今日钢市承压回落：多品种主力合约下跌，成品材及原料价格有变动情况

行情回顾

今日钢市承压回落。截至收盘时，螺纹钢主力 05 合约的价格为 3159，它比上一个交易日下跌了 33 个点；热卷主力 05 合约的价格是 3342，相较于上一个交易日下跌了 29 个点；焦炭主力合约收于 1582.5，比上一个交易日跌了 35.5 个点；焦煤主力合约收在 988.5，较上一个交易日下降了 35 个点；铁矿石主力合约收为 773，比上一个交易日跌了 11.5 个点。31 日 16 时的时候，在成品材方面，兰格钢铁网的螺纹钢现货均价是 3304 元，和上一个交易日相比降低了 14 元；热卷的均价是 3370 元，与上一交易日相比降低了 9 元。原料方面，京唐港进口的 PB 粉价格是 790 元，并且与上一个交易日的价格相同；唐山的准一级冶金焦价格为 1310 元，也和上一个交易日持平；唐山迁安的主导钢厂的钢坯出厂价格是 3040 元，同样与上一交易日保持一致，不过相较于上周五降低了 20 元。

市场分析

今日钢市整体呈现小幅下行的态势。热卷和螺纹钢的跌幅比较大，在多个地方回落了 20 到 30 元。带钢以及钢坯的现货资源也没有逃脱下跌的命运。随着盘面价格一直处于走弱的状态，现货市场的温度明显下降。总体来看，期货和现货同步走弱，继续吐回了上周的涨幅，市场进入了一种纠结的运行状态。整体的成交情况比较弱，以低价维持着刚需的采购，但投机和套保的空间依然是有限的。

市场走弱，未呈现出清明节前小长假补库的迹象。过去大半年里每逢假期节后大多会回落，这是历史走势。当前市场环境低迷。全球股市下跌以及贸易战带来的负面预期，在一定程度上把政策的积极影响给抵消了，使得钢材行情的走势变得更加复杂。主力焦煤合约正式跌破 1000 点大关并进入三位数。这是 2020 年以来从未出现过的低点。成本继续下跌的压力依然存在。马上就要进入 4 月份。如果钢材表观需求数据触顶后开始回落。那么寄托于 4 月份需求改善的预期就会破灭。这可能会进一步打击市场信心。

目前市场的共识较大，即 4 月份钢材市场的反弹或许只是短期的，并且反弹的空间有限。在全球经济形势未根本改善时，后续行情仍存在较大不确定性。人们迟迟不敢行动，几乎接近于“躺平”。相反，美国关税政策的调整导致了市场动荡，全球地缘政治局势日益紧张，同时美国经济数据呈现出降温的态势。黄金是传统的避险资产，它的保值特性很受投资者喜爱。市场上对黄金的避险需求快速增加，很多资金都涌入到黄金市场去寻求安全的庇护，这样就推动了金价大幅度上升。大量的资金流入，给黄金价格的上扬增添了很强的动力，使得纽约黄金市场成为了全球资金的重要避风之地。黑色市场表现较弱而黄金市场表现较强，恰恰体现了全球背景下的经济存在不确定性以及对避险的需求。近期看，钢市仍面临一定的调整压力。

行情展望

目前来看，钢市持续走弱，这持续消磨着市场信心，基本上已经到了“不破不立”的态势。当下市场在缓慢去库存，供需还未到矛盾尖锐突出的阶段，然而市场对未来的预期普遍不高，不确定风险的扰动也会给行情带来不利影响。3 月份钢厂盈利情况还可以。粗钢产量和铁水产量环比都有快速的增长。4 月份会继续对需求的承接能力进行考验。同时，也到了观察出口状况的重要时间阶段。出口数据的好坏会对市场供给以及钢厂铁水分配产生影响。总体而言，市场不应该过度悲观，不过也需要保持谨慎乐观的态度。

从盘面方面来看，黑色系呈现出明显的下滑态势。主力焦煤的跌幅达到了 3.42%，在所有品种中居首位；焦炭的跌幅超过了 2%；铁矿石和螺纹钢的跌幅都超过了 1%；热卷的跌幅相对最小，为 0.86%。再看螺纹钢 05 合约，其最终收于 3159，下跌了 33，持仓量为 140 万手，减少了 15 万手，前 20 个席位的持仓量减少了超过 18 万手，主力正在加速进行移仓操作。日线现在回到了 3150 附近，这个位置接近上周反弹之前的水平。倘若 3150 关口被有效失守，那么就会有继续下行的空间，所以需要做好防范风险的准备。