国内钢市最新动态：期螺震荡下跌，高炉开工率上升，市场报价弱稳整理

预警色标：蓝色

市场回顾：期螺合约偏弱震荡，各地报价小幅下跌；

成本分析：焦炭十轮提降落地，进口矿价震荡下行；

供需分析：高炉开工环比上升，铁水产量小幅增加；

宏观分析：全国两会正值召开，政策释放积极信号。

上半周，很多地方遭遇了“倒春寒”，气温急剧下降，降雨雪的情况增多了，户外的施工以及运输都受到了限制，再加上美国加征了 20%的关税，资本为了避险而进行空头打压，期货螺纹钢下跌影响了市场的信心，市场报价呈现弱势下跌的态势；下半周，有传言说限产，这一度提振了市场，盘面出现了上涨，出货的情况也略有好转，然而，这些消息并没有可靠的来源，盘面再次反转下跌，市场报价处于弱稳整理的状态。下周国内的钢市将会如何演绎呢？[id_1674151992][id_329686811][id_2000265867]

一、行情回顾

1、西本钢材指数

本周国内建筑钢材的行情呈现出弱势下跌的态势。到了 3 月 7 日的时候，西本指数显示为 3510 。与上周相比，这周的指数下跌了 50 。

2、全国市场方面

区域来看：

上海建材价格本周在上海市场出现小幅下跌情况，累计下跌幅度为 40 元/吨。上半周期间，期螺合约呈现弱势下行态势，终端需求较为疲软，市场情绪不佳，主流报价接连出现小幅松动现象；下半周时，市场开始炒作限产这一因素，并且叠加社会库存处于拐点这一情况，期螺合约曾一度出现反弹，报价也略有回涨，但随后期螺再次回落，市场报价又再次出现松动。库存情况如下：螺纹的主要库存为 45.28 万吨，与上周相比减少了 1.37 万吨。由于供需表现较为疲软，市场操作比较谨慎，所以预计下周上海的建材行情将以震荡整理为主。

杭州市场情况如下：本周杭州建材行业呈现震荡下跌态势，累计下跌幅度为 50 元/吨。终端资金状况依旧偏紧，部分工地的进展较为缓慢，采购需求的力度存在一定限制。再加上空头对盘面进行打压，导致市场行情下行，市场情绪较为不佳。商家因此进行小幅跌价促销，从而带动了报价呈现弱势走低的态势。在库存方面，杭州的螺纹主要库存为 111.19 万吨，与上周相比，环比下降了 0.81 万吨。考虑到政策信号是利好的，采购需求比较有限，库存正处于拐点，预计下周杭州的建材行情会呈现出震荡且趋强的运行态势。

北京市场本周建材价格呈现震荡回落态势，下跌幅度在 20 至 30 元/吨。因为两会召开，北京周边终端的刚需有所减弱，再加上期货震荡下跌，市场心态变得偏弱，现货价格开始逐步回调。到了下半周，由于政策陆续释放出利好消息，市场的跌势逐渐停止，部分低价资源反弹了 10 至 20 元/吨。在库存方面，北京的螺纹主要库存约为 85 万吨，比上周增加了 1 万吨。考虑到刚需没有达到预期，部分商家以低价进行货物销售，预计下周北京建材行情主要会以窄幅震荡整理的态势呈现。

二、成本分析

1、原材料

本周国内主要原料的表现各不相同。具体而言，进口矿价呈现弱势且处于下行态势；钢坯行情处于震荡状态且出现下跌；国产矿在窄幅范围内进行调整；焦炭经历了十轮提降并已落地；废钢价格处于震荡状态且表现偏弱。从不同品种来看：

钢坯市场情况如下：本周国内钢坯呈现震荡且下跌态势。在发稿时，唐山普方坯的含税价格为 3060 元/吨，与上周相比下跌了 30 元/吨。从库存方面来看，唐山主要仓储的库存为 105.27 万吨，比上周减少了 1.29 万吨。在两会期间，由于北方出现重污染天气而执行减排措施，同时还有安全生产检查，导致坯料的上下游供需都较为薄弱，市场的交易活动相对比较冷清。考虑到库存环比有小幅下降，并且市场操作较为谨慎等情况，预计下周国内钢坯行情将以震荡调整为主。

焦煤市场方面：本周国内焦煤市场的跌势有所减缓。主产地的主要煤种价格下跌了 20 至 50 元/吨。由于亏损面在不断扩大，下游焦企的减产力度进一步加大了。焦煤的刚需持续减弱。与此同时，双焦期货盘面依然在下跌。市场上看跌的心态依旧存在。中间贸易环节持观望态度的较多。在山西主产地，低硫主焦的价格跌至 1250 至 1300 元/吨。考虑到焦煤供需处于宽松状态，价格依然承受着压力。预计在下周，国内的焦煤市场主要会呈现偏弱运行的态势。

焦炭市场方面：本周国内焦炭在连续进行十轮提降之后，目前处于暂稳运行的状态。正值两会期间，各地的安监环保管控变得更加严格。部分地区的焦化企业在生产上受到了一定程度的限制，有部分焦企因为出现亏损而被动地减少了产量，焦炭的产量持续小幅回落。钢厂的生产也同样受到了限制，厂内的原料消化相对较为缓慢，部分钢厂对于原料仍然在进行控量采购。在供需双弱的态势下，市场情绪较为低落。同时，下游焦煤尚未停止下跌。基于这些因素，预计下周国内焦炭市场将稳中趋弱运行。

废钢市场本周的情况是震荡走弱，价格下跌了 10 到 50 元每吨。在两会期间，各地的环保安检监管变得更加严格。部分地区的钢厂减产情况较为明显，这导致废钢的钢需出现了回落。同时，由于钢价回调，收废价也承受着回调的压力。其中，华东地区主要钢企的收废价下调了 30 到 50 元每吨，整体下跌了 10 到 30 元每吨。北方唐山等地的减产情况明显，价格也因此承压下调了 30 到 50 元每吨。考虑到废钢资源较为紧张，这对价格起到了一定的支撑作用。预计在下周，国内的废钢市场将会以窄幅震荡的态势进行运行。

铁矿市场情况如下：本周进口矿的行情呈现偏弱且下行的态势。在发稿时，青岛港 61.5%PB 粉的报价为 773 元/吨，相较于上周环比下跌了 32 元/吨。从港口方面来看，主要港口的矿石库存为 14580 万吨，与上一周相比下降了 644 万吨。北方部分矿区受到政策性的管控，其生产节奏有所放慢，多数矿企的出货情况较为一般，主要是以挺价并持观望态度为主。进口矿因为连铁盘面下跌，还有钢企有意控制采购量等原因，矿商的报价比较积极。考虑到近期港口到货数量较少，再加上市场炒作限产以及矿商操作谨慎等情况，预计下周进口矿的行情会震荡且略微偏弱地运行。

三、供给和需求分析

全国主要样本城市的螺纹钢从社会库存角度来看，累计库存为 633.93 万吨，且周环比增加了 1.65 万吨；线材的累计库存是 108.56 万吨，周环比增加 3.82 万吨；五大钢材品种的累计库存为 1348.37 万吨，周环比下降 2.35 万吨。

四、宏观信息

1、2025年GDP预期目标增长5%左右

拟安排地方政府专项债券 4.4 万亿元，比上年增加 5000 亿元，达到历史新高。

2、2月多地楼市成交升温

2025 年“开门红”过后，房地产市场在今年 2 月依然表现良好。多家机构的数据表明，今年 2 月，北京、上海、广州、深圳这四个一线城市的商品房成交量呈现出稳中有升的态势，其中二手房交易的升温幅度较为显著。杭州、福州、合肥、青岛等二线城市发布的数据显示，这些城市的楼市交易正处于升温状态。

3、解决民营企业融资难、融资贵问题

2025 年 2 月 28 日，中国人民银行参与其中。全国工商联也参与其中。金融监管总局参与其中。中国证监会参与其中。国家外汇局参与其中。他们联合召开了金融支持民营企业高质量发展座谈会。会议着重强调，各方需要增强彼此之间的协同联动。要推动对融资配套机制进行完善。需下大力气去解决民营企业融资难的问题。需下大力气去解决民营企业融资贵的问题。共同营造出更为优良的民营企业发展环境。

4、今年地方政府债券发行已超2万亿

地方政府公开发债数据显示，到今年 3 月 3 日这一时点。全国已发行地方政府债券大概 2.1 万亿元。其中在前两个月期间，全国发行的地方政府债券约为 1.9 万亿元。与去年同期相比，增长幅度约为 97%。地方政府债券的发行速度相较于去年同期有明显提升。

5、前2月中国出口钢材1697.2万吨

海关总署数据表明，2025 年 1 至 2 月期间，中国出口钢材的累计数量为 1697.2 万吨，与去年同期相比增长了 6.7%。1 至 2 月，中国进口钢材的累计数量是 105.0 万吨，和去年同期相比下降了 7.2%。1 至 2 月，中国进口铁矿砂及其精矿的累计数量为 19136.1 万吨，相较于去年同期下降了 8.4%。1 至 2 月，中国进口煤及褐煤的累计数量是 7611.9 万吨，与去年同期相比增长了 2.1%。

五、综合观点

上半周，很多地方遭遇了“倒春寒”，气温急剧下降，降雨雪的情况增多了，户外的施工以及运输都受到了限制，再加上美国加征了 20%的关税，资本为了避险而进行空头打压，期货螺纹钢下跌影响了市场信心，市场报价呈现弱势下跌的态势；下半周，有传言说限产，这一度提振了市场，盘面出现上涨，出货的情况也略有好转，然而，这些消息并没有可靠的来源，盘面再次反转下跌，市场报价处于弱稳整理的状态。下周国内钢市将会如何演绎呢？从具体情况来看，在供应端方面，钢企的盈利率为 53.25%，并且周环比提升了 3.03%；高炉的开工率是 79.51%，周环比增加了 1.22%。在需求端，终端的开工处于缓慢上升的态势，前 2 个月钢材的出口同比增长了 6.7%，家电的出口同比增长了 9.4%。本周正值两会召开，从综合情况来看。政策释放出了积极的信号，其中财政政策会变得更加积极。在终端方面，由于受到资金偏紧的影响，部分工程的进度较为缓慢，采购需求的表现也较为一般。另外，社会库存正处于一个拐点，这为市场提供了一定的信心。外部环境较为错综复杂，供需两端的表现未达到预期，多空之间进行着博弈，盘面也处于震荡状态。基于这些情况，我们对下周的市场行情持中性评价，也就是蓝色预警。具体而言，西本钢材指数下周将会在 3460 元到 3560 元这个区间内运行。

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