今年上半年钢价跌跌不休，下半年钢铁行业供需将迎新变化？

今年上半年期间，虽然某些时段钢材库销比达到了近年来的最佳水平，钢厂盈利状况也有所好转，然而钢价却持续下跌，整个行业显现出超乎常人理解的激烈竞争态势。

近期，中央财经委会议等多个部门通过不同渠道，纷纷传递出反对内卷化的信息，这些举措预计将在下半年对钢铁行业的供需关系产生新的影响。

在会议期间，中钢协副会长王颖生在接受采访时着重指出，当前企业需将利润、销售及现金流置于首位。多年来，钢协一直致力于行业内对标工作，并对那些低于成本价销售的企业及其行为发出提醒和警示。

在出口领域，我国钢材产品近几年来在国际市场上赢得了广泛的认可与好评，即便关税壁垒不复存在，海外制造业和建筑行业对钢材的需求也不会减少。据此预测，我国全年钢材出口量将稳定在7000至8000万吨的常规水平。

2025年，我国钢材出口将在结构优化的过程中寻求新的增长动力。尽管中东、非洲、南美等新兴市场展现出需求上升的潜力，但它们是否能完全弥补越南、韩国出口下降的影响，还需进一步观察。同时，未来高附加值产品的出口仍将是实现突破的关键方向。

上半年钢铁价格持续走低，主要源于下游市场和流通领域库存补充意愿不强。然而，随着市场基本面逐渐改善，预计年内将迎来库存的转折点。届时，周期性转换将为钢铁的原材料和成品提供价格回升的充足条件。

本周，钢材市场产量和需求均出现下降，库存结构出现分化现象。其中，螺纹钢需求大幅减少，库存已转移到社会领域；热轧卷板供需状况相对稳定，去库存过程持续进行；五大主要钢材品种整体供需均有所减少，社会库存略有增加，行业基本面压力依然存在。因此，需密切关注需求恢复的节奏以及库存减少的趋势。

品种分析

（一）螺纹钢

本周的产量为209.06万吨，较上周的216.66万吨有所减少，降幅达到了3.5%。与去年同期相比，产量下降了8%，去年同期为227.2万吨。累计同比来看，降幅为8.5%。由于市场需求疲软，钢厂主动减少了生产，导致产量连续出现下滑趋势。

厂内库存量达到173.1万吨，较上期减少了4.3%；而社会库存量为370.16万吨，较上期上升了3.0%；总计库存量达到了543.26万吨，环比增长了0.5%。目前，厂内库存正逐渐向社会库存转移，这一现象显示出终端采购的谨慎态度，同时也揭示了钢贸商库存的被动累积情况。

需求量达到206.17万吨，较上期减少了6.9%，即从221.5万吨降至当前水平；与去年同期相比，下降了12.4%，去年同期为235.3万吨；累计同比来看，降幅为7.4%。由于建筑施工进入淡季，加之高温天气的影响，导致终端采购意愿明显下降，需求量出现显著回落。

（二）热轧卷板

本周的产量为321.14万吨，较上周的323.14万吨有所减少，降幅为0.6%。与去年同期相比，产量下降了3.1%，去年同期为331.5万吨。累计同比来看，产量下降了2.6%。总体而言，产量略有下降，但供应端的压力得到了一定程度的缓解。

厂内库存量为77.31万吨，较上期下降了0.6%；社会库存达到265.6万吨，环比减少0.8%；总体库存为342.91万吨，环比下降0.8%。库存去化趋势持续，尽管需求略显疲软，但依然展现出一定的抗跌性。这种现象或许与制造业进行库存补充以及板材加工企业的基本需求有关。

表观需求为323.79万吨，较上周的322.51万吨增长了0.4%，但与去年同期相比下降了1.5%，去年同期为328.8万吨，累计同比降幅达到2%。需求量略有上升，这主要得益于汽车、家电等行业的阶段性需求释放，然而，整体需求仍受到宏观经济复苏步伐的制约。

（三）五大品种钢材（综合）

本周的产量为868.19万吨，较上周的872.72万吨下降了0.5%，与去年同期相比，减少了2.3%，去年同期为889.0万吨，累计同比降幅达到4.7%。目前，产量呈现下降态势，行业供给的紧缩趋势愈发明显。

厂内库存量降至415.55万吨，较上期减少2.4%；而社会库存量增至922.11万吨，较上期上升0.9%；整体库存量达到1337.66万吨，较上期微降0.1%。厂内库存减少，社会库存增加，这表明流通环节库存消化不畅，终端需求疲软的状况已影响到库存结构。

需求量有所下降，具体表现为表观需求量降至870.11万吨，较上期减少了0.3%（上期数据为873.07万吨），与去年同期相比下降了2.9%（去年同期为896.2万吨），累计同比降幅达到3.9%。整体需求呈现小幅回落趋势，建筑、制造业等下游行业的需求复苏显得力不从心，进而影响了整体消费水平。

综合判断

本周，钢材市场呈现供需双方均显疲软态势，螺纹钢需求不振，导致库存出现转移现象；同时，热轧卷板在供需方面虽保持相对稳定，但需求端的修复空间有限；整体来看，五大主要钢材品种的库存压力依然存在。

短期内，受淡季影响以及宏观经济复苏步伐迟缓的双重作用，市场需求难以实现明显提升；在供应方面，由于需求受限，减产现象可能会持续存在。

需留意政策扶持措施（例如基础设施投资加码、房地产市场调控放松）对消费需求的促进作用，同时关注库存减少的速度，如果需求端未能实现实质性好转，市场可能会持续波动，价格回升的余地不会很大。

尽管钢材价格持续回升，但我们仍需保持谨慎乐观的心态，对待当前的钢材市场态度必须如此。