山东市场焦炭价格下调：最新钢市月刊深度解析钢铁行业趋势

在钢铁市场瞬息万变的情况下，了解最新的市场动态与趋势是很重要的。《钢市月刊》是国内发行量最大的钢铁类企业导航，也是钢铁行业信息的集散地，它为行业内外的读者提供了珍贵的资讯，并进行了深入的分析。

一

行业快讯

2 月 25 日，山东市场主流钢厂对焦炭的采购价有调整。湿熄焦炭的采购价下调了 50 元/吨，干熄焦炭的采购价下调了 55 元/吨。调整之后的具体情况如下：

准一级（湿熄）冶金焦的相关指标如下：A 小于等于 13，S 小于等于 0.75，CSR 大于等于 60，CRI 小于等于 30，MT 小于等于 7。调整后执行外 1310 元/吨，且不分省内外。

准一级（干熄）冶金焦，其 A 含量小于等于 13，S 含量小于等于 0.75，CSR 大于等于 60，CRI 小于等于 30，MT 为 0，调整后执行 1550 元/吨，且不分省内外。

二级冶金焦，其 A 的含量需小于等于 13.5，S 的含量需小于等于 0.8，CSR 需大于等于 58，MT 需小于等于 7，调整后按照 1250 元/吨来执行。

以上均为基价，到厂的承兑含税价，在 2025 年 2 月 25 日 0 时开始执行。

中钢协称：2025 年 2 月中旬，重点统计的钢铁企业生产粗钢 2151 万吨，其平均日产为 215.1 万吨，日产相比上一个周期有所增长，增长幅度为 0.8%；生产生铁 1908 万吨，平均日产是 190.8 万吨，日产相比上一个周期下降，下降幅度为 2.7%；生产钢材 2037 万吨，平均日产为 203.7 万吨，日产相比上一个周期增长，增长幅度为 4.2%。

与前年同旬相比，减少了 280 万吨，下降了 14.3%。

二

行情明日预测

综合类

【2月25日 综合类日度行情分析及明日经营决策建议】

观点：调整，控量。

技术面方面，螺纹 2505 合约出现破位下行的情况，目前调整还没有结束，需要关注下方支撑的表现。参考压力为 3300，支撑为 3250。

影响因素：

海外宏观方面：韩国对进口自中国的钢铁产品征收了关税，越南也对进口自中国的钢铁产品征收了关税。后期，对于美国关税进一步升级的风险，人们仍存在担忧，这种情况偏空。

国内宏观方面，市场对 3 月的两会存在预期。然而，在国内没有出台进一步刺激政策的情况下，市场的提振力度并不强。

产业方面，焦炭的第十轮提降已经落实。有传闻称长协下调了焦煤价格，原料方面的支撑显得较为薄弱。我们需要继续关注终端需求以及库存的变化情况，整体呈现偏空的态势。

行情预判：预计明日现货价格稳中趋弱，幅度0-20元/吨。

3. 对于加工企业及终端：采用固定库存加上滚动库存的方式，根据订单情况进行备货，在回调时分次拿货。

(仅供参考，不做投资建议，未经允许，禁止转载商用)

废钢类

【2月25日 中钢网废钢日度分析报告：明日行情预判】

观点：持稳个跌，幅度0-30元。

影响因素：

市场的捂货心态有所减弱。样本钢厂的到货量与消耗量处于紧平衡状态。钢厂的库存下降得比较缓慢。

铁废价差回归后出现下降情况，这使得废钢的性价比有所减弱。同时，铁矿的估值处于偏高状态。而焦炭进行了第十轮提降，在这种情况下，后续对高炉补库的支撑力度也在减弱，多数情况下只是维持按需进行补库。（利空）

钢厂复产的节奏有所减缓，废钢的消耗增加到了 49 万吨，而复产的空间还存在 2 到 3 万吨。这一情况属于利多因素。

盘面跌破了 3300 这一重要支撑位，现货价格呈现下行态势，钢厂的成材利润出现收缩，为了扩大螺废的价差，其压价的意愿有所提高。（利空）

2. 对于收货困难的情况，要么减少收货，要么进行观望，若有利润兑现则按此操作。

(仅供参考，不做投资建议，未经允许，禁止转载商用)

板材类

【2月25日 卷板带钢材日度行情分析及明日经营决策建议】

综合观点：下跌，等待观望。

技术分析显示，今日热卷 2505 合约出现破位下跌的情况。其短期存在支撑位，该支撑位为 3350。同时，也有压力位，压力位是 3400。

因素分析：

宏观层面存在利空作用且仍在持续发酵。目前市场对国内宏观方面的期待有所降低，整体呈现出利空态势。

钢厂持续复产，产业数据依旧是钢材价格好转的关键推动因素。然而，短期内终端需求恢复的预期不太好，这属于利空因素。

盘面结构出现了重大的改变。今日成材方面以及原料端都呈现出了共振下跌的态势。下跌的幅度有所加大。目前来看，下跌的情况暂时还没有结束。

行情预判：预计明日卷板带现货下跌，幅度10-30元。

对于投机行为，应持观望态度。

(仅供参考，不做投资建议，未经允许，禁止转载商用)

三

关于原料及月刊

焦煤、焦炭

【2月25日 中钢网焦煤焦炭日报：明日行情预判】

综合观点：震荡磨底，补货待涨。

产业基本面：

初步拟定山焦长协的熔断下调幅度：气煤下调 100 元；贫瘦煤下调 100 元；瘦煤下调 100 至 150 元；1/3 焦煤下调 100 至 230 元；主焦及肥煤下调 200 至 230 元。

从产业逻辑方面来看，主产地的煤矿陆续开始恢复生产。焦煤的供应与上一个环比周期相比呈现上升的态势。进口煤的通关数量也在逐渐地回升。

汾渭统计的 88 家样本煤矿，其原煤产量周环比增加了 11.48 万吨，达到 901.74 万吨；精煤产量周环比增加了 6.54 万吨，达到 460.77 万吨。这些煤矿在节后迅速开始复产，供应也逐渐变得宽松。

技术分析表明，盘面中双焦呈现出低位盘整的态势，且这种态势较为明显。近期，行业政策出现了炒作的迹象。行情仍在继续磨底的过程中。需要关注焦煤上方 1120 这个关键压力位的突破情况。焦煤的下方支撑位大概在 1080 附近。焦炭的下方支撑位大约在 1650 附近。

行情预判：预计明日双焦小幅下跌，幅度10-20元。

操作方面，建议进行适量的分批补货。在短期时间内，主要以低位盘整的态势为主。目前的现货已经跌到了极限位置，从下方来看，空间不会太大。短期来看，依然是处于震荡且偏弱的运行状态，可以在价格处于低位的时候布局大约 2 成的库存。

(仅供参考，不做投资建议，未经允许，禁止转载商用)

铁矿石

【2月25日 中钢网铁矿石日度分析报告：明日行情预判】

观点：上涨受阻，高位回落。

行情进行回顾：今日铁矿的主力呈现高位回落的态势，其收盘价为 813。在现货方面，盘中的市场成交情况略微显得冷清，钢厂拿货的情绪不高，主要是以刚需进行采购，贸易商报价的积极性也有所降低，预计在盘后山东 PB 粉的成交价格为 810，相较于上一交易日下跌了约 17 元。

影响因素：

发运端方面：全球铁矿的发运出现了激增的情况。主要原因是澳洲飓风的影响逐渐消退，使得发运逐步得以恢复。另外，巴西也增发了将近 300 万吨。目前正处于较高的发运区间。进入 3 月之后，海外的发运将会进入增量阶段，铁矿的供给压力也将逐渐显现出来。

供给端方面：本期有 45 个港口到港，总量为 2102.7 万吨。与上期相比，减少了 128.1 万吨。铁矿的到港量出现了小幅下降。前期由于飓风导致的发运量减少，现在正逐步体现出来。预计在下一周，到港量还将继续保持减少的态势。

需求方面，终端市场的成交情况变弱了。这种成交转弱的情况恐怕会对钢厂的复产节奏产生影响。而钢厂复产节奏受到影响后，又会对矿价形成一定的利空。

宏观层面上，“漂亮国”又打算对汽车、芯片等领域加征关税。与此同时，韩国和越南给中国出口的钢材增加了反倾销税。这些举动给产业情绪带来了负面影响。

技术分析表明，铁矿 2505 合约出现了减仓下跌的情况。其日 K 线在布林中轨的位置受到了支撑。然而，小时 K 线却明显呈现出走弱的态势。macd 形成了死叉并且向下延伸，同时还下破了零轴。这显示出短期的回调尚未结束。铁矿 2505 合约的支撑位于 795，压力位于 825。

行情预判：预计明日铁矿价格偏弱运行，幅度0-5元。

- 贸易商应保持合理的库存水平，手中有货时可以暂时先兑现利润。

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宏观资讯

2 月 25 日在宏观方面，中金表示：今年全年新增财政的力度有希望比 2024 年更强。

中金公司发布了关于化债背景下的财政展望研报。今年的财政政策被予以展望，全年新增财政的力度有希望比 2024 年更强。增量资源对化债提供支持，这对经济有着一定的积极影响。在关注财政政策逆周期调节的同时，或许不应该忽视财税政策改革所带来的影响。此外，要更大程度地缓解地方或有债务负担，可能需要适当延长城投转型的时间表，以此来缓释其经营性债务的再融资压力，并且要增加对企业欠款化解的财力支持。

【2月25日宏观 欧盟工业部长将就钢铁关税问题举行会议】

法新社消息，法国工业部在周一晚间进行了宣布。欧洲工业部长将在周四于巴黎举行会议。此次会议的目的是讨论维持欧洲钢铁生产的相关措施，以及如何应对美国的关税。目前，欧洲钢铁行业正受到美国总统特朗普行政命令的影响。特朗普不顾布鲁塞尔的警告，从 3 月 12 日起开始对进口钢铁和铝征收 25%的关税。法国工业部称，大概有 15 个欧洲钢铁生产国的部长将会参加巴黎会议。参会者会把调查结果和解决方案分享给钢铁行业的“企业和工会”的其他利益相关者，并且有希望签署一份关于保护欧洲钢铁行业的联合声明。

2 月 25 日从宏观角度来看，美联储在 3 月维持利率不变的概率达到了 95.5%。

CME 的“美联储观察”显示：美联储在 3 月维持利率不变的可能性为 95.5%，而降息 25 个基点的可能性为 4.5%。到 5 月时，维持当前利率不变的概率是 72%，累计降息 25 个基点的概率为 26.9%，累计降息 50 个基点的概率为 1.1%。

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