中国钢材市场分布图 钢铁产区批发基地名录

【核心观点】

在2026年开始的时候，中国钢材出口面临着开局的压力，1月到2月累计出口量是1559万吨，和去年同期相比较下降了8%。这其中一方面受到了去年同期“抢出口”造成的高基数的影响，另外一方面是由于2026年出口许可证新政策的实施，还有出口利润倒挂、海外需求分化等多方面的抑制。不过年初出现回落却并非是呈现趋势性的下降，而是属于节奏性的调整，预计后续将会展现出“三月增长、四月变弱”的倒“V”形的走势。

3月时，出口有希望在环比方面呈现出改善的态势，钢坯利润的走向是扩大，这带动了订单数量的大量增加，并且中东地区的订单向南北美洲和东南亚地区进行转移，可以部分地对冲击起到对冲的作用，再加上季节性出口回升的拐点出现了，具体表现为3月首周钢材发运周相比环比激增37%，所以短期内出口具备较为强大的韧性。

步入4月之后，原本起到压制作用的因素开始加速显现出效果，中东地区地缘冲突呈现常态化这样子的状况，致使第二大出口市场的需求处于停滞状态，而且转移过来的订单没有办法完全去填补其中所存在的缺口。与此同时，价格上面所具备的优势受到持续不断地削弱，在巴西反倾销税正式落地、亚洲低价资源出现回流、人民币价格走强以及基于国内钢价反弹所形成的多重压力作用下，出口会从阶段性的改善状态转变为回落的态势。

总体来说，二季度的时候，钢材出口将会历经一种转折，这种转折是“短期冲高、趋势承压”，在这之后，需要紧密留意反倾销落地的节奏，还要关注地缘局势的演变状况，以及内外价差修复的情形。

【正文】

一、2026开年钢材出口承压

这一年的一月到二月期间，也就是二零二六年，中国钢材出口量累计达到了一千五百五十九万吨，与之前同期相比较，下降了百分之八，在开始的时候就承受了压力。这一方面是受到了前一年，也就是二零二五年同期的时候，“抢出口”行为导致基数被推高的影响，另一方面也体现出了当下出口利润处于低位，海外需求出现分流，以及监管政策收紧等多种压力共同产生的作用结果。

1. 出口监管政策趋向收紧态势，对短期节奏产生影响：自2026年1月1日起开始施行的出口许可证新政，于操作层面直接对出口节奏造成了影响。就拿热卷来说，其办理流程延长了大概一周时间，致使港口报关以及装船通常出现延后情况，部分订单不得不被推迟。这不但使得短期履约成本被推高，同时也对海外买家的采购意愿产生了影响。

2. 出口利润一直处于持续的低位状态，这抑制了接单的意愿，开年之后国内钢价出现了上涨的情形，然而出口报价跟随上涨显得乏力没有跟上，进而导致出口亏损的情况不断扩大，截止一月上旬这个时间点，热卷出口一度亏损达到了106元每吨，这显著地抑制了出口商接单的这份积极性。

3. 价格优势遭削弱，海外需求被分流：中国钢材价格优势正趋收窄，以越南市场来说，截至一月上旬，其与中国热卷价差收窄至40美元/吨，此乃近3个月最低点，这主要是因海外市场价普遍下降，这既体现了区域需求疲软，又因欧盟配额作调整后，部分资源回流亚洲，这加剧了区域内竞争。

二、后续出口节奏展望：三月增、四月弱

展望后市，出口节奏将呈现“三月增、四月弱”的分化特征。

可以预计，在三月份的时候，钢材出口量相比于二月份而言，将会呈现出阶段性的改善状况，短时间之内会维持在具有韧性的状态，主要的支撑是来自于三个不同的方面。

二月下旬时，河北地区港口方坯出口价同当地钢厂出厂价的价差增大到203元每吨，此较一月末而言走扩了56元，在这种情况下，钢坯出口利润实现扩张，订单有了显著改善，受其驱动，Mysteel所调研的31家钢厂里，也就是样本钢坯月出口量占据全国40%以上的那些钢厂，2至3月交付的钢坯出口订单跟1月环比显著增加51万吨进而达到97万吨，这会成为3月出口改善最为核心的增量来源。

2. 季节性出口回升的拐点已然出现：Mysteel 的周度钢材发运数据表明，在近些年情况来看，从春节之后的 2 周开始，中国钢材的出口一般通常是会经历 2 至 3 周的季节性回升。并且就在今年，复苏的拐点已然是出现了：在 3 月的第一周的时候，中国往全球发送钢材的量是 188.09 万吨，和上一周相比大幅增加了 50.7 万吨，增幅达到了 37%，从数据方面证实了短期出口具备韧性。

3. 部分区域结构性调整对地缘风险起到一定对冲作用：自3月之后，中东地区发生地缘冲突，致使该区域出口陷入停滞状态，在此情况下，出口商迅速进行流向调整，大力增加对南美、东南亚等市场的开拓力度。

由于担忧地缘冲突会让全球运费抬高提升上升，波斯湾外地域买家询价询问咨询寻求采购意愿往活跃方向发展转变，想要意图提前进行采购买入从而锁定成本，这是Mysteel经由调研所显示的；再加上叠加美元有小幅反弹情况出现，被动地对对冲强化了中国钢材出口的价格优势，出口商针对东南亚、南美地区的钢材出口在边际方面有改善变好，部分程度上对冲了中东地区的减量所带来的影响作用。与此同时，Mysteel唐山港口热卷在三月上旬已经迎来了去库的拐点转折点，与区域调整策略有着相互印证证实的关系。

然而，四月份钢材出口或将边际走弱，主要压力来自以下三方面：

1. 地缘冲突带来结构性缺口，短期转移难以完全填补

2025年，中国往中东地区出口钢材的数量高达2219万吨，占到了出口总量差不多两成，是在东南亚之后的第二大出口目标地。自3月开始，中东地区地缘冲突加剧致使海运价格急剧飙升，Mysteel的调研表明中东地区的买家已经停止询价，出口商同样暂停报价来选择观望。核心风险是战争险不可以投保，一旦货物遭受损坏基本上没有保障；与此同时，依据海事法，船东有权力把货物卸到任何其觉得安全的港口，由此产生的额外费用需要由租家来承担，这进一步增添了贸易的不确定性。

特别关键的是，Mysteel展开调研，出口商反馈表明，虽说对东南亚、南美等地的钢材出口有一定增长，然而在体量方面，没办法完全覆盖对中东地区的减量。当下波斯湾地缘冲突呈现出向常态化演变的态势，预估对中东地区的钢材出口缺口可能会持续1至3个月，并且短期内把订单转移到其他市场，很难实现等量填补。再加上中东及南亚部分国家进入传统斋月假期，海外采购需求随着季节变化而放缓，这进一步抑制了区域出口。

2. 价格优势持续削弱，内外价差背离加剧

中国钢材出口的价格优势正受到多重因素削弱：

最先，商贸摩擦所产生的影响持续呈现出来，特别是巴西针对中国的镀锌、镀铝板卷反倾销税在二月末正式实施，这直接致使出口成本被抬高，对板材出口构成了定向性的压制。

其一，越南一类的亚洲国家存有低价钢材资源，其二，这些低价钢材资源在遭受欧美贸易壁垒之后，其三，正加快速度回流市场，其四，进而加剧了跟中国资源的同质化低价竞争。

第三，自2月起，人民币汇率呈现中期走强态势，与此同时，国内钢价开始企稳并反弹，在此情况下，中国钢材出口报价面临着上行压力，然而，海外市场报价却依旧处于低位，如此一来，国内与国外的价格走势持续出现背离状况。

3. 钢坯出口利润边际走弱，库存高企加剧出口压力

钢坯出口利润空间正处于收窄状态，截止到三月上旬，河北地区港口方坯出口价跟前当地钢厂出厂价之间的价差，已经收窄到了164元每吨，和2月下旬的高点相比收缩了39元，Mysteel针对31家钢厂的订单调研，也证实了这一趋势，3到4月交付的钢坯出口订单，跟2月环比微微下降了9.8万吨，降至87.6万吨，呈现出边际下降的态势。

更加关键之处在于，港口库存的迅速积存正在加重后期的出口压力 ，Mysteel数据表明，当下唐山港口钢坯库存绝对数量为历史第二高水平 ，并且钢坯春节之后的累库速率也处在历史同期高位 ，出口利润已从高点回落 ，后续借由出口减轻库存压力的空间正在变窄 ，要是内需复苏赶不上预期 ，高库存或许会迫使出口商降价争抢订单 ，进一步损耗本就变窄的利润空间 ，形成“利润变弱→接单慎重→库存去化变慢”的负向循环。

由于是先前出口数量增加的主要起作用的项目，对研究钢坯订单的下降和库存处于高位这二者互相证实，意味着4月出口的动力会有所变小，出口商处理库存的压力与利润范围的较量将会更剧烈。

三、总结

整体来说，在二季度的时候，钢材出口的情况将会是，3月的表现乃是阶段性的改善，之后会慢慢朝着4月之后趋势性承压发展，那节奏出现分化的背后，所映现出来的是，在全球贸易格局进行重构这样的背景之下，中国钢材出口呈现出从“规模扩张”朝着“结构优化”过渡的阶段性特点。

3月的韧性，主要是由钢坯利润驱动以及季节性回升所带来的，4月的压力，却是源于地缘冲突常态化致使的结构性缺口、价格优势被削弱以及钢坯动能衰减等诸多因素所引发的共振，后续需要细致密切地关注海外反倾销落地的节奏情况、地缘局势的演变程度，还有内外价差的修复情形等方面，以此来动态地精准把握出口窗口期的变化态势。