3月20日钢材市场动态：武安中板库存下降，唐山钢坯与成品材价差分析

目前市场下游的询盘情况不佳，市场的成交态势比较弱，商家的信心不够充足，实际的订单大多都有优惠政策。在库存方面，本周三的时候武安中板的社会库存为 48.86 万吨，与上周相比减少了 7.81 万吨。库存一直保持着下降的趋势，这对市场价格存在一定的支撑作用。

各品种钢材今日基准价格走势

今日原料价格行情动态

3 月 20 日唐山钢坯与成品材的价差情况如下：145 窄带钢坯价格为 3290 且涨了 20，带坯价差约 270；5#角钢价格为 3420 保持稳定，角坯价差约 400；10 - 16#槽钢价格为 3390 保持稳定，槽坯价差约 370；25#工字钢价格为 3500 降了 10，工坯价差约 480；25#螺纹钢价格为 3240 降了 30，螺坯价差约 220。

今日焦炭市场现货价格处于弱稳运行状态。在山西地区，准一级湿熄冶金焦的出厂价为 1160 - 1210 元/吨，与上一工作日保持持平。近日，黑色期货盘面的表现不够良好，市场情绪出现转弱的情况，焦炭价格依然承受着压力。然而，终端钢材的需求在季节性方面呈现向好的态势，焦炭的供需基本面持续得到改善，市场上观望的情绪较为浓厚。

供应方面，焦化企业的开工情况基本保持稳定。近期，企业的出货情况有了略微的好转。在主产区，焦化厂的库存基本上已经被消化掉了。目前，捣固焦企依然能够获得盈利。在短期内，焦炉的开工会趋向于稳定运行，供应也会维持在充足的状态。

下游需求方面，高炉开工开始回升了。铁水产量有所增加。焦炭消耗出现了小幅的增长。钢厂的库存略微下降了。不过钢材依然处于去库的阶段。价格整体呈现出偏弱且震荡的态势。钢厂在对焦炭进行采购时，仍然保持着刚需。

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成本方面，当前煤炭价格呈现偏弱且下行的态势。焦煤价格依旧在持续下跌。焦炭价格的底部支撑力度不够。从后期情况来看，当下焦炭的供需基本面正在缓慢地向好转变。然而，成本端以及终端价格依然处于偏弱的状态。在短期内，市场上的观望情绪较为浓厚。焦炭价格会以弱稳的状态运行，在月底之前仍然存在着下行的压力。

今日成品价格行情动态

建材方面：本周社会库存呈现震荡且继续下降的态势。主要原因如下：其一，下游需求在缓慢地增加；其二，本周随着期螺表现偏弱，价格有所下降，但市场中低价资源的出货量还比较可观，实际消耗保持相对稳定；其三，钢厂的生产存在小幅调整，整体产量有所下降，市场的发货量不如上周。下周来看，在供应端方面，钢厂的生产调整幅度不大，还有可能会小幅增加；从需求端来看，下移拿货的情况预计会在稳定的基础上小幅增加，预计到下周，社会库存会继续下降。

华南中板：今日主稳运行态势。在广州，韶钢的普板主流价格为 3690 且保持稳定；在乐从，柳钢的价格为 3550 也保持稳定；在柳州，柳钢的价格为 3730 同样保持稳定。市场的询盘和报盘情况较为清淡，终端需求出现了一定程度的缩减，贸易商的出货并不顺畅，整体的操作意愿不强，主要以稳价观望并出货为主。在资源方面，近期市场陆续有年前锁价的资源到货，并且目前的去库速度较为缓慢。预计短期内将以稳中整理为主。

今日期货收盘

卷螺期货午后窄幅震荡后收红。期螺 05 收于 3176 点，上涨了 7 个点；期卷 05 收于 3357 点，上涨了 4 个点。A股 市场全天处于震荡调整状态。上证指数收报 3408.95 点，下跌了 0.51%。深证成指收报 10879.49 点，下跌了 0.91%。恒生指数发文显示下跌了 2.03%。

热卷交易所的仓单减少了 9566 吨，总仓单量为 97.40 万吨。（仅供参考，不做投资建议）

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后市钢市行情走势预测

市场普遍预期政策利率会保持不变，不过缩表进程有可能暂停。要是缩表的节奏变慢，或许能给大宗商品市场带来短期的情绪上的提升，特别是那些之前超跌的黑色系品种有可能迎来技术性的修复。从中长期的角度来看，美联储货币政策转向要实现实质性宽松还需要等待。同时，国内地产需求较为疲软，基建托底力度也在逐渐减弱。在这种情况下，螺纹钢的基本面依然面临着需求承受压力以及库存去化较为缓慢的局面。因此，在中期阶段，需要保持谨慎且偏空的判断。

若缩表暂停的消息得以确定，盘面或许会借助这个势头出现反弹，进而对压力位进行测试。然而，其持续性还需要观察现货的成交情况以及钢厂复产的节奏。同时，要注意对仓位进行控制，以防备政策落地之后可能出现的脉冲波动风险。预计在短期内，市场价格会保持弱稳的运行态势。

3月20日钢市成品材价格汇总

各品种详细情况↓↓↓

建材

3 月 20 日国内热卷市场呈现窄幅震荡态势。热卷期货主力合约上涨 0.12%，收于 3357 元/吨。张家港 5.75mm 热轧板卷价格为 3350 元/吨，与上一交易日保持稳定。市场情绪有所回暖，然而出口预期却受到海外关税政策的压制。全国社会库存持续减少，减少的速度比之前放缓了。原料钢坯价格稳定在 3020 元/吨。焦炭进行了第十一轮提降，这导致焦企承受压力，成本支撑的情况在边际上有所改善。基建提速以及旺季需求存在预期，这推动了终端进行备货，从而使期价获得了支撑。从短期来看，成本得到了修复，并且需求预期产生了共振，热卷价格的下行空间是有限的。

冷轧

3 月 20 日，国内冷轧市场价格出现偏弱调整的情况。调整幅度在 10 到 20 元每吨。现货 1.0 冷卷的均价为 4087 元每吨，相较于上一个交易日下跌了 6 元每吨。热卷盘面呈现出持绿且窄幅震荡的态势。商家的现货报价出现了小幅跟跌的现象。冷热基差一直维持在高位。在冷轧盈利的情况下，钢厂的生产积极性比较高。然而，市场整体需求较为疲软，报价难以促成成交。期货盘面持续走弱，市场的采购氛围显得十分冷清。预计短期冷轧现货价格偏弱调整。

中厚板

3 月 20 日国内中板价格有稳中微调的情况。现货 14 - 20 普板的均价是 3471 元/吨，和上一交易日保持持平。今日卷螺期货盘面处于低位并出现反弹。早上的时候，贸易商大多维持稳定状态进行出货。中午时分，期货盘面快速上涨。可能是因为表观需求上升，在低库存以及需求复苏的背景下，钢材整体的基本面矛盾并不是很大。市场的悲观预期进行了短暂的修正。今日华东地区主流板材价格主要稳定运行，容器板价格下跌了 20 元/吨。华北和华南地区的主流板材价格也主要稳定运行，贸易商积极降低库存并进行出货。料短期市场弱稳运行。

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带钢

3 月 20 日国内带钢窄幅呈现偏强态势。相关联的期盘宽幅出现震荡。市场的交投氛围整体较为平淡。贸易商保持着随行就市的方式出货。在其中，华北地区主导钢厂的主流价格保持稳定并上涨了 30。唐山 145 系窄带在稳定之后成交放量，盘中追涨了 10 至 20，个别厂家能够出清当日的产量。355 系现货相较于昨天午后的收盘价上涨了 5 至 10 左右。厂商的心态有所好转，大多以挺价出货为主。华东地区和华南地区的市场表现较为小幅偏弱，成交情况呈现疲软态势。当前的基本面已经有所恢复，然而终端需求的释放暂时还没有达到预期的水平，贸易商对于后市的行情大多持谨慎观望的态度。鉴于降价的意愿比较有限，预计带钢的价格可能会在稳定中保持坚挺。(单位：元/吨)

管材

贸易商大多以稳价出货为主。成本端上涨的力度较为有限，市场的信心或许会得到一定的提振，然而成交的情况暂时还没有出现改善。从整体上进行考量的话，管材的价格有可能会在稳定的状态下进行窄幅的调整。

工业线

3 月 20 日国内工业线处于稳中下探的运行状态。从目前的情况来看，钢材的需求复苏速度较为缓慢。同时，黑色期货出现下跌，这使得下游终端的观望情绪较为浓厚。铁矿石、废钢等原料价格持续下跌。在供应端，钢厂的生产在不断恢复，产量也在持续增加，这对钢价的上涨形成了一定的制约。然而，考虑到目前钢市的基本面矛盾并不十分突出，并且市场对需求增量的预期较为强烈，所以挺价的意愿仍然存在。宏观面在多地的重大基建投资增速方面，工程项目在加速启动，房地产政策也在持续释放相关信号，这些都给钢价提供了较好的支撑。综合各种情况来看，当前的盘面还没有稳定下来，预计在短期内钢价会保持稳定但走势偏弱。

钢材现货和期货价格汇总

3 月 20 日，国内钢材市场呈现涨跌互现的态势。唐山迁安的普方坯资源，其出厂含税价格上涨了 10 元，报 3030 元/吨。期钢先是探底，之后开始回升，尾盘更是翻红。部分现货市场停止下跌并开始试探上涨。然而，全天市场的交投氛围较为一般，终端企业大多处于观望状态。

3 月 20 日，期螺主力合约收盘价为 3176，涨幅是 0.22%。DIF 与 DEA 呈向下态势。RSI 三线指标处在 31 到 41 这个范围。它处于布林带的中轨与下轨之间并在此间运行。

3 月 20 日，国内有 2 家钢厂。这 2 家钢厂下调了建筑钢材的出厂价。出厂价下调了 10 - 30 元/吨。

3 月 20 日，全国 31 个主要城市的 20mm 三级抗震螺纹钢，其均价为 3333 元/吨。上个交易日时，该螺纹钢均价为 3335 元/吨，较上个交易日下跌了 2 元/吨。本周，螺纹钢的产量有小幅的下跌。库存方面，继续呈现下降的态势。表观需求量则呈现上升的情况。从数据来看，是偏利好的。短期进行分析，当下市场的供需基本面已经有了好转的迹象。然而，需求的恢复情况依然低于市场原本的预期。与此同时，近期钢厂的利润还比较可观。所以，在短期内，仍然具备增产的动能。综合来看，预计21日国内建筑钢材价格或将震荡运行为主。

原燃料每日价格行情

3 月 20 日，山东港口进口铁矿价格保持稳定。区域内贸易商报价的积极性不强，到目前为止成交的数量比较少。山东远月市场的交投情绪较为冷清。在买盘方面，区域内的钢厂大多维持着低库存的运行状态，部分钢厂会在价格较低的时候进行补库。当前，PB 粉的主流价格在 762 到 765 之间；超特粉的主流价格在 635 左右；PB 块的主流价格在 890。

这表明业者处于谨慎观望的心态，且这种心态占据了主导地位。当前价格跌到了破产端的心理价位。部分产废商家有着捂货惜售的心态，并且工地资金到位的情况限制了开工进程。所以货场毛料的到货量与往年相比明显下滑。然而，在终端需求恢复迟缓以及废钢性价比缺失的情况下，废钢商家的交投积极性几乎为零。因此，进出货都维持在低位水平。综合来看，短期内国内废钢市场仍将继续呈现弱势震荡的态势。

焦煤供应宽松的情况仍将持续一段时间。

后期行情走势预测

供给方面：Mysteel 调研显示，本周五大品种钢材的产量为 865.42 万吨。与上周相比，这周的产量增加了 12.21 万吨。在这五大品种中，螺纹钢的产量有所减少，而线材、热轧板卷、冷轧板卷以及中厚板的产量都有所增加。

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与上周相比，社会库存量减少了 30.63 万吨。

从基本面角度而言，3 月份的钢市供需方面压力不算大。尽管库存去化的速度较为缓慢，然而它依然处于下降的通道之中。在钢市信心方面存在不足的地方，主要体现在房地产新开工依然比较疲弱，内外需求都没有振作起来，并且供给端也没有采取约束性的措施。

考虑到开工季的需求尚未达到峰值。近日厂商开始降价去库存，这使得低价资源的成交情况可能会有所好转。在这种情况下，期钢出现了探底回升的态势，短期钢价有望停止下跌并保持稳定。