钢铁行业PMI2024年3月环比下降1.8个百分点

从中国物联网钢铁物流专业委员会调查发布的钢铁行业PMI来看，2024年3月为44.2%，环比下降1.8个百分点，表明钢铁行业持续弱势运行。 分项指数变化显示，春节假期后，钢铁行业市场需求缓慢恢复，生产端下滑，导致原材料采购减少，原材料价格整体下滑，价格持续下行。钢材价格走势。 预计4月份，钢材市场需求将弱势恢复，钢厂产量或将出现一定程度回升，原材料及钢材价格将震荡弱势运行。

图1 2019年以来钢铁行业PMI变化

钢材市场需求正在缓慢恢复。 3月份，春节假期过后，下游施工整体表现不佳，市场需求恢复缓慢，成交缺乏突出表现。 不少商家并不乐观。 一个重要原因是基建、房地产等方面预期不佳，相关钢材产品需求疲软。 3月份，新订单指数为44.4%。 虽然较上月上升3个百分点，但仍处于45%以下的较低水平。 终端方面，据上海卓钢连锁了解，3月份复工后板材市场表现尚可，但下游建材需求一直难以释放，终端采购也被无限期推迟。 从监测的上海端子线螺旋采购数据来看，3月份上海端子采购量虽然环比回升，但仅相当于1月份水平，处于较低水平。

图2 2019年以来钢材新订单指数变化

图3 2018年以来上海股市端子螺丝每周采购量监测数据变化

钢厂产量持续下滑，带动采购端协同下滑。 3月份，钢材市场需求缓慢恢复，钢厂生产意愿下降，生产端持续下滑。 生产指数为37.7%，比上月下降7.5个百分点。 上个月小幅反弹后，再次下跌，创近10个月新低。 据中国钢铁工业协会统计，3月初，全国重点钢铁企业日产粗钢205.8万吨，环比下降3.38%，日产铁184.38万吨，环比下降1.82%，日产钢192.76万吨，环比下降6.65%。 截至年中，重点统计显示，重点钢铁企业日产粗钢204.76万吨，环比下降0.51%； 日铁产量183.61万吨，环比下降0.41%； 日产钢196.52万吨，环比增长1.95%。 总体来看，钢厂产量呈下降趋势。 产量下降导致企业采购意向不佳。 采购量指数为41.1%，环比下降1.9个百分点，也创近10个月新低。

图4 2019年以来钢铁产量指数变化

图5 2019年以来钢材采购量指数变化

原材料价格整体回落，钢厂成本压力再度缓解。 3月份，受采购量下降影响，原材料市场走弱，价格全面下跌。 购进价格指数为22.4%，环比下降27.1个百分点，指数创近10个月新低。 铁矿石方面，由于采购量下降，市场成交一般，港口库存进一步积累。 与此同时，国外矿山逐步增产，供给端稳中有升。 但国内市场需求下行压力较大，铁矿石价格运行承压。 焦炭方面，截至3月底，第七轮焦炭降价已经启动。 但由于焦炭上游原料同步下滑，成本仍可控。 后期价格可能会随着钢铁行业的需求而波动。 废钢方面，成交量进一步下滑，价格随成品钢同步波动。 总体来看，3月份钢铁行业主要原材料价格整体下跌，钢厂成本压力有所缓解。

图6 2019年以来钢材采购价格指数变化

钢材价格继续下跌。 3月份，由于需求不足，终端采购推迟，且春节期间积累的库存仍较大，钢材价格延续2月份以来的下跌趋势。 上海螺纹钢价格指数显示，3月1日价格为3744元/吨。 此后价格持续下跌，3月27日跌至3450元/吨。今年一季度螺纹钢价格下跌近500元，目前价格已逼近2020年低点。 虽然钢材价格不断下跌，但由于目前炼钢成本同步下降，部分品种企业利润仍有保障。

图7 2018年以来上海螺纹钢价格指数变化

预计4月份钢材市场需求将弱势恢复。 随着天气转暖，建筑、基础设施等领域项目将逐步开工，钢材需求预计将持续增长。 大规模设备更新和消费品以旧换新将为机械、汽车、家电等行业注入新动力，船舶工业稳定增长，对钢材需求产生积极影响。 需要看到的是，国内房地产市场仍较为低迷，短期内难见明显好转。 而且，由于下游购房需求持续疲软，房地产行业整体复苏仍需时日。 因此，房地产行业对建材市场的需求支撑也将持续增长。 被削弱了。 总体来看，4月份钢材需求预计将弱势复苏，上涨空间预计有限。

钢厂产量可能会出现一定程度的反弹。 受原材料成本下降影响，目前长流程钢企业已进入全品种盈利阶段。 一些春节期间减产或停产的高炉钢企正在逐步恢复和增产。 这对生产恢复有一定支撑。 预计4月份钢厂生产可能会有所恢复。 值得注意的是，目前冬储库存依然较高。 如果需求不能充分释放，去库存速度缓慢将对供给端造成较大压力。

原材料、钢材价格震荡弱势运行。 受多重因素影响，3月份铁矿石价格有所回落，但价格仍被高估。 尽管4月份需求面将弱势复苏，但国际铁矿石市场供应有所增加，库存仍处于高位。 因此，铁矿石价格可能继续震荡弱势运行，但铁矿石价格恢复正常区间的可能性不大，焦炭、废钢、钢材等材料也会出现波动。 随着需求端复苏乏力，钢材价格将继续震荡弱势运行。 如果后期对经济的政策支持进一步加强，钢价下行势头有望企稳。

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