兰格钢铁：2022年伴随国内外疫情多发、全球通胀压力加大

简述：2022年，在国内外疫情频发、全球通胀压力加大的情况下，中国经济在稳增长政策驱动下将保持较强韧性和潜力。在国内外多重因素影响下，我国经济波动区间钢材市场收窄，均价下移，钢铁行业利润大幅缩水，钢铁企业发展面临前所未有的困难，2023年是全面贯彻落实党的二十大精神的开局之年中国共产党，全球经济增长面临放缓压力，中国经济将通过扩内需稳增长政策逐步回归正常增长轨道，钢铁行业仍将坚持绿色低碳发展。 “去产能置换”、“超低排放改造”、“极端能效工程”仍将制约钢铁产量释放。 钢材需求下滑有所缓解，钢材出口小幅下降； 原材料价格的进一步下跌趋势继续削弱市场支撑。 兰格钢铁研究中心预计，2023年国内钢材市场供需关系将好于上年，钢材均价较2022年下半年有所上涨，整体价格中枢基本回落。与2022年全年相同。』

1、2022年国内钢铁市场运行情况及行业回顾

2022年，中国经济将由稳增长一揽子政策及后续政策驱动。 基础设施投资、制造业投资将保持较高增长水平，带动固定资产投资实现恢复性增长。 但房地产投资表现疲弱将继续拖累钢材需求。 钢铁产量继续呈现下降趋势，体现在供需双弱； 外部需求呈现一定韧性，钢材出口有望维持上年水平； 社会库存下降放缓，总体水平低于上年； 铁矿石、焦炭、废钢等原材料价格大幅下降，降低了钢铁生产成本，但在钢价较大幅度下行带动下，行业整体利润创20年来新低。

1.1市场面：市场波动收窄，均价大幅下行

2022年，受国外经济环境复杂多变、内需疲弱等因素影响，国内钢材市场将呈现震荡下行态势。 兰格钢铁网监测数据显示，截至2022年12月末，兰格钢铁全国钢材综合价格指数为4337元（吨价，下同），较上年末下降719元，跌幅14.2%。前一年。 其中，建筑材料价格指数为4205元，同比下降13.0%； 板材价格指数为4375元，同比下降14.9%； 型材价格指数为4317元，同比下降15.7%； 管材价格指数为4842元，同比下降15.5%（详见图1）。

从年均值来看，也有明显的下降趋势。 兰格钢铁网监测数据显示，兰格钢铁2022年全国平均综合钢材价格为4726元，较上年年均下降719元，同比下降13.2%。 从震荡幅度来看，兰格钢铁综合钢材价格指数峰值出现于2022年4月6日，价格为5451元； 11月1日出现低谷，价格为4069元，波峰波谷波动高达1382元，较2021年收窄637元（波幅2019元）。

图1 兰格钢材价格指数走势图

兰格钢铁研究中心根据钢价涨跌走势，将2022年市场运行分为以下三个阶段：

第一阶段：（年初至4月6日）震荡飙升。 稳增长政策信号不断释放，市场预期改善，俄罗斯和乌克兰军事冲突带动大宗商品上涨，原材料成本上涨带动国内钢材市场震荡走高； 截至2022年4月6日，兰格钢铁综合钢材价格指数为5451元，较上年末上涨419元，涨幅8.3%；

第二阶段：（4月7日-11月1日）震荡下行。 二季度以来，强烈预期与疲软现实相去甚远，需求明显不足。 全球加息趋势下，大宗商品承压，原材料成本下降，供给端承压。 国内钢材市场价格震荡下行； 截至2022年11月1日，价格跌至年底最低点。 兰格钢铁综合价格指数为4069元，较4月6日高点下跌1382元，跌幅25.4%；

第三阶段：（11月2日至12月底）震荡反弹。 11月份以来，在稳增长政策持续加大力度、美联储加息步伐放缓、钢铁产量下降、供给侧压力缓解、社会库存持续下降等因素推动下，国内钢材市场震惊地反弹。 截至2022年12月末，兰格钢铁钢材综合价格指数为4337元/吨，较11月1日低点上涨268元/吨，涨幅6.6%。

产品价格方面，2022年，兰格钢铁云业务平台监测的8种主要钢材产品均价较去年同期有所下降。 其中，冷轧板卷降幅最大，为17.6%； 无缝管下降幅度最小为3.7%； 其他品种跌幅在10.4-16.3%之间（具体见表1）。

表1 2022年10个主要城市8种主要钢材价格表现（单位：元/吨，%）

1.2供给端：需求疲软，粗钢产量同比持续下降

2022年，由于下游需求疲软、钢材价格波动以及钢厂利润下降，钢厂生产积极性下降，带动钢材产量呈现下降趋势。 国家统计局数据显示，1-11月，我国累计生铁产量79506万吨，同比下降0.4%； 累计粗钢产量93511万吨，同比下降1.4%（详见图2）。 累计钢材产量122553万吨，同比下降0.7%。 兰格钢铁研究中心预计，2022年我国粗钢产量约为10.2亿吨，同比下降约2%，同比呈现持续下降趋势。

从粗钢日产量水平来看，全年日产量小幅下降。 2022年1-11月粗钢日均产量280万吨，比2021年日均产量283万吨减少3万吨，下降1.1%； 月日产量2022年5月创年内最高水平311.6万吨（详见图3），较2021年4月历史高位326.2万吨减少14.6万吨。

图2 全年粗钢产量及同比增速变化

图3 近年粗钢月度日产量变化

1.3库存端：去库存速度放缓，年末库存同比下降

2022年，钢材社会库存动态变化呈现三个特点：一是社会库存高峰时间与上年相似，但最高库存低于2021年同期。兰格钢铁网监测数据显示， 2022年3月4日，钢材社会库存达到年内高点1659.8万吨，较上年高点减少314.9万吨，同比下降15.9%。 二是整体去库存速度继续低于上年，板材去库存速度小幅加快。 2022年，钢材社会库存从最高点到最低点下降52.4%，比上年收缩4.5个百分点； 其中，建筑材料库存下降66.3%，降幅比上年收窄3.7个百分点； 板材库存下降27.0%，比上年收缩27.0%。 去年增长了2.2个百分点。 三是年末库存低于去年同期。 2022年，由于库存峰点相对较低以及钢贸公司对后市预期相对悲观，蓄水池功能有所减弱，钢材社会库存低于去年同期。 2022年12月末，钢材社会库存793.5万吨，同比下降6.7%。 其中，建筑材料社会库存387.2万吨，同比下降7.9%； 板材社会库存406.3万吨，同比下降5.6%（具体见图4）。

图4 国内钢材社会库存走势图

1.4进出口：钢材出口再度增长，进口大幅下降

2022年，受俄乌冲突及其引发的地缘政治格局演变影响，俄罗斯、乌克兰、欧盟等欧洲国家钢铁生产将继续受到较大限制。 中国以外地区钢铁产量的持续下降将叠加中国钢铁出口供应。 环比稳定，价格相对优势，海外订单指数逐步改善，使得钢材出口保持韧性。 海关统计显示，2022年1月至11月，我国累计出口钢材6194.8万吨，同比增长0.4%； 累计进口钢材986.7万吨，同比下降25.6%； 同期，我国钢材净出口5207万吨，同比增长7.1%。 预计2022年我国钢材出口量在6700万吨左右，同比保持持平或小幅增长趋势； 钢材进口量预计不足1100万吨，同比下降25%左右（具体见图5）。

图5 2011-2022年中国钢材进出口形势变化

1.5需求端：国内需求萎缩，粗钢表观消费量持续下降。

2022年，房地产投资明显下降，拖累钢材需求疲软，钢材产量呈现下降趋势，粗钢表观消费量同比继续下降。 兰格钢铁研究中心测算数据显示，预计2022年国内粗钢表观消费量为9.67亿吨，同比下降2.4%（具体见图6）。

图6 2010-2022年国内粗钢表观消费量变化

1.6成本端：原材料价格中线回归理性，钢材市场年均成本有所下降。

2022年，由于全球通胀压力加大，以美联储为首的各国央行持续加息，大宗商品明显承压，国际国内钢铁产能萎缩。 据世界钢协统计，2022年1月至11月，全球64个国家和地区粗钢产量16.91亿吨，同比下降3.7%； 其中，我国粗钢产量同比下降1.4%，境外国家和地区粗钢产量同比下降6.2%。 产量减少导致原材料需求下降。 铁矿石市场供需阶段性缓解，铁矿石均价有所下滑。 据兰格钢铁网监测数据显示，2022年，普氏铁矿石价格指数均值为120.2美元，同比下降24.6%（具体见图7）； 中国海关进口铁矿石平均价格为118.2美元，同比下降28.0%（详见图8）。

图7 普氏铁矿石价格指数变化趋势

图8 进口铁矿石月均价变化趋势

2022年，在上游焦煤价格上涨和下游钢厂利润微薄的夹击下，焦化企业与钢企频繁竞争，价格持续波动。 从走势看，全年呈现先涨后跌的走势，总体平均价格与去年同期基本持平。 兰格钢铁网监测数据显示，2022年，唐山地区再生冶金焦均价为2894元，较上年仅下降3元； 峰值为3850元，谷值为2250元，峰谷震荡差为1600元。 比上年收窄560元（具体见图9）。

图9 唐山二级冶金焦价格走势图

2022年废钢价格有涨有跌、见底回升，全年均价下行。 据兰格钢铁网监测数据显示，2022年，废钢（唐山重废）均价为3065元，同比下降9.3%（具体见图10）。

图10 唐山地区废钢价格

受原材料均价下降带动，钢铁企业吨钢生产成本有所下降。 兰格钢铁研究中心测算数据显示，2022年生铁平均成本指数为150.5，同比下降7.9%（具体见图11）； 每吨三级螺纹钢和热轧卷板含税生产成本分别为4204元和4204元。 4346元，比去年同期分别减少264元和231元，同比分别下降5.9%和5.0%。

图11 兰格成本指数走势图

1.7经营面：吨钢毛利大幅下降，钢企利润创20年来新低

2022年，尽管成本略有下降，但由于钢价降幅大于成本，吨钢利润大幅下降，行业整体利润大幅下降，超越2015年，创近20年新低。 兰格钢铁研究中心测算数据显示，2022年，三级螺纹钢、热轧板卷每吨毛利润分别为58元、-53元，同比分别下降290元、560元。去年同期，同比下降83.3%。 和 110.5%（详见图 12）。

图12 三级螺纹钢及热轧卷毛利润预估

从行业整体盈利能力来看，国家统计局数据显示，2022年1月至11月，黑色金属冶炼及压延加工业实现营业收入798366万元，同比下降9.8%； 营业成本764440万元，同比下降5.5%； 实现利润总额229.2亿元，同比下降94.5%（具体见图13）。

图13 黑色金属冶炼及压延加工业利润变化

2、2023年国内钢材市场走势展望

2022年面对突发因素影响，我国实施稳经济一揽子政策及后续举措，对促进经济运行平稳发挥了重要支撑作用。 我国经济展现出强大的韧性和潜力。 2023年是全面贯彻落实党的二十大精神的开局之年。 中央经济工作会议明确了2023年五项重点任务，其中，把聚焦扩大内需摆在五项任务的首位。 因此，拉动内需被认为是2023年稳增长的核心任务。对于2023年，经济有望实现恢复性增长，GDP有望回升至5%以上。 在政策推动下，2023年基建投资和制造业投资将保持一定的韧性，房地产投资或将逐步恢复并趋于稳定； 消费将明显恢复； 但由于全球经济下行压力加大的推动，出口可能面临一定压力。 在此经济背景下，2023年中国钢铁行业将面临哪些变化？

2.1 2023年产量展望：钢铁产量或将继续下降

2022年，钢铁行业将积极推进绿色低碳、超低排放改造项目，取得较为理想的减排效果。 据中国钢铁工业协会统计，2022年前三季度，会员钢铁企业能源消耗总量同比下降4.10%，废水排放总量同比下降21.46%全年化学需氧量同比下降23.10%，二氧化硫排放量同比下降19.48%。 颗粒物排放量同比下降19.17%，氮氧化物排放量同比下降11.69%。 高质量实施钢铁行业超低排放改造。 截至2022年9月底，已有34家钢铁产能约1.79亿吨企业完成超低排放监测评估全过程并在钢铁协会网站公示，23家企业约1.29亿吨钢铁产能吨钢产能已完成部分超低排放监测评价公开。

2023年，中国钢铁行业仍将坚持绿色低碳发展，积极推进“去产能置换”、“超低排放改造”和“终极节能工程”三大钢铁转型工程。 2022年12月9日，钢铁行业能效对标三年行动计划正式启动，终极能效工程进入实质性实施阶段。 通过培育钢铁行业“双碳最佳实践能效标杆示范工厂”，力争2023年钢铁产能8亿吨至1亿吨，2024年钢铁产能1.5亿吨至2亿吨，2025年2亿吨至3亿吨。能效基准水平。

2023年，中国钢铁行业仍将面临推进产能淘汰置换、推进低碳发展和极限能源效率的双重制约。 粗钢产量将小幅下降。 兰格钢铁研究中心预测，2023年粗钢产量为10.1亿吨。 ，同比波动幅度在1.0%左右。

2.2 2023年需求展望：钢材需求将小幅下降

2023年，在“稳增长”调控政策支撑下，基建投资、制造业投资有望保持增长，房地产投资下降趋势有望放缓趋稳； 但制造业钢材需求面临一定放缓压力，我国钢材需求将小幅下滑。 。 兰格钢铁研究中心预计，2023年我国粗钢表观消费量为9.57亿吨，同比下降约1%。

2.2.1 2023年基础​​设施投资和制造业投资将保持增长

2023年，国家将进一步实施稳经济、稳经济运行、扩大内需、促进消费一揽子政策和持续政策。 与此同时，“十四五”各项规划中明确的重大战略、重大工程、重大工程将陆续启动。 地方政府债券基金继续成为基础设施投资的重要资金来源。 2023年，我国将继续实施积极财政政策，预计新增专项债券发行规模约3.5万亿元； 债券资金有望尽快用于重大项目建设，充分发挥投资对经济的持续拉动作用。

2023年制造业投资也将继续发力，国家发改委要求促进制造业领域外资； 加大对民间投资的支持力度，为民间投资恢复创造更好的政策环境。 此外，我们还将继续加大对产业优化升级和“专精特新”等高新技术制造业的支持力度。 产业政策将持续释放效能，加速国内新旧动能转换，叠加信贷支持政策，有利于高技术制造业投资快速发展。

在相关政策的支持和推动下，预计2023年基础​​设施投资和制造业投资将保持增长趋势，但由于今年基数较高，增速将有所回落。 但增长趋势仍将产生建筑钢材及相关设备的钢材需求。 一定是一种动力。

2.2.2 2023年房地产投资下降趋势有望放缓并趋于稳定

中央经济工作会议指出，要确保房地产市场平稳发展，扎实做好“保交付、保民生、保稳定”工作； 要满足行业合理融资需求，推动行业重组和并购重组，有效防范和化解优质房地产龙头企业风险，改善资产负债状况。 落实因城施策，支持刚性和改善性住房需求，解决新市民、年轻人等住房问题，探索建设长租住房市场。 我们一定要坚持房子是用来住的，不是用来炒的。 定位推动房地产业平稳过渡到新的发展模式。

2022年以来，国家和地方政府持续松绑房地产调控政策。 临近年底，中央出台了一系列政策措施，包括16条金融政策和“三支箭”，支持房地产企业通过信贷、债券、股权融资等方式融资。 支持供给侧房地产企业化解风险。 据中国指数研究院统计，截至2022年12月26日，全国已有330多个省市（县）出台了1000多项房市宽松政策，其中48个城市优化限购，173个城市优化贷款限制，33个城市优化贷款限制。 多城市优化限购，235个城市调整公积金政策，187个城市发放购房补贴。

在各项政策推动下，不少房企发债融资取得新进展。 商业银行密集与房地产企业签约，为项目提供意向授信额度和保本房专项贷款。 随着政策措施更加丰富和力度加大，房地产企业融资环境有所改善。 在国家相关政策的支持下，房地产行业有望从销售端逐步转向投资端。 兰格钢铁研究中心预计，2023年全国房地产投资降幅有望逐步放缓，乐观预期有望转正，较2022年的降幅情况明显好转，对需求的拖累对于建筑钢材来说，由于房地产的企稳将会有所缓解。

2.2.3 2023年制造业面临承压风险

2023年，全球经济增长下行压力加大，钢铁行业海外需求减弱。 这主要体现在机电产品出口拉动的间接钢材出口增速下降。 预计全国机电产品出口增速将从2022年的6%左右下降到2023年的5%以下，汽车、工程机械、机械设备、而家电也将大幅下降。

从钢材下游行业产品产量来看，2022年制造业钢材产量减弱趋势已经显现。 兰格钢铁研究中心监测的钢铁行业15种下游产品中，2022年1月至11月，有8种产品累计产量出现负增长，较2021年全年增加6种。此外，还可从中国制造业PMI指数也可以看出，总体指数和生产指数已连续两个月运行在收缩区间，而新订单指数已连续五个月运行在收缩区间，新出口订单也连续两个月运行在收缩区间。连续19个月运行在收缩区间。 上个月它在收缩区间运行； 反映出制造业景气面临压力。 兰格钢铁研究中心预测，2023年制造业钢材需求可能面临一定放缓压力。

2.3 2023年出口展望：钢材出口将下降

2023年，海外主要央行在高通胀下加息，国际地缘政治冲突冲击能源格局，COVID-19疫情持续扰乱。 多重压力下，全球经济增长或将大幅放缓。 世界贸易组织发布报告称，预计2023年全球贸易增速将大幅下滑。经合组织预计，2023年全球经济增速将从此前的3.1%放缓至2.2%。 全球几大投行预测，2023年全球经济增长将进一步放缓，美国经济可能陷入衰退。 摩根士丹利、法国巴黎银行和瑞银预计2023年全球实际GDP同比增速将超过2%，高盛和巴克莱预计增速分别为1.80%和1.70%。

2023年全球钢铁需求将实现一定程度的恢复性增长。世界钢铁协会数据显示，继2021年增长2.8%后，2022年全球钢铁需求将下降2.3%至17.967亿吨； 2023年，全球钢铁需求将恢复1.0%至18.147亿吨。 2023年，随着全球钢铁产量恢复，钢铁需求扩张放缓，海外钢铁供需形势将逐渐趋于平衡。 我国钢材出口的价格优势将减弱，这将在一定程度上抑制我国钢材出口。

目前，全球制造业呈现明显下行压力，摩根大通全球制造业PMI连续三个月运行在收缩区间； 从我国钢铁出口订单来看，海外制造业下行压力已蔓延至我国钢铁出口订单指数，我国钢铁行业新增出口订单连续两个月下降，目前已重新陷入收缩区间。 兰格钢铁研究中心预计，2023年我国钢材出口将面临一定下行压力，预计出口量在6000万吨左右，同比下降10%左右。

2.3 2023年原材料市场展望：原材料均价将进一步下降

中国的钢铁产量在2023年仍将略有下降。与此同时，废钢回收系统的回收还将扩大废钢应用的比例，从而促使对铁矿石的需求继续下降。 从铁矿石供应的角度来看，四个主要矿山的2023会计年度产出目标表明，全球铁矿石供应将在2023年在一定程度上增加。跟踪来自Lange Steel网络的数据显示，BHP Billiton和Rio Tinto的供应增加了2023年将分别约为300万吨和600万吨，FMG的供应增加约为500万吨，而Vale的供应增加约为1000万吨。 综上所述，预计2023年的四个主要矿山的铁矿石供应量的增加约为2500万吨，同比增长约2％。 此外，对印度铁矿石的出口关税减少也将增加全球和中国铁矿石资源的供应； 尽管中国正在加速“基石计划”的发展，而国内铁浓缩物产量的增加也将增加铁矿石的总体供应。 。 因此，铁矿石市场的供求将在2023年变得更加宽松，铁矿石价格水平将在一定程度上向下移动。 兰格钢铁研究中心预测，2023年的平均PLATT铁矿石价格指数将约为110美元，同比下降约8％； 波动范围将在70美元至160美元之间（有关详细信息，请参见图14）。

图14 2016年至2023年的铁矿石价格运营

在2023年，随着焦化生产能力的进一步运营，可乐的供应将继续发布。 同时，随着蒙古，俄罗斯和其他地方的供应仍在增加，焦化煤炭的供应仍在不断提高，钢铁生产的略有下降也会减少对可口可乐的需求。 可乐供应与需求之间的关系往往会松散。 焦炭价格的下降将导致可口可乐原材料的成本继续下降，而可乐价格也将进一步下降。 Lange Steel Research Center预测，2023年汤山（Tangshan）二次冶金可乐的平均价格约为2,600元，同比下降约10％； 波动范围将在2,000-3,400元之间（有关详细信息，请参见图15）。

图15 2016年至2023年的可乐价格运营

2.5 2023年的国内市场前景：钢的平均价格基本与上一年相同

2023年，中国的经济复苏势头有所提高，投资增长将继续增长，基础设施投资和制造投资有望保持一定程度的弹性，房地产投资的下降将逐渐恢复和稳定； 出口增长将面临下降压力，预计消费者需求将显着恢复。 。

图16 2016年至2023年钢铁市场的综合平均价格趋势图

从钢铁行业的供应方面，绿色和低碳开发将继续限制钢铁生产能力的发展和产出。 预计原油产量将在2023年继续略有下降； 从需求方面，将在一定程度上减轻房地产投资下降而引起的钢铁需求的阻力。 但是，出口和制造需求面临着一定的下降压力，整体钢需求将继续下降。 从原材料的角度来看，对原材料的需求预计会减弱，供应方面增加，而铁矿石和可乐等原材料的价格水平有望进一步下降。 ，成本支持削弱了。

综上所述，2023年的国内和国际经济状况仍然很复杂且可变，但是国内钢铁市场的供求状况比上一年要好。 预计与2022年下半年相比，2023年的平均钢价水平将上升，整体价格中心将与2022年相同。 Lange Steel Research Center根据该模型预测2023年的综合钢价趋势：Lange Steel在2023年的国家综合钢价指数的平均价值约为4,700元（详细信息，请参见图16），基本上是同年一年。年; 波动范围在4,000-5,400元之间； 鉴于原材料成本的下降，钢铁行业的盈利能力将在一定程度上恢复。

图17国内三年级钢筋平均价格趋势图表从2016年到2023

图18 2016年至2023年热卷线圈的国内平均价格趋势

从品种的下游运营状况来看，投资在2023年仍将保持一定的增长趋势，但制造业放缓的压力将增加。 因此，预计建筑钢的需求将比对制造钢的需求更好，并且三年级钢筋市场的性能也将比热滚动的线圈好一些。 根据兰格钢研究中心的模型预测结果，2023年三年级钢筋的平均价格约为4,500元（详细信息，请参见图17），波动范围在3,700-5,000元之间； 热卷线圈的平均价格约为4,400元，波动范围在3600-4800元之间（有关详细信息，请参见图18）。 （Wang Guoqing，Lange Steel Research Center）