本周钢铁板块表现不佳，供给需求情况如何？

本周钢铁板块的走势不佳，其降幅达到2.82%，明显弱于整体市场；具体来看，特钢板块的跌幅为2.64%，长材板块的减幅为2.43%，而板材板块的跌势最为严重，达到了3.93%；与此同时，铁矿石板块也出现了1.10%的下滑，但钢铁耗材板块却录得1.41%的上涨，贸易流通板块更是实现了2.57%的显著增长。

供应状况。到9月5日，参与调查的钢铁企业高炉生产能力运用程度为85.8%，与上周相比降低了4.23个百分点。到9月5日，参与调查的钢铁企业电炉生产能力运用程度为55.7%，与上周相比降低了0.80个百分点。到9月5日，主要五种钢材产品的制造量达到750.0万吨，与上周相比减少了22.11万吨，下降幅度为2.86%。到9月5日为止，每天平均炼铁量是228.84万吨，与上周相比减少了11.29万吨，和去年同期相比增加了7.95万吨。

当前状况。到9月5日，五种主要钢材的消耗量达到827.8万吨，与上周相比减少了29.94万吨，降幅为3.49%。到9月5日，主要贸易商的建筑钢材成交量为9.7万吨，较上周增长了0.26万吨，增幅为2.72%。

当前库存状况如下，9月5日统计数据显示，主要钢材种类社会库存总量为1077.7万吨，较上周增长31.30万吨，增幅达2.99%，而去年同期则减少了2.15个百分点，9月5日统计显示，主要钢材种类企业内部库存为423.0万吨，上周相比增加了1.52万吨，增幅为0.36%，去年同期则上升了3.71个百分点。

钢材价格和利润情况。9月5日普钢综合指数为3489.0元/吨，较上周减少31.69元/吨，降幅为0.90%，与去年同期相比增长2.47%。9月5日特钢综合指数为6658.8元/吨，较上周上涨11.91元/吨，涨幅为0.18%，与去年同期相比增长1.02%。到9月5日，螺纹钢高炉每吨的利润是负6元，与上周相比减少了39元，降幅达到118.18%。到9月5日，建筑用钢电炉每吨的利润是负140元，与上周相比减少了17元，降幅为13.82%。

当前燃料状况。9月5日，日照港澳洲粉矿现货价格指数（62%Fe）为785元/吨，较上周上涨3.0元/吨，涨幅为0.38%。9月5日，京唐港主焦煤库提价为1550元/吨，较上周下跌80.0元/吨。9月5日，一级冶金焦出厂价格为1825元/吨，与上周持平。到9月5日，样本钢铁企业的焦炭库存能够支撑11.71天使用，比上周多了0.9天，比去年同期也多了0.9天。到9月5日，样本钢铁企业进口的铁矿石平均能够支撑26.26天使用，比上周多了2.6天，比去年同期多了4.4天。到9月5日，样本独立焦化厂的焦煤库存能够支撑11.47天使用，比上周少了0.5天，比去年同期多了1.2天。

本周，到9月5日为止，每天平均生产铁水228.84万吨，与上周相比减少了11.29万吨，而与去年同期相比则多了7.95万吨。主要钢材产品的社会库存，在周内增长了2.99%，而厂内库存则增加了0.36%。本周，日照港澳洲的粉矿（含铁62%）价格每吨上涨了3.0元，京唐港的主焦煤库提价则每吨下跌了80.0元。值得留意的是，近期，工信部和自然资源部，以及生态环境部、商务部、市场监管总局等四个单位，共同颁布了《钢铁行业稳增长计划（2025至2026年）。2025年的这个计划，是在钢铁行业减少恶性竞争的大环境下制定的，也是现阶段钢铁行业进行变革的一个关键步骤。已清晰界定接下来两年钢铁产业的主要目标与相关方针,点明现阶段核心问题在于"产出规模偏大,实际需求欠缺,整体失衡",并着重表明需以"追求品质与效益"作为根本准则。就实际操作层面而言,计划建议强化产业监管,推行政策性干预手段。我们认定，政策性干预将成为本轮“反对恶性竞争”中的核心举措之一，控制数量同时提高价格则是达成行业品质效益增长的主要方法。今年至今，在“反对恶性竞争”的促进下，钢铁行业自我约束明显加强，供应方面出现显著好转。前七个月，黑色金属加工制造企业盈利同比增长5175.4%，增速接近52倍，总利润为643.6亿元。我们觉得，由于出口比例不高，普钢企业受关税冲击程度有限，再加上国家推动经济稳定发展的措施，建筑、房地产等领域对钢材的需求可能会逐步增加。目前，普钢每吨的利润相当不错，在行业减少恶性竞争的大环境下，普钢企业的盈利能力有显著提升潜力，存在股价上涨可能，整个钢铁板块也可能出现较好的投资时机。

投资看法：尽管钢铁领域当前存在供需失衡等难题，行业收益普遍下滑，不过得益于一连串“促进发展”措施的逐步落实，钢铁需要量有望在房地产逐步回暖、基础建设投资稳定增长、工业生产不断进步、钢铁对外销售处于高位等有利条件下保持稳定，或者出现轻微增长，与此同时，在产能调控政策预期下钢铁供应量趋于收缩，并且行业集中度持续提升，钢铁领域供需整体状况预计将保持稳定。当前，在经济发展迈向优质阶段，以及新类型生产力的总体态势中，特别是对于那些能源领域循环、国内产品替代、以及高技术装备制造相关的具有高门槛和高价值的优质钢材，将迎来显著的成长机遇。整体来看，我们判断钢铁产业未来态势将保持稳定并逐步向好，同时目前部分企业已处于价值被低估的状态，现阶段依然存在结构性投资空间，特别是毛利率较高的特种钢材公司，以及成本控制严格且具备规模优势的头部钢铁企业，未来有望实现估值回升，继续维持对该行业的积极评价。值得留意的有，一些区域性的重要钢铁企业，它们的技术装备很先进，环境友好程度也很高，比如山东钢铁、华菱钢铁、首钢股份、沙钢股份和三钢闽光这些公司；另有一些企业，它们在产业整合重组方面有布局，并且发展潜力很好，像是宝钢股份、南钢股份、马钢股份、新钢股份和鞍钢股份这些公司；还有一批企业，它们能够从当前能源市场的变化中获得显著的好处，像中信特钢、久立特材、方大特钢、常宝股份、武进不锈和友发集团这些公司；最后，还有一些企业，它们在上游原料供应方面有很强的竞争力，市场壁垒也很高，比如首钢资源、河钢资源和方大炭素这些公司。

潜在不利情形包括房地产市场持续走弱，冶金领域出现关键性技术突破，钢铁产业实现高级化发展的步伐迟缓，相关行业调控措施产生显著变动，以及金属制品输出时遭遇进口国设置的非关税障碍

一、 本周钢铁板块及个股表现

本周钢铁板块减幅达2.82%，其走势弱于整体市场；本周沪深300指数下滑至4460.32点，跌幅为0.81%；位列涨跌幅前三的行业为电力设备及新能源，涨幅为5.91%，有色金属，涨幅为2.26%，医药，涨幅为1.49%。

本周特种钢材市场回调2.64%，长材板块下滑2.43%，板材市场跌落3.93%；铁矿石板块下跌1.10%，钢铁材料供应商板块上涨1.41%，商品流通行业板块上涨2.57。

本周钢铁板块里波动最大的是福然德，涨幅达到21.69%；其次是武进不锈，增长了3.09%；最后是盛德鑫泰，也上涨了2.86%。

二、本周核心数据

1、供给

每日铁水制造量：到9月5日，每天制造铁水为228.84万吨，与上周相比减少11.29万吨，比例降低4.70%，和去年同期相比增长3.60%。

高炉生产能力当前状况：到9月5日，抽样钢铁公司的高炉生产能力使用率为85.8%，与上周相比减少了4.23个百分点。

电炉生产效能数据：到9月5日，选取的钢铁公司电炉生产效能达到55.7%，与上周相比减少了0.80个百分点。

五大钢材品种当前产量为750.0万吨，较上周减少22.11万吨，降幅达2.86%。

2、需求

五大钢材品种使用量：到9月5日，这五种钢材的使用量共计827.8万吨，与上周相比减少了29.94万吨，降幅达到3.49%。

建筑用钢成交数量：到9月5日，主要商家建筑用钢成交数量为9.7万吨，与上周相比增长0.26万吨，增幅达到2.72%。

30个大中城市住宅销售情况：到2025年8月31日为止，这30个大中城市的住宅销售总面积为206.9万平方米，与上一周的对比，面积增长了42.5万平方米。

地方专项债最新净融资规模：到9月7日，该数据为51826亿元，与去年同期相比，总额增长了118.43个百分点。

3、库存

最新五大钢材品种社会库存数据：9月5日统计显示，这五种钢材的库存总量为1077.7万吨，与上周相比，数量上升了31.30万吨，增幅为2.99%，而与去年同期相比，则减少了2.15%。

五大钢材品种厂内现有数量：到9月5日为止，这五种钢材在厂内的存储量达到423.0万吨，与上周相比增长了1.52万吨，增幅为0.36%，而与去年同期相比则多了3.71%。

4、价格&利润

钢材价格：

普钢综合指数最新为3489.0元/吨，较上周减少了31.69元/吨，降幅达到0.90%，而与去年同期相比，则上涨了2.47%。

特钢综合指数最新情况：9月5日数据为6658.8元/吨，与上周相比，价格上升了11.91元/吨，涨幅为0.18个百分点，而与去年同期相比，增长了1.02%。

钢厂利润：

全国平均铁水成本情况：到9月5日，全国平均铁水成本是2396元每吨，与上周相比，增加了19元每吨。

建筑用钢电炉的吨钢盈利状况，到9月5日为止，是每吨亏损140元，与上一周相比，亏损额增加了17元，增幅为13.82%。

高炉吨钢盈利情况：到9月5日，螺纹钢高炉每吨盈利为负6元，与上周相比减少了39元每吨，降幅达到118.18%。

247家钢铁企业的盈利情况，到9月5日为止，是61.04%，和上周相比，这个比例减少了2.6个百分点。

期现货基差：

热轧板卷当前的市场价格，以9月5日为时间节点，与期货价格之间的差额是每吨40元，而与上一周的差额相比，这个数值上升了6元每吨。

螺纹钢当前的市场价格与期货价格的差值是97元每吨，这个数值在一周之内相比之前减少了83元每吨。

焦炭现货价格与期货价格的差距：到9月5日，这个差距是每吨61.5元，比上一周减少了23.5元每吨。

焦煤当前价格水平：9月5日统计，现货与期货价差为36元/吨，较前一周期上涨了45.0元/吨

铁矿石现货与期货价差情况：到9月5日为止，铁矿石当前市场价与期货价之间的差额为每吨负7.5元，与上周相比，这个差值扩大了每吨1元。

5、原料

价格&利润：

港口铁矿石价格情况：9月5日当日，日照港澳洲粉矿现货价格指数（62%Fe）为785元每吨，较上周上涨了3元每吨，涨幅达到0.38%。

港口炼焦煤行情：9月5日时，京唐港主焦煤库报价为1550元每吨，较上周减少了80元每吨。

当前一级冶金焦售价：9月5日统计，其出厂报价为1825元每吨，与上周相比没有变化。

独立焦化企业每吨焦炭的盈利状况：到9月5日为止，这些企业每吨焦炭的平均收益是64元，与上一周相比，每吨增加了9元。

铁废价差情况：到9月5日，铁水与废钢的价差是145.5元每吨，这一数值较上周上涨了10.8元每吨。

三、上市公司估值表及重点公告

1、上市公司估值表

2、上市公司重点公告

【南钢股份】南京钢铁股份有限公司 2025 年上半年度权益分派实施公告：二、分配方案 1.分配时段为 2025 年上半年度 2.获得分配资格者须为截至股权登记日当日下午上海证券交易所闭市时，在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司（以下简称“中国结算上海分公司”）名册上的本公司所有股东。本次利润分配方案以方案实施前的公司总股本6,165,091,011股为计算基础，每一股将派发现金红利0.1186元，该金额已包含应缴税款，最终将支付总额为现金红利

731,179,793.9046 元（含税）。

华菱钢铁股份有限公司发布股份回购进展通报：该公司于2025年1月20日举行第八届董事会第二十八次会议及第八届监事会第二十一次会议，并于2025年2月14日召开2025年第一次临时股东大会，批准了《关于公司股份回购方案的提案》。公司计划动用至少20000万元人民币且不超过40000万元人民币的自有资金或筹集资金，在每股回购价格不超过5.80元人民币的前提下，通过深圳证券交易所交易系统以集中竞价交易方式回购公司股份，回购数量为3448.28万股至6889.55万股之间，占公司总股本的比例介于0.50%至1.00%（基于最高回购价格计算）。实际回购的股份数额和占比，以回购期满或回购活动终结时实际回购的股份数额和占公司全部股份的比重为标准。此次回购的股份将全部用于消除并降低公司注册资本，执行阶段为自股东大会批准回购股份计划之日起不超过一年。

【大中矿业】就股份回购事宜发布的声明：大中矿业股份有限公司（简称“公司”）出于对公司未来前景的信任和长期价值的准确评估，并且为了保护众多投资人的权益、提升投资人的信心、推动公司持续稳健发展，全面权衡了公司经营实况、财务状况、盈利水平及发展潜力等要素，在 2025 年 4 月 28 日举行了第六届董事会第十二次会议及第六届监事会第七次会议，并就《关于公司股份回购计划的提案》进行了审议，最终予以批准，决定公司动用自有资本及股票回购专项借款用于集中竞价回购公司股份，回购的股份将用于公司发行的可转债转股或用于职员持股方案、股权奖励。回购的金额至少为两千万元人民币，最多不超过四千万元人民币；回购的股价不超过每股十二元七角二分钱；购回股票的时间从董事会批准回购计划开始算起，持续十二个月。

包钢股份发布股份回购进展通报，依据《上市公司股份回购规则》及《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 7 号——回购股份》等制度要求，企业需在每月最初三个交易日完成，公布上月尾的回购执行状况2025年8月，公司运用集中竞价法购回了2686400股股份，这部分股份占公司总股本的比例为0.006%。成交过程中，股价最高达到了2.71元每股，最低下探至2.5元每股。公司为此支付了总共700.0986万元，这个金额不包含佣金、手续费等交易产生的费用。到 2025 年 8 月 31 日为止，企业利用集中交易手段已经回购了 12543200 股股份，这部分股份占公司全部股票的比例为 0.028%，回购过程中股票成交的最高价格是 2.72 元每股，最低价格是 1.79 元每股，为此公司付出的总资金为 2750.0759 万元，其中不包括佣金和手续费等交易产生的费用。

四、本周行业重要资讯

钢材库存持续六周上涨，创下四个月来的最高水平：五大钢材种类库存本周第六次增长，增幅为2.24%，达到1500.7万吨，刷新了四个月以来的记录，各种类的社会库存均有所提升，整体总量与上月相比增加了2.99%，而钢厂的总库存增长仅为0.36%，同时，本周的产量和市场需求量分别比上月下降了2.71%和3.49%。螺纹的表面需求比上个季度降低了1.05个百分点，是所有品种中下降幅度最小的，它的产量也环比减少了0.85个百分点，但是总库存却上升了2.66个百分点；热卷的产量环比下滑了3.23个百分点，总库存增加了2.43个百分点，表面需求下降的幅度达到了4.79个百分点。现阶段，钢材需求在淡旺季交替时期波动较大，库存不断积压，这对钢材价格形成压力。

国家统计局公布，8月中国制造业采购经理指数为49.4%：该指数较上月增长了0.1个百分点；同时，8月份建筑业商务活动指数为49.1%，较上月降低了1.5个百分点。尽管中国制造业在8月份展现出一定的景气度提升，但供应端的恢复进程要快于需求端。当前制造业活跃度达到50.8个百分点，新增订单量增长至49.5个百分点，不过依然处于下降阶段。由于炎热潮湿气候条件的作用，八月份建筑行业施工活动有所减缓，新订单量进一步下滑至40.6个百分点。整体分析，当前建筑领域市场需求疲软，而建筑用钢材制造量有所增加，钢材市场的供需矛盾加剧，对钢材价格形成不利影响。（资料来源：）

钢铁行业当前整体需求偏弱，钢材市场价格呈现不断走低态势，同时炼焦煤等基础原材料价格也进入了一段性下滑周期，部分钢铁企业发布相关通知，计划共同面对市场风险，保持与供应方的长期稳固合作，决定从九月四日凌晨开始实施价格调整，干熄焦每吨降低五十五元，湿熄焦每吨减少五十元。由于双焦和铁矿等主要原料的成本降低，钢材的生产费用受到一定影响，进而对钢材的市场价格形成压力，导致其价格有下跌的趋势。（资料来源：）

京津冀地区建筑工地将逐步重新启用，Mysteel调查发现，该区域停工时段主要分布在八月底到九月初，主要波及北京和天津的中心地带，周边地区受波及程度较轻。造成停工的原因包括部分企业因物流不畅或混凝土供应中断等非自愿停业，预计九月三日午后及九月四日，多数企业将分批恢复施工活动。

五、风险因素

（1）地产进一步下行；

（2）钢铁冶炼技术发生重大革新；

（3）钢铁工业高质量发展进程滞后；

（4）钢铁行业供给侧改革政策发生重大变化。

（5）钢材出口面临目的国关税壁垒

这篇文章的信息来自一份报告,标题为《钢铁周报:即将迎来"金九银十",需要关注钢铁行业的投资机会》