11月份华南地区钢材价格整体表现为大幅下跌，废钢价格最为抗跌

11月份，华南地区钢材整体价格出现大幅下滑，其中福建地区表现跌幅最大； 从品种来看，废钢价格最具韧性。 回顾本月，上半月，在资源到货不多、市场需求尚可的前提下，整体价格窄幅波动。 下半月环保限产不及预期，冬储情绪不足，期货市场来回碾压，现货价格明显下跌。 加之华东地区跌幅较大（达800元/吨），南北价差逐渐拉大，东北、华北地区资源集中到货，现货调整幅度加深； 板材方面，四季度以来，板材需求相对疲软。 加之出口疲弱，整体市场表现依然不佳； 华南地区废钢价格受电炉成本制约，价格最难下跌。 建材方面，福建螺纹钢价格下跌逾800元/吨； 广东地区价格下跌600元/吨； 广西地区价格上涨约500元/吨。 总体来看，长材仍优于冷、热轧和中厚板。

11月份华南地区钢材价格整体下跌

价格方面，截至11月底：华南主要城市螺纹钢均价4292元/吨，较月初下跌656元/吨，跌幅13.27%； 华南主要城市热卷均价3700元/吨，较月初下跌580元/吨，跌幅13.55%； 华南主要城市冷轧均价4150元/吨，较月初下跌567元/吨，跌幅12.01%； 华南主要城市中厚板均价3940元/吨，较月初下跌680元/吨，跌幅14.72%； 华南主要城市槽钢平均价格为4310元/吨，较月初下降493元/吨，跌幅10.27%； 华南主要城市废钢收购均价1975元/吨，较月初下降360元/吨，降幅15.42%。

钢材库存进一步下降

库存方面，截至11月底：华南主要城市钢材社会库存175.29万吨，较月初减少29.41万吨，下降14.37%，主要为建筑钢。 其中，广州钢材库存148.69万吨，较月初减少15.8万吨，降幅9.62%，其中板材库存总量106万吨，减少8.6万吨。 同口径统计，11月份，广州主流建材仓库总库存维持在40万吨至50万吨之间，较去年增加约33万吨。 11月以来，广东库存总量维持在较低水平。 主要原因是上半月，由于价差问题，南方到货量在山东、华东等地区有所分流，实际到货量减少。 这从这次下跌的深度就可以得到验证。 华东地区降幅大于华南地区。 另一方面，虽然北方大部分地区出现雨雪天气，但11月本身就是华南地区的施工旺季，需求端并未受到太大影响。 另外，从到货情况来看，11月黄埔港月到货总量约为113.6万吨，较10月增加约17.2万吨。

后期市场走势预测

经历11月份钢价大幅下跌后，目前华南地区螺纹钢平均价格维持震荡上行走势。 目前华南地区螺纹钢均价维持在4200元/吨，而华东地区限产幅度预计低于预期。 金融期货价格大幅下跌，导致东北、华东、华南地区价差逐渐拉大。 未来华南地区仍将受到北材、华东材的影响。 笔者了解到，华东地区部分钢厂有12月南下的计划，东北地区也已完成港口组装，但好在由于成本限制，全国部分内陆钢厂出现小幅亏损。 钢厂将面临减产预期，未来钢厂产量将受到影响，这也将为12月价格提供一定的支撑基础。 12 月价格：

一是目前华南地区建筑钢材特别是螺纹钢价格仍处于高位，未来还有一定的跌幅弥补空间；

二是受国外宏观经济形势影响，商品期货等金融衍生品下跌，现货价格跌幅加深。 螺纹钢期货价格仍较现货价格大幅贴水。

第三，如果要考虑冬储，相信很多人都已经从去年年底的大幅下滑中吸取了教训。 目前的时间点和价格点都不合适。 华南地区部分钢厂虽已计划12月检修，但多为例行检修，对实际产量影响不大。 因此，从基本面、南北价差、冬储预期和到货情况来看，12月份华南地区钢价将继续弱势。 （我的钢铁分析师吴建华）

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