9 月中下旬房地产市场观察：政策调整能否提振成交规模？

本期观察

进入9月中下旬，30个城市商品住宅销售情况环比好转，但成交规模仍处于较低水平，9月17日当周成交面积较前一周增加8.7%，其中一线、三线城市周环比涨幅明显，二线城市跌幅收窄。二手房方面，量价走势继续分化，全国二手房挂牌量指数继续上涨至43.3点，挂牌价格指数小幅下跌。能级城市方面，除二线城市挂牌量小幅下降外，包括一线城市在内的其他能级城市二手房挂牌量指数普遍上涨，挂牌价格指数继续小幅下跌，无明显波动。据公开报道，近期，一些省会城市和强二线城市正在加速调整地方房地产政策，合肥、无锡、武汉等城市全面解除限购； 一线城市中，广州9月20日发文，在部分地区率先解除限购，随着限购政策的逐步落地，部分改善性住房需求或将得到释放，市场或将持续向好，但政策效果的可持续性仍有待观察。房地产上游，建筑钢材需求回暖，9月17日当周，主流建筑钢材贸易商周成交量止跌，环比上涨11.5%，成交情况有所好转，主要钢材价格普遍上涨。基建支撑仍在延续，沥青开工率有所回落，与8月平均水平基本持平，依然保持较高水平；全国水泥价格指数底部震荡，其中东北地区涨幅较为明显，或预示水泥价格边际好转。 9月17日当周浮法玻璃价格小幅上涨，企业库存小幅回升，整体库存水平波动不大，预示完工端表现或将维持稳定。

消费方面，9月1日至17日全国乘用车市场零售汽车80.4万辆，同比增长10%，环比增长2%，车市表现略好于上月同期。9月17日当周，义乌小商品价格指数与上周基本持平，观影热情继续减弱，但电影票房和观影人数周跌幅均有所收窄。出行方面，随着两节临近，居民出行热情有所提升。9月17日当周，全国地铁客运量周总值较前一周小幅增长，​​其中厦门地铁客运量明显增加；航班数量普遍小幅增加。此外，海南旅游消费总价格指数较上周下跌5.5%至95.8点，跌幅较为明显，其中交通、住宿在上周短暂上涨后再次下跌。 节日消费效应的体现或仍需跟踪观察。出口方面，9月份以来，BDI指数持续走高，韩国9月前20天出口同比增长9.8%，时隔3个月再度恢复正增长，或预示全球外需形势继续边际改善。国内，集装箱出口运价指数普遍下跌，9月17日当周，SCFI周跌幅进一步扩大至5.1%。

高频数据显示，生产端总体平稳。9月17日当周，全国公路货运量小幅回落，其中北京公路货运量创7月份以来最高点，环比增长1.4%；六大发电集团日均煤炭消耗量继续回升，库存可用天数进一步减少，或预示工业生产需求有所恢复；汽车生产仍好于去年同期，汽车胎、全钢胎、半钢胎开工率均维持较高水平。高炉开工率由高位回落至84.1%，螺纹钢建材钢厂开工率与上周基本持平，周产量继续回落。化工行业，服装纺织品需求延续季节性回暖。9月17日当周，中国轻纺城周总成交量继续上涨8.4%至3879万米，成交表现维持较高水平。 下游江浙地区织机、涤纶长丝开工率均小幅上涨，上游整体开工情况好转，其中PTA开工率周内止跌回升至85.8%，纯碱开工率较上周上涨5.1个百分点至83.6%，涨幅较为明显。

价格方面，农产品价格继续小幅下跌，9月20日猪肉批发均价跌至22.2元/公斤，果蔬价格继续小幅下跌。受供应国延长减产期影响，原油价格继续上涨，布伦特、WTI原油现货价格分别较9月13日上涨2.5%、2.7%，至94.3美元/桶、91.2美元/桶。工业品、大宗商品价格相对平稳，9月17日当周CRB指数、南华期货工业品指数、大宗商品总价格指数较上一周分别变动0.7%、0.0%、0.9%。其中，能源、矿产、有色金属等大宗商品价格指数均有不同程度上涨，有色金属方面，铜、铝价格走势继续分化。

高频数据追踪

1. 需求方

房地产销售情况好转。9月17日当周，30个城市商品住宅销售情况好转，成交面积较上一周增加8.7%至195.6万平方米。其中，一、三线城市周环比增速转正，且增幅较为明显。二线城市成交继续下滑，但降幅有所收窄。二手房方面，全国二手房挂牌量指数继续上涨，较上周上涨4.9%至43.3点，挂牌价格指数继续小幅下滑。分级别城市中，一线城市挂牌量指数明显上涨，上涨17.8%至6.9点，挂牌价格指数小幅下跌。二线城市挂牌量下跌，三、四线城市挂牌量分别上涨5.4%和17.6%，挂牌价格指数普遍下跌。 土地交易市场整体成交情况并未出现明显好转。

汽车销售好于上月同期，居民出行积极性有所提升。9月1日至17日，全国乘用车市场零售汽车80.4万辆，同比增长10%，环比增长2%。9月17日当周，义乌小商品价格指数与上周基本持平，其中体育文体用品小幅下跌，五金电料、电子电器等商品跌幅明显收窄；电影票房、观影人次周跌幅收窄，分别较上周下降16.7%和13.5%，观影热情继续季节性减弱；出行方面，9月17日当周，城市交通方面，全国地铁客运量周总值较上周增长1.9%，其中厦门地铁客运量明显增加，较上周增长8.3%，青岛周跌幅继续收窄；航班数量普遍小幅增加，基本恢复正常水平。 国内、港澳台、国际航班周均航班量分别比上周增加0.5%、0.8%和0.4%。此外，9月17日当周，海南全省旅游消费价格总指数较上一周下跌5.5%至95.8点，跌幅较为明显。其中，交通、住宿类均出现下跌，较上一周分别下跌17.1%和3.1%。

钢材价格普遍小幅上涨。9月17日当周，主流建筑钢材贸易商周成交量止跌回升11.5%，成交情况较前一周明显好转；库存方面，主要钢材品种社会库存量周环比下降2.9%至1148.04万吨，其中螺纹钢社会库存水平和总库存水平周环比分别下降5.0%和4.0%，或预示去库存速度进一步加快；主要钢材品种价格普遍小幅上涨。9月17日当周，螺纹钢、线材、热轧、冷轧、中板价格与9月10日当周相比分别变化1.3%、1.3%、0.7%、0.4%和-0.1%。

水泥价格指数底部震荡，玻璃价格继续小幅上涨。9月17日当周，水泥出货率小幅上涨至48.7%，继续保持较高水平，水泥库存率上涨至73.8%。周内水泥价格指数呈下跌趋势，但东北地区涨幅明显，较上周上涨8.5%，至136.6点。9月18日，水泥价格指数较上日小幅上涨0.4%，或将预示价格已见底回升。9月17日当周，浮法玻璃价格小幅上涨0.7%，至2064元/吨，企业库存水平再度回升，较上周上涨1.5%，至4166.6万吨。石油沥青装置开工率有所回落，较上周下降4.0个百分点至45.3%，与8月平均水平基本持平。

集装箱出口运价指数继续下跌。9月17日当周，BDI指数周内继续上涨，国内SCFI、CCFI指数则继续下跌，SCFI指数周环比下跌5.1%至948.7点。航线指数中，澳新航线涨幅明显，较上周上涨7.1%至724.8点，创5月份以来新高。东南亚、南非、波兰红航线均保持正增长，韩国航线周环比重回正增长，但美东、欧洲、南美航线周跌幅均有所扩大。

2. 生产

货运量小幅回落。9月17日当周，全国公路货运量周指数为116.7，环比下降1.5%，同比上涨7.5%。共有10个省级区域公路货运量环比呈上涨趋势。上海、深圳、广州公路货运量同比均有增长，其中深圳增幅最大，同比增长11.3%；从环比看，深圳延续上周上涨趋势，环比上涨2.5%，北京公路货运量则创7月份以来最高点，环比上涨1.4%。

日均耗煤量继续回升，汽车生产维持高位。9月17日当周，六大发电集团日均耗煤量继续回升，较前一周上涨2.9%至80.8万吨，库存可用天数减少1天至17.3天。日均耗煤量继续回升或指向工业生产需求增加；汽车方面，9月17日当周，汽车轮胎全钢胎开工率小幅下滑至64.7%，半钢胎开工率进一步提升至72.3%，均高于去年同期，生产形势较为平稳。

螺纹钢周产量继续下降，轻纺城成交量继续走强。9月17日当周，高炉开工率小幅下降至84.1%，仍保持较高水平，优于2019年及2022年同期。螺纹钢建材钢厂开工率与上周基本持平，周产量继续下降，较上周下降2.3%至247.7万吨；冷轧卷钢厂开工率保持不变，线材、热轧和中厚板钢厂开工率较上周分别变化-0.6、-1.6和-1.5个百分点。化工行业，9月17日当周，轻纺城周总成交量继续上涨8.4%至3879万米，涨幅有所收窄，成交表现维持较高水平； 下游江浙地区织机开工率及涤纶长丝开工率均小幅上涨，其中织机开工率继续上涨至65.8%，上游PTA开工率周内止跌并小幅上涨至85.8%，聚酯切片开工率基本保持不变，纯碱开工率较上周上涨5.1个百分点至83.6%，涨幅较为明显。

3. 价格水平

农产品价格小幅下跌。9月20日，农产品批发价格指数为120.3，比9月13日下跌0.6%；猪肉平均批发价格继续小幅下跌至22.2元/公斤，牛肉、羊肉平均批发价格止跌均小幅上涨，鸡蛋价格基本持平；水果、蔬菜价格继续下跌，重点监测的28种蔬菜、7种重点监测的水果价格分别下跌1.2%和0.7%至5.03元/公斤和6.68元/公斤。

原油价格保持上行趋势，9月17日当周CRB指数、南华期货工业品指数、大宗商品总价格指数较上一周分别变动0.7%、0.0%和0.9%，除钢材商品价格指数小幅下跌外，能源、矿产、有色金属商品价格指数均出现不同程度上涨，其中能源价格指数上涨较为明显。原油价格继续上涨，9月20日，布伦特、WTI原油现货价格分别较9月13日上涨2.5%和2.7%，至94.3美元/桶、91.2美元/桶。铜、铝价格走势继续分化，9月19日，LME铜、铝现货结算价分别较9月12日变动-1.2%和1.0%，至8233.5美元/吨、2174.5美元/吨。

出品方：粤港澳大湾区（广东）金融数据中心

统筹：周尚琪

总撰稿人：陈永杰、沈美懿