本周钢铁板块上涨情况及供给数据：高炉产能利用率等变化？

本期内容提要：

本周钢铁板块整体抬升3.67个百分点，其涨幅超出整体市场水平；具体来看，特钢板块提升3.69个百分点，长材板块增长3.68个百分点，板材板块上涨3.61个百分点；与此同时，铁矿石板块涨幅达到5.98个百分点，钢铁耗材板块增长3.16个百分点，而贸易流通板块则出现0.878个百分点的负增长。

供应状况。到10月10日，监测的钢铁企业高炉生产能力运用程度是90.6%，与上周相比减少了0.10个单位。到10月10日，监测的钢铁企业电炉生产能力运用程度是51.1%，与上周相比提升了0.24个单位。到10月10日，主要五种钢材产品的制造量总计753.5万吨，与上周相比减少了2.44万吨，下降幅度为0.32%。到10月10日为止，每天的铁水产量是241.54万吨，与上周相比减少了0.27万吨，和去年同期相比增加了13.52万吨。

当前状况。到10月10日，五种主要钢材的消耗量达到751.4万吨，与上周相比减少了153.39万吨，降幅为16.95%。到10月17日，主要商家建筑用钢的交易量是9.1万吨，较上一周降低了1.78万吨，降幅为16.27%。

当前库存状况，到10月10日，主要五种钢材社会库存共计1128.2万吨，较上周上升69.23万吨，周度增幅达6.54%，年度增幅为23.34%。到10月10日，主要五种钢材厂内库存为472.6万吨，较上周增长58.63万吨，周度增长率是14.16%，年度增长率为19.52%。

钢材当前价位与收益状况。10月11日，普钢综合指数为3460.3元/吨，较上周减少20.27元/吨，降幅为0.58%，较去年同期减少11.65%。10月11日，特钢综合指数为6614.9元/吨，较上周降低28.26元/吨，降幅为0.43%，较去年同期降低3.68%。到10月10日，螺纹钢高炉每吨的利润是负22元，与上周相比减少了52元，降幅达到173.33%。到了10月11日，建筑用钢电炉每吨的利润是负152元，相比上周降低了17元，跌幅为12.59%。

当前原燃料状况，10月11日数据显示，日照港澳洲粉矿现货价格指数（62%Fe）达到793元/吨，较上周上涨了6.0元/吨，涨幅为0.76%。同日，京唐港主焦煤库提价调整为1660元/吨，与上周相比减少了50.0元/吨。另外，一级冶金焦出厂价格报1770元/吨，周环比增加了55.0元/吨。到10月10日，样本钢铁企业的焦炭库存能够支撑的天数是11.42天，比上周减少0.2天，比去年同期增加0.6天，到10月10日，样本钢铁企业进口的铁矿石平均能够支撑的天数是23.51天，比上周减少3.9天，比去年同期增加2.2天，到10月10日，样本独立的焦化厂的焦煤库存能够支撑的天数是11.65天，比上周减少1.0天，比去年同期增加0.7天

本周截止10月10日，每日铁水产量为241.54万吨，与上周相比减少0.27万吨，和去年同期相比增加13.52万吨。主要钢材产品的社会库存，经过一周变化后，总量上升了6.54%。同时，这些钢材产品的厂内库存也增加了14.16%。另外，日照地区港澳洲粉矿（含铁量62%）价格上调了6.0元每吨，而京唐港主焦煤的库提价则降低了50.0元每吨。要留意的是，应急管理部透露，十一月份，有二十二个中央安全生产督查组会一个接一个地到三十一个省、自治区、直辖市以及新疆生产建设兵团去进行年度的督查工作。处理的事务涵盖：关乎生产安全领域出现的重大风险点、生产安全领域出现的违规行为等，也处理相关部门和企业基层工作人员指出的各级单位在履行生产安全职责时存在的不足、对于强化生产安全工作的意见。另外，近期国家发展和改革委员会、国家市场监督管理总局公布了《关于整治价格恶性竞争保持良好市场价格环境的公告》。《公告》指出，价格角逐是市场角逐的一种主要手段，不过混乱的角逐会对产业前行、制品革新、品质安全等形成不良后果，阻碍经济体系健全发展。国度提倡公正、透明、正当的市场角逐，保持规范的价格环境。大体而言，在反对无序扩张的形势下，借助安全出产检验及控制混乱角逐和过量生产能力释放，钢铁行业的产品数量调控有望获得强化。我们觉得，由于出口比例不高，普钢企业在关税方面受到的冲击相对轻微，再加上国家推动经济稳定发展的政策，建筑、房地产等行业的钢材需求可能会逐步增加。目前，普钢每吨的利润非常可观，在行业减少恶性竞争的大环境下，普钢企业的盈利能力有显著提升的潜力，因此它们的股价有可能出现上涨，整个钢铁板块也可能提供一个不错的投资机会。

投资看法：钢铁领域当前存在供需失衡等问题，行业收益普遍降低，不过得益于一连串“促进发展”措施的深入实施，钢铁产品需求量或将在房地产逐步回暖、基础建设稳定增长、工业生产不断推进、出口贸易保持高位等有利条件下维持稳定，或出现轻微上升，与此同时，受控生产政策影响，钢铁产品供应量将趋于收缩，并且产业整合程度持续加强，钢铁领域供需整体状况有望保持平衡。当前，在经济发展迈向优质阶段以及新类型生产力总体态势中，特别是对于能源流转阶段、国内产品取代、尖端装备制造领域的高门槛高价值的高端钢材，将获得显著的市场机遇。我们整体上觉得，往后钢铁行业整体构造可能保持稳定并逐步向好，同时目前有些企业已经处在价值偏低状况，现阶段依然有结构性投资空间，特别是毛利率比较高的特种钢材公司，以及成本控制强、形成规模效应的头部钢铁企业，将来或许有股价回升可能，继续给行业打上“看好”的标签。值得重视的有，技术装备精良且环境表现突出的山东钢铁、华菱钢铁、首钢股份、沙钢股份、三钢闽光这些地方性重要企业；还有进行产业合并、发展潜力巨大的宝钢股份、南钢股份、马钢股份、新钢股份、鞍钢股份等；以及能从当前能源行业新阶段中获益的优特钢公司中信特钢、久立特材、方大特钢、常宝股份、武进不锈、友发集团等；另外，还有那些拥有明显市场优势且资源获取难度大的上游原材料供应商首钢资源、河钢资源、方大炭素等。

市场可能出现持续低迷状况，建筑材料行业或许会遭遇技术上的突破性进展，经济结构的优化升级步伐可能放缓，产业领域的调控措施或许会有显著调整，金属制品外销过程可能遭遇进口国的贸易限制。