钢贸商做期货为何总亏？现货与期货的本质区别在这里

作 者 | 竹本无心

来 源| 贸易金融圈

钢贸商做期货：期货公司培养的摇钱树

期货属于一种工具，然而，期货公司受经济利益驱使，致使期货沦为钢贸商用于赌博的工具。这恰似麻将，它本不过是一种娱乐途径，可有人却把其弄成赌场，当然纯粹是为了获取钱财。期货是个定价市场，钢贸商理应去主动了解它，但若以赌博形式投入参与，便成为期货公司的赚钱源头。那么究竟该如何去分辨自己究竟是在赌博抑或是在投资，甚或更深入地说是在进行期现结合呢？

许多时候，钢贸商心里会这么琢磨：现货价格方面，我向来都能够准确判断，然而期货为何一直都是在亏损状态呢？好像现货与期货之间，始终存在着一道根本无法跨越过去的鸿沟！

实则，答案颇为简易：钢贸商参与现货交易，所关注的乃是走势，换而言之，即你认定某一价格为低价，进而你进行定货操作，历经一段时日价格上扬后，你予以出货。走势的内涵是，在一段时期内价格的截面呈现由低至高或者由高至低之态势。就此而言，钢贸商从事现货交易，所从事的乃是时间。你无需去计较今日下跌50，后天再跌80，因为倘若明日上涨60，大后天上涨100，钢材价格便可形成向上的走势。

可是，绝大多数钢贸商参与期货交易，全都是专注于价格方面。这究竟是什么意思呢？就是始终去揣摩钢材的价格走势，要是猜价格会上涨，那就加大多单的押注，要是猜价格会下跌，那就加大空单的押注。千万别跟我讲，你是依靠技术分析才得出多空的结论，这情形如同在赌场里越多的人去押大或者押小一样，属于数学范畴内的概率问题的。更别跟我提及什么基本面分析，实际上在期货公司呆的时间稍微长那么一点点的人都能够明白，供求关系发生变化对于价格所产生的影响体现在时间维度上，进行炒短线操作根本和基本面扯不上任何关系的。

留意着！钢贸商从事现货交易，所经营的是时间，之所以绝大多数作出的判断能够为正确，是源于价格走势乃是经由供求关系剖析而得出的最终成果；钢贸商投身期货交易却常常处于亏损状态，是由于在对价格的涨跌进行炒作，然而价格的涨跌在极为短暂的时间之内就可将对供求关系产生影响的消息予以消化，随后便步入随机态势。因而，前往赌场去押注大小，存在着50%的概率，可是在期货领域中去赌涨跌，在将人性的弱点纳入考量的情形之下，近乎是全军覆没。期货公司当中的人员深切知晓这一结局，轻轻松松地赚取自身的钱财便足矣。

套期保值：期货公司最大的忽悠

在全世界都普遍运用的那种风险对冲方式，也就是套期保值，然而对于钢贸商来讲，却成了期货公司从根本性质上针对这个群体所进行的最大忽悠事件！提及到这儿，好多人会想要拍砖了。可是，这是真实发生的情况。

套期保值，乃是指交易人于买进（或者卖出）实际货物之际，于期货交易所当中卖出（或者买进）同等数量的期货交易合同用作保值，如此这般便能够避免或者减少价格出现不利变动之时的损失。钢厂产出钢材，担忧钢材价格下降，所以于期货市场进行卖出保值，以此来锁定钢材销售利润；工地承包商惧怕钢材价格升涨，相应地在期货市场开展买入保值，进而锁定钢材采购成本。

简略来讲，生产商以及消费商是惧怕什么便开展什么，无需去思虑价格走向的问题。然而，钢材贸易商又会如何？钢贸商觉得价格处于相对较低的位置，于是便向钢厂进行订货，过了一段时间后发觉钢材价格出现了下降，倘若在这个时候钢贸商选择在期货当中进行卖出保值，实际上就是锁定了亏损的状况。要是价格在这个时刻开始往上涨？所以，钢贸商进行套保值存在一定的时间间隔。从订货的那个时候起，直至价格下跌已然过去了一段时间，到底是会持续下跌还是会出现回升，是选择做套期保值还是不做，面临着一种进退两难的境地。再添加上钢贸易商特有的两对立位置，上游的钢厂意图以高价去进行出货，下游的消费者期望以低价来开展采购，不会产生合理的价格差。所以，钢贸商去做套期保值就是一句空话。当然，较为理性一点的人会发觉，我上面仅仅讲了我所设定的一种情形，并不足以用来证明我的观点。但是，其他的几种情形钢贸商不妨自己去思考思考，而我将要得到的结论如下：

钢厂进行套期保值，仅需计算生产成本，以此来锁定利润；工地承包商开展套期保值，只需计算采购成本，从而赚取附加值。然而钢材贸易商依照现有的经营模式，若要做套期保值，则必须建立在能够准确判断价格走势的基础上面有句号。

前些时候，听闻有个某钢贸商做套保赚到了一定利润，那时我就心生疑惑，可我寻思着，会不会乃是我所知晓的现货经营模式存在不完整性所导致的呢。然而后来，又听闻他们在套期保值过程中，期货出现了亏损，而现货却又不敢抛售……我实在是弄不明白，钢贸联会声称利用期货市场来对冲风险会是怎样一种情形，不过我能够理解，在未来的几年时间里，钢贸商的数量将会越来越少。

分析体系：只见树林，不见森林

经济周期、经济形势、时间周期、基本面分析，技术面分析。于诸多分析方法当中，基本面分析乃钢贸商的关键所在，乃是因它为现货经营的根基。倘若钢贸商的经营历程是一本书籍，那么，基本面分析是段落，是钢贸商所走过的每一步印记。经济形势是其中的每一篇篇章，记述着钢贸商连年的顺遂与数年的坎坷。经济周期是整本书籍的沧桑变迁，而技术分析仅仅是书里的字词罢了。太多的人，只会把文字与词语，反反复复地去咀嚼，抑或是钢贸商做现货时，懂得从供求关系，也就是基本面来分析，然而做期货时，却始终纠结于资金博弈，即技术面上。

一种表达价格的语言是技术分析，钢贸商知道它的意思就行；基本面分析是段落，钢贸商得理解每一段的意思。然而，钢贸商要持续经营，就得懂得每一篇文章，也就是经济形势。

有人讲，行情是由政策所决定的，谁能晓得下一个会是啥，然而，政策乃是人的思维，将中国视作一个人，若想知道下一个政策是啥，那就看她打算做些啥，2009年的时候全球100多个国家于哥本哈根召开的气候大会上签订了协议，她，也就是中国，在2020年之前要达成相应的环境保护，她，即中国，从2010年开始淘汰落后产能，如此一来在整个十二五期间大宗商品所面临的便是过剩问题，价格持续下跌。然而，她（中国）明白，仅仅依靠处理落后产能所采用的方式，是没办法达成保护环境这一目的的，所以必须要进行改革。整个十三五规划所设定的目标是供给侧改革，从较低端朝着高端迈进时所面临的是成本方面的问题，大宗商品的价格将会在较长的时间内持续上涨。

在中国城镇化步入尾声之际，有一个国家，它在30年前时一无所有，之后经历了吃的阶段，又经历了穿的阶段，还经历了住的阶段，更经历了行的阶段。这个国家，拥有一个全新的家，然而这个家只是被深藏在装修残留之后的模样。不许让眼睛蒙蔽了自身，这个国家正迈入一个全新的时代。

钢贸商而言，是不是得好好去学“算命”呀？你的命运攥在她（中国）手里。她（中国）要盖房子、要铺路，你就只是个扛钢筋的。但我得给你讲，你命运的算法是提前算出工程总量与进度。虽说工程总量会变，但每项工程的进度（时间）很给定。十二五的五年里她（中国）淘汰落后产能，价格持续下跌，你算过自己这五年的命没？把“她（中国）”表述为“中国”以及在内容逻辑等保持原文意思的基础上，尽量按照要求改写如下：中国，在十三五的五年时段内，进行供给侧改革，价格呈现长期上涨态势，那你又要怎样去计算这五年的情况呢？中国完成这些之后，便住进了新家，一切皆为全新开端。那时你的命运又是何种模样呢？简言之，国家实施举措，无数个身为我们的各位该如何为其奉献力量，这便是时代赋予我们的使命。

在期货公司那里，对于钢贸商来讲，最想传授的无疑是技术分析，鉴于钢贸商反复品味文字会有感觉，期货公司能有收入，然而，更为关键的是，钢贸商针对基本面比如供求关系分析有自身一套体系，中国缺少将才给不出更优内容予钢贸商，好多时候，人不相信自己是荒谬的，像市面上宣扬谁谁从几万赚到几亿以此吸引投资者，当然，我并非否定此结果，相反我觉得这结果是有可能的。然而，我要讲的是，倘若某某是凭借能力从几万挣到几亿，那他大概不会去宣扬，他理应多次复制这般的成果。所以，某某先前几万赚几亿，可往后或许连他自己都不信自己还会有如此运气，因而他只能让他人去相信那是他能力达成的。我在之前发布的文章里讲过，投资1万元若想成为亿万富翁，以每年1倍的收益，得要14年。所以，我为自己确立了一个长期志向——回家种田。首先，当我达成我那处于人生前期阶段的目标，随后，我会作出选择返回我的故乡，去成为一名大山里的耕耘者。并且在此之前，我会去传播正确的世界。

线上仓库：时代的产物

期货，乃是一种定价的市场形式。钢贸商能够选择不参与期货交易，然而却绝对不允许不去深入了解期货相关情况。在预先知道未来市场将会做出变化的这种预期背景之下，于2018年8月12日，我通过发文的这种方式，首次提出了线上仓库的概念。

知道吗，十几年前那会儿，中国人提及网购，那可是会对自我保护系统造成严重刺激的。然而当下呢，网购真真切切地占据了市场份额。石狮存在着众多服装店，要是时间能够倒流至5年或者更早的时候，这些店主必定会进入网购市场。通过两个市场同步运转或者替代的方式，去规避关闭的风险。

可以预料，中国城镇化建设完毕之后，钢材市场的需求总量会产生重大改变，未来的市场会渐渐迈向高端。一方面，往后存活下来的钢贸商，为了扩大贸易量，能够与期货市场同步，去开展钢材的买卖交易；另一方面，在时代背景下被淘汰的钢贸商，能够以期货市场线上仓库的形式，继续进行钢材贸易。就如同网购侵入实体那般，期货对于现货贸易，在运输、储存、人力财力以及时间成本等方面所具备的优势，是现货远远无法比拟的。而这也是线上仓库将会占据市场份额的关键缘由。

钢贸商：我们该做什么？

在我的个人简介当中，我已然讲过，当掌握经济形势之后，价格运行大体处于掌握范围之内。对于国际投行来讲，价格的运行会依照经济周期以及经济形势得出结论，并且在后续的供求关系变化里做出修正，要是你听不明白，我只能告知你，凭借文字我没办法让你理解。然而，钢贸商请您记好：今日存在一个利好影响，觉得价格会上涨，明日出现一个利空因素，恐怕价格要下跌，而后天有诸多利好以及诸多利空同时存在，根本不清楚价格到底是要上涨还是下跌，这样的想法实际上与价格走势不存在本质关联。

在2017年下半年时，我预期中国股市于今年6月前后会进入牛市时间周期，然而当6月份到来之时，中国股市却出现大跌情况。到了7月第一周，我宣布中国股市进入牛市时间循环周期，此情况在时间体系内已得到基本证实。同时，我预期商品期货在9月前后会进入牛市时间周期，这意味着在8、9月份钢材价格会下跌，而在国庆节后会进入中长期上涨行情，还请敬请期待。

于钢贸商而言，你们存在一个恒定的主题，那便是以低价购入货物，再以高价售出货品，从中获取差价。然而，何为低价，你需拥有一个认知标准，何时出现低价，你要有一套分析体系。倘若在一年里，能让你找准一次低价，那你这一年便是富足的。

于5月29日至30日期间，那在产业以及金融从业者范围里收获广泛好评的，名为《手把手建立期权实战体系》的训练营，其北京A班结束了呢！

线下集训为期两天，有十五小时持续烧脑，一年内导师视频可反复学习，还有一次课程复训机会，并且有终身专属高质量交流群。