2025年汽车以旧换新政策及一线城市楼市新动向深度解析

大家好，我是蓝白。

最近发生了一些事，我扫了一遍。其中有以旧换新的事，有房地产方面的事，有化债的事，还有出口退税的事。我的脑子大概有了个轮廓。今天我就随便跟大家聊聊这些事。

11 月 21 号，商务部予以确认。他们提前对 2025 年的汽车以旧换新接续政策进行了谋划。由此来看，家电也难以幸免。在明年，汽车、电脑、冰箱、洗衣机、空调等产品将会有换代的情况，并且国家补贴也会延续，相较于今年，这些产品会更具吸引力。

这两天，北京、上海、深圳都不约而同地官宣取消了普宅与非普宅标准。同时，广州也没闲着，它憋出了一个取消积分落户指标限制的举措。

以后不再有“豪宅”的差额个税了。满两年的房子不收增值税。140 平以内的大户型契税向全国统一标准降到 1%。

继放宽限购限贷后，一线城市还在输出火力。

你会发现，从 517 这个阶段开始，到 929 那个阶段，再到如今这个阶段，楼市政策呈现出明显的倾向，即向几大一线城市倾斜。这种倾斜体现在社保个税年限方面、限购范围方面、套数方面、房贷比例方面、减税方面、大户型方面以及改善房方面等等。

打一针后会有一些反应，过一段时间后再打一针，以此来维持京沪广深的成交热度不降低。

简单来说，就是要吸引来自“大都市”的那些拥有财富的人去购买“大房子”，而对于那些在其他城市连两居室都买不起的人来说，关系并不是很大。

楼市减税的同时，化债工作也在推进。8 号批了 6 万亿额度，9 号就将这些额度分到了地方。河南在 12 号就发放了再融资专项债，江苏、贵州、四川、海南也都在积极行动，没有闲着。

年底之际，需要还本付息，还有以往的欠薪欠账，用钱的地方有很多，都处于非常急切需要资金的状态，仿佛在嗷嗷叫着。

旧换新活动开展，国家补贴刺激消费，一线楼市的成交情况较为活跃，因此 10 月的经济数据呈现出较好的态势。存量房贷调整政策得以落地，这给众多处于高位站岗的业主们减轻了负担。

减税、减负、化债，这是对内。

对外的风向，可以看一个细节：调整出口退税。

财政部和税务总局发布公告，从 2024 年 12 月 1 日开始，铝材和铜材等产品的出口退税将被取消。同时，部分成品油、光伏以及电池的出口退税率将从 13%下调至 9%。

山雨欲来风满楼啊，这个事虽然没上热搜，却值得咱们来聊聊。

什么是出口退税？

WTO 有这样一个课税原则，即不会将本国的税收转嫁给他国的消费者。基于此，贸易惯例呈现为“出口环节退税与进口环节征税”。

法国、德国、韩国都这么干的，规定本国出口商品零税率。

增值税属于典型的间接税。应纳税额的计算方式为销项减去进项。因此会出现销项免税，进项退税的情况，实行先征后退的政策，并且退税率和征税率基本上是一致的。

以 1 件商品价格为 100 元且不考虑其他税种为例，其含税价是 113 元。在出口时可退税 13%，此时售价仍为 100 元。商品卖到国外后再收取 20%的增值税，那么售价就变为 120 元。

不退这 13%的话，卖出去的价格就是 113 加上 113 乘以 20%，结果为 135.6 元。如果有退税存在，商品的价格在国外才会更具竞争力。

所以从理论上来说：如果提高退税率，那么财政支出就会增多，企业的税负会降低，出口的数量也会增多。如果降低退税率，那么财政支出就会减少，企业的税负会增加，出口的数量也就会减少。

现在对退税有两种截然不同的观点：

有一种观点认为退税早就该取消了，因为国内存在这样一帮人，他们只知道依靠财政补贴生活，以亏本的低价进行倾销，让洋人占了便宜却损害了国人的利益。

一种情况是出口占据了就业的很大部分，内需的状况已经很糟糕了。很多从事出口业务的企业能够维持不倒闭已经非常艰难，现在退税没有了，短期内能够节省补贴，但从长期来看会缩小税基，一旦企业倒闭，它们可能都会去从事滴滴外卖等工作。

我很理解两种观点存在对立。大家都是做短视频的，都追求语不惊人就誓不罢休。如果在站队时不坚决，那就是坚决不站队。

你说退税对出口有好处没？当然有。

出口增速方面，尤其从 90 年代到入世之后，退税率与出口增速呈现出很强的正相关关系。2001 年的退税规模仅为 1000 多亿，而今年前 9 个月的退税规模达到了 1.5 万亿。

但你要看对何种商品进行退税。凡事都有其利弊，存在钻空子的情况，有人会吃补贴，还会把退税算在成本里并以此来卷价格，这种现象是很常见的。

复旦经济学院的一项研究表明，我国出口货物通常适用增值税 13%的标准税率。然而，许多出口品在国内所承担的增值税实际税负，普遍要低于其名义上的税率。正因如此，普遍出现了超额退税的情况。

从明面上来看，退税不能被算作出口补贴。但说到底，如果是超额补贴的话，实际上还是为了获取更多的出口份额，也就是用国内的钱去补贴给国外的消费者。

看退税的影响，有三个视角：财政、行业、外贸。

先看财政。

铝材去年出口总额是 1777 亿，铜材去年出口总额是 1777 亿，油脂去年出口总额是 1777 亿，按 13%来算，铝材退税少了 231 亿，铜材退税少了 231 亿，油脂退税少了 231 亿。

成品油降到 9%后能少一定的金额，光伏降到 9%后能少一定的金额，电池降到 9%后能少一定的金额，部分非金属矿物制品降到 9%后能少一定的金额，总共能少 601 亿。

这总计达到 800 多亿，将其与一两万亿的退税规模相比较，看上去是不算多的。

今年前十个月，全国一般公共预算收入为 18.4 万亿。与去年同期相比，下降了 1.3%。其中，税收出现了下降的情况，然而补贴仍在增长。既然能够节省的钱，那为什么不节省呢？

重要的是行业和外贸视角。

铝材是高耗能高污染，或者产能利用率低；铜材是高耗能高污染，或者产能利用率低；光伏是高耗能高污染，或者产能利用率低；电池是高耗能高污染，或者产能利用率低。

高盛之前发布过一个报告。在 2023 年，中国的光伏组件产能大约是国内需求量的 4 倍，也是全球需求量的 2 倍。然而，产能利用率仅为 44%。并且在一季度，光伏组件价格同比大幅下跌了 46%。

上面提及，超额退税的本质在于增加出口份额，是用自己的钱去补贴国外消费者。

反过来看，既然出口份额已经比同行出色很多，即便没有补贴，也不会对产品竞争力造成损害。

一个典型例子是钢材。2021 年，中国取消了钢材出口退税。然而，这并没有导致钢材出口份额减少。相反，钢材的出口份额从 2021 年的 12%上升到了 2023 年的 14.5%。

有个词叫“需求弹性”，是需求对价格变动的反应程度。

必需且无法替代的商品，其需求弹性较低。无论价格是上涨还是下跌，需求都不会有很大的变化。

如果商品只占一个低价便宜，补贴没了，只能坐以待毙。

我们光伏电池的出口份额在全世界是独一无二的，品质也是顶尖的。如果涨价了，你不买，自然会有其他人来买。而低价的情况往往是我们自己人造成的。

出口退税是由中央财政来承担的。如果商品本身已经极具竞争力，然而却还要在税收下滑的年景中把抠出来的补贴算进成本里，继续进行价格战，并且还要被欧美扣上倾销的帽子，那么这样忙活半天到底是为了什么呢？

从出口的角度来看，取消退税的那个时间点，显然是为了给 2025 年的外贸带来的冲击做好充足的准备。

从不内耗自身，只会外耗他人的疯王再度归来。有人称其只是嘴上喊得厉害，只说不做。还有人认为依旧是在极限施压，一条路走到黑。

但一个共识是：鬼知道他会干出什么来。

特朗普在 2016 年大选期间曾说要施加 40%的关税。今年大选时，他多次提及要推行 10%+60%的关税政策。

这下不错，你还没加税呢，我就先给自己削减一部分。等你的价格上涨了，人工成本变高了，通胀情况也变得更严重了，你自己好好考虑该怎么办吧。

这一招历史上日本人就跟美国玩过，叫：出口自限性政策。

自愿实行出口配额，降低出口退税，把一部分价格上涨和收入留在国内，而不是全部让加征关税的国家享有，这样就能降低本国的净损失。

华泰证券的报告指出，在 20 世纪 60 至 90 年代期间，日本先后在纺织品领域实施自主出口配额限制。接着，在钢铁领域也进行了自主出口配额限制。之后，在机床领域同样实施了自主出口配额限制。随后，在彩电领域也采取了自主出口配额限制。最后，在汽车领域也进行了自主出口配额限制。并且，在这些领域实施自主出口配额限制之后，日本对美国的出口下降了 10 至 20 个百分点。

但日本进行了出口结构调整，其减少了纺织品和钢铁的出口，同时增加了机械设备的出口。并且通过绕道第三国、在海外建厂以及实现本土化生产等方式，将家电和汽车的生产转向了欧洲和东南亚。在 70 年代，日本的出口增速上涨到了 20.7%，对美贸易顺差也开始扩大。

你把过路费说涨就涨了，那我就把我的东西先涨价，接着去找其他的路绕开，看看到底谁离不开谁。

前几天观看了约翰逊的一个采访。他表示，“要是试图在美国制造所有有可能在中国制造的东西，这对控制通货膨胀能有好处吗？”他还说，“亚当·斯密不会表示同意，大卫·李嘉图也会表示反对。”

自残达到 800 的程度，却能伤敌 1000 之多，借此留出时间进行产业升级，之后再拉开差距，这便是上世纪以贸易立国为国策的日本所积累的经验。

现在咱们的处境与当初日本不同。以前美国只是限制贸易，而对日本的投资并未加以限制。但现在情况发生了很大变化，几乎没有任何下限，甚至连出海建厂都在其长臂管辖范围之内。

好，聊到这，我们再梳理这段时间都打了什么牌。

在国内方面，地方进行财政化债工作，让存量房的业主减轻负担，促使有钱的人去购买改善型住房，同时推动消费品以旧换新的举措。

对外方面，减少出口补贴，这样能给财政节省资金。同时，要做好应对关税风暴的准备，并且促使行业进行价格自律。

几个感想：

多事之秋，要把好钢用在刀刃上。要将消费放在首位，把民生放在首位，把就业放在首位，把饭碗放在首位。

既然行业自律喊上一百遍甚至一千遍都没有效果，那就收起干预的手，让强者展现出来，把弱者淘汰掉。

财政加杠杆已经开始启动。因为顾忌到 2025 年的不确定性，所以在化债规模、房地产减税以及出口退税的调降幅度等方面，出牌的节奏都比较克制。无论是化债规模，还是房地产减税，亦或是出口退税的调降幅度，出牌节奏都较为克制。

换句话说，二手房方面的增值税，光伏电池的退税事宜，化债所规定的额度，给予居民部门的补贴，以及“俩王四个二”这种情况，都将留到明年再予以出台。

谁在承受这几年的转型阵痛？

有停工的楼盘，有站在高位的业主；有倒闭的公司；有失业且降薪的地产家具装修施工队；有地方工程存在拖欠账款的民企；有就业困难的大学生；有被清退的编外从业者。

收入具有弹性，而债务是刚性的。他们无法承担这样的情况，所以就需要财政发挥作用，挺身而出，帮助这些群体去承担相应的责任。

所以我们常说，货币并非是无所不能的。如今通过财政加杠杆的方式，给大家减轻负担并且创造需求，这比因流动性淤积而进行印钞的做法更为重要。

我时常劝大家成为等等党。前些年劝大家买房时要等等，因为那时的利率、首付以及税费会更低。今年则劝大家提前还房贷时要等等，因为存量房贷的利率会更低。在买车、买电脑、买手机以及购买家电等方面也劝大家要等等，因为国家补贴会更多。

同理，结婚并生孩子，获得奖学金，中考的难度，在住房、生育和教育方面。以前在这些方面越努力、越紧张，以后的环境就会越友好。

这是个不错的开始。

我是蓝白，今天先聊到这，咱们下期再见。