螺纹钢下调周期底部区域已近很近，跌幅差值对比

与去年同期钢材市场大幅上涨相反，今年11月份却出现了连续大幅下跌。 其中，螺纹钢仍领跌其他类型空军。 Mysteel螺纹钢绝对指数显示（图1），本轮调整下跌670元。 /吨，市场恐慌情绪正在蔓延，那么本轮调整空间还有多大？ 当前多空博弈的平衡点在哪里？ 这恐怕也是近期市场热议和关注的问题。 笔者对比了近10年来螺纹钢大幅下跌的周期性调整差异，尝试与大家一起预测本次下跌趋势的底部价格运行区域。

图1：Mysteel螺纹钢绝对价格走势图

表2：2008年以来螺纹绝对降价周期比较

通过表2中2008年以来螺纹绝对价格指数向下调整周期的比较可以看出，调整幅度最大的是2008年，当时波峰波谷价差达到2118元/吨，调整幅度最小2014年为538元/吨。 剔除2008、2009年受全球金融危机影响的两年，2010年以来代表性调整周期差在549~928之间，平均值为725元/吨。 目前调整差价即将达到平均值，与去年最高值仍有258元/吨的差距。 那么笔者大胆预测，如果不存在宏观经济系统性风险，参考过去十年的下行调整区间周期差，那么本轮下行调整周期就非常接近底部区域，最多有两次到三百元。 下降空间。 当然，这是指全国加权平均，不同地区下降幅度不同。 比如需求萎缩的北方一些城市已经下跌了近千元，而南方需求相对较好的广州，跌幅在500元/吨左右。 虽然目前国际国内经济增速都在下降，但不会像2008年那样出现断崖式下滑，因此对钢铁的影响也不会像2008年那样剧烈。

图3：mysteel螺纹库存趋势图

另外，根据图3：Mysteel螺纹库存走势图显示，本轮钢价大幅下跌期间，市场商家纷纷抛货、减少库存规避风险，社会库存已降至2009年以来新低和去年。 。 也就是说，未来一个半月，市场逢低抄底的中间投机需求和冬季囤货需求仍将存在。 这只是何时发布的问题。 心态上，目前市场看空气氛太浓，信心被彻底摧毁。 一些悲观主义者看到 3,000 甚至 2,800。 没有信心支撑，即使2015年螺纹均价跌至2000左右的低点，仍然没有多少人尝试复制，但最终还是缺乏信心。 随着恐慌情绪的急剧释放，理性将逐渐回归。 投资市场上​​有一句巴菲特的名言：当别人贪婪时我恐惧，当别人恐惧时我贪婪。 虽然当前市场处于快速下跌趋势，盲目大仓抄底并不容易，但也不要过于悲观和恐慌，对市场失去信心。 理性分析后，分阶段、分批谨慎操作为宜。

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