西本钢材指数下周将在-10月14日走势分析

警告颜色代码：蓝色

●市场回顾：期货价格先涨后跌，现货报价窄幅调整；

●成本分析：焦炭开启第二轮涨价，进口矿价格震荡小幅上涨；

●供需分析：铁水产量环比增加，螺纹热卷去库存放缓；

●宏观分析：多地无债框架敲定，矿石监管再度加强。

●综合看法：本周迎来“小雪”节气，表观需求季节性减弱。 但钢铁企业盈利能力进一步回升，部分高炉选择恢复生产，社会资源去库存放缓。 终端用户按需采购，中间商跟随市场下单。 本周钢材市场报价以波动调整为主。 下周国内钢材市场将如何表现？ 看具体情况，供给端：钢厂盈利率为39.39%，高炉开工率为80.12%，环比增加0.45%； 需求端：表观需求持续下降，水利投资创历史新高，汽车出口大幅增长； 政策结束：多地金融化债务框架敲定，23城市正式宣布取消土地拍卖限价，监管层加强矿石期货管理； 总体来看，宏观政策继续向好，北方寒潮再次来袭，长江以北气温明显下降。 预计需求将继续走弱。 好在库存压力较低，矿企年底加大安全检查力度，原材料成本得到有力支撑。 基于此，我们对下周市场做出中性评价——蓝色预警。 具体来说，西本钢指数下周将在4180-4280元区间运行。

1、市场回顾

1.西本钢铁指数

本周国内建筑钢材价格震荡下跌。 截至11月24日，西便指数报4230点，较上周五下跌20点。

2、全国市场

上海市场：本周上海建材市场窄幅震荡。 上半周，蜗牛市场走强，成交较为活跃，市场报价小幅上涨。 后半周，螺蛳市场震荡下跌，市场气氛回落，现货报价小幅下跌。 截至发稿，少量北方料已从南方抵达，市场主力螺纹库存25.88万吨，环比减少8800吨。 预计下周上海建材市场将以震荡整理为主。

杭州市场：本周杭州建材市场窄幅震荡。 上半周，受市场上涨影响，中间商加大采购力度，市场报价小幅上涨； 后半周市场震荡走弱，工地零星采购，市场操作谨慎，报价小幅上涨。 打回来。 此外，沙钢计划2024年建材产量约55万吨，可见建材产量大幅减少。 预计下周杭州建材市场震荡盘整。

北京市场：本周北京现货价格弱势震荡，环比下跌10-20元/吨。 周初，合约螺价格上涨，现货报价小幅波动。 周四之后，现货市场再次走弱，价格震荡回落至30元/吨左右。 库存方面，主要市场库存35.5万吨，环比增加2万吨。 考虑到季节性需求减弱，但库存压力不大，成本支撑较强，预计下周北京建材市场将震荡弱势运行。

2、成本分析

1、本周钢厂调整价格

2、原材料

本周国内主要原材料大多走强。 其中，进口矿价格震荡上涨，钢坯价格先涨后跌，国产矿小幅上涨，焦炭开启第二轮上涨，废钢市场震荡弱势。 查看不同类型：

钢坯市场：本周国内钢坯价格先涨后跌。 截至发稿，唐山普方坯含税价格报3680元/吨，较上周五上涨20元/吨。 上半周合约螺价格上涨，成品价格上涨，钢坯成交较为活跃，厂家报价小幅上调； 后半周合约螺价格止涨回落，钢坯轧材利润倒挂，钢坯需求减弱，钢坯库存持续积累。 。 预计下周国内钢坯市场将以窄幅震荡为主。

焦煤市场：本周国内焦煤市场延续上涨走势，涨幅50-100元/吨。 随着焦化企业利润回升，对原煤价格的支撑力度加大。 与此同时，主产区煤矿事故频发，安全检查更加严格，焦煤供应持续趋紧，各类煤种持续上涨。 考虑到焦化企业仍处于亏损状态，且高价煤炭库存补充放缓，原煤供应趋紧，库存压力并不明显。 预计下周国内焦煤市场将高位盘整运行。

焦炭市场：本周国内焦炭市场走势坚挺，部分焦炭企业已开启第二轮涨价。 本周部分高炉恢复生产，刚性需求小幅回升。 加上近期贸易环节货源分流，影响钢厂缺货，导致厂内焦炭库存下降。 与此同时，原煤持续上涨，焦化企业仍处于亏损状态，供给持续收紧，焦化企业仍愿意涨价。 考虑到焦炭供需结构偏紧以及较强的成本支撑，预计下周国内焦炭市场将以偏强运行为主。

废钢市场：本周国内废钢市场先强后弱，整体运行平稳中强。 目前成品价格波动偏弱，废钢贸易商进出快，钢企根据自身库存情况调整废钢回收价格。 具体来看，华东地区主要钢企废钢回收价格持续稳定，其他短流程钢企则涨跌互现； 华北地区钢企增产积极性不足，废钢价格疲软。 受钢材市场下滑拖累，价格稳中偏弱。 。 考虑到目前需求依然较低，预计下周国内废钢市场将震荡弱势运行。

铁矿石市场：本周进口矿价格先涨后跌。 截至发稿，青岛港61.5%PB粉价格995元/吨，环比上涨13元/吨； 港口方面，主要港口矿石库存11310万吨，环比增加82%。 数千吨。 国内矿山出货尚可，加上国内安检严格​​，涨价意愿强烈； 进口矿商报价积极性尚可，钢企按需补货为主，部分钢企有招标采购计划。 预计下周进口矿市场将盘整高位运行。

3、供需分析

从钢厂生产情况看，中国钢铁工业协会数据显示，2023年11月中旬，重点钢铁企业累计生产粗钢1969.08万吨、生铁1855.36万吨、1989.59万吨。的钢铁产品。 其中，粗钢日产量196.91万吨，环比下降0.08%； 生铁日产量185.54万吨，环比下降0.34%； 日产钢材198.96万吨，环比增长1.86%。

从钢铁企业库存来看，2023年11月中旬，重点钢铁企业钢材库存1532.99万吨，环比增加64.03万吨，增长4.36%； 比上月同期减少118.33万吨，下降7.17%； 年末增加225.55万吨，增长17.25%； 比去年同期减少197.02万吨，下降4%。

社会库存方面，全国主要样本城市螺纹钢累计库存361.08万吨，环比减少10.68万吨； 线材累计库存53.34万吨，环比减少2.41万吨； 5大钢材累计库存906.29万吨，环比减少26.94吨。

终端需求方面，根据钢小二平台周均数据显示，11月24日全国工程需求周均77572吨，较周均微增0.56%。 其中，上海周平均23865吨，较前周平均有所减少； 广州5,405吨，较前周平均略有增加； 杭州为3,123吨，较前一周平均有所减少。 工程需求PMI为48，需求稍差。

4、宏观信息

1.监管部门制定50家房地产企业“白名单”

据市场人士透露，监管机构正在起草一份中国房地产开发商“白名单”，可能涵盖50家大型房地产企业。 新城、万科、龙湖等国有及民营房地产企业将被纳入其中。 11月21日，记者向多家房地产企业求证，部分房地产企业证实知晓上述“白名单”的存在。 据了解，白名单中的50家房企可能包括万科、龙湖、碧桂园、旭辉等大型房企，其中不少已经脱险。

二、前10个月水利建设投资创历史新高

11月17日，水利部副部长陈敏主持召开加快水利基础设施建设会议，总结2023年1月至10月水利基础设施建设情况。会议指出，从1-10月，全国水利建设投资11.179亿元。 元，投资9748亿元，创历史同期新高； 新建水利工程2.64万个，开工重大水利工程37个，水利工程建设创造就业242.1万人。

三、第三轮第一批中央生态环境保护督察全面启动

第三轮第一批中央生态环境保护督察全面启动。 检查工作在福建、河南、海南、甘肃、青海5省开展，历时约1个月。 督察组将重点督导各省委、政府贯彻落实习近平生态文明思想和党中央、国务院关于生态文明建设重大决策部署、生态文明建设落实情况和责任省级相关部门环境保护职责，地市党委、政府生态环境保护责任落实情况。 生态环境保护工作进展和落实情况。

4. 多地敲定金融化债务框架

随着用于置换隐性债务的专项再融资债券的筹集，10月份以来，云南、贵州、甘肃、重庆等地纷纷提出隐性债务处置框架。 主要措施包括延期债务或续贷、减少利息支付等。 部分地区还提出折价偿还债务本金。 值得注意的是，近年来，多地开始控制国有企业融资成本上限，限制大规模高息借款和偿还旧贷款。

5、财政部发行1年期债券和5年期债券

中国财政部发行1年期债券规模1150亿元，发行利率2.2827%，边际利率2.3204%，预期2.2700%。 投标倍数为3.16倍，边际倍数为4.11倍。 中国财政部发行5年期债券，规模1150亿元。 元，发行利率2.5229%，边际利率2.5387%，预期2.5400%，竞价倍数5.20倍，边际倍数3.48倍。

5、综合视角

本周迎来“小雪”节气，表观需求季节性减弱。 但钢铁企业盈利能力进一步回升，部分高炉选择恢复生产，社会资源去库存放缓。 终端用户按需采购，中间商跟随市场下单。 本周钢材市场报价以波动调整为主。 下周国内钢材市场将如何表现？ 看具体情况，供给端：钢厂盈利率为39.39%，高炉开工率为80.12%，环比增加0.45%； 需求端：表观需求持续下降，水利投资创历史新高，汽车出口大幅增长； 政策结束：多地金融化债务框架敲定，23城市正式宣布取消土地拍卖限价，监管层加强矿石期货管理； 总体来看，宏观政策继续向好，北方寒潮再次来袭，长江以北气温明显下降。 预计需求将继续走弱。 好在库存压力较低，矿企年底加大安全检查力度，原材料成本得到有力支撑。 基于此，我们对下周市场形势做出中性评价——蓝色预警。 具体来说，西本钢指数下周将运行在4180-4280元区间。

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