房产的声明，这导致了房地产和金融部门的走强。不过，我们还需要看房地产销售数据先行指标来评估房地产市场的景气度是否已经从低位回升，包括房地产新建面积的持续下降。趋势中，我们还需要密切关注7月份房地产新开工面积环比是否有所放缓。城中村改造有长远效益，但不像棚户区改造那样涉及大规模拆建，过渡到实际开工带来的钢材需求还需要时间。促进汽车消费、家电消费的政策。目前，汽车消费、家电消费的景气度处于扩张区间，尤其是汽车消费，这方面带动了板材的需求。

逻辑三：

均等调控政策的实施时间和方式尚未最终确定，但一定会实施。这是既定政策。如果每个地区单独制定具体的减排政策，那么在实际执行过程中，就会出现时间、品种不匹配的情况，不同地区的减排标准可能不同，不同地区的建材、板材的生产模式也不同，因此蜗牛价差的波动可能会加大。我们还需要等待政策的明朗。即使8月份具体政策出台，落实也很关键，因为目前钢厂利润进一步扩大到100多元后，钢厂主动减产的意愿并不强烈。因此，对于8月份供应端预期的实际、明显的供应收缩仍存疑虑。

所以总体来说，我认为如果说7月份是交易政策发布的预期阶段，那么8月份则是处于政策预期落地到落实的过渡期。现阶段期望与现实的博弈会进一步加剧，所以我并不看好。如果8月出现持续持续上涨的情况，那么8月延续7月上涨趋势然后调整的可能性更大。至于是横盘还是回落，就看后续政策跟进或者动态交易了。情况能否得到明显改善？

所以在战术上，我们要警惕调整的发生，所以在波段参与的时候，我们不会盲目追高，而是更加关注回调做多的机会。策略上，我们依然维持上涨趋势的看法。