临近重要会议钢市多部门维稳，3月中旬或现库存拐点？

现在整体政策面没有太多积极信号释放出来，并且因为快要举行关键性会议，各个机构都采取保守策略，今天收盘时，螺纹钢和热轧卷板的主要期货价格显著下滑，这两种材料的价格都持续下跌，已经连续三个交易日收低了。从三月开始，钢铁市场的供需状况可能会慢慢变好，库存数量的转折点或许会在三月中旬出现。

一、行情回顾

1、西本钢材指数

本周国内建筑钢材价格走势先稳后升，3月1日当日指数报值为4050，较上周五数值降低了50。

2、全国市场方面

分区域来看：

上海市场行情表现平淡，价格变动幅度有限。由于连日阴雨，下游采购意愿不强，期货价格维持横盘，部分供应商选择降价促销，多数供应商则依据期货走势微调价格。目前，螺纹钢库存总量为56.88万吨，较上周上升8.35万吨。预计，未来一周上海建材价格将继续保持波动格局。

杭州市场：本周杭州建材市场波动幅度不大，下游企业尚未全面恢复生产，加上低温和雨水影响，终端的购买意愿不强，钢材价格得到成本因素支撑，同时市场多空双方拉锯，导致价格涨跌幅度有限。另外，沙永中等几家主要钢铁企业表示三月份前半月的政策保持不变，中天钢铁和永钢公司分别针对第二期和第三期螺纹钢上调价格292元到320元每吨。目前，市场累积库存尚未出现转折迹象，终端消费需求也未达预期水平，因此，估计下周杭州建筑材料的行情将以小幅波动调整为主。

北京地区：本周北京现货价钱平稳运行，开头几天，由于期货价格走低，市场心态不佳，现货价钱下调了20到30元每吨。接着，低价位的资源交易情况有所改善，现货价钱回升了20到30元每吨。周四和周五期间，现货价钱变动不大，大部分商家选择保持稳定。审视，终端基本需求正在回升，分销商资金周转压力较大，折扣促销动力不足，并且未来货物抵达的紧迫感不突出，估计，下个星期北京建筑材料的交易状况将小幅波动并趋于稳定。

二、成本分析

1、原材料

本周国内所有基础材料价格整体下滑，进口矿石价钱起伏不定持续走低，钢坯市场行情波动且趋向疲软，国产矿石价格略有下调，焦炭价格已经完成四次下调，废钢交易状况表现不佳，具体到各个品类

钢坯市场情况：本周国内钢坯价格起伏不定，出现下滑，截至消息发布，唐山普方坯含税价格定格在3530元/吨，较上周五减少了20元/吨。目前，调整钢坯轧制成材的企业购买情况尚可，部分钢铁企业产量略有收缩，钢坯外销量持续小幅上升，主要仓库的库存量停止增长，略微减少，但库存总量达到138.94万吨，创下近年来库存最高点。由于，下游需求开始逐步回暖，市场存在一定看涨预期，可是，当前库存水平仍然较高，所以，预计，未来一周国内钢坯价格将呈现小幅波动但整体偏强态势。

焦煤市场行情：本周国内焦煤价格持续走低，主要煤种累计下滑100至150元每吨。由于下游焦炭价格连续两次下调，市场氛围低迷，焦化企业亏损加剧，购煤意愿降低，煤矿销售节奏放缓，价格在压力下持续下挫，主产区安泽、长治等地的低硫优质主焦煤在节后累计降价150元每吨。想到，下游购买活动减弱，煤矿销售难度提升，估计，未来七天国内焦煤市场将保持不强态势。

焦炭市场行情：本周国内焦炭价格完成第四轮下调，春节以来累计减少200至220元每吨。由于利润空间压缩且市场需求疲软，钢厂成品材库存持续增加，生产规模保持收缩状态，加上企业内部焦炭储备丰富，因而对原料价格下调反应较为积极。焦化厂销售速度减慢，基础煤炭价格持续走低，生产成本优势不再，导致市场整体预期低迷。焦炭价格第四次下调之后，焦化企业亏损状况加剧，销售情况略微改善。鉴于基本需求增长迟缓，钢铁企业限制产量以抵抗价格下调，预计，未来一个星期中国焦炭市场将保持稳定，不会有明显波动。

废钢市场行情：目前国内废钢市场呈现小幅走弱态势，终端工程尚未全面恢复生产，钢铁企业增产意愿不强，导致废钢需求较为疲软，同时下游成品材价格表现疲软，对废钢市场信心造成影响，不过废钢供应量处于较低水平，部分钢厂有补充库存的需求，华东地区主要钢铁企业收购废钢价格保持稳定，而中小型钢企收购价格下调了10到20元每吨，华北地区废钢价格先经历一段上涨后转为走弱，整体变动幅度相对有限钢铁行业收益甚微，废钢来源日渐增多，估计，未来七天废钢市场将保持平稳，略有下滑。

钢铁原料交易：近期进口矿石价格起伏不定，本周表现较为疲软，截至报道时点，青岛港品位为61.5%的PB粉价格报出每吨915元，较上一周期下挫了29元。港口库存方面，各大码头铁矿石总量达到13895万吨，较前一周上升了213万吨。原因是此前停泊的船只逐步完成卸货作业，导致库存数量本周环比增幅明显。市场活跃度不高，除长协钢厂按计划采购外，其他贸易商态度保守，仅进行小批量交易。由于，铁矿石交易价格起伏不定，海港中积压的货物数量持续增加，估计，未来一周内，进口矿石市场状况将以波动和变化为主。

三、供给和需求分析

从社会库存角度分析，全国主要样本城市中，螺纹钢的累计数量为927.09万吨，与上周相比增长了78.85万吨；线材的累计数量为151.02万吨，周度变化量为11.08万吨；五大钢材类型的总库存达到1738.53万吨，周环比上升了102.67万吨。

四、宏观信息

1、住建部：科学安排土地供应

最新时期，国家住房和城乡建设主管部门发布文件，指示各区域合理制定2024年及2025年的居住项目年度安排。各地方需精心规划，周密执行，依据人口增减状况明确居住需求，按照居住需求精确配置土地资源，有效引导资金流向，达成以人口决定住房，以住房规划土地供给，以住房需求调控资金投入的格局，以此推动房地产市场的供需和谐、构造优化，避免市场出现剧烈波动。

2、预计2月国内挖掘机销量10821台

CME预计二月份矿用设备销售量大约为一万三千七百台，比去年同期减少约百分之三十六，环比降幅有所加大。国内市场预计销售五千四百台，同比降幅接近百分之五十三。出口市场预计销售八千三百台，同比减少约百分之十七，跌势比上月加剧。根据CME监测记录，2024年1到2月期间，我国掘进设备整体销售量达到2.6万台，较去年同期减少约18个百分点。具体来看，国内市场销售了10821台，降幅为27.5个百分点；而出口市场则售出15255台，同比下降幅度约为10%。

3、前二月TOP100房企销售总额为4762.4亿元

中指院信息揭示，2024年上半年度，百强行列房地产商整体销售额达4762.4亿元，较往年前两个季度削减51.6个百分点。具体来看，百行企业二月份的月度销售额环比下滑29.3个百分点，这一现象主要源于2023年春节前后房地产市场部分回暖，导致销售业绩的参照基数偏高。销售额突破百亿门槛的企业有14家，与去年同期相比削减了12家；销售额介于五十亿至百亿之间的企业有8家，与去年同期相比减少了18家。头部百家房地产企业的权益销售总额达三千一百九十五点八亿元，其对应的权益销售面积为一千九百九十一点四万平方米。

4、多地公积金政策再加码，首付比已达最低标准

全国二十座核心都市首套住房贷款利率最低情况显示，北京依然领先，为3.95%，位居首位，广州、上海、深圳紧随其后，均为3.85%，位列第二，其他城市则分为三组，成都、杭州、宁波、青岛、苏州、西安、长沙这批新兴城市组成了第三组，利率为3.75%，而郑州的利率已经下调至3.45%，处于最低水平。这个现象造成商业住房抵押贷款的利率持续向公积金贷款利率靠拢，该公积金贷款利率为3.1%，业界普遍认为这种趋势可能导致公积金贷款利率进一步下调，已有相关消息传出。

五、综合观点

正月十五过后，中国大部分地区遭遇低温阴雨状况，户外运输及建设活动因此受阻，而且，终端建筑项目尚未全面恢复运作，市场螺纹钢持续出现大量库存积压，由于生产费用提供支撑以及钢厂策略扶持，钢材市场中心价格变动不大，未来一周国内钢材市场将怎样变化？从供应方面分析，钢铁企业的盈利水平为27.27%，高炉的运转比例达到75.19%，与上一周相比减少了0.44个百分点；从需求方面观察，建筑工地的重新开工比例是51.6%，房地产领域的复工比例则为47.5%，同时装载机的销售量与去年同期相比出现了下滑；在政策层面，五年期贷款市场报价利率的调整结果超出人们的预料，多个地区的住房公积金支持措施有所增强，部分城市还加大了对购房限制的放宽力度。整体来看，未来一周降水现象将大幅度降低，建筑行业开工活动逐步活跃，物资采购量随之提升，社会仓库物资持续增加，但库存增长速度会减缓，市场交易行为较为保守，因此，我们对于接下来市场状况持平衡看法——发出蓝色警示，具体而言，钢铁价格指数在下周预计会在四千至四千一百元范围波动。