2023年包头建筑钢材市场展望钢价修复性反弹

概述

“窗外阳光闪烁，桌上花影前移。” 2023年一眨眼就过去了。 回顾2023年包头建筑钢材市场，上半年该地区建材价格整体呈现下降趋势。 前两季度基本呈现单边下滑，钢厂利润倒挂，市场信心低迷； 进入6月份，政策利好消息频频释放，钢厂利润逐步恢复，市场情绪回暖，钢价出现恢复性反弹。 总体而言，无论是外部市场还是本地市场，上半年几乎笼罩在“强预期、弱现实”的阴影之下。 进入三季度，受南涝北旱和全国高温天气影响，加之钢材供需结构趋弱，当地需求依然疲软，“金九”银十”失败了。 虽然外围市场在政策利好预期带动下主动带动，但当地价格只是被动跟随上涨，现货成交整体出现背离，实际需求并未明显改善。 进入四季度，利好消息频发、房地产政策宽松、融资环境改善等，一定程度上提振了市场情绪，带动建筑钢材价格上涨。 但进入11月份，北方已进入传统的冬储季节，需求进入淡季，且受极寒恶劣天气影响，需求基本停滞，下游工地纷纷停工。 虽然外围市场表现尚可，但当地市场已进入严冬，价格波动较小，市场现货成交较少。 2023年的市场价格将受到供需结构、铁水产量变化、国际关系、宏观政策等诸多因素的影响。下面从现货交易价格方面简单回顾一下2022年的包头市场，成交量、社会库存、周边区域价格差异。 并对2024年包头建筑钢材市场进行展望。

2023年

一、2023年包头价格走势回顾

图1：2022-2023年螺纹钢交易价格对比图

图2：2022-2023年盘螺交易价格对比

图3：2022-2023年高线成交价格对比图

从上图可以看出，与2022年相比，今年螺纹钢现货整体低于上年。 螺旋螺丝、高线、螺纹钢价格运行情况相同，今年均较去年有所下降。 具体来看，2023年上半年包头建筑钢材市场从年初到3月中旬一直在高位震荡盘整。 这是由于冬储前后价格惯性上涨，以及当地钢厂在此期间产量较高所致。 价格较低，库存压力不大，市场供需矛盾并不明显，价格在高位能够得到支撑。 但3月中下旬至5月底，下游项目开工率低于预期，钢厂密集复产。 供需矛盾凸显，价格整体呈现单边下跌趋势。 纵观上半年，当地建材价格从3月初的4280元/吨一路下跌至5月底的3540元/吨新低，跌幅超过700元/吨，降幅并未缓解。直到六月。 进入下半年，市场依然没有好转。 市场整体处于低位震荡。 虽然有一些利好刺激，但供需矛盾仍然比较尖锐。 下游新建项目较少，终端需求不佳，价格走势弱势震荡。 11月进入需求淡季，价格波动较小，目前价格平稳。

2023年

2、近三年包头交易量回顾

图4：2021-2023年包头建筑钢材交易量对比图

从上图可以看出，2023年包头样本建筑钢材交易量总体波动不大，主要波动发生在5-6月和9-10月。 据悉，2023年上半年，该地区价格整体呈现下降趋势。 2月至5月，基本呈单边下跌。 钢厂利润倒挂，市场信心疲弱，地区建筑钢材需求低迷。 5月下旬情况有所好转，交易完成。 成交量高于2021年、2022年。虽然宏观政策提振了下半年市场预期，但下半年供需矛盾依然较为尖锐，价格承压，波动。 虽然底部有支撑，但需求尚未明显改善。 而且，年底已进入当地淡季，下游工地纷纷停工。 需求不多，成交依然清淡。 总体来看，2023年整体交易量高于上一年。

2023年

三、包头市近三年社会库存回顾

图5：2021-2023年包头社会库存数据对比图

对比包头社会库存抽样三年样本量，从上图可以看出，2023年整体库存量低于前两年。 具体来看，今年整体库存走势呈下降趋势。 年初库存有所增加。 从3月份开始库存开始下降，一直到6月份，整体走势低位震荡。 四季度，当地进入季节性淡季，下游工地持续停工。 此外，供给端原材料价格大幅上涨。 钢厂补库存积极性减弱，整体库存量变化不大。 。

2023年

4、包头周边市场区域价格差异

图6：2023年包头-北京区域市场主流螺纹钢价差对比

如图所示，全年包头与北京地区市场主流螺纹钢价格价差波动不大。 两市价差最低值在-70元左右，最高值在150元左右。

图7：2023年包头-上海区域市场主流螺纹钢价差对比

如图所示，全年包头和上海区域市场主流螺纹钢价格价差略显逊色。 两市价差最低值在-100元左右，最高值在300元左右。

图8：2023年包头-杭州区域市场主流螺纹钢价差对比

如图所示，全年包头、杭州地区市场主流螺纹钢价差略显逊色。 两市价差最低值在-200元左右，最高值在50元左右。

图9：2023年包头-广州区域市场主流螺纹钢价差对比

如图所示，全年包头、广州地区市场主流螺纹钢价差略显逊色。 两市价差最低值在-400元左右，最高值在20元左右。

上述区域市场主流螺纹钢的价差仅是价格之间的比较，并未添加其他成本值（例如：运输成本、财务成本、人工成本等成本）。

2023年

五、包头市全社会固定资产投资情况

据包头市2023年政府工作报告，1-11月，全区固定资产投资同比增长21.9%，位居全国第二，高出全国平均水平19个百分点。 截至11月底，全区已实施政府投资5000万元以上、企业投资1亿元以上重大项目3154个，总投资8020亿元，同比增长29.6%，超额完成年度计划任务。 总体来看，全年经济运行持续向好、向好，主要指标增速始终好于年初预期、高于全国平均水平。 1-11月，全区规模以上工业增加值增速达7.4%，高于全国平均水平3.1个百分点。 全区制造业投资同比增长52%，高出全国平均水平45.7个百分点。 2024年，财政政策将保持积极，基础设施预计将保持弹性。 随着房地产融资的改善以及更多利好政策的支持，房地产销售有望回暖，投资下滑的局面也有望逐步改善。

2024年

六、市场展望

2023年即将结束。 包头地区工地暂时停工，需求基本停滞，市场逐渐进入“有价无市”的状态。 当前，国内经济平稳发展。 多次强调全年GDP增​​长5%目标不变，经济复苏信心坚定不移。 一二线短期消费半径已开始恢复，高层持续传递利好政策。 与行业相关的多项政策包括支持房地产、降低贷款利率、改善融资环境等，上中下游整体情绪稳定向好。 但目前当地市场已进入季节性囤货阶段，价格低位波动，尚未达到贸易商心理价位，贸易商冬季囤货意愿较弱。

回顾2023年，也将是曲折艰难的一年。 上半年，房地产疲软，价格下跌，需求低迷，市场行情不佳。 尽管下半年政策利好刺激市场情绪，但钢价并未明显好转，整体市场仍处于预期强、现实弱的局面。

总而言之，预计2024年钢材供需矛盾将趋缓，国内外钢材供需总体基本平衡。 其中，内需形势较2023年略有改善，或基本持平，不会继续下降。 整体钢价重心或将上移。 考虑到国内经济和房地产的复苏仍需时日，预计明年财政和货币政策将继续支持钢铁需求。 在积极政策的推动下，2024年上半年国内经济复苏势头将比较强劲。下半年需要考虑海外降息的影响以及海外经济潜在的下行压力。 明年上半年钢价走势可能会强于下半年。