下半年山东建筑钢材价格后期走势如何？

受突发公共卫生事件影响，上半年山东建筑钢材价格呈现“V”型走势。 市场经历一季度需求突然停滞、价格大幅下跌、库存快速积累后，二季度市场积极复工复产，价格明显回升，库存开始下降。 截至7月初，市场已基本收复前期跌势，回到去年底的价格水平。 但目前库存仍高于去年同期。 由于区域价差拉大，加上消费淡季，市场对后期走势仍存在明显分歧。 那么，下半年山东建筑钢材价格走势将会如何呢？ 笔者在本文中简要回顾了上半年山东省建筑钢材的走势，并从价格、区域价差、库存、需求等方面展望了下半年的情况。

1、价格运行情况

一、山东地区价格波动同比收窄

图1：山东地区建筑钢材价格表现（元/吨） 数据来源：我的钢铁网

上半年，山东地区建筑钢材价格先跌后涨，整体走势呈“V”字型。 以螺纹钢为例，上半年市场主流价格最高为3770元/吨，最低为3400元/吨，波动幅度为370元/吨； 均价3640元/吨，较2019年均价下跌407元/吨，跌幅10.06%。 分季度看，一季度均价3636元/吨，比去年下降308元/吨，跌幅7.8%； 二季度价格下跌508元/吨，跌幅12.24%。 虽然今年二季度市场价格也出现明显反弹，但与去年相比，涨幅仍明显较小。

2、山东及周边地区价格对比

图2：山东市场与南北市场价差（元/吨） 数据来源：我的钢铁网

随着各地区资源结构的变化，市场价格也在发生差异化调整。 对比山东与京津冀地区（以北京为例）螺纹钢价格可以看出，一季度山东与北京螺纹钢价差变化不大，但二季度则有所收窄。去年197元/吨降至69元/吨。 山东市场价格处于相对弱势状态； 对比江浙沪地区（以上海为例）的价格，我们还可以发现，今年一季度和二季度的价差分别为47元/吨和63元/吨，比去年同期缩小了41元。去年第一季度和第二季度。 20元/吨和20元/吨（见图2）。 虽然山东与南北地区价差有所收窄，但从变化趋势来看，山东市场与北方的价格可能会继续缩小，而山东市场与南方市场的价差可能会再次拉大。 。

2、库存状况

图3：山东社会库存变化（万吨） 数据来源：我的钢铁

受年底淡季情况和突发公共卫生事件影响，今年3月中旬山东社会库存升至175万吨，创下近年来库存新纪录。 3月中旬以来，市场库存已连续16周下降，社会库存减少106万吨，降幅达60%。 此外，据调研，山东省建材钢厂库存也从年初约45万吨的峰值下降至目前15万吨的水平。 钢厂库存下降也比较明显。 虽然目前库存仍高于往年，且7月初已达到年中库存拐点，但整体市场压力并不大。 据调研，目前部分地区出现商品短缺的情况。 但这种资源短缺是阶段性的，市场资源很快就会得到补充。 我个人认为目前的库存状况是相对历史上最温和的。

3、市场交易

图4：山东市场交易量调查（吨/日） 数据来源：我的钢铁网

据我的钢铁研究显示，今年1-2月样本企业日均成交量为3400吨/日，较去年同期减少1.36万吨/日，跌幅75%。 3月份日均成交量1.4万吨，较去年同期下降35%。 4月份日均成交量1.97万吨，同比下降1.29%。 5月份日均成交量2.08万吨，较去年下降6.81%。 6月日均成交量1.93万吨，同比下降8.33%。 可以看到，今年一季度市场交易与去年背离明显，二季度市场交易恢复较好，基本接近去年二季度同期。 从交易量走势图可以看出，今年整体交易量虽然弱于去年，但从增速来看，第二季度较第一季度有较大增幅，部分地区日均交易量时间段超过前两年同期水平。 （如图2所示）。 由于近期南方洪涝灾害严重，部分地区出现罕见洪涝灾害。 全国各地高温等不利因素综合影响下，建设项目施工进度放缓，导致螺纹钢等建筑钢材消耗量短期内减少。 这就是为什么市场交易是在六月份之后才开始的。 下降的一个非常重要的原因。 根据以往经验，7-8月成交量很难出现大幅反弹，日均成交量很可能在18000-20000吨/日区间。 9-10月市场需求好转后，成交量或将恢复至2万吨/日。 天或更长时间。

总结与展望

总体来看，2020年上半年山东建筑钢材的价格运行与市场情绪非常吻合。 一季度突发公共卫生事件的影响和二季度复工复产的影响在价格运行中都有明显体现。

展望下半年，市场利好因素较多：从宏观来看，上半年山东基础设施投资增长17.4%，房地产开发投资增长2.9%。 三季度市场将延续恢复性增长； 从成本角度来看，我们仍然要关注原材料价格的运行。 比如，上半年矿石价格持续上涨，持续推高钢材成本。 它还推高了期货和现货价格。 三季度成本对钢价仍有较强支撑； 从需求角度看，传统的“金九银十”行情依然支撑市场预期。 今年上半年需求受到明显抑制，因此下半年的预期比往年更强。 从期货来看，期货已由贴水转向贴水，期货的持续强势运行也为现货价格提供了一定的支撑。

当然，市场也存在风险。 比如，虽然山东建材库存较一季度大幅下降，但库存总量仍运行在80万以上的库存水平，是往年的两倍。 此外，山东钢厂产量继续保持在220万吨/月。 以上是在高水平上运行的。 下半年，两条新钢铁生产线将投产，将增加投入量20万吨/月。 同时随着北方物料南移有所减弱，但年底可能会出现“北方物料南移”和“南方物料北移”的双重影响。 这些都需要我们警惕。

总体来看，三季度山东建筑钢材市场将保持供需相对平衡的局面，价格有望创出年度新高。 但随着供需和季节变化，四季度末市场风险加大，回调压力也会加大。