5月份钢市行情如何演绎？（附股）

关键词 政策 产出 需求 成本

本期简介：

●市场回顾：期货合约大幅上涨，钢市整体大幅上涨；

●供给分析：钢企利润普遍好转，粗钢产量小幅增长；

●需求分析：房地产投资持续下滑，基建制造业单月回升；

●成本分析：焦炭价格三轮上涨，铁矿石价格震荡走强；

●宏观分析：货币政策积极稳健，购房降息门槛降低。

●综合观点：回顾4月份，国内建材钢材价格大幅上涨，主要是螺纹产量降至低位，钢企贴价减少供应，表观需求持续改善，当地库存持续下降，期货强势反弹、钢厂更是火上浇油等等。 即将到来的5月钢材市场将如何表现？ 从具体情况看，供给端，钢企盈利能力改善，高炉开工率缓慢回升。 据中国钢铁工业协会统计，4月中旬全国日均粗钢产量253.32万吨，环比增长0.26%； 需求方面，一季度房地产开发投资同比下降9.5%，降幅同比扩大。 但钢材出口强劲增长，制造业和基建投资单月同比增幅加大。 政策方面，多部门出台政策支持“以旧换新”政策，多省市下调按揭贷款。 降低购房门槛，推动和督促重大项目建设，推进西部大开发战略。 综合来看，当前钢铁企业盈利能力有所改善，粗钢产量环比增加，未来供给也相应增加； 5月，南方汛期从珠江流域提前到北至长江流域，旱涝并发，终端需求受到限制。 ; 国际地缘政治冲突持续升温，大宗商品上涨影响国外矿业； 基于此，我们对5月国内市场持以下判断：上涨后盘整，谨慎乐观——预计5月上海的代表规格价格市内优质螺纹钢（以西本指数为准）或运行在3810-3920元/吨区间。

1、市场回顾

截至4月26日，西本钢铁指数收于3850点，较上月末大幅上涨160点，较去年同期大幅下跌620点，较去年同期下跌13.8%。

具体来说，4月初，清明节前，钢材价格跌至低位，螺纹产量处于低位，钢材市场疲软，生意不景气； 节后多头支撑强劲拉升，投机需求活跃，各地钢价大幅反弹。 4月中旬，螺蛳市场短暂休整，钢材市场消化上涨。 随后市场再度上涨，国内钢材价格持续上涨。 4月下旬，市场多空博弈较为激烈。 南方部分地区持续强降雨。 原材料成本上涨提供了支撑。 有利可图的资源以低价实现。 钢材价格进入窄幅调整期。

经过4月份建筑钢材价格整体大幅上涨后，5月份市场形势又将如何表现？ 钢铁企业利润普遍改善，预计少数钢铁企业将增产。 下个月螺纹产量会增加吗？ 三轮焦炭涨价实施，铁矿石持续震荡走强，生产成本大幅上升。 下个月原材料表现如何？ 华南地区汛期扩大有何影响？ 带着诸多疑问，我们来看看5月份国内钢材市场分析报告。

2、供给分析

1、国内建筑钢材库存现状分析

西本新干线监测库存数据显示，截至4月25日，全国主要样本城市螺纹钢累计库存708.6万吨，环比减少166.75万吨，同比减少20.25万吨。去年; 累计线材库存102.63万吨，环比减少。 减少40.59万吨，比去年同期减少63.29万吨； 5种主要钢材累计库存1436.63万吨，环比减少242.74万吨，比去年同期增加62.68万吨。

从钢厂库存来看，根据中国钢铁工业协会数据，截至2024年4月中旬，重点钢企钢材库存约为1811.61万吨，环比减少13.77万吨，降幅0.75%。前十年（即四月初）。 %; 比上月同期减少141.76万吨，下降7.26%； 比去年同期减少42.5万吨，下降2.29%； 同比减少155.12万吨​​，下降7.89%。

2、国内钢材供应现状分析

从钢厂产量来看，国家统计局数据显示，2024年3月，我国粗钢产量8827万吨，同比下降7.8%； 3月份全国日均粗钢产量284.7万吨，环比增长1.7%； 1-3月份，我国粗钢产量25655万吨，同比下降1.9%。

2024年3月，我国生铁产量7266万吨，同比下降6.9%； 3月份日均生铁产量234.4万吨，环比下降0.09%； 1-3月，我国生铁产量21339万吨，同比下降2.9%。

2024年3月，我国钢材产量12337万吨，同比增长0.1%； 3月份日均钢产量397.9万吨，环比增长11.9%； 1-3月，我国钢产量33603万吨，同比增长4.4%。

三、国内钢材进出口现状分析

从钢材进出口数据来看，海关总署数据显示，2024年3月我国出口钢材988.8万吨，环比增加271.8万吨，环比增长37.9%。 %; 1-3月累计出口钢材2580万吨，同比。 增长30.7%。 3月份，我国进口钢材61.7万吨，环比增加8.7万吨，环比增长16.4%； 1-3月，我国累计进口钢材174.8万吨，同比下降8.6%。

三、需求情况

1、全国建筑钢材销售趋势分析

前期，建材、钢铁企业普遍亏损。 4月份螺纹产量回落至低位，钢企代理量优惠。 其中，长三角地区龙头钢厂沙永忠螺纹仅优惠1.5-60%。 钢厂供应减少很大程度上缓解了市场销售压力。 经过4月份钢价大幅反弹，钢企盈利能力有所改善，高炉开工率缓慢提升，5月份钢企供给量将有所增加。 同时，5月，南方汛期将从珠江流域延伸至长江流域以北，房地产投资将持续低迷。 届时，下游的表观需求将受到考验。 钢小二平台抽样数据显示，4月份螺纹钢需求指数环比基本持平。

2、国内房地产投资分析

统计局数据显示，2024年1-3月，全国房地产开发投资22.082亿元，同比下降9.5%。 1-3月份，房地产开发企业房屋施工面积678501万平方米，同比下降11.1%。 1-3月份，房屋新开工面积17283万平方米，下降27.8%。 1-3月份房屋竣工面积15259万平方米，下降20.7%。 1-3月，房地产开发企业到位资金25689亿元，同比下降26%。

4、成本分析

据西本资讯追踪数据显示，截至4月26日，唐山普碳方坯出厂价为3480元/吨，较上月底大幅上涨230元/吨； 江苏废钢价格2510元/吨，较上月末2510元/吨。 大幅上涨120元/吨； 山西原生焦价格1800元/吨，较上月底大幅上涨200元/吨； 澳大利亚青岛港61.5%粉矿价格为874元/吨，较上月底大幅上涨102元/吨。

由上可见，4月份主要原材料价格全线大幅上涨。 其中，钢坯、废钢受成品影响大幅上涨； 本月焦炭连续三轮上涨； 铁精矿、进口矿受市场形势影响整体大幅上涨。 目前高炉开工率正在缓慢恢复，以及五一前适当备货，对原材料刚性需求有有利支撑。 进入5月，上半年原材料刚性需求仍将延续，但中下旬，原材料市场受现货市场制约，存在调整预期。

5、国际钢材市场

世界钢协数据显示，2024年3月，世界钢协统计的71个国家粗钢产量为1.612亿吨，同比下降4.3%。

2024年3月，我国粗钢产量8827万吨，同比下降7.8%； 印度粗钢产量1270万吨，同比增长7.8%； 日本粗钢产量720万吨，同比下降3.9%； 美国粗钢产量690万吨，同比持平； 俄罗斯粗钢产量预计660万吨，同比增长0.8%； 韩国粗钢产量530万吨，同比下降9.5%； 德国粗钢产量350万吨，同比增长8.4%； 土耳其粗钢产量320万吨，同比增长18.0%； 巴西粗钢产量280万吨，同比增长5.6%； 伊朗粗钢产量280万吨，同比增长2.0%。

6.宏观信息

1、多地多部门出台支持“更新”政策

最近的政策主要集中在大规模设备更新和消费品以旧换新上。 其中，自然资源部近日印发《关于加强新一轮找矿突破战略行动装备建设的指导意见》。 文件提出，形成一批勘查设备更换清单，引导勘查单位逐步更换设备； 同时，北京、天津、山东、内蒙古、福建等地也相继出台地方实施方案或推动相关工作落实。

二、推动今年6月底前增发国债项目建设

今年2月，国家发改委完成三批合计1万亿元增发国债项目清单的下达，增发国债资金已拨付约15,000 个具体项目。 国家发展改革委还将组织召开2023年全国增发国债实施推进工作电视电话会议，通报项目进展情况和督查情况，及时纠正和整改发现的问题，进一步巩固落实地方主体责任，推动今年6月底前全部新增国债发行项目启动。 建造。

3、40余城市取消首套房贷款利率下限

据不完全统计，截至目前，全国已有40多个城市逐步取消首套房贷款利率下限。 中国指数研究院市场研究总监陈文静表示，短期来看，我国5年以上LPR仍有下调空间，年内仍有望降息。 与此同时，部分城市新建住宅价格仍在波动调整中。 总体来看，降低房贷利率是当前促进购房需求释放的重要举措之一，预计会有更多城市跟进。

4、1-3月份，全国房地产开发投资同比下降9.5%。

1-3月份，全国房地产开发投资22082亿元，同比（可比口径）下降9.5%； 其中，住宅投资16585亿元，下降10.5%。 1-3月，新建商品房销售面积22668万平方米，同比下降19.4%，其中住宅销售面积下降23.4%。 新建商品住宅销售额21355亿元，下降27.6%，其中住宅销售额下降30.7%。 1-3月份，房地产开发企业到位资金25689亿元，同比下降26.0%。

五、中小银行密集下调存款利率。

近期，河南、陕西、山西、云南等地多家农村商业银行等中小银行密集下调定期存款利率，无形中激发了其更大的债务配置热情。 东部地区农商行资产配置部人士告诉记者，三年期存款利率下调20个基点后，本周他们进一步增持了国债。 多方获悉，今年以来，不少农商行下调了定期存款产品，与其大幅增加国债资产呈正相关。

7、综合视角

回顾4月份，国内建材钢材价格大幅上涨，主要是螺纹产量回落至低位，钢企贴息减少供应，表观需求持续改善，当地库存持续下降，期货强势反弹，钢价上涨。工厂火上浇油。 。 即将到来的5月钢材市场将如何表现？ 从具体情况看，供给端，钢企盈利能力改善，高炉开工率缓慢回升。 据中国钢铁工业协会统计，4月中旬全国日均粗钢产量253.32万吨，环比增长0.26%； 需求方面，一季度房地产开发投资同比下降9.5%，降幅同比扩大。 但钢材出口强劲增长，制造业和基建投资单月同比增长。 政策方面，多部门出台支持“以旧换新”政策，多省市下调按揭贷款。 降低购房门槛，推动和督促重大项目开工建设，推进西部大开发战略。 综合来看，当前钢铁企业盈利能力有所改善，粗钢产量环比增加，未来供给也相应增加； 5月，南方汛期从珠江流域提前到北至长江流域，旱涝并发，终端需求受到限制。 ; 国际地缘政治冲突持续升温，大宗商品上涨影响国外矿业； 基于此，我们对5月国内市场持以下判断：上涨后盘整，谨慎乐观——预计5月上海的代表规格价格市内优质螺纹钢（以西本指数为准）或运行在3810-3920元/吨区间。

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