2025 春节后钢材市场供需改善，库存累速收敛，钢价企稳

春节过后，复工复产的节奏加快了，钢材市场的供需格局展现出边际改善的态势。到2025年2月21日为止，五大钢材的周消费量环比增长了19.77%，库存累积速度明显收敛，社会库存的周增幅从前期的11.54%收窄到了2.67%。与此同时，铁矿石价格有小幅回升，电弧炉产能利用率大幅反弹上扬，成本端的支撑与需求的回暖共同促使钢价在短期内震荡企稳。

供给端：产能微调，电弧炉复产加速

产量分化，铁水维持高位

五大钢材的周产量，达到了836.01万吨，和上一周相比，增长了2.63%，此地的螺纹钢、线材等品种，供应出现了回升现象，只有热轧卷板的产量，出现了小幅下降情况。247家钢企的铁水，日均产量是227.51万吨，和上一周相比，稍微下降了0.21%，高炉产能利用率，依旧维持在85.41%这样一个较高的水平。虽然高炉生产，稍微受到了抑制，可是电弧炉复产的节奏，明显加快了，独立电弧炉产能利用率，周环比大幅提升了26.49个百分点，达到了40.1%，这表明短流程钢企，正在逐步恢复生产。

成本压力分化，焦化利润承压

铁矿石的价格出现了幅度较小的上涨情况，日照港当中62%Fe的澳粉价格，与之前相比环比上涨了1.26%，达到了821元每湿吨，印度矿在青岛港61%Fe的价格同样向上行进了1.37%。焦炭的相关企业亏损的状况变得更加严重，每吨焦炭的利润和上一周相比环比扩大到了-57元每吨，低硫主焦煤的价格指数和之前环比下降了2.20%，唐山一级冶金焦的价格同样下跌了2.43%。成本方面的状况是有涨有跌，这进一步对钢厂的利润空间进行了压缩。

全球钢价企稳，出口维持韧性

全球钢材价格指数，在国际钢材市场表现平稳的情况下，周环比上涨了百分之零点六六，不过同比依旧低了百分之十六点四零。国内出口方面，二零二四年全年钢材累计的出口量达到了一点一一亿吨，同比大幅增长了百分之一千一百六十六点一七，这体现出海外需求之于国内产能的支撑作用持续存在 。

需求端：表需回升显著，复工进度成关键

建筑用钢需求激增

周消费量达到794.37万吨的五大钢材，环比增长了19.77%，当中螺纹钢消费量环比急剧增加了162.77%。主流贸易商建筑用钢日成交量上升到9.94万吨，环比增长了40.41%，这反映出下游工地复工率有所提升。百年建筑网调研表明，全国工地开复工率是47.7%，预计本周会升至64.5%，虽说仍然低于农历同期，不过环比改善十分明显。

制造业需求持稳，库存压力缓解

工业用钢当中的热轧卷板等需求也在稳步地回升，五大钢材厂内部的库存，环比的增幅缩减到了1.37%，社会库存同比的降幅达到了18.91%，随着制造业订单渐渐地恢复，钢材库存有希望进入去化周期。

政策预期支撑市场信心

当下，施工复苏的进度，要比二零二四年同一时期来得更快，财政宽松的预期，以及产能出清政策的落地实施，或许会进一步去提振市场的情绪。虽然，在三月份的时候，需求恢复的力度，依旧存在着分歧，然而，短期内供方与需方边际上的改善，已然为钢价提供了阶段性的支撑 。

当下的钢铁市场正处在从“弱现实”朝着“强预期”转变的过渡时期，库存增长速度逐渐变窄，和表观需求回暖共同产生共振，再加上成本端波动趋向缓和，钢材价格在短期内或许会持续震荡状态。后续需要着重关注复工的节奏，以及政策落地对于需求存在的拉动效应。