黑色系主力合约集体下挫，建材现货稳中有跌，市场出货量偏少

今日黑色系中，主力合约集体下跌：铁矿石再跌，焦炭进一步下跌；热轧卷震荡下行，螺纹钢突破阻力。从市场来看，原料端暴跌：铁矿石回落，焦炭大幅下跌；成品端失守：热轧卷、螺纹钢双双大幅下跌，毫无抵抗力。

今日黑色系中，截至午后收盘，没有品种位列资金流入第一，铁矿石位列资金流出第一。从资金流向来看，黑色系短线资金频繁进出，铁矿石资金流出后，价格失去支撑，带动其他品种下跌。日内方面，原料端有所走弱，成品端及时跟进，后市继续关注原料品种走势。

现货建材方面，今日钢厂调价较少，开盘全国价格稳中略有下跌，盘中螺纹钢价格破位，多地市场降价，午后多数市场弱势盘整，全天出货量较少。

目前螺纹钢期货由强转弱，需求再度放缓，商家心态减弱，预计未来交易日国内钢价或将小幅下跌。

据中钢协会数据，12月上旬，重点钢企粗钢日产量193.16万吨，环比下降4.19%，比上年同期下降2.77%；生铁日产量181.43万吨，环比下降3.21%，比上年同期增长1.76%。12月上旬，重点钢企钢材库存1410.6万吨，比上旬（即11月下旬）增加114.29万吨，增长8.82%；比上月同旬减少58.36万吨，减少3.97%；比上年末增加103.16万吨，增长7.89%； 较去年同期减少123.54万吨，下降8.0%。

从今日中钢协公布的12月上旬重点钢铁企业产量、库存数据可以看出，12月上旬重点钢铁企业粗钢日均产量环比再度下降，而同期企业库存则由降转增，表明在供给减少的同时，钢铁企业去化库存速度再度放缓。

品种方面，热轧卷板跌幅大于螺纹钢，上海、乐从领跌60-70元。另外，带钢跌幅也较大，唐山钢坯现货投机降温，跌幅甚至达百元。螺纹钢多地下跌20-40元，少数市场下跌50元以上。当前市场特点是，之前涨幅过大的市场也大幅下跌，由于价格下跌较快，期货、现货套利者迅速套现获利出货，加速现货抛售力度，整体市场成交一般。

今日钢市遭遇大挫，价格跳水，螺纹钢高低点差突破120点，现货市场也出现走弱走势，由于没有更多意外内容，市场成交宏观主题基本告一段落，市场将重回供需走弱、原料产成品竞争加剧的通道，北方大雪天气基本让工地进入停工阶段，加大淡季压力，起到快速扭转市场的作用。

当前宏观经济不是缺少利好，市场一直期待的GDP目标、更高的财政赤字率等等，都是明年两会才能确定的事情。不是没有利好消息，而是市场预期过高。当前市场下跌之后，市场的一些负面消息也随之释放，比如对“保底交楼”的质疑等。其实住建部的消息，对违法违规、破产、丧失经营能力的企业，要按照法治化、市场化的原则进行清理，这是正常的房地产政策。破产企业还要继续融资输血，难道会制造更大的风险？在上行的市场，利好消息被放大，在下行的市场，被过度解读为利空。

行业方面，大宗商品、工业品、化工板块均有所下跌，但从市场来看，跌幅较大的还是投机性品种，说明投机正在快速降温，但现货市场基本面还是良性的，尤其是原料现货市场，并没有发生太大的变化，这需要进一步观察原料对钢材成本的影响。市场调整仍在继续，但短期内，我们仍然坚持不要过度看淡年底和年初的钢市。

从目前来看，会议本身是定基调和定方向，经济目标、赤字率都是两会确定的。整体来看，今天的市场夹杂着长期资金回撤的节奏和情绪，下跌过快，持续大幅下跌会趋缓，现阶段供需都在弱化，原料和产成品的竞争在加剧，市场还会继续调整，不会出现大幅下跌。