特朗普2.0时代：美国关税大棒与技术封锁对全球经济的影响及国内CPI与PPI的挑战

国际环境

1、在美国，特朗普上台，推出特朗普2.0版本，继续对我们实施关税和技术封锁。而且，关税大棒不仅仅针对我们。它基本上要求提高全球对美国的出口关税。美国历史贸易数据可以证实这一点。大多数国家对美国基本上都有顺差。难怪特朗普。

2、美元指数，由于特朗普奉行“美国优先”原则，会给美元营造强势氛围，其他货币很难获得上涨机会。

国内环境

1、CPI，12月CPI同比上涨0.1%，2024年全年CPI为0.2%。我竭尽全力寻找美丽的词语来形容它。难过，就两个字。

2.生产者价格指数。 12月份PPI同比下降2.3%，已连续27个月为负。这与大宗商品的持续下跌成正比。

3.离岸汇率。 2024年人民币将贬值3.6%。相对来说，光是货币就让我们钢铁的原材料成本增加了3.6%。目前，进入2025年后，离岸汇率继续跌破7.36位置。

行业数据

2024年1月至11月全国累计生产粗钢9.29亿吨，同比下降2.7%

2024年1月至11月生铁产量7.83亿吨，同比下降3.5%

2024年前11个月，钢材产量约11.7亿吨，同比增长0.9%

2024年1月至11月，新建商品房销售面积86118万平方米，同比下降14.3%，其中住宅销售面积下降16.0%

新建商品住宅销售额85125亿元，同比下降19.2%。其中，住宅销售下降幅度更大，达到20.0%。

1-11月累计出口钢材10115.2万吨（约合1.01亿吨），同比增长22.4%，占总产量的10%。

1-11月累计钢材出口766.2亿美元，同比下降2.2%。这表明，虽然出口量有所增加，但由于平均价格下降，出口总量有所减少。

1-11月钢材出口平均价格为757.5美元/吨，同比下降20.0%

西部产能

目前已知的情况：

1、型钢：广西赤集型钢投产300万吨，四川都钢投产50万吨，四川略钢投产20万吨，遵义投产300万吨。

2、钢卷，酒钢投产400万吨，云南玉昆投产200万吨。

3、钢管，友发拟在青白江建设工厂，产能150万吨。一旦确定，今年就能量产。

以型钢为例。据统计，四川省型钢年需求量约为150万吨，其中包括角槽钢和H型钢。根据最新产能流转，大致为：赤集30万吨，遵义30万吨，加上当地杜钢50万吨，略钢20万吨，总计130万吨。这是新增产能，也就是说仅新增产能就基本能够满足需求。

而且我相信，全国各地的情况都是相似的。还会有新的产能出来，区别只是规模而已。大量产能已从螺纹钢转移。如果螺纹钢产能用不完，就会转移到其他行业。

那么，问题来了，原来供给对应的产能该怎么办呢？毫无疑问，结果只有一个，那就是拼价格、卷起来。

2025年钢材市场走势如何？

我个人感觉，从目前的情况来看，2025年我们可能还是处于下降的趋势。

1、在政策层面，当前乃至未来，我们不能出台过于刺激的政策。社会需要的不是刺激消费，而是就业和创收；社会需要的是公平的财富分配机制。这在短期内可能很难实现。现有的框架和系统将允许现有的路线继续下去。

2.需求。从历史来看，钢铁的最大需求者是房地产和基础设施。但现在，两人都陷入了僵局。而且下降的速度是肉眼可见的，基本上每年15-20%。关键是，没有出现新的需求，少量的出口显然是杯水车薪。

3、产能生成滞后。当需求急剧下降时，产能来不及刹车。别说淘汰老产能，新产能还在不断上马。

4、按照我们目前货币的大方向：适度宽松的货币政策，未来继续贬值基本确定。 2025 年，我们的目标是 7.5。

5.出口和外国投资。基于目前的竞争势头以及欧美的制裁和技术封锁，未来的出口可能仍不容乐观。

6、内卷化不可避免。行业已开始进入白热化阶段。需求没有那么多，无法创造新的需求，只能从供给侧减少供给。供给方要想生存，只有一条路可走，那就是价格竞争。继续战斗，直到倒下休息的那一天。

7. 通货紧缩的阴霾预计将困扰我们很多很多年。政府正在偿还债务，那么为什么私营部门不需要偿还债务呢？房子、车子，甚至娶妻生子，都与贷款、债务息息相关。所有生物都需要时间和收入来偿还债务。

因此，作为从业者，仍需清醒认识当前环境形势，避免投资过热，谨慎、谨慎、再谨慎。

个人预测，2025年钢价将再次下沉一位，跌破3000。 2500不是大问题。会向下波动，下跌200，上涨100。而且，2024年9月、10月可能很难出现这么大幅度的上涨，全年可能基本处于持续下行的状态。当然，小幅上涨等波动市场趋势确实存在。这很可能考验决策者的能力。