钢材价格怎么定？暴跌3100元，供需矛盾全解析

一、暴跌直击 3100！钢市陷入恐慌性抛售

8月20日, 螺纹钢主力合约, 最低触及3112元/吨, 单日跌幅超过1.5%, 创下近4周新低, 这一价格, 较6月高点, 已累计下跌12%, 直接击穿多数钢厂成本线, 热卷、冷轧等板材品种同步补跌, 现货市场“恐慌性抛货”现象蔓延, 北京、广州等地三级螺纹钢主流报价跌破3300元/吨, 贸易商库存周转天数从15天延长至22天。相较于这种情形, 更能令人心感大受震动的是, 在8月19日的那个时段, 螺纹钢仓单量出现激增态势, 数量猛增了1.5万吨, 其总数量达到了13.45万吨, 并且, 和6月底的数量相比, 暴增的幅度接近7倍, 这从中清晰折射出市场在需求端方面, 呈现出了一种极度悲观的预期状态。

二、供需双杀！四大核心矛盾集中爆发

1、需求端：地产拖累无解，基建支撑乏力

国家统计局给出的数据表明, 在 2025 年 1 月到 5 月期间, 房地产新开工的面积, 实现了同比 22.8%的下降幅度, 这一情况直接对建筑钢材的需求产生了拖累作用。虽然基建投资维持着 10.4%的增速, 然而资金向新基建方面集中, 致使传统基建所使用钢材的空间变得狭窄, 到了 5 月, 螺纹钢表观消费量同比下降的幅度扩大到了 8.7%。更为严峻的状况是, 在 9 月 3 日之前, 工地停工的浪潮已经提前呈现出来, 华东、华南地区施工项目开工率, 相较于环比出现了 15%的下降。

2、供给端：限产博弈白热化，成本支撑崩塌

尽管粗钢产量比去年同期下降了6.9%, 不过钢材比去年则有8.3%的增幅, 表明限产对成材端的影响是有限的。原料端方面, 铁矿石价格降低到了769元/吨，和年初相比下跌了18%, 焦炭在第七轮提涨落实之后, 还是难以改变成本下降的趋势, 电炉谷电平均亏损扩大到了30元/吨, 钢厂陷入了“越生产越亏损”的恶性循环。

3、库存压力：仓单堰塞湖与现货挤兑并存

就在当下, 钢材于社会方面的库存，跟钢厂库存一块儿在累积库存, 总库存的曲线呢，在处在低位的情况下开始回升, 其中螺纹钢的仓单量创下了接近四年时间以来的最高纪录。要是有13.45万吨的仓单集中朝着现货市场流入进去, 这相当于整个国家3天的建材消费的量, 很有可能就会直接冲破3300元的心理防线。基差从6月底的133元每吨扩大到了155元每吨, 现货的流动性已经快要枯竭了。

4、政策预期：从强刺激到现实交易的逆转

8月18日, “巩固房地产止跌回稳”的政策, 没能提振市场信心, 投机资金加快撤离黑色系, 螺纹钢主力合约在单日减少了8.5万手仓位。市场很快从“预期交易”转变为“现实交易”, 9月3日重要活动前的高炉限产预期, 被判定为“实际影响有限”, 政策真空期使短期抛压得以加剧。

三、三大信号定乾坤！钢价走势即将分水岭

1、技术面：超跌反弹 VS 破位下行

价格跌破成本线, 触发钢厂减产潮, 形成阶段底部, 螺纹钢主力合约RSI指标跌至28处于超卖区间, 5日均线与20日均线形成 “死亡交叉”, 21日出现低点小反弹, 3100元成为多空必争之地, 从历史规律看是如此, 当前电炉产能利用率已降至65%, 若进一步跌破3080元, 可能引发主动限产共振。

2、基本面：金九银十成色几何？

显示该季节性规律情形为, 9月之时工地开工率常常回升至70%以上之际, 会带动钢材周度表观消费量有着增加10至15万吨的情况。然而今年是面临着两大变量的, 其一乃是房地产销售端向建设端传导存在滞后这种状况, 其二应为出口以量换价引发透支需求, 1至5月钢材出口同比增长8.9%, 但美国加征关税有可能致使下半年出口增速回落至3%。

3、资金面：股市虹吸效应与黑色流动性枯竭

上证指数把 10 年很高的新纪录给创下了, 两市在单日之中成交金额突破了 1.2 万亿元, 有一部分存在风险的资金朝着股市方向从商品市场转变了。螺纹钢主力合约的持仓量从 161.2 万手下降到了 146.3 万手, 流动性出现收缩的情况也许会让价格波动变大。要是股市一直持续将资金吸纳进去, 黑色系短期之内很难出现呈现趋势性的行情。

四、机构预判：短期震荡筑底，中长期重心下移

短期内, 也就是 1 至 2 周的时间范围, 在 3100 元附近有着强支撑, 电炉亏损扩大的情况或许会触发钢厂挺价, 再加上期货空头减仓, 价格有希望反弹到 3165 元。然而, 仓单堰塞湖以及社会库存压力仍然有可能压制住反弹的高度。

中期, 也就是9 - 10月的时候: 要是9月上旬工地开工率比60%低, 那么钢价有可能下探到3000元关口；反过来讲, 要是政策端释放出超出预期的刺激信号, 价格或许会在3050 - 3150元这个区间震荡。

四季度, 长期来看, 供需矛盾难以从根本上得到改善, 房地产对于钢材的需求, 和之前相比, 有可能再次下降9%, 在这样的情况下, 加以出口遭受压力, 钢价的核心位置, 或许会下降到3000元以下。

五、投资策略：三招应对变局

结语：在绝望中寻找希望

钢材市场此刻正处在这样一个阵痛阶段，这个阶段呈现出产能出清, 需求重构, 利润再分这样的特点, 即便在短期内面临着仓单急剧增多, 钢厂进行价格调整, 期货跌破关键点位这三重压力, 然而一旦价格下跌到成本线以下并且引发行业洗牌的时候, 常常反倒会萌生出新的机遇, 而投资者需要密切留意三个重要信号, 其一就是9月工地开工比率回升的幅度, 其二是政策方面有没有释放出超出预期程度的那种刺激, 其三是铁矿石价格能不能够稳住并且反弹起来, 只有在恐慌的情形之下始终保持理性, 才能够在这场有关钢铁的较量当中抓住先机。

温馨提示：以上资讯分析仅供参考，据此入市，风险自担！