2024 年钢铁行业展望：粗钢供需过剩，1 季度钢材价格或先抑后扬

回顾2023年，疫情缓解后，宏观经济预期整体向好，但3、4月需求恢复不及预期，临近年底，万亿国债等举措结束黑色金属本身进展缓慢的负反馈，市场解读逻辑在宏观预期与基本面之间切换。

展望2024年，钢铁行业粗钢供大于求矛盾仍未缓解，钢厂利润仍将低位运行。业内人士认为，一季度钢价或将呈现先跌后涨的走势，预计后市仍将维持上涨趋势。具体分析如下：

1. 供应

预计2024年一季度国内铁矿石产能释放或将保持平稳增长趋势，1月份随着春节假期临近，部分钢厂停产减负荷，钢厂整体开工率下降，带钢供应减少，需​​求进入季节性收缩阶段，但部分下游及贸易商或将有冬储操作；

2月份，虽然假期过后钢厂缓慢复工，但整体供应可能仍处于低位，下游企业对即将到来的“金三银四”预期较强，贸易商备货积极性或将有所提升。

3月份钢厂整体产量增加，市场供应增加，进入传统消费旺季，下游需求或将增加。

同时，随着环保、限产政策影响逐步减弱，供给压力将相对减轻，但需要注意的是，部分地区受天气、设备检修等原因，产量可能出现波动。

2. 需求

一方面，随着国内经济稳步复苏，基建、房地产等行业拉动钢材需求，中性估计城中村改造等项目将带来100万~200万吨的钢材需求增量；基建方面，万亿元国债中约60%投资于水利项目，或将带来1000万~1500万吨的钢材需求增量。

另一方面，随着全球经济的复苏，钢材出口需求也将增加，同时制造业、汽车等行业的需求也将保持平稳增长。

3. 价格趋势

目前，国内钢铁生产企业利润率持续恢复，综合成本的持续下降，以及钢企降本增效、产品结构的调整，共同提升了钢企盈利水平。

业内人士表示，受政策市场影响，2024年1月份钢材市场价格有望呈现先抑后扬走势，或将带动一季度钢铁产量恢复和钢价继续上涨。

预计2024年一季度钢价将呈现平稳上行趋势，钢价将得到有力支撑，但需要注意的是，国际市场价格波动、政策调整等因素可能对国内钢价产生影响。

四、危险因素

在“双碳”目标和国内外经济形势的共同影响下，我国钢铁行业正经历供需结构深刻调整，2024年开局之时，仍需警惕一些风险因素。

一是国际市场波动可能对国内钢材出口造成影响；二是环保政策调整可能对钢铁企业生产造成影响；三是国内政策变化可能对钢铁行业造成影响。

综上所述，供需矛盾或将先强后弱，成本支撑仍在，市场预期向好，2024年一季度带钢价格或将震荡上行，价格重心将上移，建议钢企根据市场需求合理安排生产计划，同时加强技术创新和产品升级，适应市场需求变化。