2020年中国粗钢产量破10亿吨，2021年钢铁行业机遇与挑战并存

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2020 年已过，中国粗钢产量首次达到 10 亿吨以上。这一产量占全球的比重又创新高。它既展现出中国经济内循环所具有的巨大市场以及发展潜力，又彰显出与经济发展相契合的钢铁力量。2021 年已至，全球经济将持续复苏。在国内市场方面，基础设施建设是推动经济增长的重要力量，房地产投资依然保持着一定的韧性，机械制造和家电的出口还有增长的潜力，国内钢材的消费水平将处于较高的位置。在国际市场上，新冠疫苗得到广泛普及，欧美国家维持着相对宽松的货币政策，宏观经济预期的复苏带动了全球制造业的向好发展，钢铁行业的供需有望朝着良好的方向改善。与此同时，存在一些客观的不确定因素：疫情的拐点尚未显现出来，消费复苏的道路依然充满坎坷；实体经济的恢复需要一定的时间，全球央行“放水”使得泡沫在不断增多。机遇与挑战是相伴相随的，钢铁行业很难走出如同 2020 年那样的单边上涨行情。

2021 年值得展望，这一年将是中国经济持续复苏的一年，也是两个百年目标交汇的一年。在新的形势下，中国钢铁工业将会迎来关键的一年，即全面建成钢铁强国且全面引领世界钢铁的一年。我们做出这样的判断：行业的供给端依然相对较为宽松，需求的增长幅度有希望逐渐放缓，钢材价格的年度均价整体会向上移动。

一、西安钢材市场行情回顾

2020 年西安钢材市场上半年呈现弱势盘整的态势。2020 年西安钢材市场下半年呈现大幅上涨的局面。从下图可知，西安螺纹钢、中厚板以及热轧板卷全年价格走势情况。上述品种钢材全年最高价都在 12 月份。螺纹钢最高价为 4300 元/吨，中厚板最高价是 4600 元/吨，热轧板卷最高价为 4800 元/吨。在此之前，因今年新冠肺炎疫情，下游需求释放缓慢，钢材市场价格处于弱势盘整态势。进入四季度后，随着“十四五”规划全面开始，并且疫情过后，终端需求快速释放，钢价大幅上升。2020 年底时，螺纹钢的价格是 4250 元/吨，中厚板的价格是 4300 元/吨，热轧板卷的价格是 4600 元/吨。

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螺纹钢价格“年终翘尾”

2020 年起，西安建筑钢材市场价格呈现出“年终翘尾”的行情态势。从下图能够看出，可将全年的走势划分成四个波段，具体情况如下：

1 月初到 4 月初是第一个阶段周期。在此期间，价格呈现弱势下跌的态势。市场受到国内新冠肺炎疫情的影响，大部分工地延迟开工。同时，库存不断累积。这些因素导致市场价格持续下跌。

4 月初到 10 月末为第二阶段周期。在这期间，国内新冠肺炎疫情得到了一定程度的控制。部分地区的终端工地陆续开始施工。然而，由于受到防控疫情再度反弹等措施的限制，需求的释放没有达到预期。并且商家进行了变现操作。所以，市场价格保持着震荡盘整的态势，其震荡区间在 3600 元到 3800 元之间。

第三个阶段周期的时间是从 10 月末至 11 月末，仅一个月的时间里，市场价格突破到 4000 元/吨，最高涨至 4300 元/吨。在这期间，终端赶工的需求得以释放，“十四五”规划陆续出台，并且原料价格持续上涨，导致成本不断上升，库存也快速被消化。

第四个阶段是从 12 月初到 12 月末。此阶段表现为需求逐渐减弱，钢厂的产量大幅上升，贸易商产生了“恐高”情绪并将其释放出来，同时伴随着库存由减少转为增加，从而引发了价格的回调。

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区域价差收缩

2020 年西安地区建筑钢材螺纹钢价格与成都、兰州和郑州进行对比，价差有所收窄。今年该地区主流钢厂资源市场价格比其他城市要低。同时，由于钢厂直发量大幅增加，市场贸易情绪减弱，资源在区域间的流通也下降了。

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螺纹钢基差呈现“V“型走势

从全年来看，期螺的走势和现货有些不一样。年初到 11 月底是振荡上行阶段。上半年度冬季时市场经历了大跌行情，市场陷入悲观氛围。但在这期间，在疫情防控的大背景下，国家持续出台了稳增长的措施。12 月份现货市场行情快速上涨。螺纹钢现货价格处于震荡上行态势。建材产量再次刷新历史新高。钢厂库存和社会库存迅速下降。尤其是 11 月份之后，铁矿石、焦炭等原料价格大幅上涨并形成共振。螺纹钢期货价格随之迅速回升。

二、 供应端外围资源流入增多 竞争加剧

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库房资源周转放缓 商家库存压力较大

2020 年西安地区建筑钢材的社会库存处于相对较高的状态。库房的出货量出现了下降的情况。商家所面临的库存压力也相对较大。这些因素对全年的钢价产生了较大的压制作用。全年的库存可以划分成三个阶段来进行解析。

年初至 3 月初为第一阶段，冬储资源大量到货，致使社会库存大幅增加，最高库存达到 104 万吨左右；3 月初至 10 月初是第二阶段，在供需都较弱的情形下，去库存速率未达到预期，社会库存比往年同期要高，市场情绪较为悲观；10 月初至 12 月末为第三个阶段，此期间库存迅速下降，市场对其预期明显较好，并且由于钢厂受成本上升的影响，限产力度加大，从而导致社会库存快速下降。

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外围钢厂占比增加 竞争加剧

国内钢铁行业历经 2017 年取缔“地条钢”这一举措，2018 年实施环保限产，2019 年进行兼并重组。现阶段，优质产能的释放速度在加快。陕钢集团作为陕西本地最大的钢厂，同时也是西北地区最大的单品种精品建材生产厂家。经过近两年的时间，该集团进行了技术改造升级以及生产管理的优化。目前，其月产成材平均能够达到 110 万吨左右，再次创造了陕钢集团成立以来的产量纪录。内蒙地区钢厂的资源在 2020 年不断充斥着西安市场。

从钢厂资源到货量方面来看，龙钢作为主导钢厂，其资源占比为 43%。其次，建龙的资源占比为 8%，晋钢的资源占比为 5%，建邦的资源占比为 4%，宏达的资源占比为 5%，包钢万腾的资源占比为 4%，长治的资源占比为 5%，酒钢的资源占比为 2%。2020 年，宁夏建龙龙祥（原宁夏申银）呈现常态化投放，包钢万腾也呈现常态化投放，甘肃酒钢资源同样呈现常态化投放。酒钢每月的到货量约为 2 万吨。建龙龙祥每月的到货量现在超过 10 万吨。包钢万腾在临近冬储时期到货量超过 2 万吨，预计冬储的到货量能达到 4 万到 5 万吨。

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钢厂直发资源占比扩大

2020 年钢厂直发终端的资源量在逐渐扩大。从对各钢厂直发资源占比的了解情况来看，比往年有了大幅的提升。一方面，随着钢厂开发终端客户的数量不断增多，钢厂与终端直接达成战略合作的步伐加快了；另一方面，随着市场价格变得更加透明，运输成本不断增加，贸易商的入库成本也随之增加，所以普遍采取从钢厂直接发至终端工地的这种方式的占比也在不断增加。

2020 年龙钢资源直发终端的总量，占区域销售量的比例接近 80%；建龙、建邦、宏达等钢厂的资源直发终端总量，在销售总量中占比 60%以上。八钢、亚新、三原昌鑫、酒钢等钢厂直发的占比相对来说比较少，而库房提货量相对较多。

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陕西省粗钢、生铁以及钢材产量大幅增加

2020 年，新冠疫情带来严重冲击。党中央以国家领导人同志为核心坚强领导，省委省政府带领全省人民。全省人民认真贯彻落实国家领导人来陕考察重要讲话以及对陕西工作的一系列重要指示批示精神。始终将奋力谱写陕西新时代追赶超越新篇章当作全部工作的总纲。紧扣追赶超越定位和“五项要求”。扎实做好“六稳”工作，全面落实“六保”任务。全省经济持续稳定恢复。全年呈现出结构优化、活力增强、高质量发展稳步推进的良好态势。

第三产业增加值为 12551.74 亿元，增长了 2.8%。

工业生产保持增长

装备制造业增速高于规上工业 13.7 个百分点。

从主要行业来看，2020 年的情况是，规上能源工业的增加值相较于上年增长了 2.3%。在规上能源工业中，煤炭开采和洗选业的增加值增长了 5.4%，而石油和天然气开采业的增加值下降了 1.4%。非能源工业的增加值下降了 0.2%。其中，计算机、通信和其他电子设备制造业的增加值增长了 37.4%，电气机械和器材制造业的增加值增长了 16.5%，汽车制造业的增加值增长了 7.4%。

从产品产量方面来看，2020 年的情况如下：原煤产量比上年有所增长，增长幅度为 6.3%；天然气产量增长了 9.5%；原油加工量增长了 1.2%；发电量增长了 6.5%；天然原油出现下降，下降幅度为 0.2%；钢材产量下降了 1.4%；汽车产量增长了 14.9%；3D 打印设备增长了 19.1%；太阳能电池增长了 65.6%。

从总体上看，2020 年全省的经济社会实现了稳定的恢复。在疫情防控方面取得了重大的成果。在稳就业和保民生方面成效非常显著。这些成绩得来是很不容易的。与此同时，我们应该看到，当下的疫情变化以及外部环境依然存在着很多的不确定性。并且经济恢复的基础还不是很牢固。。

这些产量都有大幅的提升。

三、需求端固定资产投资企稳回升 下半年需求超预期

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固定资产投资触底反弹

2020 年，全省的固定资产投资（不含农户）与上年相比呈现增长态势，增长幅度为 4.1%。同时，其增速比上年加快了 1.6 个百分点。在这其中，民间投资的增长幅度为 6.9%。

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房地产开发投资增速加快

截至 2020 年末，全省商品房待售面积下降 8.8%。

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陕西在 2021 年初步计划安排省级重点建设项目有 542 个，同时初步储备“十四五”期间的重大项目达到 2061 个，这些项目的总投资为 12.7 万亿元。

12 月 30 日，在全省发展和改革工作会议上得知：陕西省会持续发挥重点项目建设，尤其是重大产业项目建设在稳投资、稳就业等方面的引领和带动作用。2021 年初步计划安排省级重点建设项目 542 个，总投资达 2.19 万亿元，年度投资为 4295 亿元。聚焦于创新驱动、构建现代产业体系、扩大内需、建设数字陕西等领域，初步储备了全省“十四五”重大项目 2061 个，总投资达 12.7 万亿元。

2020 年，陕西省在项目建设方面推进有序。它协调银行机构设立了重大项目“防疫情促复工”应急专项资金，有 1125 个项目获得了 2729 亿元贷款；还组织开展了全省重点项目观摩活动，围绕“看项目、找差距、比质量、促发展”这一主题，共对三大片区的 56 个重点项目进行了观摩；同时积极推进“两新一重”项目建设，银西高铁建成并通车，神府至河北南网扩建工程完工，西安咸阳国际机场三期扩建、斗门水库等一批重大工程开始动工，在 1 月至 11 月期间，省级重点项目完成的投资为 4939 亿元。

在抓项目和稳投资工作方面，我省构建了重点项目务工人员、原辅料以及运输的保障工作机制。每月会通报各市（区）的投资运行情况以及项目建设情况。同时，努力争取到中央预算内投资 180 亿元，地方政府专项债券额度为 668 亿元，抗疫特别国债 205 亿元。在年内，发行了企业债券 207 亿元，以此拉动直接投资超过 500 亿元。

2021 年，陕西省会加快推进城镇老旧小区改造。实施一些“两新一重”项目，加快正在建设的西安咸阳国际机场三期等重大项目的建设进程。推动西十高铁以及陕北至关中第三输电通道等项目尽快开始动工。持续让有效投资得以扩大，让经济运行处于合理的区间范围之内。

四、2021年西安钢材市场展望

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流动性宽裕 经济下行压力减弱

从宏观面来看，近期中央政治局在分析研究 2021 年经济工作时。2021 年是“十四五”规划的开局之年。要在实现第一个百年奋斗目标的基础上继续推进。强调需加强基础设施建设。要坚决打好三大攻坚战。要全面做好“六稳”工作。以保持经济在合理区间。中国社科院经济蓝皮书表明，2020 年中国经济运行较为平稳，下行压力有所增强。在国内一系列“六稳”政策以及改革开放举措的作用下，全年有望达成 6.1%左右的增长态势，在全球主要经济体当中表现较为良好。无论是从政策的角度来看，还是从市场实际的运行状况去考量，2021 年的宏观局面都不应该过度地悲观。

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产能置换提速 供应持续增加

2020 年钢铁行业去产能工作阶段性结束。产能置换投产情况需要被重视。经统计，从 2018 年起，全国先后发布了 96 项产能置换方案。其中 46 项将在 2020 年年底前投产。这些投产的方案涉及 45 家钢企。拟新建炼钢产能达 7318.8 万吨，还拟新建炼铁产能 6837.05 万吨；同时要退出炼钢产能 8648.28 万吨，以及退出炼铁产能 8361.23 万吨；并且拟新建 48 座高炉、45 座转炉和 16 座电炉。初步进行估计，在这些新建和退出的产能中，有 76%的炼钢产能以及 42%的炼铁产能将会在 2020 年下半年投入生产。新增的产能主要集中在华东地区和华北地区。陕西地区的陕钢集团新建了一座 2800m3的高炉，并且置换了两座 1280m3的高炉；华鑫特钢的产能在 2021 年将会再次释放；略阳钢铁的产能也达到了 150 万吨以上。

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外围钢厂资源投放常态化

现阶段西安地区主流钢厂资源，除主导钢厂龙钢外，其资源主要有：山西晋南地区的立恒、建邦、建龙、宏达、高义、三原昌鑫等钢厂的资源；宁夏地区的宁钢、建龙龙祥的资源；甘肃地区的酒钢和兰鑫钢铁的资源；以及内蒙古地区的包钢万腾、蒙航铸业等钢厂的资源。2020 年，上述钢厂在西安地区的资源投放呈现出一种较为稳定、经常出现的状态。到了 2021 年，钢厂之间的资源竞争将会再次变得更加激烈。

2021 年总体而言，西安钢材市场的供应量会继续增多。终端需求的增速，因为受到房地产开发增速下降的影响，将会变得缓慢。不过，由于基础建设投入在加大，市场的供需情况可能会从紧平衡转变为供给适度宽松。年度价格的高点或许会在上半年出现。具体而言，春节过后市场会出现一波因囤货而推动上涨的行情。在这个期间，库存会快速增加。如果需求能如预期那样快速启动，钢价就会持续上涨；反之，钢价有很大可能会承压下行。到了下半年，优质产能的释放速度将会加快，供应方面的压力会变得明显。再加上西安要召开全运会，环保以及运输等各个方面的管控会更加严格，钢价或许会呈现出震荡下行的走势。如果原料价格的重心向下移动，将会进一步对整个市场造成拖累。不过，政策方面的托底因素会发挥作用，在低位时仍然有机会使钢价抬升。全年都要关注环保政策以及置换产能对供应端所产生的影响。