本周钢材行业供应微降需求回升，下周市场趋势分析

【本周回顾】

供应这一方面，本周五大钢材品种供应的数量是800.78万吨，和上周相比，周环比降低了0.39万吨，降幅是0.05%，跟前一周增幅2.9%相比，已经有所收窄。由于前期钢厂进行了大幅度减产，供应压力明显得到了消化，利润也跟着逐步得到修复，进而驱动着钢厂开始复产。本周五大钢材的总库存是1418.71万吨，周环比降低了90.49万吨，降幅为6.0%。本周五大品种的总库存持续保持着降库的状态，而且库存降幅环比还扩大了，进一步缓和了钢材高库存带来的压力，并且支撑了市场中的乐观情绪。就消费层面而言，本周之时，五大品种周度表观消费量是891.27万吨，环比增长幅度为4.3%，此之中建材消费的增长幅度为8.1%，板材消费增长幅度为2.1%。本周的五大钢材品种里面，建材和板材消费都有回升的表现，在旺季阶段，下游消费处于边际改善的进程中，从而拉动了钢材消费的增长。从总体状况来看，本周五大钢材品种钢材供给变化不大，需求回升促使去库去化加速，基本面朝着更好的方向进一步改善。

【下周展望】

供应这一方面，当下钢厂采用点对点的方式还是存有利润的，长流程钢厂以及短流程钢厂复产的预期依旧是维持着的，然而后续复产的速度或许会下降，这是由于市场有可能会打压钢厂的利润，进而以此来限制钢厂过快地复产；需求这一方面，本周鉴于建材表需回升得比较快，下周表需或许会呈现出回调的状况，不过受到旺季因素的支撑，再加上十一节前市场或许会陆陆续续地开始炒作补库预期，所以建材表需暂时还是有着韧性的；另外板材需求或许会维持小幅的增长，在旺季的驱动之下，下游工厂存在刚需补库的行为，这对热卷需求构成了支撑。就五大钢材总需求而论，在旺季支撑的状况下，表需仍旧存有一定的韧性，库存方面，五大钢材的总库存去库或许会持续维持，然而后期伴随产量渐渐回升，库存去化的程度将会一步步趋缓，并且矛盾会缓缓累积，总得来说，当下在旺季驱动的情形下，钢材基本面整体偏向强势，短期的改善会对价格形成支撑力。

【重要关注】

1. 天气方面，12日至13日，青海出现了小到中雨或者雷阵雨，甘肃出现了小到中雨或者雷阵雨，宁夏出现了小到中雨或者雷阵雨，内蒙古等地先后出现了小到中雨或者雷阵雨，其中，内蒙古中北部等地部分区域出现了大雨，局地甚至出现了暴雨；此外，江苏北部部分地区出现了中到大雨，局地暴雨，安徽北部部分地区出现了中到大雨，局地暴雨，山东部分地区出现了中到大雨，局地暴雨，河南中东部等地部分地区出现了中到大雨，局地暴雨；四川盆地西部有分散性大到暴雨，局地大暴雨，云南西南部有分散性大到暴雨，局地大暴雨，海南岛等地有分散性大到暴雨，局地大暴雨；14日至16日，西北地区中东部会有小到中雨，局地大雨过程，华北地区北部会有小到中雨，局地大雨过程，东北等地还会有小到中雨，局地大雨过程。

“贝碧嘉”会朝着西北转偏西方向行进，其速度是每小时20到25公里，强度会渐渐增高，于14日夜间穿过琉球群岛，进而移入东海东部海面，之后朝着浙闽沿海靠近，并且会在16日凌晨至上午，在浙江到闽北一带沿海登陆，此登陆时为台风级或强台风级，风力达13至14级，风速是38至45米每秒，之后强度会快速减弱。

2、宏观方面，就国内而言，中国8月的CPI年率为0.6%，，预期是0.70%，前值是0.50%；中国8月影PPI年率为 -1.8%，对应预期为-1.4%，前值为-0.80%。海关总署相关显示，在2024年8月的时候，我国进出口总值达到了5249.59亿美元，同比增长幅度为4.9%，此增长幅度前值为7.1%。那儿，出口的金额是3034.79万亿美元，相比于同期增长了6.9%（之前的值是7.0%）；进口呈现为2214.80万亿美元，同比增长具备2.2%（前值是7.2%）；贸易顺差算下来是904.88亿美元，同比增长幅度为34.6%（之前的数值是6.6%）；在海外方面：美国8月未进行季节调整的CPI年率是2.5%，属于连续第5个月出现下降情况，创造出了自2021年2月以来的最低水准，比市场所预期的2.6%要低；8月未进行季节调整的核心CPI年率是3.2%，和上月的数据保持一致，契合市场预期，在此之前已经连续四个月出现降低。

水泥相关情况如下，9月4日至9月10日，本周全国水泥出库量为318.23万吨，其环比下降了4.7%，年同比下降达到了45.1%；基建水泥直供量是165万吨，环比下降3.5%，年同比下降26.7%。混凝土有关情况是，9月4日至9月10日，依据百年建筑数据，国内506家混凝土搅拌站产能利用率为7.38%，周环比提升了0.01个百分点，年同比下降3.57个百分点。存在506家混凝土搅拌站，其发运量是147.75万方，在周环比方面呈现出增加0.05%的情况，在年同比方面出现减少32.66%的状况。

据悉进行统计，就螺纹这一方面而言，在本周的时候，产量持续回升，总计增量达到9.39万吨，然而复产的速度发生了一定程度的放缓。从分区域的角度来观察，在本周期间，增产的情况主要突显于华东、华南以及西南地区这个范围之内，伴随江苏螺纹盈利水准得以恢复，再加上安徽钢厂生产天数出现增加的现象，增产的数量仍旧接近10万吨。在西南地区，随着四川限电约束的解除，多数钢厂实现增产，并且华南有个别钢厂出现卷转螺纹的状况，产量同样都呈现出增加的态势；在线盘这一方面，于本周之时，线盘产量与环比相比出现小幅增加情况，总计增量为0.38万吨。分不同区域来瞧一看，东北区域的钢厂加起来增幅是最大，达到了1.73万吨，之后其余的华东、华中区域的钢厂，它们加起来的增量一个比一个少起来；华南、西南区域呢是呈现下降态势，华北片区跌幅最高达到了1.93万吨；另外西北区域的产量维持不变咧。具体那些带有增量的区域里的钢厂大多是在上周末的时候结束了检修，这就致使产量有些许的增加，不过好多区域的钢厂还是维持着检修计划，所以下周产量能够增多那个空间应该来讲是比较有限咯；谈到热卷这方面，本周产量是下降，钢厂实际生产出来的产量是302.17吨咧，周环比减少了8.31万吨，主因存在降幅的是中南地区，缘由在于WG产线进行了检修。

按照Mysteel的统计，就螺纹钢而言，本周厂库大体上维持着前期去库的水准，环比下降了8.81万吨，除了西南地区因为需求有些弱库存有小幅的累积之外，其他地区的厂库持续在进行去化，其中华东地区、华南地区、华中地区、华北地区钢厂的库存减量都处于2万吨左右的水平，江苏、广东、山西的库存正常地在消化，持续保持着比较快的去库速度；在线盘方面，本周厂库环比有小幅的减少，总计减量是0.1万吨。分区去看，西南区域的钢厂，合计降幅最大，是1.39万吨，其余华东、华中、东北、西北区域，库存降幅依次递减；华北区域船厂库存有增长，华南增幅最大，为1.55万吨；热卷方面，本周厂内库存，较上周有所下降，原因主要是，目前钢厂产量有所下降。

据Mysteel统计，就建材来说，拿螺纹钢作例子，从三大区域去观察，都呈现出了去库的情况，而其中华东地区去库幅度是最大的，一周环比少了23.62万吨；从七大区域去看，同样都尽显去库之势，去库最为显著的是华东地区，紧接着是华北地区，一周环比降下9.28万吨；对于热卷而言，从三大区域进行分析，都有去库的表现，其中南方大区去库幅度是最大的，一周环比降低了4.16万吨。从七大区域去留意，也都体现出去库，其中东北地区去库幅度最大，一周环比下降了2.92万 吨。

依据Mysteel的统计情况来看，本周的时候，五大品种库存的总量是1418.71万吨，和上周相比，周环比下降了90.49万吨，下降的幅度达到了6.0%。于此当中，建材库存周环比下降了66.07万吨，下降幅度为9.9%；板材库存周环比下降了24.42万吨，下降幅度是2.9%。而上期库存总量是1509.2万吨，周环比下降53.75万吨，下降幅度为3.4%。其中建材库存周环比下降50.67万吨，下降幅度是7.60%；板材库存周环比下降3.08万吨，下降幅度为0.37%。

【附件：五大品种周消费量季节性变化】