头条：钢材期货暴跌 现货抄底需谨慎

钢城概况

本周洋红系列先涨后跌。 螺蛳自低点3514元继续下破。 到假期结束时，已被打回3300元整数关口之上。 幅度接近200元，近半个月涨幅全面回落。 铁矿石遭受重创，600元大关摇摇欲坠。

与此同时，资金也出现了重大损失。 假期期间，仅焦炭回笼资金不到1亿，其他品种以套保为主，螺纹、铁矿石增仓近5亿。 主流持仓一直都是明显的多头减空增加的格局，但少武和一德似乎同时减多，而且空单也有大量空头减仓，所以需要平仓注意空单兑现。

现货市场方面，临近年底，钢贸商开始回归市场。 本周，货运陆续恢复，尤其是浙江、上海等地。 港口资源压力明显减缓，但部分积压严重的港口仍有大量轮渡等待卸货，华东、广东地区货运依然缓慢。

随着近期价格调整和部分生产终端复工，出现了一些抄底、高价备货的迹象。 周初，成交一度出现好转迹象，但随着证券价格的快速反弹，成交再次走弱，投机需求消失。 而且目前运费还没有达到正常水平，出货量与节前不太一样。

截至2020年2月28日，兰格钢材综合价格指数达138.7点，较上一假期下跌0.52%，较今年下跌7.36%； 兰格钢铁长材价格指数达147.1点，较上一假期下跌0.48%，今年同期下跌8.71%； 兰格钢板价格指数达128.5点，较上一假期下跌0.6%，较今年同期下跌6.49%。

预测

从本周市场运行情况来看，周初基本接近节后第一轮大幅下跌的底部。 国外宏观预期+复工预期+情绪方面+资本方面的主线逻辑已经阶段性完成。 一一释放以及情绪面和资金面的推波助澜，市场持续下行突破的潜在隐忧浮现出来。

然而，复工复产的预期却迟迟未能实现。 受工人复工、原材料供应后续有限、运输无法恢复等影响，除国家非常重大的基建项目陆续开工外，大中型企业开工率仅30%左右%。 一些已经复工的企业，只有少数领导到位，大部分工人还没有到位。 事实上，整体复工尚未全面运转，这与市场预期存在较大差异。

此外，从制造业来看，截至2月12日，已向中国汽车工业协会上报开工计划的183个整车生产基地中，已有59个基地恢复生产，占比32.2%。 家电企业也正在有序复工复产。 一些地区和企业已经开始包机、包车接送员工下班。 部分企业车间开工率可达70-80%以上。 但目前仍存在人员短缺、供应商疏忽等问题，而且制造业产业链较长，任何一个环节出现困难都会影响整个行业的复苏。

钢材从下游向下游的输送也会有一个滞后期。 从供给端来看，虽然钢厂产值有所增加，但节后高库存仍是一大考验。 截至本周，国外库存继续创历史新高，较去年同期水平高出50%以上，3月份供给旺盛、需求疲软的格局无法实质性扭转。

更重要的是，虽然国外疫情趋于稳定，但全球疫情放缓，不确定性再度加剧，导致国外利空消息阶段性减弱。 目前，韩国、意大利、美国和中东国家病例数急剧增加。 截至2月27日，已有超过47个国家报告确诊病例，市场避险情绪开始大幅升温。 尤其是被称为恐慌指数的VIX指数已上涨近30%，创下2011年9月以来的九年来新高。

全球资本市场遭洗劫，华尔街主要期货连续第六个交易日下跌，而美债收益率创历史新高，欧洲股票证券进一步下跌，日本DAX指数证券跌超2%，隔夜欧洲香港股市和欧洲市场持续大幅上涨，对国外市场情绪产生显着的积极影响。 同时，前期部分做空资金面临利润套现，市场面临短期调整。

后期要关注两个方面，一是全球疫情的变化，二是国外基本面的情况（实际复工复产是否会好转），二是疫情是否会好转。国家将推进逆周期调整步伐。 目前高层已表态，下一段将择机为建行择机加息，符合普惠金融服务标准。 一定要关注后期的定向加息，甚至加息时机的到来也可能会抵消一部分外围风险渗透的收益。

总体来看，当前国际金融资本市场受疫情影响明显动荡，国外现货供需矛盾突出，金融压力凸显。 即使价格已经出现反弹，也建议市场人士尤其是钢材现货贸易商短期内不要抄底，等待市场的变化。

证券走势分析

证券点评：28日，螺纹证券午盘收于3335点，跌91点，涨幅2.66%，较午前下跌12点，减仓逾2万手。 受外围环境影响，午后市场继续高位运行； 午后钢坯高位回落，最终收于3377，跌63，涨幅1.83%； 原料端矿石高位运行，收于616.5，下跌19.5，涨幅3.07%，减仓逾万手； 高位运行，收报1789点，跌33点，涨幅1.81%。

帖子持仓报告显示：五矿看涨仓位减少3.3万，排名由第3位升至第12位； 以增加2.6万人上榜，排名第十一位。

矿石方面：多头五矿减仓1.7万手，排名从第3位跌至第14位； 没有发生破坏名单的重大行动。

钢现货

1、建筑钢材

十大城市螺纹钢价格及涨跌幅表

现货点评：周初市场开盘，部分地区价格下跌，主要受疫情好转以及上周宏观利空消息影响，市场情绪回暖，钢坯、棒材狂潮周六有一波节奏，因此周初开盘时，部分地区由于假期行情，线上价格出现一波反弹。 然而，我们实际上从市场了解到，这种飙升仍然是炒作的产物。 各地市场还没有完全启动，需求也比较分散。 门店出货情况不佳，整体气氛依然旺盛。 呈弱下降趋势。 消息方面，全国最宽松的指导意见陆续向全国各部委定调，信号强度和频率都比前期更强！ 一大波宏观新政支持仍在路上，并将得到加强。 然而，就疫情而言，在国外利好消息频传的同时，全球多国疫情集中敲响了警钟。 受此影响，全球股市纷纷崩盘。 虽然短期来看，近期国外的利空消息尤其是高层声音强烈，以及针对疫情和经济大方向的逆周期新政在一定程度上削弱了情绪的波动性，但必须防范风险。 动态观察全球疫情是否会继续扩大。

整体来看，当前市场对新政有负面支撑，但实际需求尚未释放。 受大环境影响，证券市场表现也有些低迷。 在这种情况下，情绪方面会对市场产生一定影响。 受此影响，预计周五国外建材市场弱势下跌。

4. 管道

（一）无缝管：明日国外无缝管价格平稳。 兰格云商数据显示，全省前十大主导城市单价为4689元，较上一交易日持稳。 管厂：28日无缝管厂：四川短流程管厂新开生产线40条，尚未增加，日均产值8300吨。 108*4.5mm主流基价4250-4280，轧制4380，219*6出厂4250-4300，德州主流中厚壁4250-4300。 盘锦六家连续扎装置暂时关停，主要是消化库存。 管厂出厂价暂稳，四川管坯暂稳，徐州管坯本周继续小幅下跌。 管坯方面：管坯继续小幅下跌，管厂暂稳。 28日山东20#管坯卷曲：鲁丽3480元； 江新镀锌3480元，大板3330元； 维钢镀锌3500元，板坯3350元； 天钢镀锌3480元。 市场方面：各地大部分钢贸企业已开工建设，省内物流流通基本没有问题，但可用公交车数量有限，部分地区出现运输量增加的情况地区。 明日开盘时，该区域门店普遍反映价格暂稳，成交情况较为不佳。 市场态度较为谨慎。 为了降低风险，部分店铺选择暗中打折出货，中小贸易商多采取快进快出操作，基本不备货。 整体来看，无缝管市场交易热度不高，终端需求释放不足，商家对后期无缝管市场持消极态度。

（2）焊管、电镀管：生产陆续恢复，全省市场复工详情已跟踪——7省中小企业开工率超过40%，焊管和镀管工厂的棒材原材料消化率提高了17.82%：本周，冠状病毒正在成为大流行病。 截至2月27日，超过47个国家报告了确诊病例。 由于内部市场恐慌，原材料进口和矿山导致内部市场反弹。 同时，兰格钢铁云业务平台检测数据显示，本周京津冀地区棒材生产线复工率较上周上升8.45%，供应压力较大仍然是重中之重； 上游钢厂收入归零，成品堆积导致本周交易情绪谨慎。 截至目前，南皮（HX）、天津钢厂方坯含税已发货3080元； 天津355棒材已含税出货3250-3290元/吨； 4英寸（3.75mm）售价3670元。

管厂方面，兰格钢铁云业务平台检测数据显示，除晋城地区外，截至2月28日，金堂汉地区主要焊管、电镀管厂已于4-12日复工。工字钢生产线。 虽然已有2-4条生产线复工，但复工率达到30%-40%，较上周提高10个百分点。 随着审批程序和在岗工人确认生产线恢复，货运管制有所放松。 根据任丘地区当地疫情防控情况，热轧带钢工厂缓慢开工。 一是农民工没有及时到达。 其次，他们的健康证明需要时间。 明天当地热轧工厂复工率将逐渐降低。本周内津、唐汉等地龙头工厂日均出货量基本在500-1100吨区间

市场方面，2月27日，国务院联防联控机制新闻发布会上，全省7个省份中小企业开工率超过40%。 2月10日是企业开工时间点。 截至本周，获批即将恢复营业的市场逐渐增多。 然而，施工现场尚未完全恢复。 阻力较大，实际成交量较小。 此外，新乡、合肥、武汉等管控体系仍较为严格的地区，有写字楼和钢材市场关闭。

预测：本周上游原材料交易气氛不佳，钢厂继续囤库存为主基调。 在此背景下，在当前背景下，未来更高的去库存速度的需求也会给价格带来一定的下行压力。

5、优良的特殊钢

优特钢分析：本周优特钢市场价格稳中有跌。 近期贸易商到货量减少，库存普遍减少。 近期下游企业复工率较低，需求依然较高。 贸易商普遍对市场前景持谨慎态度。 尾盘，东部出厂价较昨日下调50元，累计上调100元。 市场贸易商也相应做出调整。 据兰格钢铁云商平台检测数据显示，在国外重点城市，45#碳钢85mm均价为4041元，40Cr钢85mm均价为4234元，均高于国内市场。前一个交易日的价格。 跌了13元。 目前需求表现疲软，下游客户备货积极性下降，市场接单较多，价格或将继续下跌。 预计短期内特钢市场价格将继续弱势下行。

6. 简介

铝型材分析：明天天津铝型材价格将以横盘反弹为主。 一些制造商会以更高的价格出售商品。 型钢将跌至3380-3400元，价格将达到3420元。 。 据悉，一新源、瑞星、瑞龙等钢厂也将恢复生产，钢厂复工情况将全面恢复。 短期来看，除部分钢厂存在一定库存压力外，其他钢厂尚可。 目前市场资源充足，汽车运输畅通。 不过，鉴于需求启动缓慢，商家态度依然谨慎。 预计下周价格将高位调整。

原料市场

1、铁矿石

铁矿石分析：本周进口矿市场价格低位反弹，国内矿市场价格持续走强。 国内矿山方面，全省市场报价出现一定程度下滑，主要有以下原因。 首先，美国波兰矿床的出货量继续处于高位。 市场对低铝产品的需求减少，钢厂因此下调了国内矿山的价格。 二是受国外疫情影响，煤矿虽已开始逐步开工，但开工规模远高于节前，市场供给面偏弱。 进口矿方面，周初市场继上周高位势头后继续下跌，下跌后市场对高价接受度较低，贸易商持观望态度，钢价继续下跌。钢厂不仅需要少量采购，而且整体市场交投不佳。 周中至周日，随着美国疫情大规模发酵，国内市场恐慌情绪导致国内市场反弹，国外市场暴跌，日跌幅在20元左右。 随着市场价格不断上涨，市场询盘和采购情况有所好转。 美国铁矿石市场相对活跃。 从整体市场来看，当前的驱动逻辑主要是钢厂收入归零，成品库存积累，钢厂开始挤压上游原材料。 ，采用信用证或代理方式可以减少短期现金流问题，也可以保证厂内进口矿产资源的供应。 从美国航运方面来看，美国出货量逐渐增加，美元市场交投气氛活跃将对香港存款造成较大压力。 综合以上数据，预计后期铁矿石市场整体弱势回落。

（一）铁矿石价格情况

国内矿山

进口矿石

（二）主要指标

2、可乐

主要地区焦炭价格汇总

主要地区炼钢煤价格汇总

钢铁企业焦炭采购价格汇总

焦炭分析：本周国外焦炭市场稳中有跌。 钢厂方面，周初钢厂钢材销售压力仍在，社会库存持续减少，对原料品种持观望态度。 部分钢厂焦炭预期偏弱； 但焦炭市场暂时未受影响； 随着节日临近，随着大部分钢厂上调焦炭采购价格，焦炭市场也纷纷接受涨价要求。 焦化企业方面，随着周初矿山、选矿厂复产，炼钢煤供应有所减少，部分焦化企业复工率有所提升，限流路段也将回归正常的一接一接； 周中焦化厂整体复工情况波动不大。 目前矿山和选矿厂的复产，缓解了炼钢煤炭供应紧张的局面。 但钢厂压力较大，焦炭下行压力或将逐步加大。 假期期间，部分钢厂纷纷上调焦炭采购价格。 ，导致焦炭价格普遍上涨。 从目前情况看，近期港口货量减少，贸易商采购信息放缓，贸易资源报价也有所上涨。 因此预计明日国外焦炭市场弱势运行。

3、废钢

主要地区废铝价格汇总

各大钢铁企业废铝采购价格汇总

明天共有7家钢铁企业收废铝价格新政，其中2家企业下调废铝价格，5家上调废铝价格。

废铝分析：本周国外废铝市场继续弱势。 周初，开工新政放宽，不少基地开始开工建设。 成品需求不佳，去库存顺利。 钢厂的利润较低，对废铝的依赖也较少。 天津部分长流程钢铁企业已恢复产能。 随着当地钢铁企业全面复工复产的预期日期临近，部分废铝回收厂开始涨价收购废铝。 周中市场复工基地较多，但实际成交依然很少，成品库存积累，废铝采购意愿较低。 随着假期临近，市场情况并未好转，市场整体放缓，惜售态度明显。 综合来看，在疫情无法完全控制的情况下，钢厂继续承压上涨的可能性不大。 大多是短期降价，以吸货、补充库存。 预计短期市场将保持稳定。

朗格简介

上海兰格电子商务有限公司是国外知名钢铁电商平台公司。 旗下“兰格钢铁网”是钢铁行业知名垂直门户网站。 专业发布钢材价格、生产库存数据、钢材流通与采购总监指数、市场研究等信息。 。 旗下“兰格钢铁云商”是第三方钢铁电商平台。 为技术实力雄厚的钢厂、采购公司打造钢材交易平台、物流配送平台、集中采购平台。 然而，企业平台连接到兰格云平台。 互联互通打造钢铁流通链生态商圈。 兰格云商务是集采购、销售、物流、结算、财务全流程的一站式服务平台。