钢材品种与供需情况介绍，含粗钢分类及我国产量地区分布

摘要

钢材品种与供需。

粗钢种类包括普通钢和特殊钢，特殊钢的生产工艺较为复杂，因此其价格也相对较高。粗钢在成为钢材之前，需要经过塑性加工处理，其中90%的粗钢通过热轧直接制成钢材，或者经过其他加工方式制成，而根据钢材的形状，可以大致分为型钢、板带、钢管和线材四大类。我国钢材生产主要依靠国内，进口份额极低，不足1%。2022年，全国钢材总产量达到13.4亿吨，与去年相比略有下降，降幅为0.8%。其中，螺纹钢、中厚板、热轧卷板和线材的年产量均保持在1.5亿吨以上。冷轧板卷在2022年的产量为4219.2万吨。除了中厚板产量同比上升4.7%之外，其他产品的产量均出现了下滑。河北的钢材产量在2022年达到了3.2亿吨，而江苏和山东的产量则超过了1亿吨。辽宁、山西、广东、天津以及广西的钢材产量大致介于5000万吨至8000万吨之间。国内市场是钢材的主要销售渠道，出口比例仅占大约5%。在2022年，我国钢材的表观消费量达到了10.9亿吨，其中五大类产品的消费量占总消费量的约50%。钢材在建筑、机械制造、汽车生产、能源开发、船舶建造以及家电制造等多个行业有着广泛的应用。在2021年，这些领域的钢材消耗量分别达到了5.7亿吨、1.7亿吨、0.4亿吨、0.1亿吨和0.2亿吨，其中超过一半的钢材被用于建筑行业。

发债钢企的三类产品结构。

我们对45家债务主体的钢材产品信息进行了梳理，其中涵盖25家债务母公司和20家子公司。这25家债务母公司在2021年的总产量中占据了全国钢材总产量的37.8%，这一市场份额并不算高。依据产品类型及产量情况，这些样本钢铁企业可以被划分为三个不同的类别：

该类别产品种类繁多，分布较为分散。在钢材领域，各类产品种类丰富，结构较为分散，大多数单一产品的产量占比通常不超过30%，且主要集中在大型和中型钢铁企业。在山东钢铁，螺纹钢的产量占比相对较高；鞍钢股份的热轧板产量也相对较多。河钢集团、首钢集团、沙钢集团的产品结构相对较为均衡。而湖南钢铁、包钢集团、新钢集团、南钢联的产品披露口径较大，实际品种结构则相对分散。

[id_1231312252]宝钢股份、攀钢集团的热轧卷板和冷轧卷板产量总和超过总产量的70%，而本钢集团和重庆钢铁超过一半的产能集中在热轧卷板生产上。方大集团、中天钢铁、福建冶金和凌钢股份的螺纹钢产量占比介于50%到70%之间，处于较高水平。

[id_1968522432]永钢集团的螺纹钢与线材产量始终保持在95%以上；而杭钢集团正逐步缩减钢铁业务规模，其钢材产品几乎全是热轧卷板，年产量大约在400万吨；甬金股份作为一家特钢企业，其钢材产品主要是冷轧不锈钢板带，特别是宽幅冷轧300系2B产品的产量占比高达80%以上；大业股份专注于线材生产，产品包括胎圈钢丝、钢帘线和胶管钢丝，这些产品主要用于制造汽车轮胎；临沂投资主要生产不锈钢，尽管当前产量规模有限，2021年的产量约为40万吨，且主要以200系不锈钢产品为主。

风险提示：经济超预期、钢铁需求修复不及预期等。

正文

本文对发债钢企最终产品钢材进行全面梳理，以供投资者参考。

1钢材品种与供需

1.1.两类粗钢和四类钢材

粗钢主要分为普钢与特钢两大类，其中特钢在技术要求和价值方面均更为优越。钢铁企业通过不同的加工流程，如长流程或短流程，来炼制粗钢。根据合金含量的不同，粗钢可以被细分为普钢和特钢。普钢，亦称非合金钢，根据碳含量的高低，又可细分为低碳钢（碳含量不超过0.25%）、中碳钢（碳含量介于0.25%至0.6%之间）以及高碳钢（碳含量超过0.6%）。特钢，亦称合金钢，其分类依据合金元素的含量，可细分为低合金钢（合金元素含量不超过5%）、中合金钢（合金元素含量在5%至10%之间）以及高合金钢（合金元素含量超过10%）；从用途上划分，则有优质碳素结构钢、合金结构钢、碳素工具钢、合金工具钢、高速工具钢、轴承钢、弹簧钢和不锈钢等；而按照产品档次，则可分为低端特钢（如优质碳素结构钢）、中端特钢以及高端特钢（包括高速工具钢、不锈钢等）。特钢的组成元素和制造工艺标准更为严格，制造难度和成本均显著增加，其对应的市场价格也普遍高于普通钢材。

粗钢必须经过热轧等塑性加工步骤来制造钢材。它本身不能直接用作工业生产的原料，必须经过进一步的塑性加工处理，通过轧制、锻压、挤压等不同工艺手段，最终生产出具有各种不同断面的钢材。轧制是生产过程中的关键手段，依据轧制时温度的差异，可划分为热轧与冷轧两种。热轧涉及将钢坯加热至软化状态，进而轧制成所需尺寸和形状；而冷轧则是以热轧后的钢卷为基础，经过酸洗去除氧化层，再进行连续的冷轧处理。这种连续的冷变形会导致冷作硬化现象，从而提升轧硬卷的强度和硬度，同时降低其塑性。在粗钢生产中，有高达90%的量是通过热轧直接加工成材，或者经过其他加工步骤后成材。

依据横截面特征、制造工艺以及金属成分的含量差异，钢材可以被细分为数以万计的不同种类；同时，根据其形状，大致可以分为型钢、板带钢、钢管和线材四大类。

板带钢是一种扁平的钢材，其特点是宽厚比和表面积均较大，而其厚度却明显小于其宽度和长度尺寸。根据宽度标准，可分为窄幅带钢（一般宽度不超过600毫米）和宽幅卷板（宽度通常超过600毫米）；从厚度角度来分，包括极薄带材或箔材（厚度小于0.2毫米）、薄板（厚度在0.2毫米至3毫米之间）、中板（厚度在3毫米至20毫米之间）、厚板（厚度在20毫米至50毫米之间）以及特厚板（厚度超过50毫米）；在生产工艺上，可以分为热轧板和冷轧板；就表面特性而言，有镀锌板、镀锡板、涂层板等，其中镀锌和镀锡能有效防止腐蚀，并可细分为热镀和电镀两种方式，而涂层板则是指在镀锌板等表面涂覆有机涂料或塑料薄膜。

管材，即指那些横截面为中空的长型钢材。根据其横截面的形状差异，可以划分为圆形管、方形管以及六角形管等多种类型。无缝钢管和焊接钢管依据生产方式的不同而区分，前者是通过整根圆钢穿孔制成，其表面光滑无焊接痕迹，直径范围在0.3mm至650mm之间，根据加工工艺，还可细分为热轧管、冷轧管、挤压管和旋压管等类型，主要用于石油地质勘探、石油化工裂化以及锅炉管道等；而焊接钢管则是通过将板带钢弯曲变形后焊接而成，表面存在焊接接缝，依据焊接技术，又可分为电焊管、气焊管、炉焊管以及多层焊管等，其中电焊管适用于石油钻采和机械制造领域，炉焊管则用于水管、煤气管等，相较于无缝钢管，焊接钢管具有成本较低、生产工艺简便、生产效率更高的优势，但其在强度方面相对较弱。按表面特征可分为镀锌钢管和非镀锌钢管。

型材是一种实心直条，它具有特定的断面形状和尺寸。由于断面形状的多样性，型材的种类极为丰富。根据断面高度的不同，我们可以将其分为大型型钢（高度不小于80毫米）和中小型型钢（高度小于80毫米）；而按照断面形状，则可以分为H型钢、工字钢、槽钢、角钢、圆钢等多种类型。这些型材在房地产和基础设施建设等建筑领域得到了广泛的应用。H型钢的截面形状与字母“H”相似，它具备优异的弯曲抵抗能力、较轻的结构重量以及施工便捷等特性，因此常被应用于大型建筑、桥梁以及重型设备等领域。钢筋呈圆形或圆角方形横截面，有光圆、带肋和扭转三种类型。其中，热轧带肋钢筋又称螺纹钢，按屈服点最小值分为HRB335、HRB400和HRB500三个等级。HRB335主要应用于房屋、桥梁和道路等建筑领域，HRB400则多用于建筑结构，而HRB500因其优异的抗拉、抗压强度，常用于高层和超高层等高标准建筑工程。

线材通常是指直径介于5至25.4毫米之间，细长且延展性好的钢材。这类钢材长度较长，其尺寸精度和表面质量均十分优良，亦被称作盘条。根据轧机类型的不同，我们可以将其分为高速线材，亦即高线，以及普通线材，简称普线。其中，高线的尺寸公差十分精确，主要应用于金属制品的加工领域。与此同时，普通线材的轧机已被认定为落后的产能，并正逐步被淘汰。另外，根据钢种的不同，线材又可以分为软线、硬线和合金线材。软线因其优异的塑性，通常被用于拉拔和建筑领域。而硬线则主要用于制造金属制品，例如钢丝绳、钢帘线、钢绞线等。

1.2.产销均集中于五大品种

我国钢材生产以国内生产为主，其中河北、江苏、山东等地的产量均超过了亿吨大关。螺纹钢、中厚板、热轧卷板和线材等品种构成了市场的主导产品。2022年，全国钢材的总产量达到了13.4亿吨，相比上一年度略有下降，降幅为0.8%，这也是自2000年以来的首次出现产量下降的情况。在钢材加工方面，国内加工占据主导地位，2022年的进口量仅为千万吨级别，占整个供给量的比例不足1%。就生产区域而言，河北省的钢材产量位居全国首位，2022年的产量达到了3.2亿吨，这一数字占据了全国总产量的24%；紧随其后的是江苏省和山东省，它们的产量分别达到了1.5亿吨和1.1亿吨；而辽宁省、山西省、广东省、天津市以及广西省的钢材产量大致介于5000万吨至8000万吨之间。受冬奥会限产措施、下游房地产行业需求不振以及利润空间缩窄等因素的共同作用，我国多个地区的钢材生产量出现了下滑趋势。其中，江苏、天津、广西、福建、浙江等地的降幅都超过了5%，而河北和广东两地的产量则呈现出显著的增长态势。观察产品数据，五大类产品产量占比稳定维持在60%左右的高位，其中螺纹钢、中厚板、热轧板卷、线材的年产量均超过1.5亿吨，具体为：螺纹钢2.4亿吨，中厚板1.9亿吨，热轧板卷1.6亿吨，线材1.4亿吨。冷轧板卷在2022年的产量为4219.2万吨。值得注意的是，中厚板产量较上年增长了4.7%，而其他产品产量则均呈现下降趋势。

我国钢材市场以内销为主导，主要应用在建筑、机械制造、汽车制造、能源开发、船舶建造以及家电生产等多个行业。在2022年，我国钢材的表观消费量达到了10.9亿吨，其中五大类产品的消费量占据了市场总量的约50%。国内市场对钢材的需求量较大，而出口量相对较少，2021年的出口量仅为6732万吨，这一数字仅占当年总产量的约5%。在终端行业，钢材的应用范围广泛，包括建筑、机械、汽车、能源、造船和家电等多个领域。据冶金规划院的数据分析，2021年，钢材的消费量在各个领域分别为5.7亿吨、1.7亿吨、0.4亿吨、0.1亿吨以及0.2亿吨，其中超过50%的钢材被用于建筑行业。建筑行业所采用的钢材主要分为螺纹钢和线材，这两类钢材在建筑用钢中占据了大约70%的比例，其具体用途包括房地产和基础设施建设，其中房地产的钢材需求量通常是基建的两倍。自2021年下半年起，房地产市场呈现出持续下跌的趋势，地产投资的增长速度以及施工面积的增长速度均有所下滑，地产领域的主要钢材消费——螺纹钢的消费增速也随之降低。建筑领域所需的钢材之外，机械设备、汽车制造以及家电行业对钢材的需求同样显著，这些领域的钢材消耗量占据了整体钢材消费的约22%。机械制造中，钢材主要应用于板材领域，其应用范围涵盖农业机械、机床以及重型机械等多个领域；在家电制造方面，钢材的用途主要集中在普通冷轧板、热镀锌板和硅钢片等，这些材料主要用于生产冰箱、洗衣机和空调等家电产品；而在汽车制造中，钢材的种类繁多，包括钢管、钢板和型材等，它们被广泛应用于车辆的各个部分，如车门、保险杠和底板等。

2发债钢企的三类产品结构

我们搜集了45家发债企业的钢材产品详细信息，这其中包括了25家发债母公司和20家子公司。在去除那些未公开产品结构、且母公司与子公司产品结构大致相同的样本后，我们得到了28家钢铁企业详尽的产品信息。鉴于这些发债企业2022年的数据披露时间不统一，且信息并不完整，我们决定以2021年的钢材生产数据作为分析的基础，这可能导致我们的分析结果与最新的产品结构存在一定的出入。

发债的钢铁企业中，整体的市场占有率并不算高，中国宝武集团是唯一一家年产量超过一亿吨的领军企业。观察25家发债的母公司，2021年它们的钢材总产量达到了5.1亿吨，这一数字在全国钢材总产量中占据了37.8%的比例，显示出市占率相对较低。中国宝武独占鳌头，其钢材产量突破1.1亿吨，市场份额高达8.4%；紧随其后的是鞍钢集团、河钢集团和首钢集团，它们的钢材产量介于3000至5000万吨，市场份额在3%左右；山钢集团、沙钢集团等企业普遍产量在1000至3000万吨区间，而永钢集团、酒钢集团等则不足千万吨。整体产销率稳定在90%以上，维持较高水平。

观察了公布产品详细信息的28家钢铁企业，我们发现中信特钢、甬金股份、南钢联、临沂投资等企业主要专注于特钢的生产，而柳钢、太钢、新兴际华、中天钢铁等企业则以生产普通钢材为主，不过它们在特钢的生产规模上也相对较大。其余的企业则主要从事普通钢材的生产。根据它们的产品种类和产量，这28家样本企业可以被划分为三个不同的类别：

这类产品，种类繁多，分布广泛。钢制产品种类丰富，结构分布不集中，多数产品的产量在30%以下，主要集中在大型和中型钢铁企业。这些中大型钢铁企业具备较强的生产能力，产品种类也相当丰富，基本上涵盖了五大类产品，产品结构相对分散，单一产品的产量普遍低于30%。山东钢铁生产的螺纹钢、鞍钢股份生产的热轧板在其产量中占有较大比例，2021年这两类产品在公司钢材总产量中的占比分别达到了35.6%和37.5%；河钢集团、首钢集团以及沙钢集团的产品结构较为平衡，主要产品的产量占比普遍在10%到30%之间；而湖南钢铁、包钢集团、新钢集团和南钢联的产品披露范围较广，涵盖的品种众多，实际的品种结构显得较为分散。

第二类产品类型众多，且生产布局相对集中。在钢材领域，产品种类繁多，应有尽有，然而生产重点主要集中在1至2种产品上。这些单一产品的产量占比相对较高，通常超过50%，或者有两类产品的占比显著，超过70%。这样的生产模式在中小型钢铁企业中尤为常见。宝钢股份的钢材生产规模相当可观，其年产量大约在4600万吨上下。产品线涵盖了多种类型，包括热轧、冷轧、宽厚板、钢管、线材、型材以及棒材等。然而，其产能主要集中在热轧和冷轧两个领域。在2021年，热轧碳钢卷板的产量达到了1971万吨，而冷轧碳钢卷板的产量为1886万吨。这两项合计，在公司钢材总产量中占据了83.1%的比重。本钢集团年钢材产量大约为2330万吨，涵盖热轧、冷轧、线材、棒材以及少量特殊钢材，其中生产重点在热轧板卷上。2021年，热轧板卷产量达到1321.7万吨，占总产量的56.7%。紧随其后的是冷轧板卷，产量为610.8万吨，占比26.2%。热轧和冷轧板卷的总占比高达82.9%。方大集团年度产量大约在2000万吨上下，其产品线涵盖了螺纹钢、线材、板材等普通钢材以及弹簧钢、汽车板簧等特殊钢材。其中，螺纹钢作为核心产品，在2021年的销量达到了1218.5万吨，这一数字占据了公司钢材总销量的62.4%。紧随其后的是线材和板材，它们的销量占比分别为25.5%和9%。而特殊钢材的规模相对较小，2021年弹簧钢和汽车板簧的销量分别是43.6万吨和17.3万吨。中天钢铁的年产量大约在1300万吨上下，其产品种类涵盖普钢和特钢两大类。其中，普钢的主要产品是螺纹钢，2021年的产量达到了652.9万吨，这一数字占到了公司钢材总产量的50.8%。至于特钢，它又细分为优线、合金管和合金带，2021年的产量分别达到了320.3万吨、210.1万吨和111.2万吨，分别占公司钢材总产量的24.6%、16.2%和8.5%。

福建省的冶金钢材产量大约在1200万吨上下，其产品种类涵盖螺纹钢、线材、中板以及窄带等，不过其产能主要集中在螺纹钢这一领域。在2021年，螺纹钢的产量达到了620.7万吨，占据了总产量的54.5%。紧随其后的是线材和中板，它们的产量分别为310.2万吨和181.2万吨，分别占总产量的27.2%和15.9%。而带钢的产量相对较少，大致保持在30万吨左右。攀钢集团生产的钢材数量大约在千万吨级别，其产品线涵盖了热板、冷板、棒线材、型钢等多种普钢以及少量的特钢。其中，普钢产品以冷轧板卷和热轧板卷为主，2021年的产量分别达到了409.8万吨和268.4万吨，这两项合计占据了公司钢材总产量的73.1%。而特钢的产量相对较少，大约只有50万吨上下。重庆钢铁的产量大约在600万吨上下，其产品线包括热轧薄板、中厚板、螺纹钢和线材等多种产品。在这些产品中，热卷的产量位居首位，达到了382.2万吨，占整体产量的64.4%。紧随其后的是中厚板，2021年的产量为209.5万吨，占比为35.3%。热卷和中厚板的合计产量高达99.7%。凌钢股份的产量大约在500万吨上下，其产品线包括螺纹钢、中宽热带钢、线材以及焊接钢管等，其中螺纹钢的产量占据了总产量的67.6%，紧随其后的是中宽热带钢，其产量占比为22.5%。

第三类产品，主要特点为品种单一、专注于特定领域生产。在钢材产品中，其结构相对单一，通常只有一到两个品种，且主要分布在小型的钢铁制造企业中。永钢集团在产量规模上相对较突出，其主打产品为螺纹钢和线材，这两类产品的产量占比稳定在95%以上。2021年，该集团的钢材产量大约在千万吨级别，其中螺纹钢和线材的产量分别达到了554万吨和35万吨，分别占到了总产量的56.9%和57.4%。杭钢集团自2014年起便开始实施转型升级战略，加大了对节能环保和数字经济的投入，其钢铁业务逐渐减少，到2021年和2022年上半年，钢铁收入在总收入中的占比均不足8%。钢铁生产主要集中在宁波钢铁，其产品主要为热轧卷板，年产量大约在400万吨。甬金股份作为一家特钢企业，其钢材产品主要是冷轧不锈钢板带，特别是宽幅冷轧300系2B产品的产销率占比通常保持在80%以上，这些产品主要应用于家电领域，如洗衣机和电热水器。大业股份的钢铁生产规模较小，年产量大约在60万吨，其产品均为线材，主要生产胎圈钢丝、钢帘线和胶管钢丝，2021年的产量分别为32.7万吨和23.2万吨，这些产品主要用于制造汽车轮胎，其下游客户主要集中在山东省的轮胎制造企业。临沂市的投资企业，作为当地特钢行业的重要一员，主要致力于不锈钢的生产。目前，其产量规模尚不庞大，2021年的产量大约在40万吨上下。这些产品主要以200系列的不锈钢为主，与甬金股份生产的300系列相比，200系列在制造技术方面稍显逊色，耐腐蚀性能也不如前者，然而，其价格更为亲民，应用范围更为广泛，通常被用于建筑装修、厨房用具、家用电器等多个行业。临沂市高端不锈钢与先进特钢基地项目的建设，由临沂投资公司担任主导企业。目前，该公司正计划在2022年启动一个年产270万吨优特钢的项目。随着该项目的投产，临沂市的不锈钢产能将迎来显著的增长。

注释：

鉴于各企业产品信息公布标准存在差异，我们特别针对螺纹钢、线材、中厚板、热轧和冷轧这五大类产品进行了详细分类。对于那些信息公布较为简略的钢铁企业，例如太钢集团只公布了不锈钢和碳钢的产量，新兴际华则只公布了球墨铸铁管和普通钢材的产量，我们对此类企业暂不进行分类评估。

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