2021年三季度钢材期货及现货走势分析：瑞达期货张天勇详细解读钢市高峰论坛

2021 年 7 月 2 日，在“兰格钢铁网 2021 内蒙古地区钢市高峰论坛”这一活动中。瑞达期货产业事业部总经理张天勇，从宏观经济这个方面，对三季度钢材期货及现货走势进行了详细分析；从钢材需求这个方面，对三季度钢材期货及现货走势进行了详细分析；从炼钢原燃料成本这个方面，对三季度钢材期货及现货走势进行了详细分析；从国家政策这个方面，对三季度钢材期货及现货走势进行了详细分析。并且，他还对下半年钢市走势进行了预测。

张天勇称，下半年供应端的情况是，既有政策性限产，又有钢厂在亏损后进行自发减产，呈现双收缩态势。当下，安徽、甘肃、山东、浙江、湖南、山西等地都规定 2021 年全年产量不能超过 2020 年。然而，今年 1 月至 5 月与去年同期相比，增加的数量在 4.94 万吨至 263.87 万吨之间，且数量各不相同。同时，有消息称河北今年要减压 1200 万吨。从已知有限产政策的省份情况来看，今年 6 月到 10 月需要压减大约 2071.15 万吨的产量。

需求方面，张天勇觉得下半年依然具有韧性。他指出，在 2021 年 2 月，自然资源部作出规定，要求 22 个重点城市的住宅用地要实现“两集中”。其一，要集中发布出让公告，并且 2021 年发布的住宅用地公告不能超过 3 次；其二，要集中组织出让活动。当下，22 个重点城市都已经完成了首批集中供地的竞拍，总的土地成交金额突破了万亿元的大关。虽然存在结构分化的情况，但是两集中总体而言没有让土地市场的热度降低，并且在这些城市还纷纷创造出了地价的新高。而“两集中”的施行，会使得房地产对钢材需求的强度在时间上呈现出明显的强弱不均衡的这种现象。

2021 年前 5 个月财政收入进度为 49%，这是历史同期的最高水平；然而支出进度仅有 37%，相较于近年同期明显滞后；专项债在 3 月份才开始发行，截至目前其发行量约为一万亿，远远低于前两年同期的水平；由于地方债发行节奏的影响，上半年基建和制造业投资没有达到预期；预计下半年地方债发行约 4.8 万亿元，相较于上半年增加 3 万亿元，边际增量比较大。

张天勇称，近期全球资本市场剧烈震荡的一个重要诱因是美联储转为鹰派。8 月，在华尔街预期美联储举行会议之际，杰克逊霍尔会议发出即将缩减量化宽松（QE）的信号，接着在 9 月的货币政策会议上宣布了缩减 QE 的路径。所以，美国会在今年年底或者明年年初开始正式进行 QE 的缩减，最快在 2022 年底开始加息。

中国的货币政策方面，会继续保持稳定，不会突然大幅调整，但调整的趋势已经确定。2021 年的 GDP 增速将会呈现出“前期增速较高，后期增速降低”的态势。

张天勇称，在成本端，当下焦炭与铁矿石的价格仍处在高位。近期有部分人对焦煤持看空态度，但就目前的情况而言，还无法看空。其原因在于，目前澳洲的焦煤进口尚未放开，仅仅依靠国内的供应，价格难以出现下调。而在铁矿石方面，全球钢材的产量较高，再加上澳洲上半年的发运量较弱，从而使得铁矿石处于高估值且强驱动的状态。

张天勇认为，钢价创出历史新高之后，钢材市场发生了变化。钢材市场从极为亢奋的历史新高演变成了暴跌。从逻辑上来看，前期的“产能产量双控＋通胀预期”转变为“政策对钢市的调控加强＋去产量预期放松＋货币宽松的环境逐渐变化＋淡季影响逐渐来临”。这意味着市场的驱动逻辑发生了显著的变化。

目前，在碳达峰与碳中和的大背景之下，严控“高耗能、高污染”是政策的中长期导向。6 - 7 月份的“回头看”行动是国务院部际联席会议成员进行实地检查，其目的是严格落实去产能政策。这可能是决定去产量是“松”还是“紧”最值得重视的阶段。

此外，钢价创出了历史新高，并且处于暴涨暴跌的环境中。张天勇建议大家减少经验主义，要更加注重驱动力对市场的影响。除了在市场极度乐观和极度悲观时保持应有的冷静之外，在操作上要考虑利用计算机决策系统，比如“量化择时”手段来辅助操作。

兰格简介

北京兰格电子商务有限公司在国内是知名的钢铁电商平台公司。其旗下的“兰格钢铁网”，是钢铁行业很著名的垂直门户网站，会专业地发布钢铁价格等相关信息，包括生产及库存数据、钢铁流通采购经理人指数、市场研究等，并且兰格网价已经成为钢铁买卖双方进行交易结算的依据。旗下有“兰格钢铁云商”，它是第三方钢铁电商平台。凭借强大的技术实力，为钢厂和采购企业搭建了钢铁交易平台、物流配送平台以及集中采购平台。并且，企业平台与兰格云平台能够相互连通、相互配合，从而形成了钢铁流通链的生态商圈。兰格云商是一个集采购、销售、物流、结算、金融等全流程于一体的一站式服务平台。