期货3月24日早盘提示：供应增减变化不大

【本周回顾】

供应方面，本周五大钢材供应量为910.58万吨，较节前增加4.5万吨，增幅0.5%。 除冷轧和中厚板外，本周其他五种主要钢材均环比上涨。 本周各品种供应量增减变化不大。 主要原因是该品种混有铁水。

库存方面，本周五大钢材库存合计1421.51万吨，较上周减少55.6万吨，下降3.8%。 本周主要品种去库存率环比较为稳定，去库存力度维持。 受钢价上涨刺激，工厂仓库出货节奏较上周小幅加快。 社仓跌幅收窄的主要原因是北方雨雪天气影响出货。

消费方面，本周五大类周消费环比下降0.1%； 其中，建筑材料消费环比增长0.8%，板材消费环比下降0.7%。 本周五大品种表观消费量除冷轧、中厚板外均较上月小幅回升，整体变化不大。

【下周展望】

供应方面，本周调查末新增多家钢厂检修，以长流程企业为主。 此外，近期北方供暖的启动，也降低了高炉原料供应的比例。 因此，预计下周建材产量将大幅减少。 库存和需求方面，虽然近期钢价明显上涨，但随着北方天气因素影响加大，去库存和需求表现将逐渐减弱。 在华东和南方没有增量需求的前提下，去库存的幅度将逐渐收窄。 表观消费水平逐渐下降，螺纹钢周消费水平300万吨可能难以达到。

综合来看，北方天气带来的去库存和需求已经初步显现，后期将逐渐加强。 此外，目前虽然有宏观刺激市场信心，但反馈到需求仍需时日，供需矛盾仍在逐步积累。 若下周企业检修影响仍不及预期，钢价或将走弱，以震荡调整为主。

据Mysteel统计，本周建材供应环比增加。 螺纹钢品种中，除华北、西北地区外，其他地区供应均有所增加。 产量减少的省份主要有黑龙江、江苏、河南等，产量增加的省份主要有江西、辽宁、湖南、四川等； 线材品种方面，除华中、华南、西南等地区供应量均有不同程度增加。 其中，江苏、黑龙江、河北等省份产量明显增加，辽宁、广东、湖南等省份产量明显减少。

热卷方面，本周热轧产量小幅增长，​​主要增长地区为东北、西南地区。 JLJL本周恢复生产。 PG近期钢厂投产意愿有所增强，整体产量有所增加。 下降的主要地区是华东和东北地区。 MG本周正在进行维护。 由于新高炉在不饱和生产条件下进行维护，TJTT 的产量仍在下降。

据Mysteel统计，建材方面，本周建材厂库存环比减少。 除西北地区外，其他地区库存均有不同程度下降，集中在华东等沿海地区。 分省份来看，福建、江苏、安徽等省资源流入小幅增长，​​安徽、广东、黑龙江等省工厂库存环比明显减少。

热卷方面，本周工厂库存小幅减少，主要减少地区为华东和中南地区。 一方面，近期钢厂检修，库存相应减少。 另一方面，近期市场行情有所好转，钢厂加快对外出货步伐。

综合来看，由于近期钢价在宏观经济因素刺激下呈现上涨趋势，加上华东和南方刚性需求，淡季到来前北方钢厂出货仍有支撑，这将促进库存持续减少。

据我的钢铁网统计，建材方面，以螺纹钢为例，上周华东、华南、华北三大地区分别淘汰14.29万吨、8.54万吨、2.63万吨； 从七大地区来看，除西北地区外，其他地区都有不同程度的去库存。 其中，去库存明显的城市包括杭州、福州、武汉、上海等，而累计库存的城市则集中在北方地区。

热卷方面，从三大地区看，上周华东、华南地区分别去库存3.88万吨、4.99万吨，华北地区周环比去库存4500吨。 从七大地区来看，除了西北地区外，其余地区都有不同的神化，主要是华东地区和华南地区。 其中，新增入库的城市主要包括乌鲁木齐、兰州等，移除数据库的城市包括上海、常熟、乐从等，其余城市变化不大。

据我的钢铁统计，本周5大品种库存合计1421.51万吨，较上周减少55.6万吨，下降3.8%。 其中，建材库存较上周减少43.2万吨，降幅5.8%； 板材库存较上周减少12.4万吨，降幅1.7%。 上期库存总量1477.11万吨，较上周减少60.58万吨，下降3.9%。 其中，建材库存较上周减少42.9万吨，降幅5.5%； 板材库存较上周减少17.7万吨，降幅2.35%。

【附：五大类周消费季节变化】