钢铁业纳入碳市场，环保压力下企业如何应对？

近日, 生态环境部应对气候变化司, 一位名叫夏应显的司长, 在11月例行新闻发布会上宣称, 为达成2024年《政府工作报告》所提的全国碳市场扩围任务要求, 生态环境部动手编制了《全国碳排放权交易市场覆盖水泥、钢铁、铝冶炼行业工作方案》, 也就是所谓的《方案》, 而且还去征求了各方不同意见。进入到下一步, 生态环境部会进一步去落实《碳排放权交易管理暂行条例》所规定的内容, 对出台《碳排放权交易管理办法》等一系列配套的制度展开修订, 积极地推动把钢铁、水泥、铝冶炼这三个行业纳入到全国碳排放权交易市场之中。此时碳市场进行扩围已经渐渐近了, 钢铁等行业将会率先被纳入其中, 那么它会针对钢铁行业、相关企业产生什么样的影响呢? 面对这个情况, 期货日报的记者对市场人士进行了采访。

重塑市场供给结构

钢材是有着高排放量这特性的业内领域, 就我国而言乃是于全球范围里头钢铁产出极具占比的国家之地。依据世界钢铁协会所统计得出的数据显示所知, 2022那一年全球粗钢产出数量达到是18.9亿吨水平, 直接带来的碳排放量总数大约为36.1亿吨, 在全球人类于活动期间所产生的碳排放总量之中占据比例为8.8%这么个数值。其中, 我国粗钢产出数量是10.2亿吨, 在全球总的产出数量里所持占比为54%, 二氧化碳排放数量于此之上也是超出了全球钢铁业内领域总的排放数量的50%。

中信建投期货黑色研究员楚新莉告知了期货日报记者, 我国钢铁行业碳排放总量较大, 排放强度也较大。钢铁行业仅次于电力行业, 每年碳排放量约达18亿吨, 占全国碳排放总量的15%左右。近年来, 在政策引导与支持下, 我国钢铁行业运用了超低排放改造、产能置换、能效提升等方式, 在低碳转型方面获取了一定成效。2014至2023年, 重点统计的钢铁企业平均吨钢综合能耗下降了近6%。

对于钢铁行业来讲, 全国碳排放权交易市场进行扩围, 其中交织着机遇与挑战。海通期货研究所黑色组长邱怡宏持有这种看法, 钢铁这一行业能够全面针对全国碳排放权交易予以参与, 就得构建与之相对应的碳排放管理体系, 以此来保障数据信息等基础性工作制度以及体系实现完善。从生产的角度开始思考, 这样的举动必然会促使企业对生产技术加以改善, 进而推进低碳能源的使用。在不断降低碳排放的进程当中, 引入新技术, 提高能效, 降低矿物燃料消耗, 借助高炉煤气发电站, 多采用电弧炉炼钢等这些属于主流方式。近些年, 钢铁行业竞争十分激烈, 钢铁行业低利润差不多已然成为常态。所以, 一旦钢铁行业被归入全国碳排放权交易市场, 短期内, 企业生产运行成本被抬高会是确定性事件, 企业经营压力会跟着增大。

一位华东地区的钢企人士表示, 钢铁行业被纳入全国碳排放权交易市场, 会带来深远影响, 此次扩容是推动我国实现“双碳”战略的重要一步, 钢铁行业的供给结构将会被重塑。

丰富企业盈利模式

在企业人士眼中, 钢铁行业被纳入全国碳排放权交易市场, 这会致使相关企业的经营成本有所增加, 企业不但要承担履约成本, 而且还得为达成减排目标投入诸多的长期资金, 履约成本指的是那些存在排放缺口, 也就是实际排放量超过所获免费配额部分的企业, 要在全国碳市场去购买碳排放权, 从而达成每年年底的履约清缴。

把上述华东地区钢企人士给记者算的那笔账, 拿过来讲一讲, 对于一个年产能有 1000 万吨的钢铁企业来讲, 对它假设一下, 假设它的缺口率是在 2%至 3%之间的一个范围, 依照碳价为 100 元每吨来进行估算, 那么它每年的履约成本将会增加 2000 万至于达到 3000 万元这么一个情况。

根据楚新莉所讲, 钢铁行业被纳入全国碳排放权交易市场, 相关企业于技术方面会致使成本提高, 为了降低碳排放, 企业一般会开展技术改造, 诸如引入一类节能降碳技术, 这其中涵盖高温高压干熄焦装置技术、高炉鼓风除湿节能技术、转炉煤气干法回收技术、螺杆膨胀动力驱动节能技术等, 而这些都需要高昂的初始投资, 与此同时, 在管理方面同样会使成本提升。企业得去组建专门搞碳资产管理事儿的部门, 构建起完备的碳资产管理体系, 从组织架构开始一直到运营模式, 全方位地推动低碳转型发展, 这里所谓的全方位涵盖了碳排放数据的监测、报告以及核查这一过程, 也就是MRV, 当中还涉及招聘那种既具备工艺流程方面专业知识, 又熟悉碳市场政策的复合型专门人才, 凭借全员低碳意识的培育以及制度的完善, 从而形成系统且具备标准化特质的碳管理机制。常理来说, 企业达成最新环境标准所需的环保成本, 像是技术改造、管理成本等, 是每吨一百到一百五十元, 对于年产能达一千万吨的钢铁企业来讲, 成本增加超过十亿元。

以邱怡宏的看法来讲, 借助成本的提升去压缩利润的空间, 如此是有助于控制供给的, 然而利润对于供需平衡所产生的影响将会渐渐加大。另外, 全国碳排放权交易市场进行扩围是有助于降低碳排放的, 而且还有助于凭借低碳钢铁产品的扩产来推动低碳经济朝着转型发展。

楚新莉说, 尽管企业经营成本有所增加, 然而纳入全国碳排放权交易市场却为部分钢铁企业给予了多元化的盈利契机。一方面, 企业能够借助碳交易获取利益；那些绿色发展处于领先地位、减排能力较强、碳排放因子较低且配额存在盈余的企业, 能够凭借出售多余的碳配额收获收益, 进而转化成利润的来源。与此同时, 伴随低碳方面需求处于增长态势之中, 低碳钢材这类绿色产品存有溢价情况, 它能够在市场里获取到更高的定价, 借此提升企业的盈利能, 比如低碳钢材因自身碳足迹相对较低, 将会越来越受到建筑、汽车、家电等行业的青睐, 尤其是在对于环境合规性以及低碳供应链设有严格要求的市场当中, 更具备竞争力。除此之外, 开发低碳产品还能够为企业带来优惠政策或者补贴, 进而进一步优化企业的经济效益。另一方面, 全国碳排放权交易市场扩容之后, 给其他碳金融产品的推出提供了不错的支撑，企业今后能够着重借助碳金融工具（像碳期货、碳期权、碳质押贷款）, 盘活碳资产从而提升资金使用效率, 获取碳相关融资用以推动企业长远发展。

促进行业优化整合

楚新莉补充表明, 加入全国碳排放权交易市场会促使钢铁行业的供给侧改革加快速度。高排放、低效率的企业, 会由于承担高额履约成本存在困难, 进而停工、停产, 甚至退出市场, 使得落后产能被淘汰的进程增速。那些具备资金以及技术优势的大型企业, 或许能借助兼并重组来整合资源, 提升行业集中度, 形成规模效应。自2016年以来, 钢铁行业开展了供给侧改革, 而且连续多年大批量淘汰落后产能, 让废钢供需错配问题得到缓解, 生铁和粗钢的产量比大幅下降。预计到2024年年底的时候, 我国会淘汰钢铁产能3亿吨, 那时钢铁企业数量会减少20%, 从而能够达成产能与产量方面的深度调整与优化。当钢铁行业被纳入全国碳排放权交易市场之后, 这种情况将会持续影响供给侧, 进而促进行业整合以及淘汰落后产能。

值得留意的是, 钢铁行业被纳入全国碳排放权交易市场, 这会促使行业加快绿色转型以及产品结构调整。全国碳排放权交易市场开始运行, 对钢铁企业的产品结构和生产工艺都给出了更高要求。一方面, 企业自身的产品结构会得到升级。高附加值、低碳产品的生产占比将会提升, 然而传统高排放产品的生产占比将会降低。依据世界钢铁协会与美国钢铁协会的统计数据来看, 中国钢铁主要是以长流程生产为主的, 在2022年的时候, 全国电炉钢产量占据的比例是9.5%, 平均每生产一吨钢所产生的碳排放量为1.6到1.8吨二氧化碳, 然而在同一时期, 欧盟电炉钢产量占据的比例却是43.7%, 平均每生产一吨钢所产生的碳排放量为1.3到1.5吨二氧化碳。另外一方面, 绿色低碳工艺将会被推广开来。钢铁行业生产工艺主要分长流程与短流程, 长流程以高炉至转炉为核心, 此生产流程里碳排放量较高, 每吨钢产品平均排放达2吨二氧化碳, 短流程工艺以电弧炉为核心, 主要借助废钢来冶炼, 其碳排放量相对较低, 每吨钢产品平均排放0.5吨二氧化碳。

“钢铁行业被纳入全国碳排放权交易市场, 这会促使企业调整工艺流程, 朝着绿色低碳的方向去发展。以电弧炉作为代表的短流程工艺, 在碳市场之中具备较强的成本优势, 它在未来的占比将会持续不断地提升。”上述华东地区企业的人士讲道。

实际上, 钢铁行业被纳入全国碳排放权交易市场后, 鉴于不同地区能源结构与政策环境存有差异, 钢铁产能分布会持续调整, 或许会朝着西南地区或者沿海地区转移。西南地区在可再生能源方面具备显著优势, 特别是风能、太阳能等绿色能源的储备量丰富。伴随国家对绿色低碳项目支持力度的增大, 这些地区的钢铁企业有希望借助使用更多的清洁能源来削减碳排放成本。2021年, 西南地区电力平均二氧化碳因子是0.2113千克二氧化碳每千瓦时, 它远远低于其他地区。另外, 转移到沿海地区也是在环保要求之下所出现的结果 近年来, 山东促使钢铁产能往沿海进行转移 ，京津冀大气污染传输通道城市的10家钢铁企业产能转移至沿海 , 日照岚山、临沂莒南跨区域共同打造沿海先进钢铁制造产业基地 , 预计钢铁行业被纳入全国碳排放权交易市场之后将会加速这一趋势。

增强我国外贸韧性

据了解, 欧盟推出了欧盟碳边境调节机制, 也就是CBAM, 针对钢铁、铝、水泥、化肥等六大类别的产品征收碳关税。它在2023年10月开始进行试运行, 并且会于2026年正式开始征收。在2023年那年, 我国出口到欧盟的钢铁产品的总量大概是650万吨, 总额大约是750亿元, 占这六大类产品出口总额差不多80%, 占我国全国出口总额的0.3%。依据2022年碳排放数据进行估算, 我国钢铁行业所要缴纳的CBAM税费超出100亿元, 其在这六大类产品出口至欧盟的CBAM税费里所占比例约为60%。

记者从期货日报处得知, 楚新莉表明, 钢铁行业在CBAM实行之后, 属于受影响较为显著的范畴, 我国钢铁行业难以迅速适应CBAM, 缘由是多方面的。首先, 我国与欧盟碳价差别较大, 当下国内CEA价格大约为100元每吨, 欧盟EUA价格约为70欧元每吨, 依照欧元兑人民币汇率7.5来估算, 大概折合人民币525元每吨。大致算来, CBAM税费是产品碳含量乘上欧盟碳价后, 与出口国碳价的差值。其一, 中、欧二者碳价存在显著差异 , 我国出口的钢铁产品很难谋求得到碳税减免的空间 , 正是CBAM正式实施阶段 , 对于我国的钢铁产品而言其利润出口将会遭受挤压。其二 , 国内的碳市场以及碳税相关体制仍需进一步完善 , 我国和欧盟等方面的碳价比肩情况依然存在障碍。往回看 , 国内钢铁相关行业被归纳到全国碳排放权交易市场之中 , 对于相关企业来说有利于前期去顺从国际方面的要求 , 从而减少到来的碳壁垒之风险。我国碳价, 在覆盖范围扩大的这一方面, 有望呈现温和上行的态势；企业呢, 能够借助参与碳排放权交易, 来提升碳透明度, 进而减少出口前往欧盟时的碳关税负担。

是邱怡宏说的, 当前背景下我国钢铁行业出口面临结构调整与产品转型需求, 因为我国钢铁外贸市场呈现出初级产品出口偏多、高端优特产品进口为主的特征, 极易受到国外市场“反倾销”措施的影响进而产生贸易摩擦。

有一位来自华北地区的钢铁企业人士讲道, 钢铁企业朝着低碳绿色化方向发展, 主要的途径是借助提高废钢使用比例, 以此来提升电炉钢产量的增速。从长期的角度来看, 这样做不但能够激励企业运用低碳环保的制造工艺以及流程, 而且还对形成以市场化方式淘汰落后产能的有效机制有所帮助, 能够加快产业结构的调整, 使得去产能从由政策主导逐渐转变为由市场主导, 进而去推动我国钢铁行业实现转型升级。处于转型升级进程里, 必定会有一部分的那种展现出高能耗状况、显露出低效益情形的企业被淘汰掉, 此外的一部分优秀企业就会借助低碳创新等途径进一步强化企业自身的实力。

将钢铁行业归入全国碳排放权交易市场, 可促成钢铁产品更优地跟世界接轨, 进而提高钢铁产品的国际竞争力。楚新莉提出看法, 其一, 企业会加速低碳技术的研发以及应用, 塑造“低碳钢铁”品牌形象, 这般绿色生产方式不但能够降低产品的碳排放强度, 并且更为合乎国际市场对于低碳与环保的要求；其二, 全国碳排放权交易市场凭借明确的碳定价机制以及碳足迹核算标准, 促使我国钢铁产品的碳排放数据进一步规范化与透明化, 更能够满足欧盟等发达国家的碳排放追踪要求, 进而提升产品在国际市场的竞争力；其三, 全国碳排放权交易市场为企业给予了跟国际市场接轨的实践平台, 使得钢铁企业能够熟知国际碳排放权交易市场的规则以及运作逻辑, 这种经验能够助力我国钢铁企业在全球市场里处于主动位置, 为将来的国际合作奠定基础。

均认为, 上述受访人士, 钢铁行业被归入全国碳排放权交易市场, 乃是我国达成“双碳”战略的重点之举。于企业层面而言, 成本加大与技术革新同时存在；从行业层面来说, 绿色转型以及供给优化变成必然趋向；在国际层面上, 低碳竞争力会决定我国钢铁企业于全球市场里的位置。另外, 我国钢铁企业也要主动去应对被纳入全国碳排放权交易市场所带来的挑战。其一, 要去应对履约所带来的压力, 对碳资产管理予以优化, 将配额使用效率进行提升, 借助碳金融等工具来增强企业的盈利能；其二, 得加大低碳技术投入的力度, 于经济发展跟低碳转型之间寻觅到平衡点, 凭借研发以及应用绿色技术来达成降本增效；其三, 需应对CBAM这类碳壁垒, 也需要对国际合作加以深化, 经由参与国际碳市场规则的制定, 提升企业在全球的话语权"望向将来, 尽管存有履约成本以及碳关税等诸多挑战, 可是呢, 在政策给予支持, 技术取得进步, 还有市场需求起到驱动的状况下, 我国的钢铁行业有希望在绿色转型这个进程里达成可持续发展, 进而进一步稳固于全球钢铁产业当中的主导地位。

行业人士：短期钢市呈现供需双弱局面

在11月的上半月期间, 钢材的价格呈现出震荡下行的态势。截止到11月15日这个时间点, 螺纹钢主力合约相较于月初而言, 出现了下跌的情况, 下跌幅度为195元/吨, 热轧卷板也出现了下跌, 下跌幅度是167元/吨。就在这之后, 对房地产起到支持作用, 使其止跌回稳的税收政策开始落地实施, 而一线城市也陆续取消了普通住宅以及非普通住宅的标准, 随着这样的情况, 宏观政策加码的预期进一步升温, 相应地, 钢材价格便止跌企稳了。

从刚才钢材供应方面以及需求层面来进行观察, 在本月期间钢材市场究竟出现了哪些方面的变化呢? 针对于此情况, 中辉期货黑色板块负责人陈为昌持有这样的观点, 市场所产生的变化幅度并不是很大, 依旧呈现出供应以及需求双方都处于较弱状态的局面。在刚刚过去的一周时间之内, 钢铁五种主要产品的产量一直保持在865万吨的水平, 这个产量数值与10月份每周的平均产量数值保持一致, 然而与去年同期相比较而言, 却出现了下降3.6%的情况；表面上所展现出来的需求数量为880万吨, 同样也和10月份每周的平均需求数值持平, 不过与去年同期相比, 下降幅度达到了6.4%；库存持续呈现出下降的发展趋势, 一直到达到了1189万吨, 相较于本月月初的时候, 减少了36万吨。

期货日报的记者察觉到, 月内之时, 螺纹钢生产所获利润整体在下降, 于华东地区, 从月初的二百二十元每吨收缩至当下的一百三十元每吨, 在华北地区, 从二百六十元每吨收缩至略微呈现亏损的状态。与之进行比较而言, 热轧卷板保持了相对较为不错的利润, 于华东地区, 一直处于二百元每吨左右, 于华北地区, 处于八十至一百元每吨。除此之外, 电炉利润自十月中旬开始便持续回落, 到目前仅仅是谷电还有五十至八十元每吨的利润, 平电已然进入亏损的区间。因利润出现下降状况, 螺纹钢周度产量呈现下滑态势, 从10月底时的251万吨开始回落, 直至上周降至234万吨, 然而热轧卷板周度产量却开始有所上升, 上周的产量是312万吨, 相较于10月底增加了9万吨。

记者从东海期货黑色金属首席研究员刘慧峰处知晓, 供给端主要由政策以及钢厂利润所决定。鉴于1至10月粗钢产量累计同比减少2631万吨, 所以11至12月政策限产的压力并非很大。钢铁企业利润于10月下旬达到顶点而后回落, 不过利润在绝对水平方面还算可以, 在全国247家钢铁企业里, 盈利企业所占比例超过50％。尽管铁水产量已然见顶, 然而短期内很难快速下降, 预期日均产量会在232万至235万吨之间波动。

注意值得的是, 螺纹钢跟热轧卷板需求的分化尚且在持续。1到10月房地产新开工面积同比下降了22.6%, 降幅比9月增大0.4个百分点；土地购置费同比下降7.4%, 降幅比9月增大0.5个百分点。前端数据的弱势显示螺纹钢后期需求依旧不乐观。和此相比, 汽车产销持续好转。按照乘联会的数据, 10月狭义乘用车销量是226.1万辆, 同比增长11.3%；1至10月累计销量是1783.5万辆, 同比增长3.2%。另外，热轧卷板内外价差仍较大，出口量高企状态将持续。

来看政策的落地情形, 其对黑色系特别是建筑钢材的拉动功效有限, 市场也充分认知到了这般状况, 宏观情绪于黑色系品种上有所减弱, 交易逻辑逐步转交至产业布局上。建筑钢材步入消费淡季, 不过也迈入过冬储时期, 当下钢材价格对贸易商来讲依旧偏高, 他们得要更低的价格方可提升冬储积极性。在原料一端, 铁矿石库存在1.52亿吨以上处于高位运转, 往后铁水产量下降后, 库存恐怕会持续增多。焦煤产量持续回升, 进口增速显著, 在此港口及矿山库存处于高位的情形下, 供给压力会进一步提升, 这有可能引发产业链的负反馈, 陈为昌说道。

眺望往后市场情形, 经刘慧峰判断, 12月关键会议快要举行, 市场对于增量政策发挥威力的预期颇为强烈。此外, 当下原料冬季储备已然开启, 前一周全国247户钢铁企业铁矿石库存与之前相比上涨了119.3万吨, 钢铁企业、焦化企业的双焦库存以不同程度的态势有所回升, 钢材市场成本起到的支撑保障依旧存在。往12月中旬之前看, 钢材市场不存在出现负面反馈的条件, 至于价格能不能实现反弹, 这得看政策的持续有效性以及冬季储备的力度大小。12月重要会议完结之后, 市场关注的重点又会转到关税方面存在的风险以及实际的需求上。届时，钢材价格可能出现回调。

陈为昌表示, 市场对于明年需求的边际改善持有一定程度的期待, 黑色系存有在低位获取支撑的可能性, 预计螺纹钢价格短期内其运行区间处于3100~3400元 /吨。