2025年硅锰合金厂产能情况总结及2026年展望

导语：自2023年起，在政策给予的支持状况下，硅锰合金厂陆陆续续地开启了新增产能的计划，原本2025年是硅锰合金新增产能进行点火的集中时期这一时间节点，然而因为各方面所具备的种种原因存在，绝大多数工厂都推后了点火的计划此项安排，如今即将步入2026年这一阶段，在本文当中将会对2025年合金厂开炉当中所拥有的进展情形情况事情予以总结回顾，并且针对2026年新增产能点火的实际发生情况情形以及基本面的种种状况情形态势进行展望预测。

核心观点：到2025年12月时，全国硅锰有待投入生产的产能总共是308.65万吨，其中在2025年年底的时候或许投入生产22.34万吨，2026年预计会投入生产286.32万吨，要是在2025年年底两台炉子没有按照时间投入生产，那么2026年预计投入生产271.86万吨，2027年预计投入生产36.79万吨。

一、主产区当前产能分布情况

依Mysteel统计，到2025年年底时，全国范围内生产运行着的硅锰年化产能总共是2229万吨，跟之前同一时期相比会增长百分之二点一五。各个主要产区产能所占的比例情况是，内蒙古占百分之三十六点七，跟之前相比下降了百分之二点五。宁夏占百分之十八点三，与之前相比是增长之势，增长了百分之二点七。广西所占占比为百分之一十五点四，跟之前比是有减少，减少幅度为百分之三点四。贵州部分占比百分之八点二，同比下降了百分之零点一。云南占比百分之四点六，同比增长百分之二点一，重庆、陕西、山西、甘肃、四川等这些区域加起来总共占比百分之十六点八，同比增长百分之一点二 。看到产能分布情况，北方合计占比为67.4%，与上一年比增长了0.6%，南方合计占比是32.6%，相比去年下降了0.6%。

二、主产区2025年新增产能情况

本来，2025年是前期申请新增产能的集中点火时段，然而，因为行情及土地、电力等方面的问题，多数新增产能的点火被延期了。依据Mysteel的统计，在2025年上半年，已投产的产能大概是68.23万吨，这里面包含内蒙古的4台普硅、2台高硅，还有贵州的1台普硅。到了下半年，已投产的产能约为39.28万吨，其中有内蒙古的2台高硅、2台普硅，以及湖南的一台普硅。

在全年期间之内，总新增产能的数量一共约莫是107.51万吨的样子，当中呢，第四季度仅仅只是投产了两台矿热炉而已，其所涉及到的产能方面来看是19.71万吨，这个数量远远比不上第四季度刚开始的时候所预计的待投产那131.4万吨的数量。

三、主产区情况及2026年新增产能预期

1.内蒙古

全国合金产能最大，其主产区是内蒙古产区，在地理位置方面，有着较大优势啦，在政策方面，同样具有较大优势哟。关于运费，究其原因在于和天津港距离相对较近，所以原料运费比其他产区要低，当下经由最新的调查研究可知，锰矿运费比宁夏低大概100元/吨，由此涉及到的成本上的差别是180到200元/吨左右；说到电价，内蒙古在2025年的时候月均结算电价大概在0.41元/千瓦时，有个别装备着尾气发电的工厂所产生的电费低至0.38到0.39元/千瓦时，内蒙古始终是全国范围内电费方面最具优势的产区，每0.01元/千瓦时的电价会对合金成本造成大约40元/吨的影响，内蒙古在电价这方面和南方产区相比成本之差有所拉大，二者相较之下内蒙古在生产上极具优势；就销售模式而言，内蒙古的大部分工厂主要是以交付给钢厂作为主要销售方式，然而近些年来随着期货市场参与程度的提升，从盘面通过套保来获取利润的机会有所增多，当前内蒙古工厂销售给钢厂以及盘面点价的比例几乎是持平的状态，厂家卖货的渠道得以增多，从而整年之中生产的积极性比较高。

新增产能：

从2025年四季度的情况而言，察右前旗有一家合金厂，在11月底的时候，将第一台硅锰合金矿热炉点火了，到12月中旬，把第二台点火了，在年前时预计会开始出铁；另外还有两家工厂，一共有2台炉子，在月底之前依然存在点火的计划，然而能不能100%准时点火，还不能确定，个别工厂当前正在等待电力达到点火的标准，具体时间还没有确定下来，要是能够按时点火，出铁时间将会在2026年 。

从2026年的情况来看，当前存在着总计226.53万吨的待投产能，其中，有11.68万吨是高硅产能，还有214.85万吨是普硅产能；在2026年，这一年有189.74万吨待投产，到了2027年，会有36.79万吨待投产，存在个别产能仍正处于建设当中这种情况，另外，也有个别工厂已经建设完成，正处于对市场行情进行观望的阶段，并且随时都有可能进行点火。

C.当前暂时没有新建的产能，其总计数量是215.93万吨，少数的工厂打算在往后市场行情变好的时候，去恢复项目建设。

2.宁夏

宁夏产区的成本比内蒙古高，却比南方产区低，就电价而言，因宁夏所拥有的电力现货交易等政策，致使厂家在2025年的月结算电价相较于2024年的电价，其优势显著呈现，今年生产所需的电价长期在0.405元/千瓦时这个数值上下波动，甚至在个别月份还低于内蒙古，成本优势逐步得以显现，宁夏的主要销售途径是贸易商销售以及期货点价销售，钢厂销售所占的比例较小，受到盘面的影响，当前工厂出货面临困难，库存达到了高点 。

库存压力较大，宁夏地区因成本高于内蒙古，且政策支持较少，短期内工厂二零二六年暂无新增产能意愿。

3.南方

南方因成本远远高于北方，当前生产厂家比较少，硅锰成本出现严重倒挂，在2025年个别产区的工厂存在要么减停产，要么转产铬铁以及高碳锰铁的情形；在销售渠道这方面，大厂的主要销售渠道是钢厂，小厂的销售渠道是贸易商，今年鉴于南北利润价差比较大，出现了个别大型工厂把货物从南方运往北方的情况，其与华南地区的钢厂进行紧密合作 。

新增产能方面，南方产区鉴于成本劣势，新增产能数量较少，在2026年时，除个别已经建设完毕或是正在建设的工厂，其产量将可能存在增长空间之外，其他工厂暂时没有新增的情形，当前南方有待投入生产的产能总共是82.125万吨。

要从整体上去看，一直到2025年12月的时候，全国范围内硅锰等待投入生产的产能总共是308.65万吨。其中在2025年年底的时候，有可能会投产22.34万吨，到了2026年预计会投产286.32万吨。要是在2025年年底的时候，两台炉子没有按照预定时间投产，那么在2026年预计会投产271.86万吨，在2027年预计会投产36.79万吨。2026年已然是新增产能投产的比较关键的一年了，里头主要的新增产能集中在内蒙古的地区，然而宁夏以及南方因为成本压力是比较大的，所以新增产能的前景相对而言是比较有限的。要是上述新增产能能够按时投产，硅锰行业格局或许会迎调整，大体量产能投入生产将使得中小规模产能加速从市场退出，竞争力比较弱的企业会遭遇严峻的生存考验，以此促使硅锰行业整合程度更进一步加深，北高南低的产能分布差距将会更一步加剧。

四、2026年基本面展望

1.成本端

A.锰矿

预计2026年，锰矿市场会因供应紧张，以及需求支撑，保持强势格局。康密劳矿山受运输设施影响，还受雨季影响，发运或将维持在低位，进而致使国内港口现货库存持续收紧，且货权集中，氧化矿价格将继续保持强势，对合金价格存在支撑，同时带动其他矿种价格上行。

B.焦炭

在2026年的时候，焦炭市场预计会在政策的驱动之下，达成修复性的上涨情况。从供应端的角度来看，在2026年5月开始实施的新能耗标准，将会加快落后产能的出清速度，从成本以及供给总量方面，对价格形成支撑作用。而需求端呢，在钢铁行业保持稳定增长政策的托底以及煤化工行业发展的支撑之下，将会维持韧性。在这样供需格局出现边际优化的背景所处环境当中，全年焦炭价格的中枢，有希望比2025年的低位有所抬升，保守估计均价大概会有100元/吨的上行空间，价格走势有可能呈现出先受到抑制而后上扬的节奏。

C.电力

进入2026年，内蒙古因绿电使用比例有所增加，故而预计电价会维持在较低水平；宁夏的电价预计在全年都维持于相对较低的位置，且与内蒙古电价相差不大；广西地区的工厂当前采用现货电费交易模式，一班的避峰生产电费处于0.3元/千瓦时以下，2026年预计波动较小，避峰电价维持在低位水平；贵州地区在2025年发布了关于贵州省铁合金企业未严格落实差别电价政策问题整改的通知，要求针对未达标的厂家实行差别电价政策，25000KVA以下的矿热炉属于限制类炉型，从明年开始电费或许会上涨，目前还没有明确的通知，需要关注具体政策的落地情况。云南地区因丰水期享受电费优惠，预计电价较今年水平一致。

从整体方面来看，在2026年的时候，成本端或许将会呈现出一种总体抬升的状况，不过区域分化是非常显著的格局。锰矿以及焦炭的价格被预计会有所上行，这样一来就会对合金价格形成支撑作用。电力这一方面，各个产区是存在差异的，这或许将会成为影响区域竞争力的关键变量。位于北方的产区被预计会维持在低位电价，然而南方多数产区的电价是暂时没有下降空间的，依旧面临着高电价的风险，成本压力比较大。总结一下可以说，在2026年硅锰合金的生产成本中枢大概率是会向上移动的，但是北方主产区比如内蒙古等凭借着成本优势，对于市场的控制力或许将会进一步得到增强。

2.需求端

眺望2026年，国内钢铁那儿的市场预估会持续呈现供给和需求两个方面都比较弱势的一种局面，粗钢它那个产量呢，在产能被压缩之后，估计会继续有小幅度的往下降低；从需求这一方面来说，房地产对钢铁其使用量的下降水平嘛，虽说收窄了部分幅度，但仍然是造成了拖累的，工业制造所属行业啊增长率在整体上放慢了脚步，出口这一块有可能会出现回落的情况。与此同时，作为原料的那一头铁矿和焦煤等这些东西价格估计会有小幅度的往下降落，从而致使成本起到支撑的力量被削弱了。综合起来产生的这些影响之下，钢材那个价格或许会面临到更深一步往下探的压力，一整年那个走势有可能呈现一开始比较低然后慢慢平稳下来，硅锰在需求上也会继续保持比较弱势的这种格局 。

五、总结

供应端，2026年的时候，新增产能呈现集中释放的态势，全国范围内，硅锰有待投资建设的产能，总计是308.653万吨，然而呢，如果市场行情所展现出来的状况是比较普通平常的，那么新增产能的实际情形或许就会达不到预先的期望。

2.成本端，在2026年的时候，成本端整体的支撑状况还算可以，北方产区的成本优势或许会更加显著地呈现出来。

2026年，合金需求或许会持续处于疲软状态，钢铁市场上游原料价格出现回落，这将会削弱成本方面的支撑，钢价其整体会承受压力，不过可能会呈现出先受到抑制而后上扬的走势。

2026年，硅锰供应端产能会释放，需求增速放缓，硅锰合金价格有下行压力，不过，成本端矿价坚挺，政策端有钢铁行业稳增长方案支撑等，这些情况或抑制硅锰价格深跌，2026年硅锰合金市场价格预计会延续震荡格局。