钢材市场供需平衡脆弱与进口铁矿石价格逆市上扬的深度分析

一是供需平衡态势较为脆弱，需克制产能扩张的冲动。近两年的去产能以及彻底清除“地条钢”行动，使得国内钢材市场环境持续朝着公平、有序的方向发展。然而，供需平衡态势依然脆弱。钢铁企业在积极把握市场变化的同时，不应盲目扩大产量，要维护钢材市场的平稳运行。

一是去年 12 月 8 日至今年 1 月 19 日，CSPI 钢价指数从 126.28 点下降到 113.65 点，降幅为 10%；二是同期 CIOPI 进口铁矿石价格由 65.75 美元/吨波动上升至 73.15 美元/吨，涨幅为 11.25%，呈现出进口铁矿石价格逆市上扬且与钢价走势背离的态势。总体情况表明，进口铁矿石的供给一直在持续增加，港口的存量也屡次刷新新高。这使得铁矿石市场供大于求的局面会继续保持下去，进而导致进口铁矿石价格缺乏能够持续上涨的根基。

三是钢材出口有了小幅的反弹，不过后期出口面临的难度依然比较大。2017 年全国钢材的出口量是 7543 万吨，与上年相比减少了 3310 万吨，下降幅度达到 30.5%。2018 年国内市场钢材价格的走势将会趋向于平稳，另外加上出口税收政策的调整，这对钢材出口是有利的。但要看到美国特朗普政府的贸易保护措施对我国整体外贸环境的影响，出口形势不容乐观。也要看到欧盟等国家和地区的贸易保护措施对我国整体外贸环境的影响，出口形势不容乐观。

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12 月，因供暖季环保限产措施，钢铁产量持续下降。市场预期虽有提升，但国内市场仍处在钢材消费淡季，钢材价格呈现出先冲高后回落的态势。往后看，供需形势大致平衡，钢材价格会呈小幅波动的走势。

一、国内市场钢材价格波动上行

升幅为 22.40%。

其升幅达到了 42.95%。

1、板材价格升幅低于长材

12 月末，CSPI 长材指数为 128.98 点，相较于上月末上升了 4.09 点，其升幅达到 3.27%；CSPI 板材指数为 117.37 点，环比上升 2.83 点，升幅是 2.47%，比长材的升幅低 0.80 个百分点；和去年同期相比，长材指数上升了 31.38 点，升幅为 32.15%；板材指数上升 12.77 点，升幅为 12.21%。

2017 年全年情况来看，CSPI 长材的平均指数是 112.73 点，相较于上一年同比上升了 38.12 点，其升幅为 51.09%；CSPI 板材的平均指数为 105.24 点，同比上升了 27.12 点，升幅是 34.72%。

2、主要钢材品种价格变化情况

12月末，钢铁协会监测的八大钢材品种价格均有所上涨。其中，高线的涨幅有所收窄，环比上涨了 109 元/吨；钢筋的涨幅也有所收窄，环比上涨了 161 元/吨。其他品种钢材价格的涨幅均比上月加大，角钢环比上涨 51 元/吨，中厚板环比上涨 109 元/吨，热轧卷板环比上涨 118 元/吨，冷轧薄板环比上涨 150 元/吨，镀锌板环比上涨 129 元/吨，热轧无缝钢管环比上涨 214 元/吨。

2017 年全年来看，在钢铁协会监测的八大钢材品种里。高线价格上升了 1364 元/吨，涨幅较大；钢筋价格上升 1350 元/吨，涨幅较大；角钢价格上升 1289 元/吨，涨幅较大；无缝钢管价格上升 1598 元/吨，涨幅较大。中厚板价格同比上升 1087 元/吨，涨幅相对较小；热轧卷板价格同比上升 1055 元/吨，涨幅相对较小；冷轧薄板价格同比上升 1009 元/吨，涨幅相对较小；镀锌板价格同比上升 1089 元/吨，涨幅相对较小。

3、钢材价格先升后降，总体水平高于上月

12 月份，CSPI 国内钢材价格综合指数在第一周有明显上升的情况。之后在第二周，升幅开始收窄。从第三周开始一直到 2018 年 1 月第三周这段时间，钢材价格指数连续五周处于下行状态。

4、主要区域市场钢材价格变化情况

钢铁协会监测显示，12 月份全国六大区域市场价格持续上升。在这之中，华北、华东地区升幅有所收窄，而其他地区升幅比上月加大。具体来看，西南地区涨幅较为明显，环比上升了 5.21%；华北地区涨幅相对较小，环比上升 0.17%。此外，东北地区上升了 3.65%，华东地区上升 1.74%，中南地区上升 3.37%，西北地区上升 3.14%。

二、国内市场钢材价格变化因素分析

12 月份，由于受到限产措施的影响，粗钢产量连续第四个月相较于上月有所下降。在国内市场方面，依然处于需求较为清淡的季节。同时，钢材价格呈现出先冲高后回落的走势。

1、国民经济平稳运行，钢材需求保持稳定

国家统计局数据显示，2017 年第四季度，国内生产总值（GDP）有增长情况，其增长幅度为 6.8%，且与上一个季度的增长幅度是一样的；全国固定资产投资（不含农户）也有增长情况，增长幅度为 7.2%，这个增速和 1 至 11 月的增速是相同的。基础设施投资同比增长了 19.0%，其增速相较于之前回落了 1.1 个百分点；全国房地产开发投资同比增长 7.0%，增速比之前回落了 0.5 个百分点；房屋新开工面积增长 7.0%，增速比之前提高了 0.1 个百分点；12 月份，规模以上工业增加值同比增长 6.2%，比 11 月份提升了 0.1 个百分点；制造业 PMI 为 51.6%，相较于 11 月份回落了 0.2 个百分点，并且连续 17 个月处于扩张发展的状态。从总体情况看，国民经济平稳运行，钢材需求保持稳定。

2、产量、库存创年内最低水平，市场供需基本平衡

12 月末钢材社会库存比上年同期下降 16.12%。一方面，天气寒冷对钢材市场产生了影响，使其处于需求淡季；另一方面，供暖季的环保限产措施使得钢铁产量持续下降，从而导致市场供需基本保持平衡。

3、原燃材料价格大幅上涨，成本压力进一步加大

钢铁协会进行了监测，在 12 月份，CSPI 国内钢材价格的综合价格指数仅仅上升了 2.65%。同期 CIOPI 进口铁矿石价格环比上升了 2.58 美元/吨，上升幅度为 3.83%；国产铁精矿价格是 664 元/吨，环比增加了 59 元/吨，上升幅度为 9.75%；炼焦煤、冶金焦价格从下降转为上升，炼焦煤环比上升 185 元/吨，上升幅度为 13.31%，冶金焦环比上升 610 元/吨，上升幅度为 36.07%；废钢价格持续上涨，环比上升 448 元/吨，上升幅度为 23.07%。原燃材料价格涨幅高于钢价，钢铁企业成本压力进一步加大。

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