2月26日国内商品期货多数下跌，螺纹钢期货下跌原因分析

报纸（）记者Ye Qing北京报告

2月26日，大多数国内商品期货都关闭了，上海锌和纸浆略有上升。焦煤下降了4.33％，铁矿石下降了3.21％，可乐下降了2.92％，线程下降了1.29％。

达沙研究所铁矿石的主要合同下降了3％以上至875元/吨。新加坡铁矿石指数期货也下降了4％以上，$ 115.15/吨。螺纹钢期货以3749元/吨关闭。

“最近，螺纹钢期货继续下降，这与下游需求不足有关；另一方面，它也与原始燃料铁矿石和煤炭的价格有关。受春季的影响节日假期，当钢的生产量很低。

东中国钢铁工厂继续亏损

“在春节之后，线程继续下降。一方面，这与节日之前和之后的成本大幅下降有关。由于预测存在供应和需求的煤炭煤炭的需求，板表面的价格急剧下降。

Xu Yidan说，铁矿石开始属于预期的运输量增加，恢复铁和水的重新生产以及假期后钢铁厂的储存不佳。螺丝成本端双重焦点和铁矿石掉落，螺纹被动遵循成本。螺纹需求缓慢恢复，并超过低年级库的速度。宏观预期削弱或不足，实际需求较弱，恢复速度很慢。目前，该线程的每周输出已下降到不到200万吨。在过去的5年中，它很低。本质

此外，冬季储存后的商品权利的新变化。徐扬说，今年的特殊冬季存储也是线价急剧下降的原因。过去，当需求强劲时，下游的冬季储备很热情，假期后，股票的比例占较高的比例。今年，由于下游的冬季存储更加谨慎，因此主要用于钢铁厂的冬季存储。因此，大多数商品都集中在钢铁厂的手中。

下游需求的恢复缓慢，钢厂库存压力的巨大叠加将继续降低输出以减轻库存压力，这将导致炉价格下跌。钢厂手中的商品集中不利于不断上涨。总而言之，成本线的持续移动和恢复需求的恢复原状预期不会是砍伐线程的主要原因。

据了解，2024年1月的螺纹钢生产线的运行率进一步下降，并且在2月继续下降。截至2月22日，由钢铁房屋监测的螺纹钢生产线的工作率为56.47％，低于过去两年同期的水平。 Du Hongfeng表示，根据目前的成本，目前的钢铁价格几乎是损益乐观的。

值得注意的是，在春节之后，坚果的坚果继续下降，并且处于历史悠久的低水平。在这方面，Everbright Futures的黑人研究主管Qiu Yuecheng在接受《 Huaxia Times》记者采访时说，截至2月23日，我的钢铁统计样品钢铁企业螺纹生产是191.15亿吨，减少了上个月为1.19万吨。下降429,500吨是由于直径相同的最小输出水平。

行业内部人士表示，根据目前的钢铁价格，钢铁厂基本上遭受了全面的损失。根据最新的原材料价格，江苏地区的当前钢厂螺纹钢厂约为70元，而短距离钢厂的扁平电厂扁吨钢损耗约为150元。

同时，根据钢铁联盟的数据，目前的线程库存为118.04亿吨，其中钢厂为334.89亿吨，社会库存为84.51亿吨，接近库存水平高的。与往年相比，当前的库存水平接近2022和2023库存。库存的绝对价值仍然很低，但是低输出的库存库速度与过去两年相同，这也表明此阶段需求恢复的压力仍然存在。俱乐部和工厂图书馆的比例处于同一时期的中性水平，基本上与2023年相同。

港口铁矿石库存上升到1.3亿吨

值得注意的是，在煤炭钢铁产业链中，铁矿石的供需变化也会影响线程的价格。最近，铁矿石的价格下降了，杜·洪芬说，一方面，当前的爆炸炉运营速度尚未恢复正常。另一方面，自去年11月中旬至2月22日，自去年11月中旬以来，截至2月22日，由Steel House监测的主要国内港口铁矿石清单至1.331亿吨，从节日开始之前，有685万吨的增加，最近的增长相对明显。

中央平原期货行业金属集团还认为，铁矿石下降的某些原因与爆炸炉运营速率下降有关。 Tieshui Nissan跌倒了，假期后的钢铁厂重新生产少于预期。根据钢铁联盟的数据，全国247个钢铁工厂的起始率为75.63％，比春节上个月的上个月进一步下降了0.74个百分点。

“节日结束后，终端需求不佳，钢铁厂生产的热情也减弱了。此外，海外运输已经反弹，疏and港口的数量也下降了。钢铁联盟的数据显示，2月16日，澳大利亚和巴西的14个港口的总运费增加了236万吨。

同时，全国45个港口的数量为2696万吨，比上个月减少了338,300吨。港口库存继续增加，截至2月23日，它上升到1360.39亿吨，增加了45.555亿吨。因此，尽管铁矿石在第一季度的季节未季节，但节日后的运输量略微超过了供求资金的供求资金削弱的基本方面，给其价格带来了压力。

此外，Everbright分析师Liu Yan在接受《 Huaxia Times》记者的采访时说，港口库存和钢厂库存的积累超出了预计。目前，45个香港港口库存为1.36亿吨，去年同期，钢铁厂的库存约为9530万吨。此外，材料的需求方面仍处于季节外叠加的钢铁厂，以继续亏损。重新生产钢厂的热情并不强。

除了铁矿石期货的下降外，铁矿石的现货价格也随着期货而下降。刘Yan说，铁矿石的现货价格也不同程度。从Rizhao Port的现货价格来看。周周pin PB粉丝比假期前下降了64元/吨至935元/吨，降低了约6％。低产品超级特殊粉末的价格下降了约7％至820元/吨，高级粉末粉末下降了约5％。截至2月23日，PU的62％的价格指数跌至121.1美元/吨，当前2月的平均价格为126.81美元/吨。

煤炭钢价底部何时底部？

铁矿石的价格下跌了，市场消息来源质疑它是否与钢厂的废钢提炼量增加有关。在这方面，徐扬说，由于不久的将来，由于炉价格的急剧下降，废水相对于铁水的成本性能已经开始下降。因此，钢厂尚未显着增加废钢。假期后，废钢的供应逐渐回收，钢厂的废料量也增加了。

“目前，短期制处钢厂丑闻出口的增长率不如较长的工艺工厂。钢制造商迅速下降，社会库存仍然处于历史较低的状态。如果废钢的供应会显着增加将来，在此阶段逐渐减轻了缺乏成本效益的现实。缺少高于铁水。

为了回应煤炭钢的邮政趋势，徐扬说，短期钢和铁矿石的价格有望下降。目前，终端需求太慢，随后的钢厂并不特别重要。电炉的重建将进一步挤压爆炸炉的输出。钢铁仍然有衰落的空间。底部支撑大约为3500-3600元/吨。

“在时间的时候，您需要看到钢制手表需要改善季节，而且价格可能会出现。短期铁矿石为100美元，是一个相对强大的底部，磁盘约为800元820元/吨。

Qiu Yuecheng还表示，当前的钢铁市场薄弱，对市场的需求不乐观，原材料的价格迅速下降，钢铁厂的成本支持削弱了，以及线程在该线程中的趋势趋势短期可能很难改变。但是，在灯笼节之后，下游需求尚未开始，真正的需求表现仍然需要时间进行验证。此外，当前的宏观政策相对宽松，并且市场可能在重要的会议之前和之后有进一步的放松期望。就个人而言，当前价格的当前价格并不大，一旦良好，它可能会随时反弹。

但是，中央平原期货行业金属集团认为，下一步是专注于灯笼节之后下游重新工作的状况，尤其是终端低成本补给的支持。同时，基于第一季度铁矿石的季节，新闻表面的干扰更加令人不安，而且运输空间持续上升是有限的。此外，钢铁厂的生产恢复缓慢，但仍有上个月增加的期望。

“一轮下降后，释放了负部分。如果最终需求有所改善，或者将带来上演的支持。这两个全国性的会议将被关注政策期望的影响。当需求进入时伪有限时期到 - 莱特（Mid to -late），然后考虑是否有套利的机会基于基础的逻辑-9积极的集合仍然可以关注“中元期货行业金属集团”。