库存生产用钢材注意：螺纹钢高库存压制，需求反弹有限

我的钢铁库周度存相关数据

螺纹钢：

高库存绝对压力未解：

库存总量为861.91万吨，与去年同期相比，依旧高出5.23%，社会库存有642.75万吨，其绝对值处于极高的状态。

产量主动收缩（-2.69%），在此基础之上，快速去库（-3.09%）得以呈现，并非是由纯粹需求驱动的。

库存“堰塞湖”效应依然存在。

需求反弹高度不足：

表需呈现出这样一种状况，环比大幅增长了8.30%，增长之后达到了225.37万吨，然而，同比却仍然低了8.13%。

“显示那需求反弹行为显现出来的“绝对高度”，到现在为止依旧没有抵达去年处于旺季阶段的同一时期水准，而复苏所具备的强度，是存在疑问的。”。

价格与去库的弹性背离：

在需求大增、库存大降的“强数据”下，

现货价格出现了下跌，幅度是0.3%，这显示出市场，面对着去库的可持续情况以及高库存所带来的压制力量，心里存在着特别大的疑虑。

看涨信心严重不足。

产量出现主动收缩，下降幅度为百分之二点六九，需求有季节性反弹，上升幅度达百分之八点三零，由此形成巨大的供需负缺口，缺口数值为负二十七点五万吨。基于此，驱动库存快速下降，总库存下降了百分之三点零九，厂库下降幅度为百分之七点二一。然而，社会库存绝对值处于极高状态，数值为六百四十二点七五万吨，这对相关情况形成持续压制。这种压制导致市场情绪谨慎，价格下降了百分之零点三，其下降幅度远落后于数据改善幅度。最终，价格呈现出一种震荡格局，即有支撑，但上涨乏力。

铁矿石：

从供给端来看，45港到港量为2271.6万吨每周，澳巴发运量是2196.4万吨每周，进而使得供给持续保持在高位水平。

针对关于需求端的情况，在其中，有247家钢厂，其日均铁水达到了231.00万吨，相较于之前环比出现了上升的情况，上升的幅度为2.85万吨，上升比例为↑1.25%，由此使得铁水产量达到了新的高度，创造出了新高。

当日，45港平均每日疏港的数量为313.1万吨，相较于上一统计周期减少了7.7万吨，降幅为2.4%，由此可见，疏港量并无增长反而出现下降，这种情况与铁水的相关情况相互背离。

库存方面，45港的库存数量为16950.31万吨，其环比下降了0.87%，这表明库存持续处于去化状态。

价格：783元/湿吨 (环比↓1.51%)。

铁水产量新高与疏港量、价格下跌的“双重背离”:

铁水产量上升到了 231 万吨这般绝对的高位，然而代表着即期采购的疏港量却出现了下降，并且价格还略微下跌，这揭示出了最为尖锐的矛盾，钢厂在有着高利润的情况下，借助提高废钢比、消耗厂内库存等诸多方式来实现增产，可是对于港口现货的即期采购以及囤货意愿却是极低的，“高产量”并不等同于“强补库”。

铁水的产量上升了百分之一点二五，达到了二百三十一万的吨的新高，矿石的价格下降了百分之一点五一，这种背离还持续着。

再次进行证明，当前定价核心产生了切换，从“需求强度”切换成了“库存压力”，以及“钢厂采购行为”。

钢厂做出不补库的选择，价格对于铁水数据呈现钝化状态。除非港口库存出现超预期的大幅下降，或者钢厂采购策略发生转向，不然铁水数据对价格的拉动作用将会持续弱化。

铁水上升了百分之一点二五，疏港下降了百分之二点四，即期采购需求跟生产消耗需求在持续出现背离。

钢厂在消耗原有库存或使用更多废钢，对港口现货采购意愿低迷。

疏港量，乃是更为直接的价格领先指标，疏港量的走势，相较于铁水，更能够反映短期价格的方向。

若疏港量不能止跌回升，矿价将延续弱势震荡。

本周到港2271.6万吨，仍处高位。高到港量是悬顶之剑。

它持续给出新的现货供给，抑制住贸易商挺价的信心，并且随时有着可能中断去库的趋势。

抵港数量方面的数据，其重要程度是极高的。要是一直保持在两千两百万吨之上，那么库存减少的进程将会面临重重困难，价格也很难有突出的表现。

总体：

螺纹钢产量超出预期地收缩了，下降幅度为百分之二点六九，与此同时，需求强劲反弹了，上升幅度为百分之八点三零 ，两者共同作用，形成了当前的情况。

螺纹钢供需缺口急剧扩大至27.5万吨 →

致使螺纹钢库存以较高速度进行去化，下降幅度为百分之三点零九，工厂库存以及社会库存都呈现出全面下降的态势。

螺纹钢价格上涨（↑0.62%），利润维持高位 →

钢厂于高利润状况下保持高生产强度，铁水产量再度创下新高（达231万吨），然而鉴于对后市持谨慎态度或者进行库存管理，故而降低了对铁矿的即期采购量（疏港量下降了2.4%）。

铁矿石港口库存虽降，但价格承压微跌（↓0.13%） →

热卷供需稳健，维持去库（↓1.74%），与螺纹形成共振 →

五大品种钢总的库存，正在加速进行去化，下降幅度为2.49%，由此形成了一种独特的状况，即成材方面进行去库，利润情况还算可以，铁水产量处于高产状态，原料承受着压力。