2024年钢铁行业运行情况：价格端与成本端双双回落

一、钢铁行业运行情况

从价格端来看 卓创资讯数据显示 截至3月20日 钢材价格指数为961.308点 较1月2日的1033.460点 下跌了72.152点 较去年同期的1111.24点 下跌了149.932点 钢材价格指数已接近去年5月末的低点 这表明2024年以来 我国钢铁行业正经历一个持续回落的调整阶段

从成本端来看 进入2024年以后 铁矿石价格呈现震荡下跌态势 春节过后 这种下跌态势表现得更为显著 截至3月20日 日照港62%品位铁矿石3月平均价格为846.89元/吨 相较于去年3月平均价格910.06元/吨 下跌了6.94%进入2024年后焦炭价格连续历经6轮提降。截至3月20日，山东准一级冶金焦价格为1890元/吨。去年同期该价格为2640元/吨，相比之下下跌了28.41%。成本端持续走弱。这使得钢材价格逐渐失去高成本带来的支撑。进而导致钢材价格持续下降。

从生产端来看 1至2月全国粗钢产量是1.68亿吨 同比增长1.6% 生铁产量是1.41亿吨 同比下降0.60% 钢材产量是2.13亿吨 同比增长7.90%从产量情况看，粗钢产量同比增加。而生铁产量同比减少。这表明2024年高炉生产情况比去年有所减弱。电弧炉生产情况与去年相比有所增强。2024年生产对废钢铁的需求比2023年有所好转。这一点在开工率的变化中也得到了印证。卓创资讯监测数据表明，2023年1至2月，高炉平均开工率是79.41%。到了2024年1至2月，高炉平均开工率变为77.94%，同比降低1.47个百分点。2023年1至2月，电弧炉平均开工率为23.51%。2024年1至2月，电弧炉平均开工率是24.21%，同比提高了0.7个百分点。

从库存水平来看，去年“冬储”期刚开始时，市场上主动冬储的钢企和贸易商相对较少。更多的是以被动冬储为主。这说明市场对后市信心不足。市场预期反映到现实中，就是库存累计速度减慢，总量下降。截至3月14日，全国5大重点钢材的社会库存是2151.8万吨。和3月7日相比，社会库存环比出现回落。这表明我国钢材库存已基本见顶。库存峰值和去年基本一样。处于2020年以来同期的较低水平。

从进出口情况来看，2024年1至2月我国钢材净出口量是1478万吨。同比增长了34.9%。之所以能维持这一高增长。是因为国内钢材价格持续走低。与国外钢材价格形成了较大价差。这使得部分海外企业选择成本相对较低的中国钢材。

二、钢铁行业面临的问题

1、低利润和高产量之间的关系错配给钢材价格带来压力

2024年起，铁矿石价格下跌了，焦炭价格也下跌了，钢材价格同样出现不同程度下跌。不过，钢材下跌幅度明显小于原料。这样一来，钢企生产的利润空间在一定程度上被放大了。钢企因此保持了较为积极的生产态度。产量持续增长，使得供需矛盾朝着供过于求方向发展。这进一步给钢材价格带来压力，让钢材价格反转几率变小。

保证资金链安全这会让我国钢厂开工率出现一定程度下滑。供需结构会慢慢向正常区间靠近。

2、整体钢材需求仍然较弱，需求分化现象较为严重。

房地产行业持续低迷拖累钢材价格。

1至2月房屋新开工面积是9429万平方米，与去年同期相比下降了30.5%。地产销售面积为11369万平方米，销售额是10566亿元，和去年同期相比，销售面积下降了24.87%，销售额下降了31.61%，降幅依旧延续着扩张趋势同时，据卓创资讯调研数据表明，地产项目复工复产速度显著偏慢。这对市场预期造成了一定打击。使得钢材库存去化速度有所放缓。进而对钢材价格形成拖累。当前房企到位资金依旧较为薄弱。各地虽已推出部分房地产项目“白名单”，并为“白名单”项目给予资金支持。然而项目评定、审核以及资金划拨、到位均需一定时间。所以短期内房地产行业仍会面临资金紧张状况。

从去年年底起，“三大工程”（保障房建设、平急两用基础设施建设、城中村改造）推进消息一直是市场关注重点。各个地区虽出台一系列相关政策，但距“三大工程”形成实物工作量尚需一定时间。且前期对市场信心的影响已逐渐释放完毕，短期内较难有效带动钢材价格。

制造业延续了持续向好发展态势

汽车行业：1至2月，汽车产量为391.9万辆。汽车销量为402.6万辆。产量同比增长8.1%。销量同比增长11.1%。新能源汽车产量为125.2万辆。新能源汽车销量为120.7万辆。新能源汽车产量同比增长28.2%。新能源汽车销量同比增长29.4%。新能源汽车市场占有率达到30%特别是春节过后。多数车企再度掀起“降价潮”。居民购车意愿有所提升。这带动汽车行业维持持续向好态势。对钢材需求也产生了一定带动作用。

家电行业：2024年1至2月，空调产量是3763.6万台，同比增长幅度为18.8%。冰箱产量为1374.4万台，同比增长12.8%。洗衣机产量是1622.5万台，同比增长18.5%。彩电产量为2533.1万条，同比增长4.5%。今年空调数据持续向好，和天气因素有关，也和厂商促销力度有一定关系。目前1-2月全国房屋竣工面积同比减少20%。情况由涨转跌。这意味着家电新增需求可能会有所减少。但家电更新需求仍然较为旺盛吗。家电更新需求或将占据家电消费的主导地位。结合家电行业面临的高基数压力。未来家电行业仍存正增长的可能。不过增幅有可能缩窄。

3月13日国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》。从设备更新视角看，重点围绕四个方面展开。一是生产设备。二是城市基础设施。三是交通运输设备。四是教育文旅医疗设备。从消费品以旧换新看，重点围绕三个方面展开。一是汽车。二是家电产品。三是家装消费品。这不仅能增强废钢铁回收，还有利于制造业维持积极向好趋势，保证钢材需求稳定增长。

三、钢铁行业未来走势

从期货价格方面观察，本周黑链指数自2024年年初起的持续下跌态势告终。它呈现出持续上涨态势，这表明当下多头力量正逐步增强。这有利于钢铁行业扭转当前弱势运行状况。当前钢铁行业已接近去年5月左右的低点，未来持续下行可能性较低。随着各地钢企主动进行控产，粗钢和钢材产量有望结束过热状态与此同时“白名单”项目资金正逐步到位，保交楼政策持续推进，地产行业会逐渐筑底回升，制造业变现态势仍将向好。据此判断二季度钢铁行业将呈震荡上行的复苏态势，预计下半年会高位震荡