下半年钢材价格咋走？先看看宏观面这些不利因素

近期，网络上关于下半年钢材价格走势的分析文章层出不穷，今日我也想谈谈自己对于下半年钢材市场的几点见解，这并非确切预测，亦非易事可预。

首先，我们需关注宏观经济方面的一些不利状况。观察上半年黑色系大宗商品的价格走势，可以发现通缩的压力正在逐渐显现。

截至6月30日，螺纹钢的平均价格下跌了8.79%，热卷价格下跌了8.12%，铁矿石价格下跌了7.53%，焦煤价格下跌了26.71%，焦炭价格下跌了21.42%，废钢价格下跌了3.86%。

在此期间，CPI指数已连续三个月呈现下降趋势，各类耐用消费品的价格普遍下降，这表明终端市场的需求正在缩减，并且这种缩减正逐渐从生产领域传递至消费领域。

大宗商品及工业产品价格的连续下降不仅缩小了企业的盈利空间，而且可能引发全社会范围内生产与投资的减少。

1-5月份，我国社会消费品零售总额实现了6.4%的同比增长，然而，在剔除以旧换新政策补贴的影响后，实际增速却呈现下降趋势。

房地产领域的投资额减少了11.9%，新项目的开工面积下降了22.8%，下降幅度有所增加，目前尚未观察到任何触底回升的端倪。

下半年面临较大的通缩压力，我们近期反复强调，在通缩的宏观环境下，切勿期待钢材及钢铁原材料的价格会有显著上升。

尽管钢材价格在短期内以及中期内表现出较为疲软的走势，然而在第三季度乃至第四季度，钢材价格还是经历了一波短暂的上涨行情。近期，我们在分析文章中提及了四个值得关注的动向，这些动向或许正是推动价格上涨的催化剂。

首先，重要会议和大型活动的召开，其次，美联储的利率下调，再者，房地产领域的增量调控措施，以及中美之间的关税贸易协议，这些因素均对下半年的钢材市场产生了显著的影响。

钢材市场的基本面来看，概括而言，在下半年，供需双方均显疲软，这种供需双方均呈现弱势的格局似乎仍难以得到根本性的转变。

今年建筑钢材的用量显著减少，因此钢铁企业主动采取了减产措施，铁水资源主要被用于生产板材和特种钢材，同时，钢材市场也在积极削减建筑钢材的库存量。

尽管如此，建筑钢材的出口业务在一定程度上满足了房地产行业对钢材的需求。在1至6月份，国内建筑钢材的消费量达到了1.37亿吨，与去年同期相比下降了10.49%。与此同时，建筑钢材的出口量达到了758.9万吨，这一数字同比上升了52.21%。

螺纹钢的出口总量达到了202.4万吨，这一数字比去年同期的出口量增长了90%。同时，盘螺和高线的出口量也达到了554.5万吨，与去年同期相比，增长了42%。

根据机构调研所得数据，7月份建筑钢材的日平均供应量预计将继续减少；在华东地区，建筑钢材生产企业的建材产量在6月份已较上月下降4.16%的情况下，7月份的排产量将进一步减少5.95%。

在热卷及各类板材领域，至6月27日，华北地区的民营钢铁企业生产成本为每吨2879元，较前一期下跌了25元；同时，他们的利润达到了每吨220元，较之前上升了24元。而对于华北地区的国有钢铁企业而言，其生产成本为每吨2926元，环比减少了26元；利润方面，每吨达到了183元，较之前增长了25元。

自年初至今，尽管热卷的价格持续下滑，受到钢铁原材料价格下跌的牵连，企业的盈利状况依然良好；然而，由于钢厂对减产和检修的积极性不高，产量依然保持在较高水平。

截至6月30日，我国热轧板卷的社会库存量降至262.94万吨，较去年同期减少了59.85万吨。今年热卷主要采用钢厂直接供应，市场流通的钢材数量较少。尽管供应有所提升，但库存量同比仍有较大幅度的下降，这对热卷的价格形成了一定的支撑。

在出口领域，热卷的出口量显著减少，然而涂镀板的出口量却大幅提升，这使得国内对热卷的需求并未降低，并且7月和8月的出口订单情况也相当不错。

总体而言，在第三季度，宏观环境利好因素颇多，加之钢材市场基本面表现尚佳，这无疑是一个孕育涨价行情的时段。我们将密切留意宏观环境与市场基本面的动态，并保持持续关注。