螺纹钢打破进退两难的局面？螺纹

5月以来，国内钢材市场在小长假后强势开局。 但受中美贸易摩擦、需求预期减弱、利润扩张等因素影响，国内钢价并未持续上涨。 广东作为钢材消费大省，在区域供需疲软的情况下，上涨动力不足，下跌空间有限。 随着昨日下半年外围沙钢稳定的价格政策，广东市场能否在库存持续下降的情况下打破困境呢？ 下面笔者对近期市场状况进行简要分析。

价格方面，截至5月22日，广州地区主流螺纹钢销售价格为4160元/吨（计算），环比上涨70元/吨； 上海地区主流螺纹钢销售价格为4020元/吨，环比上涨。 上涨140元/吨。 此时两者价差进一步缩小至140元/吨。 年初价差在600元/吨左右，上个月价差在210元/吨左右。 从目前价差来看，经历5月份以来的震荡盘整后，目前华南与华东地区价差已经收窄不少，受江苏徐州限产影响，华东地区资源整体供应量有所减少。下降，主要集中在该地区。 考虑到成本和价差，近期BX、LX等华东资源出货量明显减少。 纯粹从价差来看，目前华东地区的资源并不适合南下。 再加上即将到来的雨季和库存压力，螺纹钢价格处于全国中档水平的广东地区，理论上当前价格下跌空间有限。

库存方面，截至本月18日，广州市场螺纹钢库存84.7万吨，较上周减少5.99万吨； 线材库存43.11万吨，较上周减少3.09万吨。 它已连续第九周下降。 年后峰值192.5万吨，降至目前127.81万吨，累计减少64.69万吨，减少33.71%。 与去年同期相比，增加34.9万吨。 这里需要注意的是，去年年初的很多废弃资源并没有纳入同口径的统计。 但今年随着电炉钢厂恢复生产，生产的资源大部分分配到各个仓库，统计正常； 此外，3月份以来，需求滞后、春节推迟等因素导致周边社会库存降幅低于同期。 本地库存仍处于近年来的高位。 但从年后数据来看，库存高峰阶段，现货端仅下调200元/吨左右。 并且目前库存已经下降了一半以上，短期库存压力减轻了不少，库存对现货的影响也有所减弱。 考虑到目前地区间价差较小，短期乃至未来市场仍将处于去库存阶段，但降幅将收窄。

成交方面，截至本月21日，5月广东18家主流贸易商月均成交量约为24786吨，较4月（27976吨）减少3190吨，跌幅11.4%。 从数据来看，5月份以来整体需求较4月份有所减弱。 天气可能会影响部分交易。 另一方面是贸易战期间资本避险情绪上升所致。 短期内，华南大部地区仍将出现阴雨天气。 另一方面，随着月底临近，资金依然紧张。 在工厂成本较高的压力下，短期内出货仍有一定压力。

到货方面，据本网统计，5月初黄埔港计划到货量27.6万吨，较4月下旬减少1.2万吨，同比减少26.3万吨。 其实，从近期广东与华东、北方的价差就能看出一些问题。 受价差缩小、库存消化缓慢等因素影响，加上北方材料南下的淡季情况，近期华东及北方地区出货量有所减少。 最明显的地区主要是华东地区。 从目前价差来看，短期外省料出货量依然不高。 对于广东来说，供给端的压力并不大。 但值得注意的是，据调研，本月广东计划供应量约为245.8万吨，环比增加17.5万吨。 主要原因是神钢厂两座高炉于本月上半月恢复生产，影响月均铁水产量约25万吨，主要是建材。 再加上5月份周边资源集中出货，本月广东供应量将有所增加。

综合来看，尽管贸易战休战、宏观经济形势利好、库存持续下降，但高库存压力对价格的制约已大大缓解。 但随着6月南方雨季到来，以及需求预期减弱，现货市场将面临一定压力。 同时，下个月将是半年的最后一个月，资金压力将持续。 因此，预计中短期内广东建筑钢材价格仍将有所回落。

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