我的钢铁解读：聚焦钢铁行业数据（2026年2月12日）——本周五大钢材供需回落，总库存持续累积，基本面表现偏弱

【本周回顾】

供应方面，本周，五大钢材品种供应了 794.06 万吨，周环比下降了 25.84 万吨，降幅是 3.2%。本周，产量下降主要源于长材的贡献，因为节前电炉企业大多停产放假，使得产量水平大幅下降，进而拖累了长材产量；本周，五大钢材总库存为 1442.73 万吨，周环比增加 104.98 万吨，增幅是 7.8%。本周，五大品种总库存持续累库，并且累库幅度周环比有所上升。当下已然步入节前呈现有价无市的时期，需求下降幅度更为厉害，从而促使库存增长幅度得以扩大；在消费层面，本周五大钢材品种的周度表观消费量是689.08万吨，与环比相比下降了9.4%：其中建材消费下降了25.5%，板材消费下降了3.3%。就目前情形而言，节前淡季效应在建材需求领域体现得更为突出，而制造业需求下降幅度稍微窄一些。从总体情况来看，本周五大钢材品种供给与需求均出现下降，总库存持续积累，基本面表现较为薄弱。

【下周展望】

进入春节周，供应方面，电炉产量仍存在一定下降空间，需求会步入极低水平阶段，进而五大钢材产量具有一定下降空间；需求方向，钢材消费进入极低水平阶段，需求仍有一定下降空间；库存方面，在需求降幅大于产量降幅预期下，钢材总库存累库压力未减，且累库幅度会进一步扩大。就整体来讲，伴随春节周的来临，钢材的基本面会进一步变差，然而鉴于市场已然步入有价却无市场交易的状况，再加上存在成本支撑，所以暂时维持稳定运行状态。

【重要关注】

假日前期，冷空气对中东部地区造成影响，致使南方产生降雨天气。15日至16日期间，中东部地区的气温会下降4至8℃，其中江淮与江南等地的部分地区，降温幅度能够达到10至12℃。长江中下游以北的部分地区将会出现强度为4至6级的风。江淮、江汉、江南、华南以及西南地区东部等地，会出现小到中雨的情况，江南北部的局部地区会有大雨或者暴雨，甚至还伴有闪电以及弱雷暴等对流性天气。假日后期，中东部地区将会出现降温和雨雪天气。21日，长江中下游以及其以北的大部分地区，气温将会下降4到8℃，部分地区其降温幅度在10℃以上，并且还伴有4到6级的偏北风。22日，西北地区的东部、内蒙古的中东部、东北地区等地方，会出现小到中雪；江南、华南以及西南地区的东部等地方，会出现小到中雨。23日，我国东部海域会有6到7级、阵风8到9级的大风。

国内方面，宏观层面，央行进行公开市场操作，开展了1185亿元7天期逆回购，其利率为1.40%，还开展了3000亿元14天期逆回购，单日实现净投放达645亿元，以此维护春节前的流动性。1月，CPI同比上涨幅度为0.2%，环比上涨幅度同样为0.2%；PPI同比下降1.4%，环比上涨0.4%。海外方面，美国1月季调后非农就业人口增加了13万人，这一数字大幅高于市场预期中值7万人，创下自2025年4月以来的最大增幅。美国1月的时候，失业率记录得到了4.3%，稍微比市场预期的4.4%要低一些，创造了自2025年8月以来的最低数值。美国2025年，非农就业基准变动的最终价值（没有经过季节调整）是-86.2万人，之前的数值是-91.1万人。

3、&：水泥方面，2月4日至2月10日，本周全国水泥出库量为161.65万吨，与上周相比环比下降了22.4%，和农历年时段比较同比下降28.31%；基建水泥直供量是116万吨，环比下降幅度为18.3%，年同比下降19.44%；混凝土方面，2月4日至2月10日，百年建筑针对国内506家混凝土搅拌站进行调研，其产能利用率是3.57%，与上周相比周环比下降2.17个百分点；和去年同期相比同比提升2.68个百分点。506家混凝土搅拌站，其发运量为71.44万方，在周环比方面有变化，减少了37.90%，而同比则呈现增加趋势，增加了300.57%。

经统计，在螺纹这一方面，本周的产量降幅呈现出扩大的态势，累计减少的产量达到了22.52万吨。从区域的层面去看，其减量主要是源自于华东、华南以及中南区域。再从省份的角度来看，广东、江苏以及湖北的减量较为靠前，而导致减产的主要缘由是电炉钢厂进行了集中检修。河北等省份由于产线检修复产，产量有小幅的回升；在线材方面，本周线盘产量出现了小幅减少的情况，合计降幅为3.17万吨。从分区域的角度去进行切入来看，减量主要是集中在华北以及西南地区，其供给层面分别出现了减少，减少的量为0.85万吨以及2.25万吨；依照分省份的情况来看，四川以及安徽省的降幅在前端位置，其周产量分别出现了减少，减少的量为1.25万吨以及1.2万吨，其他的区域线盘产量存在着不同程度方面的调整；就热卷这个方面而言，本周的产量呈现出小幅下降的态势，周环比下降的量为1.40万吨，本周并没有出现新增的检修以及复产情况，各个区域的产量变动幅度不大，基本是处于正常生产的状态之中。

以Mysteel所做统计而言，就螺纹钢这一品类来讲，在本周期间，螺纹钢厂库存持续呈现上升态势，总计上升的数量达到了9.94万吨。从区域角度去观察，西南地区、华东地区以及华南地区库存的增幅处于较为靠前的位置，而华北区域的库存出现了小幅下降的情况 ；从省份层面来看，云南、广东以及福建库存的增幅较为靠前，像山西等这些省份的库存则有小幅下降。在线盘方面，本周厂库有小幅的增加，总计增幅为6.94万吨。从分区域的角度去看，华东区域在库存增幅上处于靠前的位置，其整体库存增加了2.42万吨；从分省份的方面来看，山西的库存增幅处于前列，增加了1.61万吨；在热卷这一方面，本周厂内库存持续增加，主要集中于华东、东北区域。近期市场价格基本保持稳定，临近春节小长假，部分下游已经停止采购，短期内或将继续以窄幅波动作为主要态势。

按照Mysteel的统计状况，在建材这一方面，就拿螺纹钢当作例子来讲，从七大区域去观察，所有的地区都呈现出季节性累库的状态，当中华东、华北地区累库的幅度是最大的，周环比分别累库30.11万吨、11.40万吨；在热卷方面，从七大区域来看，除了华北地区周环比去库0.53万吨之外，其他地区都呈现出累库的状态，其中华南、华东地区累库幅度最大，周环比累库4.94万吨、4.18万吨。

据Mysteel统计得出，本周五大品种库存总量是1442.73万吨，周环比增加了104.98万吨，那增幅是7.8%。其中建材库存周环比增加83.04万吨，增幅为13.3% ；板材库存周环比增加21.94万吨，增幅是3.1%。上期库存总量为1337.75万吨，周环比增加59.24万吨，增幅为4.6% ，其中建材库存周环比增加55.33万吨，增幅是8.8% ；板材库存周环比增加3.91万吨，增幅为0.5%。

【附件：五大品种周消费量季节性变化】