近期铁矿石价格上涨，期货主力合约多头行情延续，供应问题待解

近期，铁矿石的价格再度迎来上涨趋势；与此同时，铁矿石期货市场的主力合约多头行情也得以持续。

自年初至今，铁矿石期货的主要合约价格已从大约590元每吨攀升至现今的890元每吨，年内涨幅已超过50%。近期，盘中价格最高点触及了915元每吨，这一价位接近了五年来的最高点。

铁矿石的期货与现货价格波动引起了市场的广泛关注。业界普遍观点认为，自第二季度起，钢材市场呈现供需旺盛的局面，生产成本不断攀升，导致钢铁企业的利润明显下滑。目前，铁矿石供应的结构性问题亟待解决。

金信期货研究院的衍生品定价专家盛文宇指出，铁矿石市场近期之所以呈现强劲走势，关键原因在于港口可供交割的资源量不足，同时，近期的合约价格与现货价格之间仍存在一定的价差，这为基差修复提供了空间。此外，持仓量较去年同期显著增加，显示出软逼仓的迹象。目前，压港船只数量持续增加，短期内港口的疏通难度较大，因此，交割品短缺的状况难以得到有效缓解。

近期，中国钢铁工业协会及大连商品交易所联合召集若干钢铁企业，举办了关于铁矿石期货交割流程简化的专题会议，旨在探讨如何进一步拓宽交割资源。大商所相关部门的负责人透露，他们计划在现行的品牌交割体系基础上，逐步引入更多符合交割条件且市场广泛认可的矿种，以丰富可交割的品牌种类。

大连商品交易所交易部总监助理郝维斌向第一财经记者透露，近期大商所通过增强做市商流动性支持、改进合约规定和交割流程等措施，有效推动了期货合约的持续活跃。目前，合约之间的价格差距明显减小，且近月合约的交易量已明显超过远月合约的交易量，这一目标形态得到了显著改善。

大商所对铁矿石的平均价格进行了现金结算的期货合约研究。这一行动旨在满足客户基于“按月平均价格定价”的长期贸易协议中的套期保值需求；同时，它有助于推动铁矿石合约的持续活跃，并促进期货与现货价格的趋同；此外，它还能对价格套保提供支持，并对实物交割合约起到有效的补充作用。

盛文宇提出，铁矿石交割库的扩建能够有效减轻软逼仓现象带来的压力。此外，市场在经历了一轮连续上涨之后，风险提示不断增多，波动风险显著增强，预计市场走势将呈现大幅波动。观察基差数据，当前铁矿石期货的价格仍然处于低估状态。

此外，在结算领域，依据央行于8月14日发布的《2020年人民币国际化报告》专栏内容，对以人民币为计价及结算货币的铁矿石交易进行了深入分析。我国长期以来稳居全球最大的铁矿石贸易进口国和消费国之列，铁矿石的进口量及消费量分别占据了全球总量的70%和50%，然而在价格制定方面，我国却始终处于较为被动的地位。铁矿石的贸易方式与原油类似，主要依靠签订长期合同，同时搭配少量的现货交易。目前，铁矿石的定价依据主要是普氏指数，这一指数采用美元作为计价和结算的货币单位。然而，普氏指数由于存在机制上的不足，往往呈现易涨难跌的趋势，从而对国内钢铁企业的利润空间造成压缩，对国内钢铁行业的持续健康发展产生不利影响。

不过，该报告还指出，我国钢铁行业企业在铁矿石进口环节采用人民币进行结算的工作也在持续向前推进。2020年5月初，我国宝武集团旗下的宝钢股份与澳大利亚的力拓集团成功完成了首笔基于区块链技术进行的人民币跨境结算业务。这一成就，继宝钢股份在今年1月和4月分别与巴西的淡水河谷和澳大利亚的必和必拓集团实现人民币跨境结算之后，又为宝钢股份增添了新的里程碑。截至目前，中国宝武已经与全球排名前三的铁矿石供应企业达成了以人民币进行跨境支付的交易，累计交易额已超过五亿元人民币。