近期钢价涨幅不小，市场投机渐强，库存下降但供过于求仍是常态？

经济日报

近期，钢铁价格显著上涨，市场中的投机心态逐渐加剧，同时，“恐高”情绪也在扩散。实际上，供需失衡依然是市场的普遍现象，我国钢铁行业需持续将工作重点从数量扩张转移到质量提升上。

近期，钢材市场呈现出上涨趋势。根据中国钢铁协会的监测数据，截至11月底，我国钢材价格指数(CSPI)达到了108.17点，较上个月增长了3.67%。这一涨幅主要得益于螺纹钢等长材价格的上涨，而其他类型的钢材价格涨幅则相对较小。

在11月，螺纹钢的期现货价格均出现了显著的增长。到了11月30日，全国螺纹钢现货的平均价格达到了每吨4145元，比月初上涨了260元。而在11月底，螺纹钢期货主力合约的收盘价、最高价以及最低价分别较月初增长了7.10%、7.22%和7.30%。

随着钢铁价格的上扬，社会上的钢材库存量不断减少。在2019年11月，我国20个主要城市的五大类钢材品种的社会库存总量已经连续三个月呈现出下降态势，当月的降幅有所增加，尤其是螺纹钢的库存环比降幅超过了20%。

钢铁价格的攀升反映了钢铁行业的景气度有所回升。根据中物联钢铁物流专业委员会所进行的调查与公布的数据，11月份的钢铁行业采购经理指数（PMI）达到了45.4%，这一数字比上个月增长了4.1个百分点，标志着此前连续六个月的环比下降趋势得到了终止。分项指数表明，11月份市场对产品的需求有所增加，同时，产品价格及原材料价格也出现了不同幅度的上涨。受市场需求回升以及利润增长的共同推动，钢铁企业的生产活动有所提升，而且，企业的采购意愿也变得更为强烈。

钢铁行业PMI报告显示，11月份钢铁需求表现出较强的抗跌性，南方地区受低温影响不大，年底临近，下游企业纷纷加快生产进度，终端需求呈现短期内的回升趋势。钢企的新订单指数达到了43.8%，较上月增长了12.2个百分点，这一数据结束了连续三个月低于40%的态势。另外，随着冬季的到来，东北地区港口因大风导致作业暂停的情况增多，这影响了北方资源向南方运输，进一步加剧了市场资源紧张的状况。

国家强化了逆周期调控措施，基础设施建设项目加快了实施步伐。钢铁行业专家丁根指出，受年底工期紧迫影响，各地建筑工地纷纷加快施工进度，形成了一股抢工期热潮。与此同时，市场对钢材的需求突然激增，使得钢材库存不断减少，进而推动了钢价迅猛攀升。

在经济面临下滑压力的背景下，我国实施了稳定增长的策略，并在基础设施建设领域持续加大投资力度。从今年1月至10月的数据来看，基础设施投资实现了4.2%的同比增长，这一增速较上半年提高了0.1个百分点，与去年同期相比则提升了0.4个百分点，显示出基础设施投资增速的稳定和回升态势。为了确保投资增长的动力得以持续，国家近期接连推出了一系列切实有效的措施。首先，对2020年新增的专项债务额度进行提前公布，并督促尽快将其应用于具体项目，以此对经济产生积极推动作用；其次，对基础设施项目的资本金比例进行适度降低。

专家指出，基础设施建设投资需求的上升，在一定程度上对钢材市场需求起到了支持作用。与此同时，环保限产的因素也对钢材市场价格产生了一定的影响。而且，随着钢价的上扬，市场中的投机心理逐渐增强，这也在一定程度上助长了钢价的快速上涨。然而，目前市场已经出现了较为明显的“恐高”心理，对于未来的预期也变得更为谨慎。

实际上，从行业的基本状况和运行趋势来看，钢材价格上涨的动力显得不够强劲。那些实施限产的企业，其生产的产品主要是长材，这无疑会导致钢价出现一定的波动。然而，从整体来看，我国的钢铁产能以及钢铁企业的生产水平，完全能够满足国内市场的需求。冶金工业规划研究院院长李新创在分析中指出，2019年，内需的增长为钢铁行业营造了一个较为有利的市场环境。钢铁企业在紧紧把握市场机遇、确保产量稳定的同时，也遭遇了产能快速释放、国际贸易保护主义趋势加剧、企业成本持续攀升等多重挑战与难题。面对经济下行压力不断加大的严峻形势，钢铁行业还需应对更多困难以及新的挑战，务必加强内部建设，全方位推进企业质量提升和效率增长。

数据显示，2019年前十个月，我国粗钢总产量达到了8.29亿吨，较上年同期增长了7.4%；钢材产量则增至10.01亿吨，同比增长了9.8%。尽管产量大幅提升，但中国钢铁工业协会会员企业在前三季度的利润却出现了32%的下滑，同时销售利润率也下降了3个百分点。显而易见，目前市场普遍存在供应过剩的情况，因此我国钢铁行业必须坚持不懈地将工作重点从追求产量扩张转移到注重质量提升上。

中物联钢铁物流专业委员会预测，到了12月份，我国钢材市场将迎来全国性的需求萎缩，尤其是南方地区的需求将显著减少。在供应端，若12月份的限产措施维持不变，由于钢厂受利润驱动，其产量降低的空间不会很大。因此，钢材市场供需格局可能再次呈现出供大于求的状态，进而导致钢材价格因需求减弱而步入下降趋势。