2005年中国钢铁企业并购动态及未来版图展望

一些年产千万吨的钢铁项目, 在2005年的时候, 表现得若隐若现, 世界第一大钢铁公司米塔尔, 收购了中国第八大钢铁公司华菱集团的股份, 这一消息, 给风起云涌的中国钢铁市场, 增添了一笔意义独特的内容。很明显, 这些钢铁巨鳄, 都在这个时机纷纷出手, 这并非偶然。同样的, 他们相同的操作思路, 也清晰地表明, 2005年中国市场的巨大诱惑, 依旧没有减退的迹象。在经历繁荣的2003年、2004年之后, 可以预见的是, 在钢铁工业这些“大事件”尘埃落定以后, 中国钢铁工业的新版图将会浮出水面。2005年1月, 传出了宝钢增发打算收购马钢、邯钢的消息。中国钢铁研究总院总工程师东涛表示, 宝钢并非仅仅处于“干3000万吨、看4000万吨、想5000万吨”的状态, 宝钢的雄心甚至朝着1亿吨, 并且要在2010年跻身世界前三强。若要尽快实现这个目标, 除了扩大生产, 非进行大手笔的并购不可。另外, 武钢打算沿着长江去收购鄂钢、重钢以及杭钢.但是在参与了《钢铁产业发展政策》草案起草工作的冶金工业规划研究院副院长李新创来看, 钢铁业的并购时代并未到来.他进行分析时表示, 优势企业之间的并购这项事情并不简单, “在中国, 这种并购基本上是在省内开展的, 跨省的情况是极为少见的.”钢铁业属于各地方政府的利税大户, 所以跨越行政区域来进行兼并的难度是非常大的.古语讲, “宁为鸡首, 不为牛后.”。规模达100万吨级别的企业, 一年能够产生的效益为几个亿, 既然能够实现自给自足, 那么就不会有人乐意被并购, 并且并购者出手的时机尚未到来, 原因在于所需成本太过高昂。基于成本方面的考量, 并购适宜在萧条期发生。而在能够预期的2005年, 这样的萧条期看上去不会出现, 并购的高潮远远没有到来 即便如此, 提升产业集中度终究已经形成了共识, 东涛指出, 要是三五家大厂在国内所占的市场份额能够达到70%, 局面就能够得到控制了。韩国市场当中, 浦项制铁所占比例超过一半, 新日铁、JFE在全日本钢铁制造领域近乎处于垄断状态, 韩、日企业的集中度相当可观, 然而, 李新创指出, 中国与日、韩有所不同, 中国乃大国, 几家具有强势地位的企业想要达成如新日铁、JFE以及浦项制铁在其本国所拥有的影响力, 这点是不现实的, 海通证券分析师雍志强表示, 业内普遍达成的共识是, 要组建以宝、鞍、武为核心的钢铁集团, 从而让产业全局在一定程度上实现相对集中。当下情形是, 这三家合并起来, 也仅仅占据全国总量的15%。雍志强讲, “在这个基础上实现翻倍, 那就挺好了。”产业要是想集中, 必定得有核心。那么, 拥有怎样的条件才能够当作核心呢? 东涛的想法是, 通过大的吞并小的, 这般看起来很是自然, 然而企业规模并非是唯一关键的要素, 技术水准同样极为重要。而对于中国多数钢铁企业而言, 技术始终是其薄弱环节, 这从中国钢铁工业的产品结构就能看出端倪。李新创告知记者, 2004年, 年产量处于200万吨以上的钢厂有46家, 其占全国总产量的一定比例；年产量300万吨以上的企业有26家, 年产量500万吨以上的有15家, 这些数量相较于2003年都呈现出增加态势。发改委判定2005年固定资产投资的增长率将会持续回落到18%左右, 由此能够推测出2005年钢材表观消费量的增速也会跟着回落。中国钢铁协会秘书长戚向东挑明, 中国钢协预估, 二零零五年钢材消费的增长率会处在%%的范围之内, 显著低于光大证券推算出来的二零零四年%的增速幅度。并且钢价依旧会在高位运行, 上涨下跌的幅度均受限。银河证券分析师田书华盘算, 二零零五年钢产量将会冲破亿吨, 较二零零四年增长百分之十四, 供求关系大致平衡。然而原材料价格以及电力、运输费用的上扬, 致使行业的生产成本也跟着升高, 二零零五年全行业达成利润的增速显著降慢。就未来几年的经济增长情形而言, 大概率会呈现出逐步趋向稳定的态势, 也就是说不会再度出现较2004年更炽热的行情状况了。对几年内钢铁需求予以展望, 其走向极有可能与经济增长速度相互适配同步而行, 增长比率会渐渐往下滑落, 并且增长数量也会缓慢地有所降低, 整个行业的下一阶段低点存在着出现在2007年、2008年前后的可能性。国际钢铁集团持续寻觅并购时机华东钢铁在线2004 - 6 - 1之前那段时间针对盘条生产厂以及热压铁块生产线的收购并未达成国际钢铁集团的扩张诉求。年会在周三举行, 国际钢铁集团管理人员表示, 他们对收购依旧有着非常浓厚的兴趣, 会持续去寻觅机会, 在国内和国外扩充公司资产。国际钢铁集团是在2002年, 经由对LTV公司的资产收购而组建形成的。在2002至2003年期间, 先后完成了对伊利诺斯州Acme钢铁公司以及宾夕法尼亚州伯利恒钢铁公司的收购。今年年初, 国际钢铁集团完成了对维尔顿钢厂的收购, 借此超越美国钢铁集团, 成为美国最大的钢材生产商。前段时间, 在针对盘条生产商乔治敦钢铁公司的收购活动里, 国际钢铁集团成为了最具竞争力的投标人。目前, 国际钢铁集团在美国本土的产能大概是2100万吨。万一收购达成成功结果, 国际钢铁集团将会拥有利用电炉产钢的能力, 并且能够进入长材生产市场。5月初的时候, 国际钢铁集团又公布宣称, 要借助对Cliffs公司热压铁块生产厂开展收购行动, 以此来强化公司的原材料供应能力。, 2004年9月37日与31日, 韩INI经由现代钢管正式发生并购韩宝公司华东钢铁在线这一行为, 当韩国INI钢公司和现代钢管公司所构成的联合体正式签订并购韩宝钢铁公司的协议后, 其并购金额为9100亿韩元左右（此金额约合亿美元）, 等到针对企业进行考察结束之后, 并购相关的价格将会出现小幅调整情况。据声称, 韩国境内钢铁生产形成了两大具备竞争性质的全新格局、浦项钢铁集团所处地位相比较而言呈下降态势, 现代汽车集团地位得以提升, 双方在车用钢材的具体领域将会开展颇具激烈程度的竞争。据韩国媒体于2004年12月9日转引英国市场调查机构（Dealogic）8日发表的资料显示, 今年亚洲地区企业并购, 呈激增趋势, 比上年增长50%, 主要是由日本、澳大利亚、中国及韩国的企业来进行并购举动的。其中, 日本企业并购占比为40%, 澳大利亚占23%, 中国占15%, 韩国占5%。资料表明, 中国企业并购规模当下还不能跟日本企业以及澳大利亚企业相比较, 然而, 因为政府对企业向海外投资予以鼓励, 所以发展是最为迅猛的, 中化集团公司收购韩国仁川精油投入了亿美元, 这是典型的收购案例。资料进行分析, 中国企业往后向海外投资并购还会持续扩大, 明年, 亚洲市场并购依旧会保持旺盛态势, 预计规模会比今年增长百分之十到百分之十五, 中国企业将会在并购市场上成为主要角色。2005年3月9日, 全球钢铁并购大战拉开序幕, 华东钢铁在线报道, 去年10月, 全球钢铁巨头米塔尔集团收购美国第三大钢铁集团ISG后, 成为全球规模最大的钢铁集团, 其竞争对手欧洲阿赛洛钢铁集团的首席执行官居伊·多莱听到这一消息时, 并未因集团在钢铁业地位下降而沮丧, 反而拍手称快, 称“这给全球钢铁行业发出了一个积极信号——未来几年, 这一行业的并购活动将大为加快。”。多莱所做出的预测完全没有差错, 当下全球范围之内的钢铁并购大战已然正式拉开了帷幕。今年1月份的时候, 米塔尔集团同中国湖南瓦林钢铁公司达成了相关之协议, 以亿美元的金额收购瓦林百分之的股份。美国方面所形成的研究报告做出这样的断言, 当前全球存在着11家大型钢铁集团正在处于“伺机捕食”的状态, 除了米塔尔集团以及阿赛洛集团以外, 亚洲地区有日本的新日铁、JFE以及韩国的浦项, 中国的宝钢也在这些集团之中, 而俄罗斯的北方钢铁、美国的NUCOR以及美国钢铁同样是不能够被忽视掉的。特别需要指出的是, 美国的钢铁企业在几年之前就已经完成了内部整合操作, 当下这个时候正是需要把眼光投向外部的时候。据相关消息得知, 阿赛洛当下正在积极谋求和美国钢铁以及Nucor之间的合作。据相关消息得知, 良好的市场环境同样也是促使钢铁行业并购步伐加快的重要原因之所在。在经历了长达多年的价格低迷状态以后, 钢铁市场自2003年年底开始出现反弹态势, 全行业的收益率也因为这样的情况而出现了大幅上涨的局面, 在2004年净利润增长幅度达到了8倍之多, 达到了亿美元。认为分析人士, 在这样巨大的财力支持之下, 钢铁企业肯定会加快并购的步伐, 未来全球极有可能只留下4至6家钢铁巨头, 并且每家都具备8000万至1亿吨的年生产能力。另外据悉是, 杜弗克（Duferco）这位全球最大的自主钢铁交易商的董事长布鲁诺·鲍尔佛觉得, 全球钢铁价格会从今年夏季开始下跌。鲍尔佛表明, 2004年时, 中国还是个有着3500万吨钢铁净进口量的国家, 然而今年, 鉴于国内钢材消费下降, 极有可能变成有着500万吨钢铁净出口量的国家, 并且中国以外钢铁行业的产量, 也可能比2004年多出6000万吨, 进而进一步提高供应过度的可能性。要是他的说法没错, 那么在铁矿石以及焦炭价格大幅上涨的情形下, 众多钢铁公司在今年较晚时候或许会面临利润压力。不过, 也有分析人士持有不一样的看法。美国哪一家咨询机构的负责人是米歇尔·爱珀鲍姆, 他觉得, 从当下一直到年末这段时间, 钢铁的价格是会往上涨的。他持有这一观点所依据的是, 如今各个公司对于财务的控制变得更加严格了, 所以, 要是出现价格趋向疲软的初步迹象的时候, 各个公司就有可能会去削减产量, 这样就能维持住高价。跟米歇尔·爱珀鲍姆的观点是一致的情况是, 日本JFE公司有一位副总裁, 他所说的是不是准确的, 其觉得, 在往后两三年的时间里, 钢铁行业需求呈现强劲态势以及供应紧张的这种局面是不会发生改变的, 再加上原材料价格还在持续上涨, 钢材价格进一步上涨这种情况是没办法避免的。阿赛洛钢铁集团的首席执行官多莱还提出，钢铁行业属于周期性行业, 需求的暂时变少是难以避免的, 并购活动的增多表明钢铁行业要为防止价格下降而削减产量, 2005年3月28日米塔尔接触昆钢, 阿塞洛与青钢展开谈判, 世界钢铁两巨头打算入股中国内地钢厂, 且境外钢厂对中国内地钢厂的资本以及股权渗透正日益加快。先来看, 世界排名处于前两位的钢厂, 其中一家是米塔尔钢铁集团也就是（Mittal）, 另一家是欧洲阿塞洛公司（Arcelor）, 这两家都表明了有入股中国内地钢厂的意愿, 并且已然开始进行一些具备实质性的接触。在成为上市公司华菱管线()的并列位居第一大股东之后, 米塔尔接下来的目标极有可能是云南昆明钢铁集团有限公司, 也就是被简称为“昆钢”的那家企业。据昆钢内部知晓情况的人士透露出来, 公司希望凭借引进境外钢厂当作出战略投资者, 以此来解决就目前产能规模扩大之际所面临的资金方面的问题, 而米塔尔集团已经跟公司开展了多次的接触。米塔尔集团北京办事处总经理斯瑞达即Sridhar在昨天也就是27日的时候, 于接受《第一财经日报》记者电话采访之际表示, 米塔尔集团确实与昆钢有过多次紧密的接触, 企盼寻求技术、市场等多个方面的合作, 当然对于入股昆钢也是存在兴趣的。昆明钢铁股份有限公司, 是由昆钢集团、云南锡业集团公司等四家股东共同组建而成, 其中昆钢集团持有昆钢股份若干亿股股份, 占总股本的一定比例。目前, 昆钢为 IPO 引入的一个战略投资者乃是香港地区的恒通资源集团。当下, 昆钢在国内钢厂排名处于第 29 位, 公司的主导产品涵盖生铁、圆钢、高速线材、带肋钢筋、热轧中薄板以及铁合金、焦化产品等。而调整产业结构并生产高端产品作为公司的发展目标, 这便需要大量的资金。昆钢原本计划于本月16日在香港H股进行首次公开募股上市（IPO）, 目的是解决资金问题, 然而因当下钢铁股票市场不理想, 所以被无限期推迟, 并且, 昆钢还希望再引入更多的战略投资者。